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Comprendre le fonctionnement des marchés et des transactions de gré à gré.

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  • Comprendre le fonctionnement des marchés et des transactions de gré à gré.

    Les marchés de gré à gré sont à l'opposé des marchés boursiers; ils n'ont pas de lieu central et sont moins réglementés. Mais l'excitation de la négociation de gré à gré et les opportunités qui peuvent être trouvées sur les marchés de gré à gré les ont rendus extrêmement populaires. Découvrez ce que cela signifie de négocier de gré à gré.

    Que signifie OTC ?

    OTC signifie over the counter (de gré à gré) ; il s'agit d'un type de négociation dans lequel les transactions ont lieu directement entre deux participants au marché. Les marchés de gré à gré sont totalement décentralisés et s'appuient sur un réseau de négociants et d'opérateurs individuels, au lieu d'être centralisés comme une bourse.Le marché de gré à gré tend à être divisé en deux :
    • Le marché des clients, où les courtiers négocient avec leurs clients. Il s'agit de la plateforme d'un fournisseur où les courtiers fixent le prix et où les transactions d'un individu sont exécutées.
    • Le marché inter-courtiers, où les courtiers négocient entre eux et négocient les prix.



    Que puis-je négocier de gré à gré ?

    Le Forex

    Le Forex est le marché de gré à gré le plus populaire, sur lequel les devises sont échangées via un réseau de banques, de courtiers et de particuliers dans le monde entier. Comme les opérations de change ne dépendent pas de l'ouverture d'une bourse, vous pouvez ouvrir et fermer des positions 24 heures sur 24, cinq jours sur sept.

    En général, en raison du grand nombre d'échanges décentralisés, il est difficile de comprendre le volume des transactions sur le marché des changes. C'est l'un des inconvénients du fait que le marché des changes soit de gré à gré : les informations sont moins facilement disponibles que pour les actifs cotés en bourse. Par exemple, alors que le volume des actions peut être suivi heure par heure ou quotidiennement, les chiffres les plus cités concernant le volume des opérations de change proviennent de l'enquête triennale des banques centrales.

    Actions de gré à gré

    Les actions OTC ou "actions non cotées" sont souvent celles de petites entreprises qui ne répondent pas aux exigences des marchés boursiers. Il se peut que leur capitalisation boursière ne soit pas assez élevée, qu'elles ne puissent pas maintenir leurs actions au-dessus d'un certain prix ou qu'elles déposent le bilan.

    Les entreprises peuvent également ne pas vouloir payer les frais élevés que les bourses facturent - par exemple, le NYSE a des frais administratifs qui peuvent atteindre 250 000 dollars par an.

    Cela ne veut pas dire que les sociétés de grande valeur ne se négocient pas de gré à gré - Allianz et Danone, par exemple, le font - mais les actions de gré à gré de moindre importance, comme les penny stocks, sont plus courantes.

    Vous trouverez des actions OTC sur des systèmes tels que l'OTCQX, l'OTCQB et les places de marché OTC Pink (anciennement OTC Bulletin Board et Pink Sheets). Bien qu'il ne s'agisse pas de bourses centralisées, ces systèmes électroniques affichent toujours les cotations, les prix et le volume des transactions.

    Titres de créance négociés de gré à gré

    Les titres de créance, tels que les obligations, sont négociés de gré à gré par les banques d'investissement. Contrairement aux actions d'une société, les obligations ne sont pas vendues sur les marchés boursiers car elles peuvent provenir d'émetteurs totalement différents. Chaque obligation est différente, avec des échéances, des valeurs et des notations de crédit uniques.

    Les obligations ont tendance à être parmi les moins liquides du marché de gré à gré, mais cela dépend de l'émetteur et de l'historique de crédit de l'entreprise.

    Produits dérivés de gré à gré

    Les produits dérivés tels que les contrats à terme, les swaps et les CFD peuvent également être négociés de gré à gré. Les courtiers organisent l'offre et la demande de produits dérivés dans leur organisation, en fixant les prix et en exécutant les transactions. En d'autres termes, les CFD et autres produits dérivés ne sont pas négociés sur une bourse, ce sont des contrats conclus directement entre vous (le négociant) et votre fournisseur.



    Avantages des marchés de gré à gré

    Les marchés de gré à gré présentent une série d'avantages, le plus souvent cité étant que la taille des transactions n'est pas standardisée, ce qui signifie que vous pouvez avoir un plus grand contrôle et une plus grande flexibilité sur le montant de vos transactions.

    Comme nous l'avons vu ci-dessus, la négociation de gré à gré vous donne également accès à des marchés que vous ne pourriez pas négocier autrement. La négociation de produits dérivés de gré à gré vous permet également d'être long ou short sur les marchés sans prendre possession de l'actif sous-jacent, ce qui crée une toute nouvelle gamme d'opportunités.
    Alors que les marchés de gré à gré avaient la réputation d'être illiquides, ces problèmes ont été largement résolus, ce qui facilite grandement l'exécution des transactions. Grâce aux progrès réalisés dans les systèmes de cotation électronique, les informations dont disposent les opérateurs ont également augmenté.

    Risques des marchés de gré à gré

    Le risque de contrepartie est le risque le plus fréquemment cité des marchés de gré à gré. Il survient lorsqu'une des parties à la transaction fait défaut à l'échange et ne respecte pas ses obligations contractuelles. Cela peut se produire en raison de la nature non réglementée des échanges décentralisés.

    Les bourses financières sont des entités réglementées - et bien que cela puisse être considéré comme une restriction des titres qui peuvent être cotés, cela offre également une sécurité importante. Toutes les transactions seront normalisées en termes de quantité et de qualité, ce qui vous garantit de recevoir ce pour quoi vous payez. Les prix des marchés de gré à gré ne sont pas rendus publics tant qu'une transaction n'a pas été effectuée, il est donc toujours possible que votre transaction ne soit pas exécutée au prix le plus favorable.

    Les marchés de gré à gré ont également tendance à être plus volatils et imprévisibles en raison du grand nombre de négociants et de l'absence de réglementation. Bien que la volatilité crée des opportunités pour les traders à court terme, il est important de mettre en place une stratégie de gestion des risques, car les marchés de gré à gré sont plus susceptibles de faire l'objet de manipulations.

    Les actions de gré à gré, en particulier, sont considérées comme risquées car elles ne sont pas tenues de déclarer autant d'informations au public que les actions cotées. Cela signifie qu'il est possible de recourir à des astuces comptables et de gonfler les déclarations de réussite.

    Toutefois, il est toujours utile de souligner que les critiques à l'encontre des échanges de gré à gré proviennent en grande partie des bourses ou des défenseurs des échanges boursiers, qui auront toujours intérêt à orienter les traders vers leurs activités. Des pertes peuvent survenir sur les grandes places boursières, ainsi que sur les marchés de gré à gré, c'est la façon dont vous gérez votre risque qui compte vraiment.

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