draghi vs trump

Tous les regards sont tournés vers Draghi et la BCE

La Banque centrale européenne peut être certaine de toute l'attention qu'elle recevra cette semaine. Les participants au marché ne s'attendent à rien de moins qu'un nouveau plan de relance consistant en une réduction du taux des dépôts, un échelonnement et une réouverture du programme d'achat.

Déjà dans le procès-verbal de la réunion, qui a été annoncé à la fin du mois d'août, il y avait des indications claires que la BCE retirait la grosse Bertha pour combattre les risques de déflation et de croissance dans la zone euro. "La position était que différentes options devaient être considérées comme faisant partie d'un ensemble, c'est-à-dire une combinaison d'instruments avec d'importantes synergies complémentaires et se renforçant mutuellement, l'expérience ayant montré qu'un ensemble de mesures - telles que la combinaison des réductions de taux d'intérêt et des achats d'actifs - était plus efficace qu'une série d'actions sélectives", peut-on lire dans le compte rendu.

Toutefois, plus le train de mesures de la BCE est important et plus l'euro baisse en réponse, plus il est probable que personne d'autre que le président américain Donald Trump sera attaqué depuis Washington. Compte tenu de la décision douanière qui doit être prise en novembre pour les voitures, il serait donc souhaitable que Mario Draghi garde un peu de poudre sèche afin de ne pas donner à Trump, qui prétend que la BCE maintient l'euro artificiellement bas, une raison d'imposer des droits sur les voitures européennes.

"Draghi exige quelque chose d'important ", a déclaré Kit Juckes, responsable de la stratégie mondiale de change chez Société Générale SA, qui prévoit au moins une baisse des taux d'intérêt. "Je ne sais pas si son programme d'assouplissement déclenchera une forte réaction au marché des changes, mais plus il est important, plus il est susceptible d'obtenir une réponse du président américain.


taux bce fed
Source du graphique

Analyse de Daniel Schütz
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