Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

ANALYSE MENSUELLE POUR MARS 2016

Dans un contexte toujours flou, parsemé de nouvelles macro-économiques souvent peu encourageantes, les opérateurs ont encore rencontré bien des difficultés à conserver leur sérénité, comme en témoigne la volatilité mensuelle de Février, 542, points entre les deux extrêmes.

Mais, toutefois, obligés de tenir compte du contexte technique, les intervenants se sont finalement accordés sur un consensus permettant de stabiliser la chute des cours en justifiant leur revirement par l’évolution de l’analyse de la FED, révélée par Mme Yellen devant le congrés, puis confirmée par la publication des minutes du FOMC de Janvier.
Ainsi, grâce au prétexte fourni par la banque centrale Américaine les repères stratégiques que sont les niveaux d’ouvertures annuelles, 2014 et 2015, ont put être sauvegardé.

En conséquence, le bilan technique du mois écoulé se solde par la validation d’un cadrage baissier de moyen terme formant un canal à l’intérieur duquel une rotation corrective s’est amorcée en direction de la borne haute.

Dans le cadre de l’orientation baissière débutée à l’été 2015, le défi du mois de Mars consistera à tenter de maintenir la dynamique corrective enclenchée à partir de 3888. Dans cette optique, le point clef du mois sera encore constitué du niveau, 4374.



Dans l’éventualité d’une réintégration du niveau, 4374, le premier objectif majeur mensuel, sera formé par la zone de concordance incluant la MM20 mensuelle, renforcée par le niveau de retracement, 4571, 61,80% de retracement de 4993/3888, et le niveau d’ouverture annuel, 4560.
Le dépassement de cette zone stratégique conduirait à viser une continuation jusqu’à la borne haute du cadrage baissier moyen terme positionnée vers, 4770.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4374, conduirait à provoquer un retour en direction du point extrême du mois écoulé, 3888, dont, la rupture éventuelle conduirait à viser une continuation jusqu’à la MM20 Trimestrielle, positionnée vers, 3743.

4770 Borne Haute cadrage baissier Moyen Terme
4560/4571 Ouverture Annuelle/MM20 M/ Ret 61,80% de 4993/3888
4374 Point clef Mensuel/Niveau Médian Annuel 2015
3888 Point Extrême Février
3743 MM20 Trimestrielle

[gros chameau]

ANALYSE MENSUELLE POUR MARS 2016

Dans un contexte toujours flou, parsemé de nouvelles macro-économiques souvent peu encourageantes, les opérateurs ont encore rencontré bien des difficultés à conserver leur sérénité, comme en témoigne la volatilité mensuelle de Février, 542, points entre les deux extrêmes.

Mais, toutefois, obligés de tenir compte du contexte technique, les intervenants se sont finalement accordés sur un consensus permettant de stabiliser la chute des cours en justifiant leur revirement par l’évolution de l’analyse de la FED, révélée par Mme Yellen devant le congrés, puis confirmée par la publication des minutes du FOMC de Janvier.
Ainsi, grâce au prétexte fourni par la banque centrale Américaine les repères stratégiques que sont les niveaux d’ouvertures annuelles, 2014 et 2015, ont put être sauvegardé.

En conséquence, le bilan technique du mois écoulé se solde par la validation d’un cadrage baissier de moyen terme formant un canal à l’intérieur duquel une rotation corrective s’est amorcée en direction de la borne haute.

Dans le cadre de l’orientation baissière débutée à l’été 2015, le défi du mois de Mars consistera à tenter de maintenir la dynamique corrective enclenchée à partir de 3888. Dans cette optique, le point clef du mois sera encore constitué du niveau, 4374.



Dans l’éventualité d’une réintégration du niveau, 4374, le premier objectif majeur mensuel, sera formé par la zone de concordance incluant la MM20 mensuelle, renforcée par le niveau de retracement, 4571, 61,80% de retracement de 4993/3888, et le niveau d’ouverture annuel, 4560.
Le dépassement de cette zone stratégique conduirait à viser une continuation jusqu’à la borne haute du cadrage baissier moyen terme positionnée vers, 4770.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4374, conduirait à provoquer un retour en direction du point extrême du mois écoulé, 3888, dont, la rupture éventuelle conduirait à viser une continuation jusqu’à la MM20 Trimestrielle, positionnée vers, 3743.

4770 Borne Haute cadrage baissier Moyen Terme
4560/4571 Ouverture Annuelle/MM20 M/ Ret 61,80% de 4993/3888
4374 Point clef Mensuel/Niveau Médian Annuel 2015
3888 Point Extrême Février
3743 MM20 Trimestrielle

ANALYSE HEBDO S 10

Depuis mi-février, confortés par une actualité à la teneur légèrement plus favorable à la prise de risques, les opérateurs favorisent l’option stratégique d’un mouvement correctif en direction de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme, identifié sur le graphique hebdomadaire.

Au cours de la semaine écoulée, grâce au maintient des cours du pétrole et au renfort des statistiques Américaines de l’emploi dévoilées ce vendredi, sans remettre en cause le biais baissier moyen terme, la stratégie corrective haussière de court terme, initiée à partir de 3888 s’est poursuivie.

Dans ce contexte, le bilan hebdomadaire se solde par une mise sous pression de la zone stratégique hebdomadaire, 4430/4453, qui constituera le point clef de la semaine 10, par rapport auquel devront se déterminer les intervenants, à l’approche du Fomc de Mars qui se tiendra le 15 et le 16, et qui constituera l’événement majeur du mois.



Dans l’hypothèse d’un dépassement de la zone 4430/4453, le 1er objectif majeur de la semaine consistera à viser la zone centrée autour de la MM20 Mensuelle, renforcée par le niveau d’ouverture annuelle, 4561 et la MM20 hebdo.
Dans l’éventualité d’une actualité très favorable, un dépassement de cette zone majeure conduirait à viser le niveau de clôture de l’année 2015, 4633.

A l’inverse, un échec à maintenir la dynamique corrective au-delà de 4430/4453, conduirait à provoquer un mouvement de reflux en direction du niveau médian de cours de la semaine 09, 4361.
Dans l’éventualité d’une rupture, de ce repère hebdomadaire stratégique, une continuation du reflux jusqu’au niveau, 4252, serait à envisager.

4633 CLOTURE 2015
MM20 MENSUELLE
4430/4453 POINT CLEF HEBDO
4361 MEDIAN HEBDO S 09
4251 SUPPORT S 09

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ANALYSE HEBDO S 11



En 2015, les orientations stratégiques des grandes banques centrales ont eu un rôle déterminant dans l’orientation des marchés financiers.
De ce fait, dans l’ambiance d’incertitude macro-économique à laquelle le monde se trouve confronté, il était prévisible que les décisions de politique monétaire seraient d’une importance cruciale sur l’évolution de 2016.

Dans le cadre de cette étroite dépendance des marchés aux perfusions monétaires, les décisions du conseil des gouverneurs de la BCE, étaient attendues avec impatience.
Bien que les marchés aient obtenu globalement satisfaction, après un premier sursaut haussier, une poussée de désenchantement s’est exprimée au fur et à mesure de la conférence de presse de Mario Draghi, corrigée, vendredi, par un nouveau mouvement haussier.
De ce contexte d’évolutions erratiques, émerge donc le constat que les opérateurs ont rencontré de grandes difficultés à faire converger leurs analyses avec pour résultat un bilan hebdomadaire qui se solde par un petit succès à dépasser le point déterminant que constitué la zone 4430/4453.
En assurant ainsi une sauvegarde de la dynamique corrective haussière intervenue depuis 3888, malgré le puissant rejet intervenu, jeudi, au contact de la MM20 Mensuelle, les acheteurs ont donc réussit in extrémis à démontrer leur volonté de conserver la direction des opérations.



En conséquence, le défi de la semaine 11 consistera à tenter de continuer à maintenir la dynamique réactive haussière débuté à 3888, avec toujours en objectif de moyen terme, la borne haute du cadrage baissier identifié sur le graphique hebdomadaire et positionnée dans la zone des 4700.
Dans cette optique, le point clef de la semaine sera constitué de la MM20 hebdomadaire, positionnée vers 4500, alors que les intervenants vont devoir tenir compte d’un autre événement majeur que constitue le Fomc de la Fed qui se terminera ce mercredi.

Dans l’hypothèse d’un dépassement de la MM20 Hebdo témoignant de la volonté de préserver la dynamique de hausse, le premier objectif hebdo serait constitué du point culminant de la semaine écoulée, 4582.
Le franchissement de ce repère conduirait à envisager une continuation en direction de la borne haute du canal haussier correctif identifiable sur le graphique journalier, qui sera positionnée à 4697, en fin de semaine, en concordance avec la borne haute du cadrage baissier de moyen terme.

A l’inverse, un échec à l’égard de la MM20 Hebdo, pourrait engendrer des allégements de positions qui auraient pour conséquence de provoquer un reflux en direction de la MM20 journalière, qui devrait continuer, durant la semaine, à coïncider avec la borne basse du cadrage haussier correctif journalier. Dans cette éventualité, le niveau, 4374, serait appelé à jouer un rôle déterminant. Une éventuelle rupture de ce repère, conduirait à viser l’objectif suivant qu’est le point extrême de la semaine écoulée, 4305.





4697 Zone de concordance Résistances Court et Moyen terme
4582 + Haut Semaine 10
MM20 Hebdo
4374 Point clef Annuel (Gap 10 mars)
4305Support Hebdo S 10

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ANALYSE HEBDO S 12
Toujours très attentifs aux moindres faits et gestes des banques centrales, les opérateurs attendaient la décision du Fomc et la conférence de Mme Yellen aussi impatiemment que les mesures annoncées à l’issue du conseil des gouverneurs de la BCE, la semaine passée.
In fine, bien que la Fed ait opté pour un ton accommodant, les intervenants ont préféré se montrer prudents en raison de la journée des 4 sorcières, ce vendredi, à considérer comme la véritable clôture du trimestre.

Dans ce contexte ou les contraintes techniques ont prévalu, la tendance de la semaine est donc restée confuse et incertaine jusqu’à son terme, alors que se profile la pause de Pâques le week-end prochain dont la perspective ne devrait pas favoriser de prises de risques.

Le bilan hebdomadaire S11 se solde donc par un échec à maintenir la dynamique de hausse, matérialisé par un rejet des moyennes mobiles 20, mensuelle et hebdomadaire.
En conséquence de ce renoncement des acheteurs à conserver la direction des opérations, le mouvement de rebond initié à partir de 3878 se trouve en danger comme en témoigne la mise sous pression de la borne basse du cadrage haussier de court terme identifié sur le graphique journalier.



De ce fait, le défi de la semaine 12 consistera, soit à confirmer le rejet de la MM20 H, soit à tenter de nouveau son dépassement.
Dans cette optique, c’est donc ce repère qui constituera le point clef hebdomadaire.

L’hypothèse d’un franchissement de la MM20 hebdomadaire conduirait à viser la zone de concordance centrée autour de 4570, incluant la MM20 mensuelle et le niveau, 4572. L’éventualité d’un dépassement de cette zone ouvrirait la voie d’un possible comblement du gap ouvert en début d’année à 4623.

A l’inverse, un échec à l’égard de la MM20 Hebdomadaire favoriserait la possibilité d’une rupture de la MM20 jour, avec pour résultat une mise sous pression de 4356. La cassure de ce support hebdomadaire formé en semaine 11, induirait la poursuite du mouvement de consolidation en direction de 4295.





4623 Clôture Annuelle 2015
4570/4572 MM20 Mensuelle/ + Haut S 10
MM20 Hebdo : Point clef Hebdomadaire
4356 Support Hebdomadaire S11
4295 Support Hebdo S 10

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ANALYSE HEBDO S 13
Dans un contexte global favorisant le doute des opérateurs à l’égard de l’état de santé de l’économie mondiale, la semaine écoulée, tronquée par la traditionnelle pause des marchés à l’occasion des fêtes de Pâques n’a pas amené de bouleversement par rapport au consensus qui s’était imposé au cours des deux semaines précédentes.

Ainsi, le renoncement amorcé à l’égard de la MM20 mensuelle, en semaine 10, confirmé la semaine suivante s’est trouvé validé en S 12 par deux nouveaux rejets qui, cette fois ont concerné les MM20 hebdomadaire, puis journalière.

En conséquence de cette accumulation de signaux négatifs, la dynamique de rebond initiée à partir de 3878, a continué de s’affaiblir, alors que s’est accrue l’éventualité d’une reprise de la tendance de moyen terme, baissière, matérialisée par le cadrage hebdomadaire.



A l'approche du terme des échéances mensuelle et trimestrielle, le défi de la semaine 13, va consister, soit à confirmer le renoncement des semaines précédentes, soit à tenter d’en atténuer la portée.
Dans cette optique, le niveau 4364, constituera le point clef de la semaine.

L’hypothèse d’une réintégration de 4364, conduirait à valider un mouvement en direction de la zone centrée autour de la MM20 Hebdo. L’éventualité d’un franchissement de ce repère conduirait à envisager une continuation jusqu’à la zone centrée autour de la MM20 Mensuelle.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4364, aurait pour conséquence de confirmer la cassure de la MM20 journalière avec pour premier objectif le niveau de support hebdomadaire, 4295.
En deçà de ce repère, le pivot mensuel de mars, 4199, pourrait constituer une cible prioritaire.





MM20 Mensuelle
MM20 Hebdo
4364 Point clef Hebdo (Niveau clef mensuel)
4295 Support Hebdo S10
4199 Pivot Mensuel Mars.

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ANALYSE TRIMESTRIELLE POUR T 2 2016

A l’image du dernier trimestre de l’année 2015, au cours duquel les opérateurs se ont entêtés à s’emparer de la moindre nouvelle susceptible de retarder la réorientation des politiques monétaires des banques centrales, l’animation du premier trimestre de 2016 s’est focalisée, essentiellement, sur l’anticipation, puis l’intégration, des analyses et décisions, aussi bien, de la FED que de la BCE.
Dans ce contexte où, les éléments monétaires ont encore bénéficié d’une priorité absolue, les soubresauts de l’économie Chinoise n’ont attiré l’attention que par intermittence, tout comme les données disparates du vieux continent.

En conséquence de l’intégration des dernières mesures monétaires annoncées, le bilan du 1er trimestre 2016, se solde par une continuation du mouvement de rejet débuté juste en deçà des 5000, fin 2015.
Avec cet échec manifeste à l’égard du niveau, 4623, clôture de l’année écoulée, le mouvement correctif de moyen terme, initié mi 2015, continue donc d’être valide malgré la volonté affichée de ne pas céder à la panique comme en témoigne la réaction engendrée mi février à partir de 3878.



Dans l’optique du trimestre qui débute, il paraît logique d’envisager qu’en raison de l’importance vitale attribuée aux perfusions administrées par les grandes banques centrales, l’évolution des mois à venir soit encore étroitement liée à l’analyse des perspectives d’évolutions des politiques monétaires. Quand aux données macro-économiques, elles devraient continuer de constituer, encore, des éléments d’appoints.

Dans le contexte correctif baissier de moyen terme mis en place dans la zone des 5100, en 2015, confirmé au T1 2016, le défi du second trimestre, va consister à se déterminer par rapport au niveau clef, 4418, point culminant de l’année 2014, qui, déjà à constitué un repère stratégique déterminant au cours du trimestre écoulé.

Dans l’hypothèse d’une actualité globalement bien perçue par les intervenants, le franchissement du repère 4418, aurait pour résultat de favoriser une analyse orientée en direction de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme avec pour première étape intermédiaire, le niveau de clôture de l’année 2015, 4623.
L’éventualité d’une mise sous tension de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme, si elle devait aboutir à un dépassement ouvrirait la voie en direction du second objectif trimestriel, 4983, avec pour conséquence possible, une invalidation du mouvement correctif baissier, initiié à 5179.

A l’inverse, un échec à provoquer une réintégration durable du niveau, 4623, aurait pour effet de maintenir la validité du mouvement correctif baissier de moyen terme, avec pour objectif stratégique, le niveau d’ouverture 2015, 4104.
L’éventuelle cassure de cette zone induirait l’hypothèse d’un retour possible vers le niveau de support, 3878, en quasi concordance avec la borne basse du cadrage correctif baissier de moyen terme.

4983 + Haut T4 2015
4623 Clôture 2015
4418 Point clef T2 2016
4104 Ouv 2015
3878 Extrême T1 2016

ANALYSE MENSUELLE POUR AVRIL 2016
Essentiellement motivés par l’anticipation des décisions de la BCE, puis de la FED les opérateurs qui ont encore quelque peu délaissés l’actualité macro-économique, au cours de ce mois de Mars, se sont accordés à favoriser le consensus de continuation du rebond amorcé au mois de février depuis le niveau, 3878.
En conséquence de ce succès à relever le défi mensuel de février, le mouvement de rebond correctif haussier court terme initié depuis 3878, est resté valide, amoindri toutefois par l’échec, manifeste, à l’égard des moyennes mobiles 20, Mensuelle et hebdomadaire, au contact desquelles les vendeurs se sont puissamment manifestés.

Alors que la volatilité constatée en début d’année s’est atténuée au cours du mois de Mars, le défi du mois d’Avril consistera donc à intervenir dans le cadre du mouvement correctif baissier de moyen terme, initié à 5179 en 2015, sur un mouvement contraire, réactif haussier de court terme, initié à 3878, au mois de février.
Dans ce contexte, l’enjeu mensuel immédiat sera de tenter de maintenir la dynamique de rebond en cours, depuis 3878, en direction de la borne haute du cadrage correctif baissier de moyen terme positionnée vers, 4687.

Dans cette optique le point clef mensuel, sera constitué du niveau, 4418.



L’hypothèse d’un positionnement au-delà du point clef, 4418, conduirait à envisager un retour au contact de la MM20 Mensuelle, positionnée vers, 4560, qui constituera le premier objectif haussier du mois.
L’éventualité d’un dépassement de ce repère ouvrirait la voie d’une continuation jusqu’au niveau de concordance de résistances centré autour du niveau, 4687, incluant la borne haute du cadrage baissier moyen terme.

A l’inverse, un échec à réintégrer le repère clef mensuel, 4418, conduirait à favoriser un retour en direction du niveau extrême du mois de mars, 4295.
Une rupture éventuelle de ce point conduirait à la prorogation corrective en direction du niveau de support, 4105.

4687 Zone de concordance de résistances
4560 MM20 M
4418 Point clef Mensuel/Niveau Médian Annuel 2015
4295 Extrême Mars
4105 Support intermédiaire Février

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE TRIMESTRIELLE POUR T 2 2016

A l’image du dernier trimestre de l’année 2015, au cours duquel les opérateurs se ont entêtés à s’emparer de la moindre nouvelle susceptible de retarder la réorientation des politiques monétaires des banques centrales, l’animation du premier trimestre de 2016 s’est focalisée, essentiellement, sur l’anticipation, puis l’intégration, des analyses et décisions, aussi bien, de la FED que de la BCE.
Dans ce contexte où, les éléments monétaires ont encore bénéficié d’une priorité absolue, les soubresauts de l’économie Chinoise n’ont attiré l’attention que par intermittence, tout comme les données disparates du vieux continent.

En conséquence de l’intégration des dernières mesures monétaires annoncées, le bilan du 1er trimestre 2016, se solde par une continuation du mouvement de rejet débuté juste en deçà des 5000, fin 2015.
Avec cet échec manifeste à l’égard du niveau, 4623, clôture de l’année écoulée, le mouvement correctif de moyen terme, initié mi 2015, continue donc d’être valide malgré la volonté affichée de ne pas céder à la panique comme en témoigne la réaction engendrée mi février à partir de 3878.

Dans l’optique du trimestre qui débute, il paraît logique d’envisager qu’en raison de l’importance vitale attribuée aux perfusions administrées par les grandes banques centrales, l’évolution des mois à venir soit encore étroitement liée à l’analyse des perspectives d’évolutions des politiques monétaires. Quand aux données macro-économiques, elles devraient continuer de constituer, encore, des éléments d’appoints.

Dans le contexte correctif baissier de moyen terme mis en place dans la zone des 5100, en 2015, confirmé au T1 2016, le défi du second trimestre, va consister à se déterminer par rapport au niveau clef, 4418, point culminant de l’année 2014, qui, déjà à constitué un repère stratégique déterminant au cours du trimestre écoulé.



Dans l’hypothèse d’une actualité globalement bien perçue par les intervenants, le franchissement du repère 4418, aurait pour résultat de favoriser une analyse orientée en direction de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme avec pour première étape intermédiaire, le niveau de clôture de l’année 2015, 4623.
L’éventualité d’une mise sous tension de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme, si elle devait aboutir à un dépassement ouvrirait la voie en direction du second objectif trimestriel, 4983, avec pour conséquence possible, une invalidation du mouvement correctif baissier, initiié à 5179.

A l’inverse, un échec à provoquer une réintégration durable du niveau, 4623, aurait pour effet de maintenir la validité du mouvement correctif baissier de moyen terme, avec pour objectif stratégique, le niveau d’ouverture 2015, 4104.
L’éventuelle cassure de cette zone induirait l’hypothèse d’un retour possible vers le niveau de support, 3878, en quasi concordance avec la borne basse du cadrage correctif baissier de moyen terme.

4983 + Haut T4 2015
4623 Clôture 2015
4418 Point clef T2 2016
4104 Ouv 2015
3878 Extrême T1 2016

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE POUR AVRIL 2016
Essentiellement motivés par l’anticipation des décisions de la BCE, puis de la FED les opérateurs qui ont encore quelque peu délaissés l’actualité macro-économique, au cours de ce mois de Mars, se sont accordés à favoriser le consensus de continuation du rebond amorcé au mois de février depuis le niveau, 3878.
En conséquence de ce succès à relever le défi mensuel de février, le mouvement de rebond correctif haussier court terme initié depuis 3878, est resté valide, amoindri toutefois par l’échec, manifeste, à l’égard des moyennes mobiles 20, Mensuelle et hebdomadaire, au contact desquelles les vendeurs se sont puissamment manifestés.

Alors que la volatilité constatée en début d’année s’est atténuée au cours du mois de Mars, le défi du mois d’Avril consistera donc à intervenir dans le cadre du mouvement correctif baissier de moyen terme, initié à 5179 en 2015, sur un mouvement contraire, réactif haussier de court terme, initié à 3878, au mois de février.
Dans ce contexte, l’enjeu mensuel immédiat sera de tenter de maintenir la dynamique de rebond en cours, depuis 3878, en direction de la borne haute du cadrage correctif baissier de moyen terme positionnée vers, 4687.

Dans cette optique le point clef mensuel, sera constitué du niveau, 4418.



L’hypothèse d’un positionnement au-delà du point clef, 4418, conduirait à envisager un retour au contact de la MM20 Mensuelle, positionnée vers, 4560, qui constituera le premier objectif haussier du mois.
L’éventualité d’un dépassement de ce repère ouvrirait la voie d’une continuation jusqu’au niveau de concordance de résistances centré autour du niveau, 4687, incluant la borne haute du cadrage baissier moyen terme.

A l’inverse, un échec à réintégrer le repère clef mensuel, 4418, conduirait à favoriser un retour en direction du niveau extrême du mois de mars, 4295.
Une rupture éventuelle de ce point conduirait à la prorogation corrective en direction du niveau de support, 4105.

4687 Zone de concordance de résistances
4560 MM20 M
4418 Point clef Mensuel
4295 Extrême Mars
4105 Support intermédiaire Février

ANALYSE HEBDO S 14
Au terme de ce premier trimestre 2016, à l’image des semaines passées, les opérateurs ont encore tenté d’interpréter l’actualité macro-économique Américaine dans l’optique d’anticiper les décisions futures de la FED dont le prochain Fomc se tiendra à la fin de ce mois.
Mais, face à la teneur contradictoire des éléments mis à la disposition des intervenants, statistiques hebdomadaire de l’emploi ou déclarations des membres de la FED, c’est un consensus de continuation de vente des résistances qui s’est encore imposé.

Ainsi, après le rejet de la MM20 Mensuelle au début du mois de Mars, au cours de la semaine écoulée, c’est la MM20 Hebdomadaire qui a servi de point d’appui pour une reprise en main des opérations par les vendeurs avec pour résultat une nouvelle rupture du niveau stratégique, 4364, vendredi, pour marquer le début de ce second trimestre.

Dans ce contexte ou la pression vendeuse a continué à prédominer, le mouvement de consolidation baissière de court terme, débuté à partir de 4572, a donc continué de prévaloir avec pour conséquence un retour jusqu’au retracement baissier, 4306, 38,2% du mouvement initié à 3878.

En raison de ce maintient de la pression corrective baissière, le défi des investisseurs pour la semaine 14, consistera à se déterminer par rapport à la zone clef formée par la concordance entre le niveau 4306 et le support hebdomadaire, 4295.
C’est à partir de ce duo de repères que vont s’établir les stratégies des prochaines séances, dont le moment fort sera constitué, ce mercredi, par la publication des minutes du Fomc du mois de Mars.



Un positionnement au-delà de la zone clef 4295/4306, induira une stratégie de mouvement en direction de la MM20 Hebdomadaire, positionnée en concordance avec le Pivot mensuel, 4416.
L’éventualité d’une actualité à la teneur très favorablement perçue permettrait d’envisager une prolongation du mouvement jusqu’au niveau de résistance hebdomadaire suivant, 4526.

A l’inverse, en deçà de la zone clef, 4295/4306, le niveau de retracement baissier, 4225, constituera un objectif prioritaire.
L’éventuelle rupture de ce point, induirait une possible continuation jusqu’à la zone de concordance de support, incluse entre le S2 mensuel, 4139, renforcé par le niveau de retracement, 4143, et le repère 4105.

4526 Resistance Hebdomadaire
4416 Pivot mensuel/MM20 Hebdo
4295/4306 Zone clef Hebdo
4225 Retracement 50% de 3878/4572
4139/4143/4105 S2 Mensuelle/ Ret 61,80% de 3878/4572.

[gros chameau]

ANALYSE HEBDO S 15

Résolument dans l’expectative depuis le début du mois en raison des publications des résultats d’entreprises qui vont débuter, les opérateurs ont tout de même acquis la conviction, grâce à la publication des minutes de la FED, qu’il n’y aurait pas de relèvement des taux lors du Fomc du mois d’avril.
Dans ce contexte, le bilan technique de la semaine 14 se solde par un consensus de statu quo autour de la zone clef hebdomadaire, 4205/4306, qui révèle une volonté de préservation du S1 Mensuel, 4252.
De cette situation émerge une configuration graphique en flag, identifiable au niveau journalier, dont les bornes constitueront des points de repères stratégiques de court terme pour les prochaines séances.



Alors que la zone clef hebdomadaire restera inchangée, 4295/4306, le défi de la semaine consistera donc à tenter d’extraire les cours des bornes du cadrage journalier de court terme, dont le sens de sortie pourrait être assez lourd de conséquences pour les semaines à venir.
Une extraction par le haut ouvrirait la voie d’une amplification du rebond initié à partir de 3878, vers le niveau de clôture de 2015, alors qu’une sortie en sens inverse induirait, au minimum, d’envisager un comblement du gap du mois de février, à 3997.

Dans l’immédiat pour les séances à venir, dans l’hypothèse d’un dépassement de la zone clef, le niveau, 4376, constituera le premier objectif de la semaine, renforcé par la MM20 Hebdo.
Un éventuel dépassement de ce point en concordance avec la borne haute du cadrage court terme exprimerait une volonté forte de reprise vers les sommets de l’année avec pour objectif intermédiaire, 4466 susceptible de former la seconde cible haussière de la semaine.

A l’inverse, un échec à l’égard de la zone 4295/4306, induirait au minimum une volonté de poursuivre le statu quo attentiste avec une première cible de support constituée de la zone de concordance entre le point, 4210, extrême de la semaine écoulée, et la borne basse du flag journalier.
Une rupture de cette zone serait à interpréter comme une volonté de rallier le support hebdomadaire suivant matérialisé par le S 2 mensuel, 4135, renforcé par le niveau, 4143 Ret 61,80% de 3878/4572, ainsi que par le support, 4105.






4466 Resistance Hebdomadaire S 13
4376 + Haut S 14
4295/4306 Zone clef Hebdo
4210 Support S 14 / 4225 Retracement 50% de 3878/4572
4135 S2 Mensuel/ 4143 Ret 61,80% de 3878/4572.

[gros chameau]

ANALYSE HEBDO S 16

Au cours de la semaine écoulée, influencés par les premières publications des entreprises Américaines autant que par des nouvelles relativement rassurantes en provenance de chine, les investisseurs se sont accordés pour mettre un terme à quatre semaines de baisse.
Bien que le contexte général macro-économique ne soit toujours pas enthousiasmant, et que l’orientation baissière de moyen terme initiée en 2015 soit toujours valide, le double bottom ascendant formé sur l’indice CAC 40, par les creux de février à 3801, puis celui d’Avril à 4133, tend à révéler une volonté d’invalider le mouvement de rejet intervenu au contact de la MM20 Mensuelle, matérialisé par le point haut de Mars à 4495.

En conséquence de ce constat, l’objectif stratégique que constitue la borne haute du cadrage baissier de moyen terme semble retrouver les faveurs des opérateurs à brève échéance.
A l’appui de cette hypothèse, la configuration de la bougie hebdomadaire S15, englobant les cotations des quatre semaines précédentes matérialise l’hypothèse de reprise haussière.



Confirmer ce signal constituera le défi de court terme des prochaines semaines, à commencer par celui de la semaine 16, dont le point clef sera formé par le niveau, 4449.

Dans l’hypothèse d’un dépassement de 4449, le premier objectif hebdomadaire sera constitué du point haut du mois de Mars, 4495, dont le dépassement tendrait à valider l’hypothèse de reprise haussière. Dans l’éventualité d’une continuation au-delà de ce point, la cible suivante serait constituée par le niveau de clôture de l’année 2015, 4546.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau 4449, sans signifier une remise en cause, immédiate, du mouvement de la semaine 15, aboutirait à une consolidation de court terme, dont le premier seuil stratégique serait le niveau médian de cours hebdomadaire S15, positionné à 4315.
Seule la rupture de ce point serait de nature à favoriser une hypothèse d’invalidation de l’accélération de la semaine écoulée, dans ce contexte le seconde cible baissière hebdo serait constituée du niveau d’ouverture S 15, 4217.




4546 Clôture 2015
4495 + Haut Mars
4449 Point Clef Hebdomadaire
4315 Niveau Médian S15
4217 Niveau d’Ouverture Hebdo S 15

[gros chameau]

ANALYSE HEBDO S 17
La semaine écoulée a été essentiellement marquée par la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE, qui ont opté pour un statu quo de la politique monétaire, sans oublier de réaffirmer leur détermination à utiliser "tous les instruments disponibles" pour faire remonter les prix en zone euro.
Mais bien que cette actualité Européenne soit de première importance dans l’esprit des investisseurs,
ces derniers se sont également intéressés aux nombreux résultats d'entreprises qui ont également animés le marché, ainsi que la perspective du Fomc, programmé, ce mardi et mercredi.
De cet événement qui constituera le point d’orgue de la semaine à venir, les marchés attendent un statu quo et une évolution du diagnostic de la conjoncture économique, Américaine, avec en ligne de mire une relance plus ou moins proche de la politique de hausses des taux.

L’actualité favorisant le maintient de l’emprise des acheteurs sur la conduite des opérations, le défi de la semaine 16 qui consistait à confirmer le signal acheteur hebdomadaire intervenu la semaine précédente, a put être relevé sans difficulté.
En conséquence de cette réussite, le gap ouvert en début d’année à, 4547, a put être comblé, assorti d’une mise sous pression de la MM20 Mensuelle, dernier obstacle majeur avant la borne haute du cadrage baissier de moyen terme.



Dans le contexte de ce mouvement correctif haussier enclenché à partir de 3801, au mois de Février, c’est donc la MM20 Mensuelle qui constituera le point clef de la semaine 17.
L’éventualité d’une confirmation de son franchissement ouvrirait la voie à la mise sous tension de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme qui constitue un point particulièrement sensible.
En effet, une remise en cause de ce paramétrage, unissant les points hauts de 2015, pourrait être interprétée comme un signal favorable à une poursuite du mouvement de court terme, en cours, pour rallier la zone centrée autour de 4906.

Dans l’hypothèse d’une confirmation du dépassement de la MM20 mensuelle, la première cible hebdomadaire serait constituée du point culminant de la semaine 16, 4547. Une continuation au-delà de ce point, ouvrirait la voie à la mise sous pression de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme, positionnée entre 4601 et 4587, renforcée par le R2 Mensuel, 4613.

A l’inverse, un échec à l’égard de la MM20 Mensuelle, constituerait le signal d’une possible amorce corrective dont, la première cible serait formée par le niveau médian de cours de la semaine 16, 4444. Une rupture de ce repère stratégique hebdomadaire ouvrirait la voie d’une continuation en direction du point extrême de la semaine 16, 4350.





4587/4601 Oblique Baissière Moyen Terme
4547 + Haut S16
MM20 Mensuelle
4444 Cours Médian S16
4350 + Bas S 16

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ANALYSE MENSUELLE POUR MAI 2016

Alors que viennent de débuter les publications de résultats des entreprises Américaine, qui globalement s’avèrent mitigés, les marchés ont continué d’accorder la plus grande attention à la communication des banques centrales, sans grande nouveauté au cours de ce mois d’Avril.

Dans ce contexte relativement similaire à celui du mois de Mars, les opérateurs, ont donc adopté une attitude assez comparable, caractérisée par un renoncement indiscutable des vendeurs au contact de la MM20 mensuelle.
En conséquence de ce second échec mensuel à l’égard du repère stratégique que constitue la MM20M, bien que la clôture mensuelle soit intervenue au-delà du point clef, 4341, il est difficile d’affirmer que le défi d’assurer la continuation du mouvement de rebond initié à 3801, ait été menée à bien avec succès, comme en témoigne la configuration de la bougie du mois qui révèle un renforcement des vendeurs.

En raison des difficultés à assurer le maintient de la dynamique amorcée à partir de 3801, le défi de ce mois de Mai, consistera à tenter d’établir un consensus, net, qui consistera soit, à valider l’amorce corrective baissière pour un retour en direction de 3801, soit à invalider le renforcement des vendeurs dans la zone, 4500, par un franchissement de la MM20 mensuelle.
Au-delà, une mise sous pression de la zone de concordance entre le niveau de clôture de l’année 2015, 4547, et la borne haute du cadrage baissier moyen terme, permettrait de faire mentir l’adage boursier, « Sell in May and go away ».



Compte tenu de l’ambigüité de la situation à l’orée de ce mois de Mai, le point clef mensuel sera encore formé par le niveau stratégique, 4341.

Dans l’éventualité d’un succès à réussir le positionnement des cours au-delà de 4341, la première cible stratégique mensuelle sera constituée de la MM20 M, positionnée vers, 4495. Dans l’hypothèse d’une actualité à la teneur favorablement perçue, une mise sous pression de la borne haute du cadrage baissier, positionnée vers 4564, serait à envisager.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4341, aurait pour effet de provoquer un retour en direction du niveau de support mensuel que constitue le niveau d’ouverture de Mars, 4228. Une accélération en deçà de ce point conduirait à viser le niveau, 4133.

4564/4547 Borne haute cadrage baissier/Clôture 2015
4495 MM 20Mensuelle
4341 Point Clef Mensuel/Niveau stratégique Moyen terme
4228 Ouverture Mars
4133Support Avril

ANALYSE HEBDO S 18

Faute de perspectives économiques nettes et sans ambiguïté, les marchés ont encore scruté attentivement la communication de la Fed à l’issue du Fomc qui s’est terminé, mercredi.
C’est ainsi, qu’alors que les taux sont restés inchangés, comme prévu, les investisseurs ont pris connaissance de l’évolution de l’analyse économique de la banque centrale Américaine, qui bien qu’ayant mis en évidence un ralentissement de la croissance, s’est montrée moins inquiète que par le passé des risques économiques internationaux.
De ce fait, sans avoir explicitement ouvert la porte à une nouvelle hausse pour la réunion du mois de Juin, les membres du Fomc ont tout de même souligné la nécessitée d’une hausse graduelle des taux d’intérêts.

Dans le contexte persistant d’étroite dépendance des marchés aux politiques monétaires des banques centrales, alors que le défi hebdomadaire consistait à tenter de maintenir le mouvement des deux semaines précédentes, l’impact de l’évolution du discours de la Fed n’a pas permis de réussir la continuation du mouvement réactif débuté à 3801.
Ainsi, le bilan hebdomadaire se solde par un échec à maintenir la pression acheteuse à proximité de la borne haute du cadrage baissier correctif de moyen terme, et alors que la MM20 mensuelle, à servi de point d’appui aux vendeurs pour ouvrir des positions.

En conséquence de cet arrêt de la dynamique corrective haussière au contact de la zone de concordance de résistances stratégiques, l’hypothèse d’une possible amorce de rotation baissière à l’intérieur du cadrage baissier de moyen terme est envisageable.
C’est à partir de cette éventualité que devraient se construire les stratégies de la semaine 18, avec, 4370, retracement 23,6% de 3801/4574 comme point clef.



Dans l’éventualité d’un succès à positionner les cours au-delà de 4370,, la première cible corrective haussière hebdomadaire serait constituée du niveau médian de cours de la semaine écoulée, 4438. Un franchissement de ce repère induirait la possibilité d’une continuation jusqu’à la zone, 4524/4547.

L’hypothèse d’un échec à l’égard du niveau 4370, aurait pour conséquence de valider une rupture de la moyenne mobile 20 journalière avec pour conséquence d’ouvrir la voie pour une continuation de la phase corrective initiée sous la MM20 mensuelle, jusqu’à la MM20 Hebdomadaire. Au contact avec cette cible stratégique s’offrira la possibilité pour les vendeurs, soit d’alléger leurs positions, soit de les renforcer pour viser le support hebdomadaire suivant, positionné à 4217.

4524/4547 + Haut 2016
4438 Cours Médian S 17
4370 Point clef Hebdo 23,6% de 3801/4547
4303 MM20 Hebdo
4217 Ouverture Hebdo S 15

[gros chameau]

ANALYSE HEBDO S 19

Après avoir dû intégrer l’analyse de la Fed, au cours de la semaine 17, laissant entrevoir une reprise de la politique de relèvement des taux, les investisseurs ont continué d’afficher leur réserves à l’égard de cette évolution, dans l’attente de la publication en fin de semaine des données mensuelles, Américaines, de l’emploi.
In fine, bien que le taux de chômage soit resté stable, c’est la déception qui a prévalue, les chiffres dévoilés montrant un net ralentissement des créations de postes, alors que le niveau du salaire moyen, en progression, devrait conforter la Fed dans son analyse.

En conséquence de ces éléments d’actualités, s’inscrivant dans une tonalité comparable à celle de la semaine précédente, les investisseurs se sont accordés sur un consensus de continuation du mouvement de retrait entamé au contact de la MM20 mensuelle.
De ce fait, l’hypothèse d’une possible amorce de rotation baissière à l’intérieur du cadrage baissier de moyen terme s’est trouvée renforcée avec pour conséquence une mise sous pression du support mensuel, 4228, à la suite de la rupture, non significative, pour l’instant, de la MM20 Hebdomadaire.

En raison de la confirmation, sans ambiguïté, du rejet de la MM20 Mensuelle, intervenue au cours de la semaine 18, les stratégies hebdomadaire consisteront, soit à confirmer et amplifier le mouvement en cours, soit à en réduire la portée.
Dans l’optique de valider l’une ou l’autre des hypothèses, les opérateurs devront donc définir leurs stratégies par rapport au repère majeur qu'est la MM20 Hebdomadaire qui constituera le point clef de la semaine.



Dans l’éventualité de l’émergence d’un consensus favorable à la préservation de la MM20 Hebdo, le premier objectif visé sera le niveau médian de cours de la semaine écoulée, 4340, qui constitue une cible stratégique de court terme.
L’hypothèse d’un dépassement du niveau, 4340, conduirait à valider une continuation en direction du niveau de cours médian S17, 4438.

A l’inverse, un échec à réintégrer la MM20 Hebdo aurait pour résultat de réactiver le mouvement correctif baissier avec pour cibles, la zone de support, 4228/4218, qui si elle devait rompre, ouvrirait la voie en direction de la zone de support, 4133.





4438 Cours Médian S17
4340 Cours Médian S18
Point clef Hebdo MM20 Hebdomadaire
4218 Support Hebdo S18
4133 Support S14/Mensuel Avril

[gros chameau]

ANALYSE HEBDO S 20

Dans un contexte macroéconomique apathique, malgré les politiques monétaires accommodantes des banques centrales, les investisseurs prudents ont tenté de débusquer, au cours de la semaine 19, des catalyseurs susceptibles de réamorcer une reprise haussière durable, en vain.
En conséquence de cette teneur d’actualité défavorable à la définition de stratégies agressives, les marchés ont choisi de se complaire dans une sorte de léthargie favorisant le maintient du biais baissier, amorcé à partir du rejet de la MM20 mensuelle, intervenu à la fin du mois d’Avril.

De cette quasi paralysie, il résulte donc que le bilan de la semaine se solde par un maintient des cours à proximité de la MM20 hebdomadaire qui constituera de nouveau le point clef S 20.



Alors que les prochaines séances seront assez pauvres en publications d’importance, ormis les minutes de la Fed, mercredi, le spectre d’un éventuel vote Britannique en faveur d’une sortie de la Grande Bretagne de l’union Européenne pourrait être de nature à renforcer la défiance des investisseurs.
C’est donc dans ce cadre d’actualité assez peu souriante que vont devoir tenter de se déterminer les stratégies à l’égard de la MM20 hebdomadaire.

Dans l’éventualité d’un nouveau consensus de préservation de la MM 20 Hebdomadaire, la première cible stratégique d’importance sera constituée du pivot mensuel, positionné à 4354.
Dans l’hypothèse d’un dépassement de ce repère, la zone centrée autour du niveau 4438, devrait attirer les convoitises des intervenants.
La mise sous pression de ce repère, suivie de son franchissement conduirait à envisager une invalidation du mouvement de rejet du pivot mensuel, intervenu au cours de la semaine passée..

A l’inverse, un échec à l’égard de la MM20 Hebdo, conduirait à provoquer une mise sous pression du niveau de support, 4217.
L’éventuelle cassure de ce support hebdomadaire autoriserait à envisager un renforcement du biais baissier, court terme, en direction du niveau de support hebdomadaire, suivant, 4133.
Dans ce cas de figure, l’hypothèse d’une rotation baissière à l’intérieur du cadrage de moyen terme se trouverait renforcée.





4438 Niveau médian de cours, S 17
4354 Pivot mensuel
MM20 Hebdomadaire
4217 Support hebdo
4133 support hebdomadaire

[gros chameau]

ANALYSE HEBDO S 21
Par manque de temps, l’analyse pour la semaine à venir sera sommaire.
Dans un contexte macro-économique toujours assez mitigé et alors que les minutes de la FED dévoilées, mercredi, ont révélé l’intention de la banque centrale Américaine d’effectuer rapidement un nouveau tour de vis monétaire, les intervenants se sont malgré tout accordé pour ne pas amplifier le mouvement baissier entamé dans la zone des 4500.

En conséquence des choix opérés, le bilan se solde donc par une sauvegarde de la MM20 Hebdomadaire qui constituait l’enjeu majeur de la semaine 20 avec pour effet de rendre plausible une tentative de rebond en direction de la MM20 Mensuelle.



Dans l’optique de valider ou non cette hypothèse, le point clef de la semaine 21 sera constitué du pivot mensuel, positionné à 4306.

Un positionnement au-delà de 4306, conduirait à envisager un retour en direction du point culminant de la semaine 18, 4366. Un franchissement éventuel de cette zone de résistance hebdo, permettrait de viser ensuite, le niveau d’ouverture de l’année 2016, 4425.

A l’inverse, un échec à l’égard du pivot mensuel, serait susceptible de générer de nouvelles tentations baissières. Dans un premier temps, la MM20 Hebdo pourrait être de nouveau visée. Une éventuelle cassure de ce support stratégique serait susceptible de provoquer une accélération jusqu’au support, 4170.




4425 Ouv Annuelle
4366 + Haut S18
4306 Point Clef S21 (Pivot Mensuel)
MM 20 Hebdomadaire
4170 Support S18

[gros chameau]

ANALYSE HEBDO S 22
Dans un contexte de marché tendant à se stabiliser, les opérateurs de plus en plus convaincus que la Fed va rapidement pratiquer un relèvement de ses taux ont davantage porté leur attention sur l’actualité du vieux continent. C’est ainsi, qu’au cours de la semaine écoulée, les marchés se sont attachés à intégrer le sentiment diffus d’éloignement du risque de Brexit, accompagné d’une poursuite sans heurt du programme de prêt à la Grèce, alors que la stabilisation des cours du pétrole a continué de se confirmer.

En conséquence de cette actualité à la teneur légèrement plus souriante que les semaines précédentes, c’est donc un consensus de confirmation de sauvegarde de la moyenne mobile 20 hebdo qui s’est imposé en Semaine 21, aboutissant au scénario le plus plausible, une poussée jusqu’au niveau de la MM20 mensuelle, dépassée en fin de semaine avec mise sous tension de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme.

Alors que la progression enregistrée a permis d’atteindre un objectif stratégique de moyen terme, l’objet de la semaine 22, consistera à tenter de confirmer le dépassement de la MM20 Mensuelle par une progression au-delà de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme.
Dans cette optique, la MM20 Mensuelle constituera le point clef de la semaine.



L’hypothèse d’une confirmation de dépassement de la borne haute du cadrage baissier de moyen terme conduirait à viser dans un premier temps le dernier niveau de décrochage hebdomadaire formé par le point culminant de la dernière semaine de décembre 2015, 4562.
Un franchissement de ce point permettrait d’envisager une continuation en direction du niveau d’extension, 4702, 161,80% du dernier mouvement, 4499/4170.

A l’inverse, un échec à préserver la MM20 Mensuelle, conduirait à favoriser un mouvement correctif en direction du niveau médian de la semaine 21, 4397. L’éventuelle rupture de ce niveau stratégique de court terme engendrerait une continuation corrective en direction du niveau d’ouverture de la semaine 21, 4305.





4702 161,80% de 4499/4170
4562 + Haut S 53/2015
MM20 Mensuelle Point Clef Hebdo
4397 Niveau Médian S21
4305 Ouverture S21