Perspectives du S&P 500 : Suivre les résultats de Walmart, Target et Home Depot

[SignalRadar]

Le commerce de détail américain est à l'honneur cette semaine

Le secteur du commerce de détail américain est sous les feux de la rampe cette semaine. Les données sur les ventes au détail ainsi que les résultats d'un certain nombre de grands détaillants, dont Walmart, Target et Home Depot, sont attendus. Ces données fourniront des informations essentielles sur la situation des consommateurs américains, alors que les perspectives économiques s'assombrissent et que les pressions inflationnistes pèsent sur les portefeuilles, les craintes d'une récession dans le courant de l'année étant toujours d'actualité.

Il convient également de noter que certains petits détaillants, dont TJX et Ross Stores, publient également leurs résultats cette semaine.

Analyse du S&P 500 : Quelle est la prochaine étape pour l'indice ?

Les valeurs du commerce de détail représentent plus de 17 % de l'indice S&P 500 et les résultats de cette semaine seront déterminants, car nombre d'entre elles sont considérées comme des indicateurs de l'économie au sens large.

L'indice a évolué en dents de scie depuis le début du mois d'avril. Il a tenté de dépasser les 4 167,90 à trois reprises, sans y parvenir, ce qui en fait l'objectif de hausse immédiat à atteindre. À partir de là, il pourrait tenter de retrouver le sommet atteint en février à 4 180, ce qui lui permettrait d'atteindre de nouveaux sommets en neuf mois.

À la baisse, nous pouvons constater que les 4 056 se sont maintenus comme un plancher fiable depuis la fin du mois de mars, à peu près alignés sur la moyenne mobile de 50 jours. La moyenne mobile sur 100 jours, qui se situe actuellement à 4 020, entre à nouveau en jeu en dessous de ce niveau.



[PHP]Avril 2023 Prévisions des ventes au détail aux États-Unis[/PHP]Les ventes au détail américaines ont baissé pendant deux mois consécutifs, ce qui indique que les dépenses de consommation sont affectées par la crise du coût de la vie due à l'inflation et par la hausse des taux d'intérêt. Par ailleurs, l'augmentation en glissement annuel observée en mars a été la plus faible jamais enregistrée depuis mai 2020.




Les analystes de Bloomberg Intelligence pensent que les ventes au détail pourraient augmenter de 1 % d'un mois sur l'autre en avril, ce qui laisse présager un résultat nettement plus élevé. Cependant, la croissance des ventes en avril devrait être tirée par les dépenses en voitures et en carburant, mais elle devrait être beaucoup plus faible si l'on exclut ces éléments. Le Credit Suisse prévoit une baisse de 0,2 % en glissement mensuel.

L'action Home Depot : Aperçu des résultats du 1er trimestre

L'enseigne de bricolage Home Depot donnera le coup d'envoi en publiant ses résultats trimestriels avant l'ouverture des marchés le mardi 16 mai.

Le début de l'année 2023 s'annonce difficile. Wall Street prévoit que Home Depot publiera une baisse de 1,3 % des ventes comparables, une baisse de 1,5 % du chiffre d'affaires à 38,3 milliards de dollars et une baisse de 7,1 % du BPA ajusté à 3,80 dollars au premier trimestre, selon les chiffres consensuels de Bloomberg.

Les dépenses des particuliers sont sous pression, bien que cela soit compensé par une demande plus résistante de la part des entrepreneurs. Cependant, celle-ci pourrait également s'affaiblir si la situation économique se détériore et si davantage de propriétaires choisissent de retarder ou d'annuler de grands projets de construction ou de rénovation.

Dans cette optique, Home Depot a déjà prévenu que ses ventes resteraient globalement stables et que ses bénéfices baisseraient d'un pourcentage moyen à un chiffre cette année, après l'explosion de la demande de bricolage à la suite de la pandémie. Cela limite la possibilité d'une nouvelle surprise négative cette semaine, même si les perspectives restent difficiles.

Bien que nous restions constructifs à l'égard du secteur et des perspectives à long terme de l'entreprise, les défis à court terme pourraient continuer à peser et les prévisions de ventes stables pourraient s'avérer optimistes", a déclaré Drew Reading, analyste principal du secteur chez Bloomberg Intelligence.

L'action Target : Aperçu des résultats du 1er trimestre

Target suivra avec des résultats publiés tôt le mercredi 17 mai.

Wall Street estime que Target enregistrera une croissance des ventes comparables de 1,2 %, une hausse de 1,7 % de son chiffre d'affaires à 25,2 milliards de dollars et une forte baisse de 17,5 % de son BPA ajusté à 1,81 $, selon les chiffres consensuels de Bloomberg.

Il est important de noter que Target a fourni une fourchette de prévisions plus large que d'habitude pour le premier trimestre, ce qui lui laisse une marge de manœuvre pour créer une surprise négative ou positive cette semaine. Par exemple, Target a déclaré que les ventes comparables pourraient être en hausse ou en baisse d'un pourcentage à un chiffre. Tous ne croient pas à une croissance, Jefferies ayant averti qu'il était "progressivement prudent" à l'égard de Target et qu'il pensait que les ventes comparables baisseraient de 1 % au premier trimestre, sur la base de données qui suggèrent que la société a souffert d'une baisse de la fréquentation et du trafic.

Cependant, Jefferies pense que Target pourrait être intéressant pour les investisseurs malgré sa prudence quant aux résultats à venir. Le courtier a déclaré que Target est "sous-évalué avec un potentiel de hausse à venir grâce à l'amélioration des fondamentaux".

Target a nettement sous-performé son grand rival Walmart au cours de l'année écoulée, l'action ayant chuté de près de 28 % ! Target est beaucoup plus exposée aux marchandises générales que son rival. Cela a entraîné des problèmes de stocks et rendu plus difficile l'augmentation des ventes, car les consommateurs ont moins à dépenser pour des articles discrétionnaires, tout en soulignant la nécessité d'investir davantage pour améliorer l'expérience d'achat. L'évolution des dépenses a également entraîné l'achat d'un plus grand nombre de produits à faible marge, tels que les produits alimentaires et les articles ménagers.

Une ambition clé à surveiller est l'objectif de Target de rétablir sa marge d'exploitation au-dessus de ses niveaux prépandémiques de 6 % au cours des trois prochaines années, ayant déclaré qu'elle pourrait y parvenir dès l'exercice 2024. Cela signifie que la rentabilité devrait s'améliorer au second semestre si elle peut rester sur la bonne voie. Tout retard serait le signe d'une reprise plus lente de la demande des consommateurs et pourrait pousser Target à procéder à des réductions de coûts plus drastiques afin de ne pas décevoir les marchés.

L'action Walmart : Aperçu des résultats du 1er trimestre

Walmart publiera ses résultats avant la cloche d'ouverture le jeudi 18 mai.

Wall Street s'attend à une croissance de 5 % des ventes comparables, à une augmentation de 4,9 % du chiffre d'affaires en glissement annuel à 148,5 milliards de dollars et à une augmentation de 0,4 % du BPA ajusté à 1,30 dollar, selon les chiffres consensuels de Bloomberg. Les chiffres du consensus se situent dans le haut de la fourchette des prévisions de Walmart et certains pensent qu'il fera encore mieux.

Nous pensons que Walmart est l'une des entreprises les mieux positionnées dans notre couverture et nos données confirment notre point de vue", a déclaré Corey Tarlowe, analyste chez Jefferies, la semaine dernière. Nous disposons de nouveaux indices de données sur les billets et le trafic pour estimer les ventes comparables de Walmart et de Target. Compte tenu de ces données, nous relevons les ventes comparables de Walmart pour le premier trimestre et l'ensemble de l'année au-delà du consensus et des prévisions".

Jefferies prévoit désormais que Walmart enregistrera une hausse de 6,8 % de ses ventes comparables au premier trimestre. Un dépassement serait le bienvenu étant donné que le consensus suggère que les ventes comparables ralentiront pour un troisième trimestre consécutif. Le courtier pense également que Walmart peut battre le résultat net, estimant le BPA ajusté à 1,34 $.

Nous relevons nos estimations car la société continue de gagner des parts et d'augmenter son revenu d'exploitation ", a déclaré M. Tarlowe. L'analyste a déclaré que les initiatives de Walmart, telles que l'adoption de l'automatisation, la poussée dans la publicité et l'adhésion à Walmart+, "aident à construire un volant d'inertie attrayant et croissant" qui peut propulser sa croissance et sa rentabilité.

Les analystes de Bloomberg Intelligence pensent également que Walmart peut battre le record du premier trimestre, tandis que les analystes de Citigroup estiment que le détaillant peut revoir à la hausse ses prévisions annuelles.

Walmart a progressé de plus de 3 % au cours de l'année écoulée, ce qui correspond à peu près à la hausse de l'indice Dow Jones Retail. Sa taille beaucoup plus importante l'a aidé à gérer ses coûts plus efficacement que ses rivaux plus petits et il a récolté les fruits de l'offre d'un plus grand choix de produits alimentaires et de boissons de sa branche épicerie, qui engloutit une part plus importante des chèques de salaire mensuels et attire davantage de clients désireux de regrouper leurs courses et d'économiser de l'argent.

Quelle est la prochaine étape pour l'action WMT ?

L'action Walmart a progressé de près de 12 % depuis qu'elle a atteint son niveau le plus bas à la mi-mars. Les actions ont ouvert à leur plus haut niveau depuis un an la semaine dernière avant de perdre un peu de terrain. Cela fait de 153,70 $ - qui était également le plafond que nous avons vu à la fin de 2020 - l'objectif immédiat de hausse pour l'action. Un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau, après l'avoir franchi au cours des échanges intrajournaliers, permettrait de repasser au-dessus de 158 $ avant que les sommets historiques que nous avons vus en avril 2022 ne soient de nouveau dans le collimateur.

Notamment, les 44 courtiers qui couvrent Walmart voient un potentiel de hausse encore plus important avec un prix cible moyen de 164,88 $, ce qui montre que Wall Street est confiant dans la capacité du détaillant à atteindre de nouveaux sommets historiques.

À la baisse, la ligne de tendance de soutien qui remonte à la mi-mars s'est avérée fiable au début du mois de mai, bien qu'une rupture en dessous de cette ligne pourrait faire redescendre Walmart vers 149,50 $. Une baisse vers 146,60 $ est à prévoir à partir de là, bien que cela devrait s'avérer être un plancher plus ferme étant donné qu'il est aligné avec la moyenne mobile à 50 jours et les plafonds que nous avons vus à plusieurs reprises depuis 2021.