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C'est en 1978 que Welles Wilder, l'inventeur du RSI, a développé un nouvel indicateur. Cet indicateur devait indiquer quand un instrument est dans une tendance et quand il est dans une phase latérale. Il ne s'agit donc pas d'un outil générateur de signaux, mais d'un filtre pour vous aider à choisir le bon outil d'analyse. Il s’agit de l’indicateur Average Directionnal Movement Index, abrégé ADX., un autre indicateur complexe de Welles Wilder, dont les développements sont utilisés pour de nombreux signaux de trading. L'ADX a été introduit dans le classique de la littérature boursière, "New Concepts in Technical Trading Systems".

ADX COMPLIQUÉ

Welles Wilder semble être un fan des formules compliquées. Cela se voit dans divers exemples de ses développements, y compris dans le célèbre Average True Range. Plusieurs étapes intermédiaires sont nécessaires pour calculer l'ADX. Premièrement, l'indicateur de mouvement directionnel (DM) est déterminé à partir de la position des deux dernières barres l'une par rapport à l'autre. Ceci est combiné avec le True Range, puis deux indicateurs en sont dérivés. Le DM peut être positif ou négatif, comme le montre la figure 1. Il existe différentes valeurs en fonction du comportement du prix. Les inside- et outside days obtiennent la valeur zéro, comme le montrent les deux derniers exemples, 7 et 8.

Figure 1 : Méthode de calcul pour les composants de l’ADX. En fonction du range de la barre, +DI et -DI se voient affectés des données, qui sont ensuite converties. Vous pouvez voir les huit différents types d'affectation.

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Après avoir déterminé le mouvement directionnel, l'indicateur directionnel est calculé. Le True Range (TR) est nécessaire pour cela. L'indicateur Directionnel est ensuite déterminé en divisant le mouvement directionnel (Directional Movement) par le True Range. Le résultat peut être positif (+DI) ou négatif (-DI). L'ADX est obtenu à partir de ces deux indicateurs. Tout cela semble très compliqué, mais il est très facile à représenter avec les programmes de graphisme et d’analyse technique d'aujourd'hui. Par contre, son interprétation est bien plus compliquée.

La relation entre les indicateurs directionnels positifs et négatifs indique les tendances. Si, par exemple, le +DI est supérieur au -DI, l'instrument est en tendance haussière. Si le -DI augmente, la tendance est passée d’haussière à baissière. Les croisements entre +DI et -DI génèrent des signaux d'achat et de vente. L'ADX est simplement la distance absolue entre +DI et -DI. C'est toujours un chiffre positif, pour ainsi dire. L’analyste doit ensuite lire la tendance qui prévaut à partir du rapport des deux lignes DI. Les programmes d’analyse technique habituels affichent généralement ces indicateurs d'une manière extrêmement confuse. La figure 2 illustre cette représentation sur l’EUR USD. Les trois lignes ADX, +DI et -DI sont affichées dans la fenêtre de l'indicateur sous le graphique des prix.

Figure 2. EUR-USD avec +DI et -DI. Graphique de l’EUR-USD avec le résultat final avec un affichage classique. Les croisements sont souvent difficiles à identifier.

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Les règles habituelles pour l'ADX sont :
  • Un ADX haussier signifie une amplification de la tendance.
  • Une baisse de l'ADX indique un affaiblissement de la tendance.
Ces règles pour les deux lignes DI sont combinées avec les règles pour l’ADX. Cela semble simple, mais ce n'est pas le cas, si l'on regarde de plus près le graphique de l’EUR/USD. Vous ne voyez pas de signaux clairs car l'ADX oscille entre 0 et 100, alors que les deux lignes DI ont une valeur maximale de 40.

Par conséquent, lorsque l'ADX est élevé, les deux lignes de signal sont compressées quelque part dans le graphique et aucun croisement n'est visible à première vue. Alexander Elder indique dans son livre "Trading for A Living" : "Si l'ADX augmente quatre barres de suite après une stagnation de de plusieurs semaines au niveau le plus bas (c'est-à-dire en dessous de +DI/-DI), il y a un signal fort dans la direction de la ligne DI qui passe au-dessus de l'autre".

A noter qu'il s'agit d'une déclaration tirée d'un livre de 1992, à une époque où le day trading existait déjà, mais où les frais mensuels liés au trading étaient très élevés. Cette recommandation peut maintenant s'appliquer également au trading journalier à court terme, mais la représentation a été légèrement modifiée, puisque, comme déjà mentionné, la présentation conventionnelle pose problème à cause de sa compression. Et cela nous amène à l’"Advanced ADX". Cet indicateur a été programmé pour la plateforme de trading "Metatrader", mais devrait être facilement transposable à d'autres plateformes.

LES DIFFÉRENCES ENTRE ADX ET ADVANCED ADX

L'avantage de l'Advanced ADX est simplement qu'il n'apparaît pas comme un graphique linéaire mais sous forme d’histogramme. La deuxième différence, et la plus importante, est la couleur.

Les signaux de croisement des deux lignes DI peuvent être aisément reconnues ici et le problème de représentation mentionné plus haut est ainsi éliminé de la manière la plus simple. L'Advanced ADX change la couleur de la barre en vert lorsque +DI passe au-dessus de -DI. Nous avons une tendance à la hausse et ceci est indiqué par une couleur verte. Si -DI monte, la barre devient rouge. Les +DI et -DI ne sont pas affichés, mais sont intégrés dans l'Advanced ADX par la couleur de la barre. Le haut de l'Advanced ADX correspond à la ligne ADX normale. La figure 3 montre une comparaison des deux modes d'affichage.

Fig. 3 : EUR/USD avec ADX et Advanced ADX. Comparaison de l'original et de la variation. Le nouveau développement élimine les défauts de l’indicateur initial. Vous pouvez voir d'un coup d'œil le passage d’une tendance à un marché latéral et inversement, d’un marché latéral vers une nouvelle tendance.

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ADAPTATION DES RECOMMANDATIONS D’ALEXANDER ELDER

À quoi faut-il faire attention avec l’Advanced ADX ? Après tout, la recommandation du Dr Alexander Elder ne s'applique qu'aux graphiques journaliers. Dans le trading intra journalier, vous trouverez rarement une phase plus longue dans laquelle la ligne ADX reste en dessous des deux DI. Parfois, il peut aussi y avoir un mouvement rapide, ce qui conduit à quatre barres ADX qui augmentent successivement, mais malheureusement le prix a déjà dépassé la plus grande partie du mouvement.

Dans la figure 4, plusieurs signaux d'entrée intra journaliers, selon les recommandations d’Elder, sont marqués sur le graphique en 15 minutes. Nous voyons deux bonnes entrées et deux moins bonnes entrées. Il faut surtout être prudent dans les mouvements rapides après la publication de données économiques importantes. Dans la moitié des cas, vous arrivez trop tard, ce qui augmente considérablement le taux de faux signaux. C'est encore pire si vous faites attention aux signaux de vente. Les mouvements à la baisse sont généralement plus rapides et vous n'entrez habituellement que lorsque la majeure partie du mouvement est déjà terminée.

Figure 4. Application de l’ADX d’après les recommandations d’Alexander Elder pour l’intra day. La règle d'Elder pour l'ADX dans le graphique en 15 minutes de l'EUR/USD conduit souvent à de faux signaux. Les mouvements sont souvent épuisés lorsque le signal d'entrée est déclenché.

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La figure 5 montre trois autres signaux dans le graphique en 15 minutes. Au premier signal, on aurait pu entrer près du plus haut qui est encore suivi d’un mouvement de 20 pips. Après le fort mouvement baissier, une vente à découvert est possible à la deuxième flèche près du creux. Le signal de vente à découvert à la troisième flèche pose également problème, puisqu’il se produit juste avant un contre-mouvement. Bien que le mouvement se poursuive par la suite, il peut être légitime de se demander si le stop n'aurait pas été déclenché pour la plupart de ces positions.

Figure 5 : Faux signaux en suivant les règles d’Elder. Trois exemples intra journaliers, dont deux qui ont conduit à une entrée au mauvais endroit. Seul le dernier signal de vente aurait été idéal.

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Il est donc clair que la règle des quatre barres haussières ne promet pas vraiment de succès en matière de day trading. En revanche, il est possible de combiner l’utilisation de ce système d’entrée avec d’autres indicateurs, mais cela implique d’utiliser une procédure assez compliquée et de vous retrouver de nouveau au début de vos efforts.

Cependant, il arrive souvent que la considération d’un nouveau système permette d’avoir un regard différent sur les choses et donc de développer d'autres méthodes. C'est le cas ici. Examinez de plus près les niveaux maximaux de l'ADX et les cours de l’Euro correspondants. Lorsque l'ADX est élevé, il y a bien lieu de réagir.

ADVANCED ADX AVEC UNE LIGNE DE SIGNAL

Les hausses de prix à court terme conduisent généralement à une prise de bénéfices à un certain moment de la journée. Oui, mais quand ? Afin trouver la réponse à cette question, étudions une technique qui utilise l'Advanced ADX pour déterminer ces points. J'ai remarqué qu'une augmentation de l’ADX annonce généralement que le cours atteint un sommet.

Bien sûr, un sommet ne peut jamais être déterminé avec exactitude et la méthode ne convient pas pour l’ouverture d’une position. Mais elle présente de gros avantages lors de la clôture de positions, d'autant que les tendances s'inversent rarement de façon soudaine, mais s'épuisent lentement et se terminent souvent par un mouvement latéral.

C'est la raison pour laquelle l'Advanced ADX est un excellent instrument de gestion de positions.

Lorsque l'ADX dépasse 50, la formation d’un creux ou d’un sommet suit généralement rapidement derrière. Les positions ouvertes dans le sens de la tendance correspondante doivent être clôturées si l'ADX est supérieur à ce niveau et si la barre suivante clôture à un prix inférieur. Trois exemples de cette méthode sont montrés dans la figure 6. Dans le premier cas, le mouvement haussier se poursuit deux heures, mais ceci n’est pas connu pendant le trading. Dans les deux autres cas, le sommet est déterminé avec précision.

Figure 6 : Application de l'ADX en intra day. Un haut ou un bas est souvent annoncé par un ADX de plus ou moins 50. Vous prenez vos gains si la barre clôture plus bas que la barre précédente.

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LIGNE INDICATEUR

Dans le graphique une ligne est également tracée à 20. Cette ligne n’est pas appropriée pour trouver des points d’entrée fructueux et ne sert que de point d’orientation pour d’autres indicateurs déclencheurs de signaux. Cependant, il est possible de prendre une position si l’ADX baisse en dessous de cette ligne et que la couleur change. Dans les trois cas, le mouvement s’est accéléré lorsque l’ADX a touché cette ligne ou est passé en dessous et que la couleur a changé.

UN EXEMPLE DU 12 MARS

Le 12 mars, l'ADX sur l'euro est entré dans la zone de signal. La figure 7 montre le mouvement de tendance correspondant de 50 pips en un peu moins de deux heures. Les traders qui ont une position longue devront surveiller ce graphique de près dans un proche avenir. Une heure plus tard, l'indicateur est entré dans la zone de vente, mais le signal correspondant est toujours absent. L'euro a encore gagné dix pips.

Figure 7. : l’ADX dans la zone de signal. L'euro s'est renforcé dans la zone de signal avec un mouvement de 50 pips en 2 heures. Il faut dès à présent veiller à clôturer toutes les positions acheteur existantes après la prochaine barre.

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La dernière bougie clôturée de la figure 8 donne des signaux d'avertissement au moyen d’une longue mèche blanche. L'Advanced ADX, d'autre part, continue d'augmenter, mais a déjà atteint la zone qui affichait un plus haut quatre jours auparavant. Il ne faudra donc pas longtemps avant que la prise de bénéfices ne soit annoncée.

Figure 8 : Signe d'avertissement de l’ADX. La tendance se poursuit et une bougie d'avertissement se forme, mais l'ADX continue d'augmenter.

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SIGNAL DE PRISE DE BÉNÉFICES APRÈS 65 PIPS

La figure 9 montre le graphique 15 minutes plus tard. Le signal est déclenché à 1,3170. Après une hausse de deux heures sur la journée et 65 pips, l'ADX baissier conseille de prendre des profits. La couleur reste haussière, mais néanmoins +DI et -DI se rapprochent, indiquant un affaiblissement de la tendance. Les plus hauts de la journée ont de nouveau été testés, suivis d'une baisse de 40 pips à 1,3147.

Figure 9 : Barre de signal. Signal de prise de bénéfices après 65 pips de hausse en moins de deux heures.

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QUELS SONT LES RÉGLAGES INTRA JOURNALIERS QUI FONCTIONNENT ?

Des recherches approfondies ont montré que la ligne de signal fonctionne mieux lorsque la prise de bénéfices dépasse 50 points dans l'indicateur avec une base de calcul ADX de 13 jours. Plus il y a d'unités de temps dans la zone de signal en même temps, plus vous devez réagir tôt. Le tout fonctionne à partir d'un graphique intra journalier à partir de UT 15 minutes. Cette procédure peut également s'appliquer aux grands mouvements. La figure 10 montre l’EUR/USD dans un graphique en données de quatre heures avec les signaux de prise de bénéfices correspondants à la fin octobre 2007. La monnaie européenne est passée de 1,37 à 1,45 depuis le 9 septembre - un mouvement de plus de 800 pips en un mois. Les cinq signaux de prise de bénéfices sont marqués et seul le dernier signal de prise de bénéfices était trop tôt. Tous les autres signaux de vente se situaient près des sommets, et sont suivis d’une baisse du cours.

Figure 10 : Advanced ADX sur un graphique en données de 4 heures. L’indicateur peut également être utilisé dans d'autres unités de temps pour la prise de bénéfices. Sur cinq signaux, un seul a été suivi d’une nouvelle hausse.

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CONCLUSION

Les indicateurs sont parfois difficiles à interpréter, surtout lorsqu'il y a plusieurs lignes dans une fenêtre. En ajustant légèrement le mode d'affichage, vous pouvez découvrir de nouveaux types d'applications que vous n'aviez jamais vus auparavant. Surtout à l'ère du day trading, il convient de tirer parti de ces nouvelles connaissances et de réévaluer d’anciennes règles.

Source : Traders' Mag.