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FAITS MARQUANTS
Le marché boursier chinois a évolué dans une fourchette étroite la semaine dernière, après que l'optimisme initial, déclenché par l'achat de fonds d'État, se soit estompé. Le sentiment du marché reste fragile jusqu'à ce qu'il y ait des preuves d'une reprise économique. Celle-ci pourrait se manifester par un soutien gouvernemental supplémentaire, des rumeurs locales indiquant que le gouvernement central chinois émettra 137 milliards de dollars d'obligations pour financer des infrastructures essentielles telles que les chemins de fer, les routes et les installations d'énergie propre. En outre, Bloomberg rapporte que le gouvernement mettra en place un "fonds de stabilisation" pour soutenir le marché boursier.
Les données économiques de la Chine, notamment la détérioration du secteur immobilier, ont déçu la semaine dernière. Le principal promoteur Country Garden cherche toujours à restructurer une importante dette offshore, et les ventes de logements ont continué à chuter malgré plusieurs séries de mesures de soutien politique.
Les autorités chinoises auraient renforcé la réglementation concernant les clients de la Chine continentale qui effectuent des transactions à l'étranger, afin de limiter les sorties de capitaux et d'atténuer la pression à la dépréciation du yuan chinois. Malgré leurs efforts, le yuan chinois offshore a franchi les points de résistance clés $/CNH 7,30 et s'est négocié à $/CNH 7,31, les traders estimant que la devise aurait été plus faible sans ce soutien.
ÉVÉNEMENTS CLÉS
Marchés
Le yuan chinois offshore a commencé la semaine plus fort, s'échangeant jusqu'à $/CNH 7,2764, mais a terminé la semaine plus bas à $/CNH 7,3133.
Les marchés boursiers chinois ont évolué dans une fourchette étroite, les bourses de Shanghai et de Shenzhen perdant respectivement 0,2 % et 0,3 %.
Les mesures de relance du gouvernement pour stimuler l'économie nationale
Il semblerait que le gouvernement central chinois s'apprête à émettre des obligations pour un montant de 1 000 milliards de yuans (137 milliards de dollars), dans le but de développer la construction d'infrastructures essentielles telles que les chemins de fer, les routes et les installations d'énergie propre, afin de stimuler la demande économique et de stabiliser le marché de l'emploi.
Bloomberg a également rapporté que les décideurs politiques chinois envisageaient de créer un fonds de stabilisation soutenu par l'État et ciblant les marchés boursiers ; le rapport indique que le fonds augmenterait les actions détenues jusqu'à des centaines de milliards de yuans pour aider à compenser les pressions à la baisse du marché boursier.
Le FMI a averti la Chine que le recours à des déficits budgétaires plus importants n'était pas viable et aurait un impact sur les perspectives à moyen terme.
Le taux d'endettement total de la Chine, public et privé non financier, représente environ 270 % du PIB, selon les estimations du FMI.
Le secteur des énergies propres de la Chine bénéficierait le plus des dépenses ciblées sur les infrastructures.
Le sommet de l'initiative chinoise "la Ceinture et la Route" se tiendra à Pékin cette semaine.
Les dirigeants de 150 pays et de 30 organisations internationales y participeront, y compris le président russe Poutine.
La Chine a publié un livre blanc intitulé "Initiative "la Ceinture et la Route" : Un pilier essentiel de la communauté mondiale de l'avenir partagé", qui fait état des réalisations des dix dernières années et trace la voie à suivre pour la prochaine décennie.
La BRI aide la Chine à étendre ses relations commerciales et économiques avec plus de la moitié des pays du monde et à renforcer les liens politiques, l'intégration financière et les échanges de personnel avec plus de 100 pays.
Les échanges commerciaux entre la Chine et les pays participant à la BRI ont atteint 19 100 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel moyen de 6,4 %, et 240 milliards de dollars d'investissements chinois.
Il s'agit d'un moment crucial pour voir quelle certitude ce sommet pourrait offrir au monde dans une situation mondiale qui évolue rapidement, et un autre point à surveiller est la manière dont il se déroulera.
Une question clé, qui sera suivie de près, est de savoir à quelle vitesse les pays de la BRI remplaceront le dollar américain par le yuan dans leurs transactions.
Le déclin des exportations ralentit, l'excédent commercial augmente
L'excédent commercial de la Chine a atteint 77,7 milliards de dollars en septembre, contre 68,4 milliards de dollars en août, inversant ainsi une tendance négative, mais cela n'a pas apaisé les inquiétudes concernant le découplage des échanges commerciaux avec les pays occidentaux.
Le déclin des exportations chinoises s'est ralenti, chutant de 6,2 % en septembre, ce qui est mieux que les 7,8 % attendus et les 8,8 % du mois d'août.
Les importations ont ralenti, chutant de 6,2 % en septembre après une chute de 7,3 % en août.
Les exportations vers les États-Unis ont chuté de 9,3% en septembre, un quatorzième mois de baisse.
Les exportations vers l'UE ont chuté de 11,6 % en rythme annuel, ralentissant la chute de 19,6 % enregistrée en août.
Au contraire, les exportations de la Chine vers la Russie ont augmenté de 20,6 % par an, contre 16,3 % en août (preuve que les deux pays travaillent plus étroitement sur divers fronts).
Le commerce extérieur de la Chine avec les pays de la Ceinture et de la Route a modérément augmenté de 3,1 % au cours des trois premiers trimestres, mais représente 46,5 % du commerce extérieur total.
Chine avec les pays de la Ceinture et de la Route a modérément augmenté de 3,1 % au cours des trois premiers trimestres, mais représente 46,5 % du commerce extérieur total.
Les importations chinoises des principaux produits de base ont ralenti.
Le ralentissement de la demande de produits de base n'est pas un bon signe pour les activités économiques dans les mois à venir, mais il était évident dans les données commerciales de septembre - avec la demande d'importation d'énergie ralentissant dans tous les domaines.
Les importations de pétrole brut ont augmenté de 13,7 % par an pour atteindre 45,7 millions de tonnes métriques (MMT) en septembre, mais ce chiffre est inférieur à la hausse de 30,9 % enregistrée en août.
Les importations de charbon ont augmenté de 27,5 % en septembre, contre 50,5 % en août.
Les importations de gaz naturel sont restées pratiquement stables à 10,1 millions de tonnes métriques en septembre, soit une baisse de 6,6 % par rapport au mois précédent.
Les importations chinoises de minerai de fer ont connu une hausse modérée de 1,45% en rythme annuel pour atteindre 101 millions de tonnes en septembre.
L'enquête anti-subventions de l'UE va s'élargir.
Les médias rapportent que l'UE va enquêter sur le secteur de l'acier et de l'aluminium en Chine, ce qui pourrait conduire à une augmentation de 25 % des droits de douane sur les importations en provenance de Chine, s'ajoutant à l'enquête anti-subventions sur les ventes de véhicules électriques en Chine.
Les initiés de l'industrie pensent que cela fait partie d'un accord politique entre l'UE et les États-Unis, car l'UE et les États-Unis veulent mettre fin aux droits de douane américains sur les [H3]importations d'acier et d'aluminium de l'UE.[/H3]
Les produits en acier et en aluminium représentaient 6 % des exportations totales de la Chine, dont environ un quart des exportations d'acier vers l'UE.
[H3]Aggravation de la crise immobilière et baisse des ventes de logements[/H3]
Le secteur immobilier chinois s'aggrave alors que le grand promoteur Country Garden cherche à restructurer sa dette offshore, et que les ventes de logements continuent de chuter malgré plusieurs séries de mesures de soutien politique.
Country Garden, dont le passif s'élève à 1 300 milliards de yuans, cherche à restructurer sa dette.
Les ventes de logements de Country Garden ont chuté de 44 % entre janvier et septembre, ce qui a pesé sur la trésorerie de l'entreprise.
L'important secteur immobilier chinois a réduit les achats de terrains de 18 % par an, ce qui affecte les gouvernements locaux dont les revenus dépendent largement de la vente de terrains.
Le gouvernement central chinois a lancé un programme de 1 000 milliards de yuans (137 milliards de dollars) pour soutenir les gouvernements locaux.
Les petites et moyennes entreprises (PME) chinoises continuent d'éprouver des difficultés
L'indice de développement des petites et moyennes entreprises, basé sur une enquête menée auprès de 3 000 PME issues de huit secteurs d'activité importants, a fait état d'une contraction de l'activité en septembre
L'indice est tombé à 89,2 contre 89,4 en août.
Huit secteurs majeurs sont restés en dessous de 100 points, ce qui indique une contraction.
[H3]Pas d'inflation des prix à la consommation[/H3]
L'indice annuel des prix à la consommation (IPC) de la Chine est resté inchangé en septembre, ne répondant pas aux attentes du marché qui tablait sur une augmentation de 0,2 %, et en baisse par rapport au taux de 0,1 % enregistré en août.
L'inflation de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 0,8 % par an.
Six des huit catégories ont connu de légères hausses de prix mensuelles, l'habillement augmentant de 0,8 %, la nourriture et les boissons de 0,2 % et les transports de 0,1 %, tandis que les prix des loyers sont restés stables et que les services ont baissé de 0,1 %.
Le rapport sur l'IPC renforce l'idée que l'économie stagne, les consommateurs limitant leurs dépenses à leurs besoins de base.
]La déflation des prix à la production ralentit
L'indice annuel des prix à la production (IPP) de la Chine a réduit sa baisse à 2,5 % en septembre, après une baisse de 3,0 % en août et de 5,4 % en juin.
L'IPP mensuel a augmenté de 0,4 % en septembre, après 0,2 % en août, montrant des signes de reprise des prix à la production.
[H3]Le fonds souverain chinois soutient les banques[/H3]
Le fonds souverain chinois Central Huijin a considérablement augmenté sa participation dans quatre grandes banques chinoises cotées en bourse et s'est engagé à poursuivre ses achats au cours du prochain semestre.
Cette décision suggère que le gouvernement intensifie ses efforts pour rétablir la confiance du marché, et que d'autres mesures suivront probablement
Central Huijin est largement reconnu comme "le dernier acheteur fidèle" sur les marchés de capitaux chinois, bien connu pour renverser le sentiment du marché.
Moins de bébés nés en Chine
Le problème de la croissance démographique de la Chine est un indicateur inquiétant pour les perspectives à moyen et long terme, c'est pourquoi les données sur les naissances sont suivies de près.
Le déclin de la population pèsera lourdement sur la croissance de la Chine, à moins que la productivité ne s'améliore de manière significative.
Les mères chinoises ont donné naissance à 9,56 millions d'enfants, soit le chiffre le plus bas de l'histoire moderne et la première fois que ce chiffre est inférieur à 10 millions, selon le recensement officiel.
Ce chiffre est en baisse de 10 % par rapport à l'année précédente (10,62 millions). Le nombre de nouveau-nés a atteint son maximum en 2016
Six départements du gouvernement central chinois ont publié lundi un document d'orientation visant à améliorer la puissance informatique globale de plus de 50 % d'ici 2025, soulignant l'espoir que la technologie compensera le ralentissement de la croissance démographique.