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Quelques mois supplémentaires de forte croissance des salaires et de l'emploi (idéalement accompagnés d'un pic des cas de COVID) pourraient suffire à la Fed pour entamer le long processus de normalisation de sa politique monétaire
Le dernier rapport sur les emplois non agricoles (NFP) avant le très attendu symposium des banquiers centraux de fin août à Jackson Hole sera publié vendredi, et la seule certitude à son sujet est que le résultat est très incertain.
Le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis a été particulièrement volatile ces derniers temps, car les travailleurs restent réticents à revenir sur le marché du travail en raison des inquiétudes concernant la sécurité et des niveaux toujours élevés de l'assurance chômage. Néanmoins, les traders et les économistes s'attendent à une lecture dans la fourchette de 925K, ce qui marquerait la plus forte croissance du marché du travail depuis onze mois si elle est constatée.
Entre-temps, les commentaires récents des banquiers centraux américains suggèrent qu'il est peu probable que la Fed présente ses plans de réduction des effectifs à Jackson Hole, quelle que soit la publication du rapport sur l'emploi de vendredi, mais que quelques mois supplémentaires de forte croissance des salaires et de l'emploi (idéalement accompagnée d'un pic des cas de COVID) pourraient suffire pour que la banque centrale entame le long processus de normalisation de la politique monétaire. Bien qu'il semble y avoir un certain désaccord au sein du comité, le président de la Fed, M. Powell, a explicitement noté que
Nous aurons notre rapport NFP complet avec tous les indicateurs avancés jeudi, mais nous avons eu un bon présage avec le rapport ISM Manufacturing PMI de juillet. Bien que la lecture principale soit inférieure d'un point aux attentes, à 59,5 %, la sous-composante de l'emploi est redevenue positive à 52,9 %, après avoir oscillé en territoire neutre (50 %) au cours des deux derniers mois. Nous attendrons avec impatience le rapport ADP sur l'emploi de mercredi, ainsi que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et l'indice ISM Services PMI de jeudi, afin d'évaluer le rapport NFP de vendredi.
Opportunité à saisir : USD/JPY
Sur le marché du forex, l'USD/JPY a généralement la réaction la plus "propre" et la plus logique aux données américaines, il est donc logique de surveiller cette paire de devises avant la publication du rapport NFP. D'un point de vue technique, la paire USD/JPY a formé une configuration "tête et épaules" au cours des deux derniers mois ; pour les non-initiés, cette configuration montre une transition d'une tendance haussière (sommets et creux plus élevés) à une tendance baissière (sommets et creux plus bas) et est souvent observée lorsque le marché atteint des sommets importants :
Source: Tradingview, StoneX
L'USD/JPY ayant cassé la ligne de cou du modèle et la MME à 100 jours à 109,20, il est clair que la tendance à court terme est baissière. En particulier si les données du marché du travail américain sont faibles cette semaine, les traders USD/JPY pourraient chercher à pousser les taux vers le bas des 3 derniers mois et la MME de 200 jours près de 108,25.
Vous souhaitez trader les devises ?
Le dernier rapport sur les emplois non agricoles (NFP) avant le très attendu symposium des banquiers centraux de fin août à Jackson Hole sera publié vendredi, et la seule certitude à son sujet est que le résultat est très incertain.
Le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis a été particulièrement volatile ces derniers temps, car les travailleurs restent réticents à revenir sur le marché du travail en raison des inquiétudes concernant la sécurité et des niveaux toujours élevés de l'assurance chômage. Néanmoins, les traders et les économistes s'attendent à une lecture dans la fourchette de 925K, ce qui marquerait la plus forte croissance du marché du travail depuis onze mois si elle est constatée.
Entre-temps, les commentaires récents des banquiers centraux américains suggèrent qu'il est peu probable que la Fed présente ses plans de réduction des effectifs à Jackson Hole, quelle que soit la publication du rapport sur l'emploi de vendredi, mais que quelques mois supplémentaires de forte croissance des salaires et de l'emploi (idéalement accompagnée d'un pic des cas de COVID) pourraient suffire pour que la banque centrale entame le long processus de normalisation de la politique monétaire. Bien qu'il semble y avoir un certain désaccord au sein du comité, le président de la Fed, M. Powell, a explicitement noté que
"... nous avons du chemin à parcourir du côté du marché du travail. Je pense que nous sommes encore loin d'avoir fait des progrès substantiels vers l'objectif d'un taux d'emploi maximum.”
Opportunité à saisir : USD/JPY
Sur le marché du forex, l'USD/JPY a généralement la réaction la plus "propre" et la plus logique aux données américaines, il est donc logique de surveiller cette paire de devises avant la publication du rapport NFP. D'un point de vue technique, la paire USD/JPY a formé une configuration "tête et épaules" au cours des deux derniers mois ; pour les non-initiés, cette configuration montre une transition d'une tendance haussière (sommets et creux plus élevés) à une tendance baissière (sommets et creux plus bas) et est souvent observée lorsque le marché atteint des sommets importants :
Source: Tradingview, StoneX
L'USD/JPY ayant cassé la ligne de cou du modèle et la MME à 100 jours à 109,20, il est clair que la tendance à court terme est baissière. En particulier si les données du marché du travail américain sont faibles cette semaine, les traders USD/JPY pourraient chercher à pousser les taux vers le bas des 3 derniers mois et la MME de 200 jours près de 108,25.
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