stratégie sur MNX

[jlr]

Citation de : Maw (au 03-12-2009 23:16:39)

En fait si j'ai bien compris tu long put 125 juin2010.

Vu les dernières positions que tu avais prises, tu n'as pas peur d'être short put.
Donc si tu penses que les cours vont grimper tu peux vendre 2 puts 135 avec l'espoir de pouvoir racheter par la suite un put 145. Ainsi dans un premier temps tu transformes ta position en ratio :
- long put 125 / short 2 put 135

Puis après la hausse des cours à l'endroit où tu situes un maximum, acheter un put 145 (financé par la vente des 2 puts 135). Tu as finalement un butterfly
- long put 1*145/short 2*puts 135/long put 1*125.

Dans le cas où tu anticipais une baisse après, le butterfly s'apprécie jusqu'à 135 (max) puis décroit mais avec un risque parfaitement limité.


Dans le cas d'une poursuite de la hausse anticipée, tu peux ne pas acheter de put 145, racheter les deux puts 135 moins chers et refinancer tout ou partie du long put 125 juin 2010.

Maw

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bonjour Morgane,

ça paraît intéressant, je vais regarder ça ce soir.
En même temps, je ne sais pas si la taille de mon portefeuille me permet de monter ce genre de stratégie à cause de la marge demandée : la vente d'un put 145, protégée par l'achat d'un put 125, nécessite environ 1500$ de marge (cette marge évolue d'ailleurs très peu si je vends un put 140 ou 150), alors vendre 2 puts ....

jl



Edit (19h30) : je viens de regarder, il faut environ 760$ de marge pour la vente d'un put 135 Juin10 (couvert par le put 125 juin10), et 2100$ pour la vente de 2 puts 135, et c'est trop important comme couverture pour mon tout petit portefeuille

jl

[jlr]

bonjour,

une mise à jour après plusieurs semaines d'attente ...

image : http://images.pro-at.com/forums-bourse/0110/285_23... ou format inconnu

MNX vient de faire une bonne correction, j'en ai profité pour vendre un put 140 Mars10 pour 66$. Le choix du strike a surtout été guidé par la marge demandée par mon broker.


rappel de la stratégie :

• achat d'un put 125 juin2010 pour 425$ cote 99.5$
• vente d'un put 145 Oct2009 pour 84$ revendu pour 5$ --> +79$
• vente d'un put 147.5 Dec2009 pour 92$ revendu pour 5$ --> +87$
• vente d'un put 140 Mars2010 pour 66$

Le put 125 est remboursé pour l'instant à hauteur de 166$ (39%) sans prendre en compte le dernier put vendu.

En ce qui concerne la stratégie //, j'ai un peu perdu le fil

bonne semaine
jl

[ABAX]

Bonjour Jean-Luc,

Merci pour cette mise à jour et ... welcome back !

@+
David

[jlr]

bonsoir,

petite mise à jour de la stratégie :

• achat d'un put 125 juin2010 pour 425$ cote 39.5$
• vente d'un put 145 Oct2009 pour 84$ racheté pour 5$ --> +79$
• vente d'un put 147.5 Dec2009 pour 92$ racheté pour 5$ --> +87$
• vente d'un put 140 Mars2010 pour 66$ racheté 10$ --> +56$

Le put 140 a été racheté en début de semaine suite à la reprise de l'indice.
Le put 125 est remboursé pour l'instant à hauteur de 222$, soit 52%. Il reste 203$ à "trouver" moins la valeur actuelle du put 125, soit environ 163$ pour avoir un P&L nul.

bonne soirée
jlr