[ sebastienb ] : Battre le marché....

[sebastienb]

Bonjour à tous,

J'ai décidé de me lancer dans une petite expérience.... L'idée est très simple et consiste en une simulation gestion de SICAV fictive de type "Actions France Grandes Capitalisations".

J'ai souscrit un abonnement à Merops afin d'avoir une update automatique de la valorisation de mon portefeuille et fait en sorte de m'astreindre aux mêmes contraintes de gestion qu'un gérant de SICAV lambda.

Et oui nous nous sommes tous dit en regardant les perfs de SICAV action que nous aussi nous pourrions être payé 100 K€ par an pour faire la même chose et probablement avec des résultats supérieurs.

L'idée ici est donc de voir si sans bénéficier d'effet de levier et sans pouvoir prendre de positions shorts s'il est si facile de faire une perf supérieur au benchmark (Cac 40).


Bonne journée,

Battre le marché : http://battrelemarche.blogspot.com/

[sebastienb]

Les 3550 points sont en ligne de mire, la tension est à son comble, Grèce, Portugal, Espagne et bientôt .... ?

Pendant ce temps outre atlantique les sociétés américaines continuent de publier des résultats qui ne cessent de surprendre positivement les analystes (Pfizer, Merck etc.) et les chiffres économiques continuent de souligner l'amélioration des conditions économiques.

Le marteau et l'enclume...

Je me rends compte que je suis le seul à pouvoir commenter ce thread, ceux qui souhaitent se joindre à la conversation je vous en prie faites les moi savoir par MP et je vous ajouterai à la liste des commentateurs autorisés.

[sebastienb]

Le portefeuille "battre le marché", grâce à la couverture mise en place le 19 avril, s'en sort honorablement depuis le début du mois puisqu'il ne perd "que" -1,42 % alors que l'indice Cac 40 abandonne -11,32 % sur la même période.

La difficulté à l'heure actuelle consiste à sélectionner les titres du Cac 40 qui vont faire mieux que l'indice alors que celui ci baisse.

Le portefeuille n'étant pas couvert en beta l'idée pour nous est de générer de l'alpha en neutralisant la baisse du benchmark grâce à notre couverture et en profitant de la sur performance par rapport à l'indice des titres sélectionnés

Composition du portefeuille et analyses de marché sont disponibles sur le blog du même nom : battrelemarche.blogspot.com

Bonne journée

[sebastienb]

Evidement 4 mois c'est encore bien peu pour juger de la pertinence de ma démarche mais pour ceux qui souhaitent avoir une idée des premiers résultats ci dessous le tableau des performances :

Performances
(update au 07/05/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +7,03 %

Benchmark (Cac 40) : -9,48 %

Alpha : +16,51 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

07/05/2010 : -0,36 % // -4,60 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Mai 2010 : -1,42 % // -11,12 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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[sebastienb]

Le portefeuille n'a pas été modifié depuis la semaine dernière.

Analyse et ajustements de portefeuille à venir seront disponible ce WE sur le blog.

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Performances
(update au 14/05/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +8,09 %

Benchmark (Cac 40) : -5,01 %

Alpha : +13,09 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

14/05/2010 : -0,09 % // -4,59 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Mai 2010 : -0,07 % // -6,72 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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[sebastienb]

Le beta slippage ...... Par souci de simplicité j'utilise des trackers Lyxor etf bear cac 40 pour couvrir le portefeuille et non des contrats futures.

La simplicité a un coût. Le portefeuille est couvert depuis le 19 avril. Depuis le Cac 40 a perdu -13.59% le tracker n'a lui gagné que +10.99% (hier le 21 mai le Cac a terminé en baisse de -0.05% et le tracker en baisse de -0.59% !).

La simplicité nous coute donc 2.60% * 80% (hedge ratio de notre portefeuille).

Malheureusement nous ne pouvons faire différemment la mise à jour automatique de cours des futures n'étant pas disponible dans Merops.

Nous approchons les 3 mois calendaires d'existence (mars-avril-mai) et nous pourrons ainsi comparer la perf du portefeuille avec celle des fonds dits "Actions France Grandes Capitalisations" par morningstar.

A ce titre j'envisage d'élargir le gisement de titres dans lequel puiser. Ainsi à partir du mardi 1 juin nous aurons probablement pour benchmark non plus le Cac 40 mais le SBF 120 et pourrons donc puiser dans les 120 titres composant cet indice.

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Performances
(update au 21/05/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +5,48 %

Benchmark (Cac 40) : -8,46 %

Alpha : +13,94 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

21/05/2010 : -0,59 % // -0,05 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Mai 2010 : -2,46 % // -10,12 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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[sebastienb]

J'anticipais un rebond du Cac sur la zone des 3400 points. De fait dès lundi 9h30 le portefeuille n'était plus couvert mais désormais exposé au marché à hauteur de 85%.

Évidement mardi les choses semblaient mal engagées pour in fine tourner en notre faveur le cac 40 gagnant 2.46% sur la semaine.

Le portefeuille reste à ce jour exposé à hauteur de 85% et il va falloir surveiller la réaction des marchés lundi à l'annonce de la dégradation de la note de l'Espagne par Fitch....

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Performances
(update au 28/05/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +7,34 %

Benchmark (Cac 40) : -6,20 %

Alpha : +13,55 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

28/05/2010 : -0,38 % // -0,29 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Mai 2010 : -0,73 % // -7,91 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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http://www.battrelemarche.blogspot.com/

[sebastienb]

Mise à jour hebdomadaire du portefeuille "battrelemarché".

Le mois de mai s'est terminé sur une note globalement positive pour nous, le portefeuille abandonnant -0.42% quand le marché chutait de -8.11%.

L'analyse à 3 mois des performances du portefeuille nous classe 2ième sur 310 dans la catégorie "Actions France Grandes Capitalisations" de morningstar.

Le fonds classé numéro 1 de cette catégorie affiche sur les 3 derniers mois (Mars - Avril - Mai) une performance de +10,27%.

Notre SICAV fictive affiche elle sur la période une performance de +9.41 % l'indice Cac40 abandonnant lui -5.43%.

Notre approche opportuniste et technique nous a donc permis de dégager un alpha de +14.84% sur la période.

Reste à maintenir la cadence.

Analyse technique et commentaire de marché seront publiés demain sur le blog http://battrelemarche.blogspot.com/

Bonne soirée

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Performances
(update au 04/06/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +8,35 %

Benchmark (Cac 40) : -7,80 %

Alpha : +16,15 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

04/06/2010 : -1,57 % // -2,86 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Juin 2010 : +0,22 % // -1,48 %

Mai 2010 : -0,42 % // -8,11 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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[sebastienb]

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Ranking Morningstar
Actions France Grandes Cap.
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3 mois (mars - mai) : 2ième sur 310

Best performer : +10,27 %

Portefeuille : +9,41 %

Benchmark (Cac 40) : -5,43 %

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Performances
(update au 11/06/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +8,12 %

Benchmark (Cac 40) : -5,19 %

Alpha : +13,30 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

11/06/2010 : -0,52 % // +1,05 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Juin 2010 : -0,01 % // +1,31 %

Mai 2010 : -0,42 % // -8,11 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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Battre le marché : http://battrelemarche.blogspot.com/

[sebastienb]

Reprise de la mise a jour du blog après 2 semaines passées a regarder les marchés de loin.

Le portefeuille est toujours composé des même titres et est pour l'instant sous investi compte tenu des contraintes de gestion que nous nous imposons (expo brute actions minimale de 75 %). De fait nous ferons les ajustements nécessaires lundi prochain.

http://battrelemarche.blogspot.com/

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Ranking Morningstar
Actions France Grandes Cap.
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3 mois (mars - mai) : 2ième sur 310

Best performer : +10,27 %

Portefeuille : +9,41 %

Benchmark (Cac 40) : -5,43

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Performances
(update au 30/06/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +5,30 %

Benchmark (Cac 40) : -8,13 %

Alpha : +13,43 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

30/06/2010 : -0,08 % // +0,29 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Juin 2010 : -2,61 % // -1,84 %

Mai 2010 : -0,42 % // -8,11 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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_
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Exposition
(update au 30/06/2010)
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Exposition nette actions : 58.86 %

Exposition brute actions : 58.86 %

Ventilation de l'exposition brute :

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Bouygues 4,85%
Cap Gemini 4,99%
Carrefour 5,01%
Danone 7,21%
Essilor Intl 7,25%
Pernod-Ricard 5,47%
PPR 6,92%
Schneider Electric 5,53%
Stmicroelectronics 5,34%
Vallourec 6,29%

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[sebastienb]

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Ranking Morningstar
Actions France Grandes Cap.
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3 mois (avril - juin) : 5ième sur 310

Best performer : +1,54 %

Portefeuille : -2,89 %

Benchmark (Cac 40) : -13,36%

Classement précédent :

3 mois (mars - mai) : 2ième sur 310
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Performances
(update au 12/07/2010)
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Depuis création
(base 100 au 18/02/2010)

Portefeuille : +8,00 %

Benchmark (Cac 40) : -4,81 %

Alpha : +12,81 %

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Quotidiennes
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

12/07/2010 : +0,54 % // +0,37 %

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Mensuelles
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Portefeuille // Benchmark (Cac 40)

Juillet 2010 : +2,58 % // +3,62 %

Juin 2010 : -2,61 % // -1,84 %

Mai 2010 : -0,42 % // -8,11 %

Avril 2010 : +0,13 % // -3,95 %

Mars 2010 : +9,73 % // +7,15 %

Février 2010 : -1,18 % // -1,04 %
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Ventilation de l'exposition :

Air Liquide 3,97%
Bnp Paribas 3,97%
Bouygues 4,74%
Cap Gemini 4,84%
Carrefour 5,15%
Danone 7,31%
Essilor Intl 7,21%
Lvmh 4,05%
Michelin 4,02%
Pernod-Ricard 5,38%
PPR 6,73%
Schneider Electric 5,41%
Stmicroelectronics 5,27%
Vallourec 6,33%
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