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- A l'occasion du prochain salon de l'Analyse Technique du 16 mars 2018, je participerais à une conférence/débat d'une heure où vous serrons exposé les anticipations et perspectives à 6 mois sur les paires suivantes : EURUSD, USDJPY, GBPUSD et AUDUSD.
Passons donc à l'analyse des parités qui seront débattues dans le cadre de la conférence débat du 16 mars 2018 de 10h15 à 11h15.
En préambule, il est important de rappeler que l’analyse d’une parité monétaire diffère de celle d’un indice boursier.
En effet, il importe de considérer d’une part la devise de base et d’autre part la devise de contrepartie. C’est en étudiant tout d’abord séparément les politiques monétaires de chacune des banques centrales puis en les rapprochant au sein de la parité que l’on parvient à définir si son évolution se fera en tendance ou en range.
EUR / USD
- Si vous ne visualisez pas le graphique ci-dessus
Dans le cadre du salon de l'AT, il est d'ailleurs important de rappeler qu'au plus un niveau est travaillé, au plus il se fragilise. En conséquence de quoi, la probabilité de mettre un terme à cette baisse long terme n'a jamais été aussi forte qu'aujourd'hui !
- Zoomons maintenant l'EUR/USD depuis 2014 en UT hebdo
- Si vous ne visualisez pas le graphique ci-dessus
- Mars 2014-mars 2015 = baisse de 1.40 à 1.05
- Mars 2015-mars 2017 = range entre 1.05 et 1.15
- Depuis mars 2017 = tendance haussière 1.05-1.25
Notons au passage que les 1.25 correspondent au coup de balançoire du range 1.05-1.15
Là où un analyste qui ne disposerait que de l'historique des prix sur un an glissant pourrait considérer que cette hausse est importante, un observateur de l'évolution de l'EUR/USD sur ces 10 dernières années considérerait qu'à 1.25, l'EUR/USD est juste de retour au niveau de sa parité des pouvoirs d'achats. C'est à dire un niveau qui ne donnent pas plus d'avantage à un européen qu'à un américain !
En conséquence de quoi et dans la mesure où l'EUR/USD reste au-dessus de 1.15, il y a tout lieu de considérer qu'il conserve toutes ses chances pour déborder la zone des 1.25 et donc mettre fin à la tendance baissière de ses 10 dernières années.
- Dans cette perspective, deux scénarios sont à envisager :
>> Dans cette hypothèse la zone des plus haut de début 2014 pourrait être rejointe d'ici septembre 2018
Un retour sur 1.20 pour une nouvelle prise d'appui sur 1.15
>> Dans cette hypothèse le travail du range 1.15-1.25 est probable d'ici septembre 2018
Au-delà de l'aspect technique, il convient de pondérer l'influence des politiques monétaire des banque centrale.
Côté FED :
Le nouveau Président à déclaré lors de son premier discours qui serait susceptible d'accompagner 4 hausses de taux au lieu de 3
Avant de considérer que cela puisse constituer une plus forte hausse que prévu, il nous appartiendra d'apprécier l'importance de chaque geste
Côté BCE :
Le dernier message a radicalement tranché avec les précédents puisque désormais il n'est plus fait allusion à la possibilité de renforcer le programme de QE. Tout au contraire, la politique de la BCE envisage désormais une réduction des injections de liquidités.
Par ce net changement de communication, la BCE amorce une décrue irréversible du « quantitative easing » (QE), passé en avril 2016 de 80 milliards à 60 milliards d’euros mensuels, puis tombé à 30 milliards d’euros par mois depuis janvier 2018.
GBP/USD
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- Le choix souverain du peuple britannique n'a fait qu'accélérer une tendance baissière long terme.
En effet, depuis l'arrivée de Donald Trump aux affaires, la parité GBP/USD a repris une dynamique haussière moyen terme qui semble sur le point d'annuler l'effet Brexit
- Si vous ne visualisez pas le graphique ci-dessus
En effet, dans la mesure où les échanges se maintiennent au-delà des 1.36, il y a tout lieu de considérer une poursuite de cette dynamique haussière et donc un retour sur 1.48.
USDJPY
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- Depuis 2005, les bornes extrêmes de fluctuations se situent à 75 et 125.
- Si vous ne visualisez pas le graphique ci-dessus
La sortie baissière mi-février 2018 du range 108-114 se voit actuellement stoppée par la zone des 105. Toutefois, les acheteurs restent discrets et sans un débordement des 108 et une réintégration du range [108-114], il n’y a pas lieu de ne pas viser un nouveau test de l’axe médian du range 125-75 à 100.
AUD/USD
- Si vous ne visualisez pas le graphique ci-dessus
- Si vous ne visualisez pas le graphique ci-dessus
Toutefois ces deux réveils des vendeurs n’ont pas remis en cause la dynamique haussière débitée en janvier 2016 et selon la règle qu’au plus u niveau est attaqué, au plus il se fragilise, il n’est pas exclu qu’il soit franchit dans les prochaines semaines.
Si son débordement intervient et que son inversion de polarité se met en place, il sera tout à fait logique d’attendre un retour en confluence du niveau des 0.865 avec la borne supérieure du canal haussier.