Wall Street : point hebdomadaire au 10/01/17

Alors que le Dow Jones et le SP500 avaient été très nettement favorisés au détriment du Nasdaq depuis l'élection de Trump, le Nasdaq est en train de faire son retard, avec une progression régulière ces derniers jours tandis que le Dow Jones comme le SP500 consolidaient à plat. Vers une poursuite du rattrapage ?

Dow Jones :

Côté Dow Jones, les dernières séances ont été particulièrement calmes et insipides, avec une dérive globalement latérale. Graphiquement toutefois, on notera plusieurs tentatives haussières et tests en direction des plus hauts de fin 2016. Les 20000 pts ont d'ailleurs quasiment été touchés, avec un plus haut à 19999.60 pts ce vendredi...

Mais rien n'y fait pour l'instant, et le Dow Jones est même passé ce mardi sous sa MM20, en même temps que nous assistons à un très net resserrement des Bollingers. Vers une prochaine accélération ? C'est probable. Reste à savoir dans quel sens elle se fera, sachant qu'un faux départ n'est pas à exclure.

Nous sommes en effet dans une configuration qui peut paraître claire, avec une très nette tendance haussière. En même temps, le Dow Jones n'a pas connu de repli digne de ce nom depuis l'élection de Trump. Il a repris depuis 2000 pts en ligne droite, et aurait donc bien besoin d'une pause, pour ne pas dire un repli. L'oblique orange autour des 19500 pts semble un minimum pour un tel repli, qui ne représenterait alors que 23.6% de la hausse de ces deux derniers mois. Le seuil des 38.2% est lui sur les 19190, mais semble plus difficilement atteignable, sauf à remettre en cause l'accélération haussière de début décembre.

Pour les prochaines séances en tout cas, on surveillera la poursuite de la dérive horizontale, avec risque d'aggravation suite à la séance de ce mardi et une clôture sous la MM20 après pourtant une belle tentative de reprise en début de séance. En cas de cassure des 19700/19720, le Dow Jones devrait revenir sur la zone des 19500 pts, où se trouve une oblique orange. En extension, il pourrait aller chercher les 19400, médiane du marabozy du 7 décembre, mais pour les bulls, il ne vaudrait mieux pas aller en dessous.

A la hausse, seule une clôture au delà des 20000 pts permettrait a priori de relancer la hausse. Attention toutefois à la résistance orange située non loin de là, actuellement vers 20115. Il faudrait donc idéalement s'affranchir également de cette dernière pour viser la résistance suivante, autour des 20550/20600 pts.

Scénarios des semaines précédentes :

Notre scénario vendeur de décembre est toujours en mode dégradé. Compte tenu de l'évolution de ces dernières semaines, je reste dans le scénario évoqué la semaine dernière, à savoir une sortie partielle en cas de retour sur l'oblique orange, autour des 19470/19500. Nous évaluerons alors le niveau de sortie de la deuxième moitié de la position, pour autant que nous ne nous fassions pas sortir sur stop d'ici là.

Scénario 2 : (mode dégradé)
Vente : 19360 (07/12/16)
Objectif 1 : 19470/19500 (ajusté au niveau du support orange)
Objectif 2 : à définir
Seuil d'alerte : 19516 (07/12/16)
Stop : 20171 (à abaisser dès que l'objectif 1 est atteint)

Scénarios pour la semaine à venir :

La hausse est engagée depuis trop longtemps pour nous risquer à prendre le train en route. Je retire par ailleurs le scénario vendeur proposé la semaine dernière. Avec la poursuite de la dérive latérale, il existe en effet un risque non négligeable que cela suffise au marché pour repartir de l'avant.

Scénario 1 :
Achat : .....
Objectif 1 : .....
Objectif 2 : à définir
Seuil d'alerte : .....
Stop : ..... (à remonter dès que l'objectif 1 est atteint)

Scénario 3 :
Vente : .....
Objectif 1 : .....
Objectif 2 : à définir
Seuil d'alerte : .....
Stop : ..... (à abaisser dès que l'objectif 1 est atteint)

Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page "Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains ".

 

Nasdaq Composite :

Côté Nasdaq, l'évolution de ces dernières séances tranche clairement avec l'évolution du Dow Jones, avec une progression pour le moins régulière. Une progression qui a même permis au Nasdaq de passer au dessus de sa résistance bleue, pourtant orientée à la hausse!

On notera également le fait que la cassure de la résistance bleu clair toute fin décembre n'aura eu aucune conséquence négative (confortant mon avis plus que mitigé sur les biseaux et leurs conséquences), avec un Nasdaq qui nous a proposé un remake de ce qu'il nous avait déjà proposé début décembre, en repartant directement à la hausse.

Si la similitude devait se poursuivre, cette hausse devrait se poursuivre, mais se ralentir et se faire plus hésitante à l'approche des 5600 pts. Attention également pour les fans d'Elliot (ce qui n'est pas du tout mon cas :-) ) : on y voit très clairement une hausse en 5 vagues, aussi bien à court terme (depuis début novembre) qu'à moyen terme (depuis février 2016). Selon ce même Elliot, nous serions donc en vague 5 à CT comme à MT. La fin du mouvement haussier pourrait donc ne pas être loin... Pourquoi pas au moment de l'investiture de Trump ?

Pour les prochaines séances en tout cas, on surveillera avec intérêt la poursuite du mouvement haussier et tout signe éventuel d'affaiblissement ou de retournement. Graphiquement, difficile en tout cas d'identifier un objectif très précis pour ce mouvement. Et même à la baisse, il n'est pas évident non plus de définir avec précision le seuil à ne pas enfoncer. On pourrait évoquer la zone des 5490/5510, correspondant aux plus hauts de décembre, ou encore la MM20. Mais les récentes phases de repli nous montrent que ce n'est pas suffisant. On surveillera donc avant tout d'autres critères, comme une augmentation des volumes et de la volatilité, l'ouverture d'un gap baissier, ou la cassure très nette des supports évoqués (avec par exemple la médiane de la bougie formée se retrouvant au niveau desdits ex-supports), sachant que l'objectif d'un tel repli pourrait se situer dans un premier temps au niveau de la base du canal vert.

Attention toutefois à ne pas vouloir trop anticiper un éventuel retournement : d'une part la tendance reste pour l'instant très clairement haussière, et d'autre part l'approche d'Elliot est non seulement controversée, mais elle est quoiqu'il en soit beaucoup plus complexe qu'il n'y paraît. Il y a tellement de cas correctifs que cela me fait dire que c'est une approche qui marche toujours après-coup, mais beaucoup moins en prédictif... :-)

Scénarios des semaines précédentes :

Je ne vous avais pas proposé de scénario, compte tenu d'une configuration peu lisible.

Scénarios pour la semaine à venir :

La situation reste toujours aussi délicate. Même si la hausse semble relancée, mon analyse nous a montré qu'il faut rester prudent, et cela d'autant qu'une éventuelle consolidation baissière sur le DJ et le SP pourrait peser sur le Nasdaq. Quant à la baisse, elle ne me semble pas évidente non plus à jouer, du moins en l'absence de réelle exagération haussière ou signal baissier clair. Je m'abstiens donc.

Scénario 1 :
Achat : ....
Objectif 1 : ....
Objectif 2 : à définir
Seuil d'alerte : ....
Stop : .... (à remonter dès que l'objectif 1 est atteint)

Scénario 2 :
Vente : ....
Objectif 1 : ....
Objectif 2 : à définir
Seuil d'alerte : ....
Stop : .... (à abaisser dès que l'objectif 1 est atteint)

Pour une meilleure compréhension de ces scénarios, je vous recommande vivement de lire la page "Comment suivre mes scénarios sur les marchés américains ".

Avertissement

Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude. L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers. Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

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