Semaine à venir : banques centrales, IPC, PFN et résultats

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La semaine dernière, la Banque du Canada et la BCE ont relevé leurs taux d'intérêt. La BOJ a laissé ses taux inchangés. Cette semaine, la RBA, le FOMC et la Banque d'Angleterre se réuniront pour discuter de la politique des taux d'intérêt, et tous devraient augmenter leurs taux. Mais ce sont les déclarations qu'il faut surveiller pour voir si ces banques centrales vont pivoter ! En outre, étant donné que le lundi est le 31 octobre, les marchés recevront les données de fin de mois, y compris le premier aperçu de l'IPC européen pour octobre. Plus tard dans la semaine, les données du début du mois seront publiées, notamment les emplois non agricoles aux États-Unis. Par ailleurs, les publications de résultats se poursuivent. Après la déception de nombreuses actions FAANG (à l'exception d'Apple et Netflix), cette semaine apportera-t-elle de meilleures nouvelles ? Surveillez les publications de UBER, AMD et PYPL !



La Banque du Canada a surpris les marchés en n'augmentant les taux que de 50 points de base contre 75 attendus. Cela a porté le taux cible à 3,75 %. Cependant, la BOC a noté que, bien qu'elle perçoive des signes de baisse de l'inflation sous-jacente, elle s'attend toujours à devoir relever les taux à nouveau en raison de l'inflation élevée. Le gouverneur Macklem a déclaré que la prochaine hausse de taux pourrait être "plus importante que la normale" ou simplement "de taille normale". En d'autres termes, il semble que la BOC va dépendre des données jusqu'à sa prochaine réunion le 7 décembre.

La BCE a augmenté ses taux de 75 points de base, comme prévu, portant son taux au jour le jour à 2 %. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis 2009. La banque centrale a supprimé la phrase selon laquelle elle augmentera ses taux "au cours des prochaines réunions". Au lieu de cela, la BCE a déclaré qu'elle relèverait les taux au fur et à mesure des réunions, bien qu'elle ait l'intention de les relever davantage en fonction de l'évolution de l'inflation et de l'économie. L'IPC européen préliminaire doit être publié lundi, avec une prévision de 9,8 % en glissement annuel contre 9,9 % en septembre. Quelle que soit la manière dont on la découpe, l'inflation reste galopante dans l'UE.

Tout ce que vous vouliez savoir sur la BCE

La Banque du Japon a tenu parole et a maintenu son taux d'intérêt à -0,1 %, comme prévu. En outre, elle a maintenu le plafond du JGB à 10 ans à 0,25 %. Certains espéraient que ce plafond serait levé, voire supprimé. La banque centrale a également relevé ses prévisions d'inflation et abaissé ses prévisions de croissance. La BOJ a également déclaré qu'elle continuerait à fournir des mesures d'assouplissement supplémentaires si nécessaire. Dans le même temps, le Premier ministre Kishida a annoncé un nouveau budget de 200 milliards de dollars pour stimuler la croissance et lutter contre l'inflation. Rappelons que le Japon est intervenu sur les marchés des changes pour tenter de renforcer la valeur du yen. Il est possible qu'il essaie à nouveau cette semaine.

Banques centrales cette semaine

La RBA devrait relever ses taux mardi de 25 points de base, pour porter le taux directeur à 2,85 %. Lors de sa dernière réunion, le 4 octobre, la banque centrale a surpris les marchés en ne relevant les taux que de 25 points de base, alors que l'on s'attendait à une hausse de 50 points de base. Toutefois, elle a noté que l'inflation est trop élevée et que d'autres hausses de taux sont attendues. Le 25 octobre, l'Australie a publié son IPC pour le troisième trimestre. L'impression était plus élevée que prévu, à 7,3 %, contre une attente de 7 % et une lecture de 6,1 % pour le troisième trimestre. Étant donné le bond plus important que prévu de l'inflation, est-il possible que la RBA surprenne à nouveau, mais cette fois avec une hausse de 50 points de base ? Surveillez également les orientations. Lors de la dernière réunion, la banque centrale a déclaré qu'elle s'attendait à ce que l'inflation soit proche de 7,75 % en 2022. Soyez attentifs à toute formulation qui pourrait suggérer que ce taux sera plus élevé, ce qui pourrait entraîner une augmentation du taux terminal pour l'Australie.

Le FOMC se réunira mercredi cette semaine et il est largement attendu qu'il relève les taux de 75 points de base pour porter les Fed Funds à 4,00 %. Le spécialiste de la Fed du WSJ, Nick Timiraos, a fait de son mieux pour le confirmer vendredi en tweetant que "la Fed n'est pas dépendante des points de données et la décision de 75 points de base pour la semaine prochaine semble peu susceptible de changer...". L'indice des prix à la consommation (IPC) de septembre reste élevé, à 8,2 % (légèrement inférieur à celui d'août), mais l'IPC de base s'établit à 6,6 %, contre 6,3 % en août. Les données sur l'emploi sont restées solides en septembre et les données NFP d'octobre, qui seront publiées vendredi, devraient rester fermes avec 220 000 nouveaux emplois ajoutés à l'économie.

Tout ce que vous devez savoir sur la Réserve fédérale

Enfin, la Banque d'Angleterre se réunira jeudi pour discuter de la politique des taux d'intérêt. Depuis la dernière réunion, les prévisions de taux d'intérêt ont varié dans tous les sens, l'ancienne première ministre Truss ayant déçu les marchés avec son plan de "mini-budget". À un moment donné, on s'attendait à une hausse de 150 points de base ! Cependant, plus récemment, Liz Truss a démissionné et c'est Rishi Sunak qui est devenu Premier ministre. Les marchés se sont calmés, les rendements obligataires et les taux de change sont revenus à un niveau proche de celui d'avant Truss. On s'attend à une hausse des taux de 75 points de base lors de la réunion de cette semaine, ce qui portera le taux directeur à 3 %. Notez que l'IPC pour septembre était de 10,1 % en glissement annuel contre 9,9 % en glissement annuel précédemment.

Les résultats

Les résultats ont fait l'objet d'un débat à Wall Street la semaine dernière, car certains des plus grands noms de la technologie ont manqué leurs résultats. Tout d'abord, GOOG a annoncé un BPA de 1,06 contre une attente de 1,25. Les revenus ont également été inférieurs aux prévisions. Ensuite, META, qui a affiché un gain de 1,64 contre une attente de 1,88. La société a déclaré qu'elle était confrontée à des défis à court terme en matière de revenus et qu'elle voyait ses pertes d'exploitation réelles en 2023 nettement plus élevées. Bien qu'AMZN ait battu le BPA, elle a annoncé une baisse de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre, entre 140 et 148 milliards de dollars, contre une estimation de 155 milliards de dollars. Cette semaine, d'autres résultats de grandes entreprises de tous les secteurs seront publiés. Voici quelques-unes des entreprises les plus importantes qui feront rapport cette semaine : AIG, Airbnb, AMD, BP, Pfizer, Uber, Aston Martin, GSK, Marathon Oil, Robinhood, Amgen, Coinbase, Conoco Philips, DBS Group, DoorDash, Moderna, PayPal, Sainsbury's Starbucks et Woolworths.

Données économiques

La semaine commence avec les données PMI de la Chine, où les données ont été faibles ces derniers temps. En outre, les marchés auront un premier aperçu de l'IPC d'octobre de l'UE. Les attentes sont de 9,8 % en glissement annuel par rapport à une lecture précédente de 9,9 % en glissement annuel. Les marchés verront également les données sur l'emploi de la Nouvelle-Zélande, de l'Allemagne, du Canada et des États-Unis, le potentiel le plus important étant celui des emplois non agricoles aux États-Unis. On s'attend à ce que les États-Unis aient ajouté 220 000 emplois à l'économie en octobre et que le taux de chômage soit passé de 3,5 % à 3,6 %. Les autres données économiques importantes attendues cette semaine sont les suivantes :

Lundi

• Japon : Production industrielle Prel (SEP)
• Japon : Ventes au détail (SEP)
• Australie : Ventes au détail (SEP)
• Chine : NBS Manufacturing PMI (OCT)
• Chine : NBS Non-Manufacturing PMI (OCT)
• Chine : Indice PMI général NBS (OCT)
• Japon : confiance des consommateurs (OCT) Confiance des consommateurs (OCT)
• Japon : Mises en chantier de logements (SEP)
• Allemagne : Ventes au détail (SEP) Ventes au détail (SEP)
• UE : Taux de croissance du PIB Flash (Q3)
• UE : CPI Flash (OCT)
• ÉTATS-UNIS : Chicago PMI (OCT)
• ÉTATS-UNIS : Indice manufacturier de la Fed de Dallas (OCT)

Mardi

• Mondial (ex-Europe) : PMIs manufacturiers finaux (OCT)
• Nouvelle Zélande : Permis de construire (SEP)
• Chine : Caixin Manufacturing PMI (OCT)
• Australie : Décision sur le taux d'intérêt de la RBA
• États-Unis : indice PMI manufacturier ISM (OCT)

Mercredi

• Europe : PMI manufacturier final (OCT)
• Nouvelle Zélande : Rapport sur la stabilité financière de la RBNZ
• Nouvelle-Zélande : Taux de chômage (Q3)
• Nouvelle-Zélande : Variation de l'emploi (T3)
• Japon : Compte-rendu de la réunion de politique monétaire de la BOJ
• Australie : Permis de construire Prel (SEP)
• Australie : RBA Chart Pack
• Allemagne : Balance commerciale (SEP)
• Allemagne : Variation du chômage (OCT)
• ÉTATS-UNIS : Variation de l'emploi ADP (OCT)
• ÉTATS-UNIS : Décision sur les taux d'intérêt de la Fed
• Stocks de pétrole brut

Jeudi

• Mondial (ex-Europe) : Services PMI Finals (OCT)
• Australie : Balance commerciale (SEP)
• Chine : Caixin Services PMI (OCT)
• Zone euro : Taux de chômage (SEP)
• ROYAUME-UNI : Décision sur les taux d'intérêt de la BOE
• Canada : Balance commerciale (SEP)
• ÉTATS-UNIS : Balance commerciale (SEP)
• ÉTATS-UNIS : Coûts salariaux unitaires prél (T3)
• US : ISM PMI non-manufacturier (OCT)

Vendredi

• Europe : Services PMI Finals (OCT)
• Australie : Déclaration de la RBA sur la politique monétaire
• Australie : Déclaration de la RBA sur la politique monétaire Ventes au détail finales (SEP)
• Allemagne : commandes en usine (SEP) Commandes des usines (SEP)
• UE : PPI (SEP)
• Canada : Variation de l'emploi (OCT)
• ÉTATS-UNIS : Emplois non agricoles (OCT)
• Canada : Ivey PMI s.a. (OCT)

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