Aperçu de la réunion de la Fed

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Aperçu de la réunion de la Fed : Le spectacle magique des taux d'intérêt, de l'inflation et de la croissance

La réunion de la Réserve fédérale cette semaine est un spectacle très attendu, semblable à un spectacle de magie avec un magicien renommé qui a le pouvoir de faire disparaître ou réapparaître les taux d'intérêt, l'inflation et la croissance économique d'un coup de baguette.

Taux d'intérêt

On s'attend actuellement à ce que la Fed relève les taux d'intérêt de 25 points de base pour les porter dans la fourchette de 4,50 à 4,75 %. Bien que la décision sur les taux d'intérêt de cette réunion soit aussi proche d'une "affaire réglée" que celle des banques centrales, tout indice sur la façon dont Powell et ses collaborateurs envisagent l'évolution des taux d'intérêt lors de la réunion de mars et au-delà fera bouger le marché.

Inflation

Le défi du magicien sera d'équilibrer les pressions inflationnistes et la croissance économique. L'inflation a baissé récemment, mais certains membres de la Fed pensent toujours qu'il y a un risque que les pressions sur les prix s'enracinent dans un cycle de renforcement. La Fed a maintenu un taux d'inflation cible de 2 % et fournit une mise à jour de la tendance inflationniste actuelle dans son communiqué ; pour sa part, le marché sera impatient de voir si la Fed commence à assouplir sa rhétorique faucon autour de l'inflation.

Croissance économique

La croissance économique reste une préoccupation majeure pour la Fed, car l'économie américaine et mondiale montre des signes de ralentissement dans un contexte de hausse des taux d'intérêt. La récente déclaration de la Fed indique que l'activité économique s'est modérée, avec un ralentissement du rythme des créations d'emplois et un plafonnement des dépenses de consommation. La Fed devra évaluer si le rythme actuel de la croissance est durable et si un soutien supplémentaire est nécessaire.

La paire de devises la plus négociée au monde a connu une tendance constante à la hausse (montrant la faiblesse du dollar américain par rapport à l'euro) depuis le point bas de la fin septembre. Comme le montre le graphique ci-dessous, la tendance haussière reste saine, les prix consolidant près des sommets annuels, le RSI quotidien étant fermement verrouillé dans une zone haussière, et un récent "croisement en or" de l'EMA à 50 jours au-dessus de l'EMA à 200 jours soutenant tous les prix.

À moins d'un développement vraiment choquant, les traders continueront probablement d'acheter les baisses de l'EUR/USD, avec un potentiel pour la paire de casser à un nouveau sommet de 10 mois au-dessus de 1,0940 si la Fed est relativement clémente par rapport à la BCE.

La grande question

La grande question que tout le monde se pose est la suivante : le président de la Fed, M. Powell, sera-t-il capable de réaliser une nouvelle performance réussie ? Le marché suit de près l'issue de cette réunion, qui pourrait donner le ton pour le reste de l'année. Le magicien réussira-t-il à livrer une nouvelle performance exceptionnelle et à émerveiller le public, ou lâchera-t-il la balle et provoquera-t-il des turbulences sur le marché ?