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Entrée en bourse de Virgin Australia : tout ce qu'il faut savoir
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  • Entrée en bourse de Virgin Australia : tout ce qu'il faut savoir

    La deuxième plus grande compagnie aérienne d'Australie devrait avoir l'une des plus importantes introductions en bourse du pays en 2023.

    Que savons-nous de l'introduction en bourse de Virgin Australia ?

    Bain Capital, propriétaire de Virgin Australia, a demandé à plusieurs banques de lui faire des propositions en vue d'une introduction en bourse. Reunion Capital a été nommé conseiller financier et supervisera la nomination d'une banque d'investissement, selon Reuters.

    Bain Capital a l'intention de conserver une participation importante dans Virgin Australia après son introduction en bourse. Le montant de la participation qu'il cédera n'est pas connu, ce qui rend difficile toute prévision sur la taille de l'opération pour le moment. Toutefois, dans le cadre d'une introduction en bourse de ce type, la société mère cède généralement au moins 50 % de sa participation.

    C'est probablement la raison principale de l'introduction en bourse : donner à Bain l'occasion d'encaisser sa participation. Cette raison a suscité beaucoup de scepticisme à l'égard de la cotation, car elle pourrait signifier que la société de capital-investissement garde les plus-values pour elle et ne les partage pas avec les investisseurs.

    Le scepticisme du marché s'explique également par le fait que Virgin Australia a été placée sous administration judiciaire il y a trois ans et qu'elle n'a pas enregistré de bénéfices pendant plusieurs années auparavant - nous y reviendrons plus en détail dans un instant.

    Quand l'introduction en bourse de Virgin Australia aura-t-elle lieu ?

    Aucune date n'a encore été fixée pour l'introduction en bourse de Virgin Australia et l'entreprise attendra les bonnes conditions du marché. La cotation était prévue pour juin 2023, mais en raison de l'instabilité causée par la crise bancaire mondiale, l'introduction en bourse pourrait être repoussée de six mois ou plus.

    Bien que le marché des nouvelles cotations ait chuté en 2022 en raison de l'incertitude financière mondiale, l'entreprise semble vouloir s'introduire en bourse en 2023. Les marchés boursiers s'améliorent peut-être lentement, mais le marché australien de l'aviation devrait rebondir fortement, ce qui pourrait inciter les investisseurs à s'intéresser à l'introduction en bourse de Virgin Australia.

    Combien vaut Virgin Australia ?

    Bain Capital a acheté une participation de 95 % dans l'entreprise pour 2,45 milliards de dollars en 2020. Peu après, des participations ont été prises par Virgin Group et le gouvernement du Queensland, ce qui impliquait que la société avait une valeur de marché de 1 milliard de dollars.

    Début février 2023, Virgin Australia a émis près de 2 millions d'actions à 2,10 dollars chacune à l'intention de son équipe de direction. L'évaluation précédente du plan d'action de l'équipe de direction prévoyait des actions à 1 $ chacune, ce qui indique que Bain a augmenté son évaluation en interne avant l'introduction en bourse.


    Que fait Virgin Australia ?

    Virgin Australia est une compagnie aérienne australienne. Fondée en 2000 en tant que transporteur à bas prix et cotée pour la première fois à l'ASX en 2003, la compagnie a rapidement fait évoluer sa stratégie pour concurrencer des compagnies telles que Qantas, ce qui, selon de nombreux observateurs, a été une erreur.

    Bien qu'elle ait gagné des parts de marché sur le marché intérieur, Virgin Australia n'a pas été rentable pendant de nombreuses années en raison de l'endettement élevé qu'elle a contracté pour être compétitive par rapport aux compagnies aériennes internationales. C'est alors que Covid-19 a frappé l'industrie du voyage.

    Les difficultés de Virgin Australia étaient accentuées par le fait que ses investisseurs contrôlaient plus de 90 % de la société, mais ne voulaient pas injecter de nouveaux capitaux dans l'entreprise. Cela était principalement dû au fait que leurs autres activités étaient également touchées par la baisse des cours des actions.

    Toutefois, depuis son rachat par Bain Capital, l'entreprise est devenue plus efficace et son bilan est plus sain. Le rachat par Bain a permis d'effacer les dettes de la compagnie et de la recentrer sur les vols intérieurs de courte distance.

    Elle devrait s'étendre à l'international avec des vols Cairns-Tokyo d'ici à la mi-2023, mais ne tentera pas de redevenir une Qantas 2.0.

    Virgin Australia est-elle rentable ?

    Oui, selon une annonce interne du directeur général de Virgin Australia, Jayne Hrdlicka, l'entreprise a réalisé une marge bénéficiaire d'environ 5 % sur son chiffre d'affaires du premier semestre 2023.

    Virgin a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 2,5 milliards de dollars, avec un bénéfice attendu d'environ 125 millions de dollars. Cela signifie que l'entreprise a fait plus au cours de ces six mois que sur l'ensemble de l'année précédente, et que sa marge bénéficiaire serait la meilleure depuis 2007.

    Bien que Virgin Australia ait encore du chemin à parcourir pour retrouver les 12 % de marge bénéficiaire qu'elle avait avant 2007, la direction reste optimiste et pense que l'essor du tourisme continuera à alimenter la croissance.


    Qui sont les concurrents de Virgin Australia ?

    Le principal concurrent de Virgin Australia est Qantas Airways, qui possède également Jetstar Airways. Actuellement, Qantas détient environ deux tiers des parts du marché intérieur australien.

    Lorsqu'elle a été placée sous administration judiciaire, Virgin détenait 20 % du marché intérieur australien et est toujours parvenue à conserver cette part. Au début de 2022, elle a brièvement détenu le titre de plus grande compagnie aérienne intérieure.

    Il sera difficile de reprendre des parts de marché étant donné la part du marché international que Virgin Australia a cédée à Qantas au cours des dernières années, mais la compagnie prévoit de se concentrer sur le maintien de sa part de marché intérieur.

    Qui détient Virgin Australia ?

    Virgin Australia est détenue majoritairement par Bain Capital, qui possède 95 % des parts de l'entreprise. Les 5 % restants sont détenus par Virgin Group et le gouvernement du Queensland.

    L'équipe de direction de Virgin Australia

    L'équipe de direction de Virgin Australia est actuellement composée de

    Jayne Hrdlicka, PDG et directrice générale
    Lisa Burquest, Directrice des ressources humaines
    David Hogard, Directeur de l'information
    David Marr, Directeur financier
    Stuart Aggs, Directeur des opérations
    Brooke Connel, Directeur juridique et secrétaire général
    Elizabeth Minogue, Responsable du marketing
    Chelsea Scott, Instructrice en sécurité et procédures d'urgence
    Paul Carroll, Chef du groupe de gestion des revenus

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