Données, inflation et indices

[SignalRadar]

Les données sur l'inflation sont mitigées pour les indices, les marchés restent calmes

Les nouvelles du jour étaient généralement négatives, avec des données mitigées sur l'inflation, la poursuite de l'impasse des négociations sur le plafond de la dette américaine et des données montrant que de nombreuses banques régionales resserrent l'accès au crédit. Néanmoins, les indices boursiers ont effacé leurs pertes initiales pour progresser légèrement après la publication de l'indice des prix à la consommation de ce matin. Les haussiers soulignent la baisse de l'inflation globale, à un taux annuel de 4,9 %, tandis que les baissiers soulignent le manque de progrès dans la réduction de l'inflation de base après l'exclusion des prix des aliments et de l'énergie, plus volatils, à un taux annuel de 5,5 %. Bien qu'elles ne soient pas suffisantes pour inciter la Fed à relever ses taux, les données suggèrent également que les réductions de taux pourraient ne pas être à l'ordre du jour de sitôt.

Wall Street salue la modération de l'inflation, mais quelle était sa qualité ?

• L'inflation des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 4,9 % en glissement annuel en avril, en baisse par rapport à 5,0 % le mois précédent et par rapport aux attentes des analystes de 5,0 %.
• L'IPC a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, correspondant aux attentes des analystes, et en hausse par rapport à 0,1 % le mois précédent.
• L'IPC de base, excluant les secteurs plus volatils de l'alimentation et de l'énergie, a augmenté de 5,5 % en glissement annuel en avril, correspondant aux attentes des analystes, en baisse par rapport à 5,6 % en mars.
• L'IPC de base a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, ce qui correspond aux attentes des analystes et au mois précédent.
• L'inflation de base hors énergie reste obstinément élevée. Les prix du mazout et du gaz naturel ont chuté respectivement de 4,5 % et de 4,9 % en glissement mensuel en avril, ce qui a constitué l'essentiel de la pression à la baisse en avril ; ces éléments ont été contrebalancés par une hausse de 3 % des prix de l'essence.
• Le mois d'avril a également été marqué par une résurgence des prix des voitures d'occasion (4,4 %), la demande de voitures neuves ayant reculé.
• Les services moins l'énergie et le logement ont tous deux augmenté de 0,4% d'un mois sur l'autre, tandis que les produits de soins médicaux ont augmenté de 0,5% et les produits de base moins l'alimentation et l'énergie ont augmenté de 0,6%.

Les marchés restent inchangés après les données sur l'inflation

• A l'heure où nous écrivons ces lignes, les indices S&P 500, NASDAQ (à forte composante technologique) et Russell 2000 se sont remis de leurs baisses initiales pour être en hausse de 0,1%, 0,8% et 0,4%.
• L'indice KBW des banques régionales a baissé de 1,1 % dans la matinée, poursuivant sa tendance à la baisse après quelques revirements haussiers.
• Le VIX, l'indice de la peur à Wall Street, est retombé à 17,1, reflétant des perspectives optimistes.
• L'indice du dollar est resté inchangé à 101,3, et les indices Dollar/Sterling et Euro/Dollar sont également restés stables.
• Les rendements des bons du Trésor à 2 et 10 ans ont baissé suite à la nouvelle de l'inflation, à 3,95 % et 3,45 %, respectivement.

Matières premières faibles, l'or se maintient au-dessus de la barre des 2 000 dollars

• Le prix de l'or a maintenu la barre des 2 000 dollars, mais a baissé de 0,5 % pour atteindre 2 033 dollars l'once.
• Les prix du pétrole brut ont baissé de 0,8 % pour atteindre 73,1 dollars le baril.
• Les prix des céréales et des oléagineux ont également légèrement baissé ce matin.

La réserve stratégique de pétrole sera reconstituée l'année prochaine

• L'Administration de l'information sur l'énergie (Energy Information Administration) a annoncé son intention de commencer à reconstituer la réserve stratégique de pétrole au début de l'année prochaine, tout en ne donnant aucun objectif de volume, lors de la publication de ses perspectives énergétiques à court terme pour le mois de mai, hier
• Le rapport indique que le réapprovisionnement est retardé pour achever les travaux d'entretien des cavernes de stockage.
• L'achat de pétrole pour la réserve stratégique de pétrole devrait avoir un effet inflationniste, en augmentant les prix que les consommateurs paient pour l'essence à la pompe - les retards sont donc les bienvenus du point de vue de l'inflation.
• Les réserves sont actuellement à leur plus bas niveau depuis environ quatre décennies, ce qui rend les États-Unis vulnérables en cas de pénurie, qu'elle soit naturelle ou due à des risques géopolitiques.
• L'EIA estime que la production américaine de pétrole brut a du mal à augmenter, s'établissant à 12,58 millions de barils par jour (mbpj) ce mois-ci, la moyenne de cette année et de l'année prochaine étant respectivement de 12,53 mbpj et 12,69 mbpj.
• Le rapport a d'abord soutenu le marché du pétrole brut, mais les mouvements sur le marché des contrats à terme sur le pétrole ont laissé entendre qu'il y avait peu de risques d'achats importants pour le SPR l'année prochaine.

Début des négociations sur l'accord céréalier avec l'Ukraine, la Chine accueille le sommet de l'Asie centrale la semaine prochaine

• Les négociations officielles ont finalement débuté aujourd'hui à Istanbul, en présence de toutes les parties, en vue d'étendre l'initiative ukrainienne sur les céréales.
• La Russie a recommencé à inspecter les navires céréaliers hier, mais uniquement ceux qui quittent l'Ukraine.
• Dans le même ordre d'idées, la Chine accueillera la semaine prochaine le premier sommet Chine-Asie centrale, auquel participeront des pays clés pour son initiative "la Ceinture et la Route" - principalement en Asie centrale et d'anciens membres de l'Union soviétique
• La Chine considère que ses investissements dans ces pays sont essentiels à sa sécurité économique et militaire, à l'heure où les États-Unis renforcent leurs liens dans la région.
• Le Japon, les Philippines et la Corée du Sud s'éloignent de la Chine et renforcent leur coopération avec les États-Unis, tout en renforçant leur présence militaire dans la région.