Un autre baromètre de confiance des consommateurs s'effondre

[SignalRadar]

Au début de la journée d'aujourd'hui, il y avait un certain optimisme dans l'air et les marchés boursiers européens ont sensiblement progressé. Les investisseurs ont fait preuve de résilience face à la hausse des taux d'intérêt, de l'inflation et des risques de récession. Il est vrai que certains indices et titres individuels se sont redressés après avoir atteint des niveaux de survente importants, ce à quoi on aurait pu s'attendre. Mais comme je ne cesse de le répéter, nous ne devrions pas sous-estimer les risques macroéconomiques majeurs auxquels les investisseurs sont confrontés. Il est bien trop tôt pour être optimiste quant à la poursuite de cette récente reprise. En fait, les marchés ont commencé à baisser après le rejet de la hausse précoce lors de la session américaine au moment de la rédaction de cet article. Cette nouvelle faiblesse a été déclenchée par de nouvelles données montrant un effondrement de la confiance des consommateurs.

Confiance des consommateurs en lambeaux

La semaine dernière, l'enquête de l'Université du Michigan sur la confiance des consommateurs avait chuté à un niveau record. La barre était donc placée très bas pour la publication du baromètre du Conference Board (CB) d'aujourd'hui. Néanmoins, l'indice CB de la confiance des consommateurs a chuté plus que prévu. La valeur totale est passée de 103,2, chiffre revu à la baisse, à 98,7, soit bien moins que les attentes, qui étaient d'environ 100,0. La chute de la confiance a été causée par un effondrement du sous-indice des attentes, tandis que le sous-indice de la situation actuelle n'a que très peu baissé.

La confiance des entreprises était également élevée, comme le montrent les derniers résultats de l'indice de la Fed de Richmond pour le secteur manufacturier. Il est tombé à -19, contre -5 auparavant, soit son niveau le plus bas depuis mai 2022, au plus fort de la pandémie. Les nouvelles commandes ont fortement chuté et les attentes pour l'avenir se sont fortement détériorées.

Que signifie tout cela pour les marchés ?

Les dernières données indiquent une récession et, comme nous le constaterons sans aucun doute dans les semaines à venir, une baisse des bénéfices des entreprises. Dans ce contexte, il est difficile de justifier l'achat d'actions dans l'espoir que la Fed ignore l'inflation et commence à réduire ses taux d'intérêt dès l'année prochaine. Je pense donc que les marchés resteront en mode "sell-the-rallies" plutôt qu'en mode "buy-the-dip".

h2]Le Nasdaq se heurte à une forte résistance[/h2]Il n'est pas surprenant que le Nasdaq ait à nouveau sous-performé en raison de sa forte proportion d'entreprises technologiques. Il contient des actions qui ne versent pas ou peu de dividendes et qui, par le passé, ont été poussées à la hausse par l'espoir d'une croissance économique forte et durable.

Hier, le Nasdaq a rencontré une résistance dans la zone 12210/15, un niveau qui marque le point bas de l'année dernière. Depuis, il est repassé sous le pic de la semaine dernière, à environ 12113. Rappelons que les marchés ont affiché une forte performance la semaine dernière et que l'échec apparent des taureaux à se montrer malgré tout est plutôt baissier.




Bien entendu, ce n'est pas la première fois que nous assistons à un tel scénario. C'est exactement à cela que doit ressembler et ressembler un marché baissier.

En supposant que les haussiers restent en grande partie absents, le Nasdaq pourrait tomber à 11700, ce qui constitue la base.

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