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La BCE s'inquiète de l'inflation ! Ce qui était autrefois la plus dovish des banques centrales est maintenant devenu légèrement hawkish après la réunion de la semaine dernière. Christine Lagarde a déclaré lors de la conférence de presse qui a suivi que les surprises en matière d'inflation ont suscité une inquiétude unanime au sein du conseil des gouverneurs. En outre, lors de la partie questions-réponses, Christine Lagarde n'a pas répété, lorsque l'occasion lui en a été donnée, ses commentaires de décembre selon lesquels une hausse des taux en 2022 était hautement improbable. Mais les commentaires les plus belliqueux ont peut-être été émis après la réunion par des "sources" de la BCE, qui ont déclaré que la BCE se préparerait à un éventuel re-calibrage de sa politique en mars, envisagerait la fin des achats nets du PPA au troisième trimestre et conviendrait qu'il n'est pas raisonnable d'exclure une hausse des taux en 2022 ! Le changement d'orientation de la politique monétaire a contribué à la hausse de l'euro.
Sur le plan géopolitique, il faut noter que l'Europe s'est fortement impliquée dans les négociations entre la Russie et l'Ukraine. Le président français Macron s'est rendu en Russie lundi pour rencontrer Poutine et discuter d'une désescalade des troupes à la frontière ukrainienne. Le ministre allemand Scholz se rend aux États-Unis pour rencontrer le président Joe Biden et discuter de la situation. Et la Russie, l'Ukraine, l'Allemagne et la France se rencontreront plus tard dans la semaine pour discuter de la question. L'OTAN étant fortement impliquée, si la Russie envenime la situation avec l'Ukraine, l'euro pourrait baisser.
La situation de la Réserve fédérale américaine est semblable à celle de la BCE. La différence est que les États-Unis sont plus avancés dans le processus de resserrement quantitatif. La Fed mettra fin à son programme d'assouplissement quantitatif le mois prochain, alors que la BCE a déclaré qu'elle continuerait à acheter des obligations au moins jusqu'au quatrième trimestre. En outre, la Fed a clairement indiqué que les États-Unis ont atteint le niveau d'emploi maximum. Ceci a été ponctué par le solide rapport sur les emplois non agricoles de la semaine dernière. Les États-Unis ont créé 467 000 nouveaux emplois en janvier, contre 150 000 attendus. En outre, les chiffres de décembre ont été révisés à la hausse de 311 000 emplois. La préoccupation de la Fed, comme de la BCE, est l'inflation. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,7 % sur un an, contre 0,5 % attendu. Jeudi, les marchés prendront connaissance de l'IPC américain. Les attentes sont de 7,3 % en glissement annuel contre 7,0 % en glissement annuel auparavant. L'IPC de base est attendu à 5,9 % en glissement annuel contre 5,5 % en glissement annuel en décembre. Si l'impression est supérieure aux attentes, cela devrait augmenter les chances que la Fed augmente de 50 points de base lors de la réunion de mars, par opposition aux attentes actuelles de 25 points de base.
La semaine dernière, l'EUR/USD a clôturé en hausse de 2,72 %, dans une fourchette allant de 1,1138 à 1,1484. Il s'agit de la plus forte hausse depuis le début de la pandémie en mars 2020, lorsque la paire était en hausse de plus de 4 %. Sur le calendrier hebdomadaire, l'EUR/USD était dans une tendance baissière depuis mai 2021 et a cassé de manière convaincante au-dessus de la ligne de tendance supérieure du canal la semaine dernière.
Source : Tradingview
Sur une échelle de temps journalière, l'EUR/USD a atteint la résistance (sommets de janvier) près de 1,1482 et s'est arrêté. La résistance horizontale se situe à 1,1510, puis à l'extension de Fibonacci de 127,2 % entre les sommets du 14 janvier et les creux du 28 janvier, près de 1,1581. Au-dessus, le prix peut remonter jusqu'à une confluence de résistance à 1.1673/1.1707. Cette forte zone de résistance est constituée de la moyenne mobile à 200 jours, d'une résistance horizontale et de l'extension de Fibonacci à 161,8 % de la période mentionnée précédemment. Le support horizontal se situe en dessous de 1,1286, devant la ligne de tendance supérieure et descendante du canal à long terme près de 1,1350. La moyenne mobile à 50 jours se trouve en dessous à 1,1319.
Source : Tradingview
La BCE et ses "sources" ont été plus hawkish que prévu la semaine dernière. En conséquence, l'EUR/USD a augmenté de près de 3 % sur la semaine, ce qu'il n'avait pas fait depuis mars 2020. Cependant, la Fed américaine s'est également montrée belliciste, et les chances augmentent que la hausse des taux en mars soit de 50 points de base plutôt que les 25 points de base initialement prévus. Surveillez la publication de l'IPC américain cette semaine. Un taux de 7,3 % en glissement annuel est attendu. Cela pourrait entraîner une nouvelle volatilité pour l'EUR/USD.
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Sur le plan géopolitique, il faut noter que l'Europe s'est fortement impliquée dans les négociations entre la Russie et l'Ukraine. Le président français Macron s'est rendu en Russie lundi pour rencontrer Poutine et discuter d'une désescalade des troupes à la frontière ukrainienne. Le ministre allemand Scholz se rend aux États-Unis pour rencontrer le président Joe Biden et discuter de la situation. Et la Russie, l'Ukraine, l'Allemagne et la France se rencontreront plus tard dans la semaine pour discuter de la question. L'OTAN étant fortement impliquée, si la Russie envenime la situation avec l'Ukraine, l'euro pourrait baisser.
La situation de la Réserve fédérale américaine est semblable à celle de la BCE. La différence est que les États-Unis sont plus avancés dans le processus de resserrement quantitatif. La Fed mettra fin à son programme d'assouplissement quantitatif le mois prochain, alors que la BCE a déclaré qu'elle continuerait à acheter des obligations au moins jusqu'au quatrième trimestre. En outre, la Fed a clairement indiqué que les États-Unis ont atteint le niveau d'emploi maximum. Ceci a été ponctué par le solide rapport sur les emplois non agricoles de la semaine dernière. Les États-Unis ont créé 467 000 nouveaux emplois en janvier, contre 150 000 attendus. En outre, les chiffres de décembre ont été révisés à la hausse de 311 000 emplois. La préoccupation de la Fed, comme de la BCE, est l'inflation. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,7 % sur un an, contre 0,5 % attendu. Jeudi, les marchés prendront connaissance de l'IPC américain. Les attentes sont de 7,3 % en glissement annuel contre 7,0 % en glissement annuel auparavant. L'IPC de base est attendu à 5,9 % en glissement annuel contre 5,5 % en glissement annuel en décembre. Si l'impression est supérieure aux attentes, cela devrait augmenter les chances que la Fed augmente de 50 points de base lors de la réunion de mars, par opposition aux attentes actuelles de 25 points de base.
La semaine dernière, l'EUR/USD a clôturé en hausse de 2,72 %, dans une fourchette allant de 1,1138 à 1,1484. Il s'agit de la plus forte hausse depuis le début de la pandémie en mars 2020, lorsque la paire était en hausse de plus de 4 %. Sur le calendrier hebdomadaire, l'EUR/USD était dans une tendance baissière depuis mai 2021 et a cassé de manière convaincante au-dessus de la ligne de tendance supérieure du canal la semaine dernière.
Source : Tradingview
Sur une échelle de temps journalière, l'EUR/USD a atteint la résistance (sommets de janvier) près de 1,1482 et s'est arrêté. La résistance horizontale se situe à 1,1510, puis à l'extension de Fibonacci de 127,2 % entre les sommets du 14 janvier et les creux du 28 janvier, près de 1,1581. Au-dessus, le prix peut remonter jusqu'à une confluence de résistance à 1.1673/1.1707. Cette forte zone de résistance est constituée de la moyenne mobile à 200 jours, d'une résistance horizontale et de l'extension de Fibonacci à 161,8 % de la période mentionnée précédemment. Le support horizontal se situe en dessous de 1,1286, devant la ligne de tendance supérieure et descendante du canal à long terme près de 1,1350. La moyenne mobile à 50 jours se trouve en dessous à 1,1319.
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