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  • SEMAINE 15



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    Mi-mars les investisseurs ont brièvement doutés, de la santé de l’économie américaine. Au cours de la semaine écoulée, après que D. Trump ait évoqué une échéance de quatre semaines environ pour un prochain accord commercial entre les Etats-Unis et la Chine, le sentiment positif du marché, déjà affiché en semaine 13, s’est de nouveau imposé, puis renforcé vendredi, grâce au rapport mensuel sur l'emploi aux Etats-Unis, meilleur que prévu.

    Les intervenants ayant donc, de nouveau, put étayer leur volonté de maintenir l’orientation haussière grâce à la teneur de l’actualité favorablement perçue, le défi de la semaine 14 a put être relevé sans ambigüité par un franchissement de la zone majeure de résistance, 5426/5445.
    Dans ce contexte de confirmation en semaine 14 de la dynamique de hausse, réactivée en semaine 13, le défi de la semaine 15 va consister à trouver dans l’actualité des éléments de nature à favoriser une tentative de dépassement du point culminant de l’année 2018.



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    C’est à partir du niveau 5467, dépassé de justesse en fin de semaine, que vont s’établir les stratégies.
    Dans l’hypothèse d’un positionnement au-delà de 5467, la première cible majeure de la semaine, sera constitué du niveau, 5528, point culminant de l’année 2018. Dans l’éventualité d’un franchissement de ce repère stratégique, l’objectif majeur suivant sera le niveau, 5559, 161,80% d’extension de 5431/5223, positionné en concordance avec le R2 mensuel.

    A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 5467, aurait pour conséquence d’engendrer un retrait jusqu’au niveau, 5432, (cours médian de la semaine S14). Une rupture de cette zone stratégique de court terme aurait pour effet d’ouvrir la voie à une continuation corrective jusqu’au niveau, 5355, (point culminant de la semaine 13).


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    5559 161,80% de 5431/5223/R2 Mensuel
    5528 + Haut 2018
    5467 Point clef Hebdo
    5432 Cours Médian S14
    5355 + Haut S13
    A vaincre sans péril on triomphe sans gloire

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    • SEMAINE 16



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      La semaine 15, caractérisée par l'attentisme des investisseurs à l'approche de la saison des résultats ainsi que par la prudence des banques centrales, américaine et européenne, qui prônent la patience, s’est finalement terminée sur une note positive, vendredi.
      En effet, alors que vient de commencer la saison des publications de résultats, les investisseurs, dubitatifs, ont accueilli avec enthousiasme les résultats records du géant bancaire JPMorgan, dont la hausse des prêts accordés sur le trimestre est perçue comme un signal particulièrement encourageant pour l'ensemble de l'économie.
      C’est donc, essentiellement grâce au renfort de l’actualité d’outre Atlantique que le défi de maintenir la progression des deux semaines précédentes a put être relevé dans les dernières heures de cotations, mais de justesse.



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      Dans ce contexte, l’objet de la semaine 16, raccourcie à seulement 4 séances en raison du week-end de pâques, sera de tenter de trouver dans l’actualité matière à maintenir la pression haussière des semaines précédentes dans l’optique de dépasser la zone majeure de résistance, 5426/5528) qui bloque la progression de moyen terme depuis 1 an.

      Le point culminant T3/2018, (5494), constituera le point clef S16, à partir duquel vont s’établir les stratégies.

      Dans l’éventualité d’une actualité favorablement perçue pour permettre le franchissement du niveau clef, 5494, la première cible haussière de la semaine sera constituée du niveau, 5528, point culminant de l’année 2018.
      Au-delà de ce point, le niveau, 5559, R2 Mensuel en concordance avec le niveau d’extension 161,80% de 5431/5223, constituera le second objectif.

      A l’inverse, un échec à maintenir le cap haussier au-delà de 5494 aurait pour conséquence d’ouvrir la voie à un mouvement de reflux en direction du niveau d’ouverture de la semaine passée, 5467.
      L’éventuelle rupture de 5467, aurait pour effet d’entrainer une amplification de la correction en direction du niveau de cours médian de la semaine 14, 5432.



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      5559 R2 Mensuel 161,80% de 5431/5223
      5528 + Haut 2018
      5494 Point clef Hebdo (+ Haut T3/2018)
      5467 Ouverture S 15
      5432 Cours Médian S 14


      LA SEMAINE PROCHAINE, REPOS, ON SE RETROUVE FIN AVRIL.
      A vaincre sans péril on triomphe sans gloire

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      • SEMAINE 18


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        Ballotés par les annonces de résultats des différents secteurs d’activités, plus ou moins satisfaisants, ainsi que par des perspectives plus ou moins optimistes, les opérateurs, toujours dans l’attente d’un accord commercial entre la Chine et les USA sont restés sur leur réserve, alors qu’approche la fin du mois ainsi qu’un obstacle technique symbolique, le plus haut historique du FCE, positionné actuellement à 5551.
        C’est donc dans ce contexte qui sans être anxiogène ni enthousiasmant que, ce sont déroulées les cotations de la semaine 17 tronquée par le long week-end de Pâques, avec pour conséquence une quasi stagnation autour du niveau de clôture de la semaine précédente, 5528.

        Confrontés à la nécessité d’effectuer un choix entre poursuivre la progression haussière initiée en début d’année, ou au contraire consolider ce mouvement, le défi de la semaine 18 consistera pour les intervenants à établir leurs stratégies par rapport au niveau, 5528, qui constituera le point clef hebdomadaire.


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        Dans l’éventualité d’un succès à s’affranchir du niveau, 5528, le premier objectif haussier de la semaine sera constitué du niveau, 5551,(+Haut Historique FCE).
        Une actualité favorablement perçue conduirait à viser, 5577, 100% d’extension du mouvement, 5369/5161.

        A l’inverse, un échec à l’égard de 5528, devrait logiquement induire une amorce corrective en direction du de cours médian de la semaine 16, 5485, déjà sollicité la semaine passée. L’hypothèse d’une rupture de ce repère stratégique de court terme conduirait à viser 5443, (ouverture de la semaine 16).


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        5577 200% de 5369/5161
        5551 + Haut Historique FCE/CAC
        5528 Point clef Hebdomadaire (Clôture S 16)
        5485 Cours Médian S16/ + Bas S17
        5443 Ouverture Hebdo S 16
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        • MAI 2019


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          Au terme du mois d’avril qui s’est caractérisé par une continuation du mouvement initié dés le début de janvier, la volonté des opérateurs de poursuivre le cheminement vers les sommets semble inébranlable en raison de l’optimisme des marchés à l’égard d’un futur accord commercial entre Chine et Usa, auquel s’additionne les perspectives favorables dévoilées par les entreprises à l’occasion des publications de résultats.

          Dans ce contexte ou l’optimisme prévaut sur toute autre considération, le dépassement de la zone de résistance centrée autour du niveau, 5365, (Extension 161,80% de 4561/3259) qui bloquait la progression depuis Mai 2018, illustre l’enthousiasme des intervenants.
          Alors que ce franchissement de 5365, ouvre théoriquement la voie pour une continuation jusqu’au repère 5862, (Extension 100% de 4561/3259), le défi du mois de Mai consistera donc à faire mentir le vieil adage boursier « Sell in May and go away ».

          Alors que les cours se trouvent confrontés au plus haut historique du FCE/CAC, les opérateurs vont devoir déterminer leurs stratégies par rapport à ce niveau, 5551, qui constituera le point clef du mois.


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          Dans l’hypothèse d’un succès à dépasser 5551, le premier objectif d’importance sera constitué du R1 Mensuel, 5641. Une actualité favorablement perçue, induirait une poursuite du mouvement haussier en direction de 5691, Extension 123,60% de 4782/933.

          A l’inverse, un échec à l’égard de 5551, provoquerait une amorce corrective en direction du niveau de, 5438, (Cours médian d’Avril). Dans l’éventualité d’une rupture de ce support stratégique de court terme, le mouvement de consolidation serait amené à viser un retour au contact de la zone, 5365/5369, qui constituera un support fort.


          5691 Extension 123,60% de 4782/933
          5641 R1 Mensuel
          5551 Point clef Mensuel
          5438 Cours Médian Avril
          5365/5369 Zone support Stratégique



          SEMAINE 19

          A cours des deux semaines écoulées, tronquées par les jours fériés, les opérateurs ont affichés leurs hésitations à l’égard du repère éminemment stratégique, 5551.
          Dans ce contexte, le défi de la semaine à venir va consister à tenter de dégager une tendance claire avec pour objectif, de provoquer un dépassement du niveau, 5551, ou au contraire de temporiser en laissant les cours consolider en direction de la zone de support constituée des points hauts de l’année 2018.

          Dans l’optique de se déterminer par rapport à l’une ou l’autre des stratégies, les intervenants vont devoir se positionner par rapport au niveau d’ouverture mensuel de Mai, 5532, qui va constituer le point clef de la semaine.

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          Un positionnement des cours au-delà du niveau de l’ouverture mensuelle, 5532, serait à interpréter comme une volonté d’effectuer une nouvelle tentative de franchissement de la zone centrée autour de 5551, qui constitue le premier objectif haussier de la semaine 19.
          Dans l’éventualité d’une actualité à la teneur favorablement perçue au-delà de la zone 5551/5560, le repère, 5577, (Extension 100% de 5369/5161) constituera l’objectif hebdo suivant.

          A l’inverse, un échec à reprendre un cheminement volontaire au-delà du niveau de l’ouverture mensuelle sera susceptible de provoquer des allègement de positions avec pour conséquence d’entrainer un mouvement de reflux.
          Dans cette éventualité, la zone des niveaux extrêmes des semaines, 17 et 18, est susceptible de fournir un premier objectif, 5498/5486). En-deçà de ces repères, le point extrême de la semaine 16, en concordance avec la zone culminante de l’année 2018, fournira un second appui stratégique.



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          5577 Extension 100% de 5369/5161
          5560 + Haut S 18
          5532 Point Clef Hebdo (Ouverture Mensuelle Mai)
          5498/5486 Support Hebdo S18/S17
          5434 Support S16 (Zone + Haut 2018)
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          • SEMAINE 20

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            Rodomontades viriles, expression d’un réel malaise, les tweets de D.Trump semblent indiquer que le bras de fer entre chinois et américains pourrait encore durer un certain temps sans garantie de succès.
            En conséquence de ces prises de positions, les opérateurs ont retrouvé leurs craintes de voir échouer un accord qui semblait quasi acquis, et avec ce risque d' échec, ressurgir le risque d’une intensification de la guerre commerciale, susceptible de ne faire que des perdants.

            C’est donc avec cette contrainte de prendre en compte les déclarations du week-end que s’est opérée l’ouverture hebdomadaire S19, en gap baissier, en-deçà du niveau 5486, premier support hebdomadaire envisageable par rapport à l’amplitude des deux semaines précédentes, pour aboutir dans les jours suivants à la mise sous tension de la zone, 5313/5301, retracement 61,80% de 5560/5161 et 23,60% de 5560/4465.

            En raison de ce bilan hebdomadaire fortement correctif, désormais les opérateurs vont devoir réviser leurs stratégies. De ce fait, se pose à tous les intervenants la question de tenter d’identifier le mouvement en cours.
            A savoir tout d’abord si, la cassure de tendance intervenue dés l’ouverture hebdomadaire S 19, n’est qu’une simple correction du dernier mouvement haussier débuté fin Mars à 5161, ou le début d’une phase plus ample de retracement du parcours effectué depuis fin 2018, à partir de 4465 ?

            C’est donc par rapport à ces incertitudes que les stratégies vont devoir s’établir dans l’optique de court terme, sans pouvoir déterminer, pour l’instant, si l’impact de l’actualité du moment est susceptible de provoquer, ou pas, des répercussions à plus long terme à l’égard de la tendance initiée en 2009, à partir de 933 points. (Graphique trimestriel).
            Mais, bien que cette dernière question soit légitime, il semble quelle soit destinée dans l’immédiat à demeurer en suspend, aussi longtemps que la zone concordant avec les plus hauts de 2015, (actuellement à 4560) ne sera pas mise sous pression.

            Alors que les interrogations stratégiques sont multiples, le défi de la semaine 20 va donc consister, grâce aux nouveaux éléments d’actualité, à tenter de commencer à répondre à la question de savoir si le mouvement de consolidation se limite au retracement de 5560/5161, ou se situe dans le cadre plus ample du parcours entre 5560/4465 ?
            En raison de l’amorce de rebond initié dans les dernières heures de cotations de la semaine, (Clôture hebdo Globex, 5387), il paraît logique de continuer à se déterminer, essentiellement dans une optique de très court terme.
            Dans ce contexte, le niveau S1 Mensuel, 5388, constituera le point clef de la semaine.


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            L’éventualité d’une actualité favorablement perçue qui conduirait à un positionnement des cours au-delà du point clef 5388, aurait pour conséquence de confirmer la stabilisation intervenue au contact de la zone formée par les niveaux, 5313 et 5301.
            Dans cette hypothèse, un retour en direction de la zone centrée autour de 5466, (point culminant de l’année 2018), sera à envisager. Un franchissement de 5466, conduirait, ensuite, à envisager une continuation jusqu’à la zone centrée autour du niveau, 5532, (ouverture mensuelle Mai)

            A l’inverse, un échec à l’égard de 5388, aurait pour conséquence de provoquer une nouvelle mise sous pression de la zone formée des retracements, 5313, (61,80% de 5560/5161) et 5301, (23,60% de 5560/4465).
            L’éventuelle rupture de ces repères stratégiques induirait une continuation corrective en direction de la zone de support formée d’une part du niveau, 5246 (78,60% de 5560/5161) et d’autre part, 5220, le S2 Mensuel.


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            5532 Ouverture Mensuelle Mai
            5466 + Haut 2018
            5388 Point clef Hebdo (S1 Mensuel)
            5313/5301 (61,80% de 5560/5161) / (23,60% de 5560/4465)
            5246/5220 (78,60% de 5560/5161) / (S2 Mensuel)
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            • SEMAINE 21


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              Malgré l’entrée en vigueur, aux Etats-Unis, de nouvelles hausses de droits de douane sur l’importation de produits Chinois et alors que les discussions semblent dans l’impasse, les marchés ont réussit à atténuer la chute entamée depuis le début du mois.

              C’est donc dans un contexte toujours opaque, qu’après avoir hésité en début de semaine, les investisseurs sont parvenus à faire converger l’ajustement de leurs stratégies à partir de la mise sous pression du niveau, 5181, 78,60% de 5494/5096, sauvegardé lundi, et suivi mercredi d’une confirmation de rebond correctif en appui sur le niveau, 5236, 23,6% de 5494/4400, jusqu’à atteindre le niveau de cours médian du mois d’avril, 5373, en fin de semaine.

              Alors que le défi hebdomadaire consistait pour les opérateurs à se déterminer soit, dans une optique de court terme ou de moyen terme, le bilan de la semaine se solde par un de rebond qui retrace 61,80% du mouvement de décrochage court terme, intervenu depuis le début du mois de Mai.
              En conséquence de ce consensus correctif haussier qui préserve la tendance de fonds, le défi de la semaine 21 consistera à tenter de maintenir la dynamique de la semaine 20, au-delà de 5373, (Cours Médian du mois d’Avril) qui constituera le point clef hebdomadaire en concordance avec la MM20 journalière.


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              Dans l’hypothèse d’une actualité dont la teneur permettrait de provoquer le dépassement de 5373, l’objectif numéro un, consisterait à tenter d’assurer le comblement du gap hebdomadaire intervenu entre les semaines 18 et 19, positionné à 5431.
              Dans l’éventualité d’une continuation au-delà de ce repère, le point culminant annuel, 5494, pourrait être visé.

              A l’inverse, un échec à reprendre la dynamique corrective haussière aurait pour effet de provoquer un mouvement de reflux en direction du niveau, 5313, (Cours médian S20).
              Dans l’éventualité d’une rupture de ce support stratégique de court terme, une nouvelle mise sous pression de 5236, 23,60% de retracement de 5494/4400, sera à envisager


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              5494 + Haut S18
              5431 Gap Hebdo S18/S19
              5373 Point Clef Hebdo (Cours Médian Avril)
              5313 Cours Médian S20
              5236 (Retracement 23,60% de 5494/4400)
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              • SEMAINE 22


                Cliquez sur l'image pour la voir en taille réelle*  Nom : 		FCEXXXX-Mensuel.png* Affichages :	1* Taille :		395,0 Ko* ID : 			1892341

                Mises entre parenthèses l’espace de quelques jours au cours de la semaine 20, les tensions politiques entre Chinois et Américains se sont de nouveau invitées au devant des préoccupations des investisseurs qui constatent jours après jours que les risques d’une escalade se renforcent bien plus que la perspective d’un apaisement.
                C’est donc confrontés à cette thématique que, les intervenants ont dû adapter leurs stratégies par rapport à la zone clef constituée du niveau, 5373(61,80% de 5494/5177) correspondant au niveau de cours médian du mois d’Avril.

                Dans un contexte qui était donc peu favorable au maintien du rebond initié à partir de 5177, c’est sans hésitations que, dés le début de semaine, les vendeurs ont imposé leur choix jusqu’à provoquer la mise sous tension de la zone incluse entre le niveau d’ouverture trimestriel, 5256, et 5236, (23,60% de 5494/4400).
                En raison de ce renoncement des acheteurs, le bilan hebdomadaire se solde donc par une invalidation du rebond haussier court terme effectué en semaine 20.



                Cliquez sur l'image pour la voir en taille réelle*  Nom : 		FCEXXXX-Hebdo.png* Affichages :	1* Taille :		411,7 Ko* ID : 			1892342



                Pour la semaine à venir, alors que les tensions internationales semblent devoir perdurer, les investisseurs vont devoir intégrer l’éloignement des perspectives d’un soft Brexit, ainsi que les données macro-économiques qui seront publiées outre Atlantique. Dans ce contexte, le défi de la semaine 22 va consister soit, à amplifier le mouvement correctif, initié depuis 5500 début Mai, ou au contraire à tenter une nouvelle invalidation en tentant d’assurer la sauvegarde de 5256, (Niveau d’ouverture T2) qui constituera le point clef hebdomadaire à partir duquel vont s’établir les stratégies.

                Dans l’éventualité, d’une actualité dont la teneur permettrait de trouver des éléments de nature à atténuer la pression vendeuse, au-delà de 5256, le cours médian de la semaine 21, 5325, sera visé.
                Un dépassement de ce repère, induirait une continuation jusqu’au point culminant de la semaine 20, 5387.

                A l’inverse, un échec à maintenir la stabilisation de la chute intervenue en fin de semaine 21 aurait pour conséquence d’ouvrir la voie à la poursuite du mouvement correctif dont, la première cible sera le point extrême de la semaine écoulée, 5219.
                Dans l’hypothèse d’une rupture de 5219, une poursuite corrective aurait pour objectif la zone de support centrée autour du niveau, 5177, renforcé par la présence de la MM20 Hebdomadaire.




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                5387 + Haut S20
                5325 Cours Médian S21
                5256 Point Clef Hebdo (Ouverture Hebdo T2/Avril)
                5219 + Bas S21
                5177 + Bas S20 / MM20 Hebdo.
                A vaincre sans péril on triomphe sans gloire

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                • JUIN 2019



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                  Fortement contrariés par les initiatives de D. Trump qui, se succèdent à un rythme soutenu, les investisseurs ont exprimé au cours de ce mois de Mai leurs craintes d’une prochaine tempête économique et financière.
                  Tempête dont les signes avant coureurs se manifestent de plus en plus fréquemment, depuis le mois de Mars, sur le marché obligataire, par des inversions des courbes de taux auxquelles les intervenants accordent la plus grande attention.

                  Dans ce contexte de plus en plus tendu qui conduit à envisager que l’économie mondiale soit à la veille d’un cycle de contraction, le bilan mensuel du mois de Mai se solde par une performance nettement négative qui, outre le rejet des plus hauts historiques de l’indice FCE/CAC, se traduit par une réintégration du niveau d’ouverture trimestriel, (5256), accompagné d’une mise sous pression de la MM20 Hebdomadaire.


                  En raison de l’échec, indiscutable, à poursuivre la progression du mouvement initié à partir du niveau 4400, et alors que menace le risque d’une correction puissante, le défi du mois de Juin consistera à tenter d’invalider le parcours du mois écoulé.
                  Faute de parvenir à inverser, ou à minima, atténuer l’évolution corrective du mois écoulé, l’éventualité d’une continuation en direction des repères majeurs que sont les niveaux de retracement inclus entre 4400 et 5494 sera à envisager.


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                  Confrontés à une situation totalement opaque, les intervenants vont donc devoir déterminer leur stratégie du mois a venir, par rapport à la zone clef (5256/5236) ;
                  5256 (Ouverture trimestrielle T 2)
                  5236, (23,60% de 5494/4400)

                  Dans l’hypothèse d’une éclaircie dans la teneur de l’actualité, la première cible d’un rebond dans une optique mensuelle, sera constituée du niveau de cours médian du mois écoulé, (5323).
                  Au-delà de ce niveau, une continuation aurait pour objectif de combler le Gap, 5445, positionné à proximité du niveau d’ouverture de Mai.

                  A l’inverse, un échec à l’égard de la zone 5256/5236, aurait pour effet de provoquer une reprise corrective en direction du niveau, 5076, (38,20% de 5494/4400), renforcé en tant que support par la MM 20 Mensuelle, ainsi que les niveaux, 5096 et 5073.
                  Une rupture de cette zone de fort support, si elle devait se produire, conduirait à viser comme étape suivante le niveau, 4947, (50 % de 5494/4400).

                  5445 Gap Hebdo S18/S19
                  5323 Cours Médian Mai
                  5236/5256 Zone clef
                  5076 (38,20% de 5494/4400)
                  4947 (50 % de 5494/4400)



                  SEMAINE 23

                  Toujours confrontés à l’impasse des négociations commerciales entre Chinois et Américains, auxquelles s’ajoute l’épineux dossier Italien, les investisseurs ont continué au cours de la semaine 22 à afficher leur défiance à l’égard des tensions politiques.
                  Dans ce contexte incertain et imprévisible qui prévaut depuis plusieurs semaines, un consensus de rejet du niveau de cours médian de la semaine 21, 5325, s’est donc rapidement imposé, suivi d’une mise sous pression de la zone de support 5177, en concordance avec la MM20 Hebdomadaire, sauvegardée de justesse en fin de semaine.


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                  Bien que les tensions ne paraissent pas devoir être solutionnées dans les prochains jours, la préservation ou la rupture de la MM20 Hebdomadaire se trouvera être l’enjeu principal de la semaine à venir, alors que le niveau de support, 5177, constituera le point clef hebdomadaire.



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                  5323+ Haut S22/ Cours Médian S 21
                  5233 Cours Médian S 22
                  5177 Point Clef S 23
                  5138 + Bas S 22
                  5096/5076 Support S 13/MM20M/ 38,20% de 5494/4400
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                  • SEMAINE 24

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                    Bien que l’actualité de la semaine écoulée n’ait pas permis d’entrevoir le début d’une solution au conflit commercial entre Chine et Etats-Unis, les opérateurs confrontés au risque d’une rupture de la MM20 Hebdomadaire sont parvenus à en assurer la sauvegarde, soutenus par l’espoir que la FED allait rapidement prendre en compte le ralentissement de l’économie américaine.
                    Dans ce contexte, les investisseurs ont donc réussi à dégager un consensus de rebond qui a permis d’assurer la réintégration du niveau d’ouverture trimestriel, puis la mise sous pression du niveau de cours médian du mois d’Avril, 5373, qui constituera le point clef de la semaine 24, à partir duquel s’établiront les stratégies soit, de continuation, ou correctives.


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                    Dans l’hypothèse d’une actualité dont la teneur permettrait de favoriser une continuation du mouvement de la semaine 23, le premier objectif majeur visé sera constitué du gap hebdomadaire intervenu entre les semaines 18 et 19.
                    Le dépassement de cette zone conduirait à viser la zone, 5485/5494.

                    A l’inverse, un échec à poursuivre le mouvement intervenu en semaine 23, aurait pour effet de provoquer un reflux dont la cible serait constituée du niveau de cours médian S23, 5429.
                    L’éventualité d’une rupture du support stratégique court terme, 5249, ouvrirait la voie d’une poursuite corrective jusqu’à la MM20 Hebdomadaire.

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                    5485/5494 + Haut Historique
                    5432 Gap Hebdo S18/S19
                    5373 Point Clef S24 (Cours Médian Avril)
                    5249 Cours Médian S23
                    MM20 Hebdo (5225)
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                    • gros chameau : pour ce suivi

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                      • SEMAINE 25

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                        Confrontés à une actualité politique internationale dont la teneur ne laisse poindre aucune perspective immédiate d’amélioration, voire au contraire de nouvelles dégradations, les investisseurs se sont accordés sur un statu quo d’immobilisme.
                        En raison de ce renoncement de la plupart des intervenants à s’engager dans une quelconque stratégie, le défi de la semaine 25 sera identique à celui de la semaine 24, se déterminer par rapport au niveau de cours médian du mois d’Avril, 5373, qui constituera, de nouveau, le point clef de la semaine.



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                        Dans l’hypothèse d’une actualité dont la teneur permettrait de favoriser une réactivation du mouvement de la semaine 23, le premier objectif majeur visé, sera constitué du gap hebdomadaire intervenu entre les semaines 18 et 19.
                        Le dépassement de cette zone conduirait à viser la zone, 5485/5494.

                        A l’inverse, un échec à reprendre le mouvement intervenu en semaine 23, aurait pour effet d’accroitre le risque d’un reflux dont la cible serait constituée du niveau de cours médian S23, 5429, renforcé par la MM20 Hebdo.
                        L’éventualité d’une rupture de ces supports stratégiques ouvrirait la voie d’une poursuite corrective jusqu’au niveau d’ouverture Hebdomadaire S23, 5150.


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                        5485/5494 + Haut Historique
                        5432 Gap Hebdo S18/S19
                        5373 Point Clef S24 (Cours Médian Avril)
                        5249/5260 Cours Médian S23/MM 20 Hebdo
                        5150 Ouverture Hebdo S 23
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                        • SEMAINE 26


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                          A la suite de la semaine 24 qui s’est caractérisée par un statu quo révélant l’hésitation en raison de l’actualité internationale ; durant la semaine écoulée, les opérateurs soucieux d’une amélioration de la visibilité ont salué l’apparente bonne volonté américaine, manifestée mardi, en prévision d’une rencontre entre D. Trump et le président chinois, programmée lors du G20 des 28 et 29 juin.
                          C’est donc en réaction aux lueurs d’espoirs suscitées par l’administration américaine que s’est effectuée la poussée qui a permis l’établissement d’un nouveau record sur le FCE/CAC a 5575 points, avant que les tensions au sujet de l’Iran ne refroidissent les ardeurs en fin de semaine.

                          Dans ce contexte ou les perspectives sont toujours aussi difficiles à décrypter, le défi de la semaine à venir consistera soit, à confirmer l’élan initié à partir de la zone 5350, ou au contraire à le consolider, voire à l’invalider.
                          Alors que l’actualité internationale devrait une nouvelle fois occuper le devant de la scène, les investisseurs vont donc devoir se déterminer à partir du niveau de clôture de la semaine 25, 5499 (Globex) qui constituera le point clef hebdomadaire.


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                          Dans l’éventualité d’une actualité à la teneur favorablement perçue, le premier objectif au-delà du niveau, 5499, sera le point culminant de la semaine 25, 5575.
                          L’éventuel franchissement du nouveau plus haut historique aurait pour conséquence de conduire à envisager de viser la zone de concordance incluse entre les niveaux 5617 et 5625.

                          A l’inverse, un échec à sauvegarder le niveau de clôture S25 aurait pour conséquence d’induire un mouvement correctif dont la première cible serait constituée du niveau de cours médian S 25, 5430.
                          Dans l’hypothèse où le support stratégique de court terme, 5430, serait dépassé, l’objectif suivant serait la zone centrée autour du niveau, 5361, correspondant au niveau des ouvertures hebdomadaire S 24 et S 25.



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                          5617/5625 Retracements (123,360% de 4709/860). (138,20% de 5487/5123)
                          5575 + Haut S 25
                          5499 Point Clef Hebdomadaire
                          5430 Cours Médian S 25
                          5361 Ouvertures Hebdo S 24 et S25
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                          • T3 2019

                            Dans l’impossibilité, en raison de soucis techniques, de faire point la semaine dernière, sur les objectifs identifiables sur les unités de temps, trimestrielle et mensuelle, je joints ces analyses à cette dernière intervention avant ma pause estivale.

                            Au terme d’un T2 consacré à confirmer le rattrapage de la glissade du T4 2018, le franchissement des plus hauts historiques, (CAC/FCE) suivi de la mise sous pression de 5617, (extension 123,60% de 4709/860, retracement inclus entre le plus haut de 2007 et le plus bas de 2009), ouvre la voie d’un mouvement de continuation haussière.
                            C’est donc à partir du niveau, 5617, qui va constituer le point clef du trimestre que vont s’établir les stratégies du trimestre en fonction de l’actualité estivale.

                            Dans l’hypothèse d’un dépassement de 5617, le 1er objectif majeur identifiable se situe à, 5789, 200% d’extension du mouvement 4488/3186.
                            L’éventualité d’une actualité à la teneur favorablement perçue, conduirait à envisager une poursuite de la hausse en direction d’une autre cible majeure, le niveau 6179, extension 138,20% de 4709/840, (retracement entre le plus haut de 2007 et le plus bas de 2009).



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                            A l’inverse, un échec à l’égard de 5617, aurait pour conséquence d’induire des prises de bénéfices qui, si elles devaient être suffisamment appuyées en raison de la teneur de l’actualité, auraient pour conséquence de favoriser un retour jusqu’au niveau 5388, (cours médian du trimestre écoulé).
                            L’éventualité d’une rupture du support, 5388, favoriserait un retour sur la zone centrée autour de 5292, 161,80% d’extension de 4488/3186, au contact de laquelle la progression des cours s’est heurtée pendant plus de 12 mois.

                            6179 Ext 138,20% de 4709/860
                            5789 Ext 100% de 4488/3186
                            5617 Point clef T3. (Ext 12,60% de 4709/860)
                            5388 cours Médian T2
                            5292 Ext 161,80% de 4488/860


                            JUILLET 2019

                            Inquiets au mois de Mai de voir se concrétiser les risques d’une tempête financière, les investisseurs ont vu leurs craintes s’apaiser, grâce aux déclarations de différents responsables des banques centrales laissant poindre l’idée d’un retour à des politiques monétaires plus accommodantes.
                            Dans ce contexte, et alors que l’administration américaine est apparue désireuse de favoriser le dialogue avec la Chine, les marchés sont parvenus à dégager un consensus qui a permis l’invalidation de l’amorce corrective baissière du mois de Mai.

                            Alors que vont débuter les annonces des résultats du 1er semestre au cours desquelles les entreprises vont affiner leurs prévisions pour les mois à venir, le défi du mois de juillet va consister à maintenir la progression enregistrée au cours du mois de Juin, pendant lequel, le record historique du CAC/FCE a été battu.

                            En raison de l’évolution des cours, depuis plusieurs mois, grandement conditionnée par les niveaux du retracement inclus entre le haut de 2018, 5393 et le bas de cette même année 4392, les niveaux d’extensions liés à ces repères devraient continuer à constituer des cibles de choix.

                            En toute logique, il semble donc que, 5629, extension 123,60% de 5393/4392, constitue le point clef du mois de Juillet.



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ID : 			1905116



                            Dans l’hypothèse d’un positionnement des cours au-delà de 5629, le premier objectif ciblé sera le niveau d’extension suivant, à savoir, 5776. Une actualité porteuse, devrait logiquement induire de viser la cible, 150%, 5894.

                            A l’inverse, un échec à dépasser, 5629, conduirait à induire des prises de bénéfices qui pourraient aboutir à la mise sous pression du premier repère stratégique de court terme que constitue le niveau de cours médian de juin, 5335.
                            Dans l’hypothèse d’une rupture de 5335, le niveau d’ouverture T2, 5248, constituera une seconde cible majeure de court terme

                            5894 150 Ext de 5393/4392
                            5776 138,20 Ext de 5393/4392
                            5629 Point Clef Mensuel. Ext 123,60% de5393/4392)
                            5335 Cours Médian Juin 2019
                            5248 Ouverture T2/2019




                            ANALYSE S 28

                            Réconfortés par le soutien des banques centrales et en partie rassurés sur le dossier commercial, les marchés vont, maintenant, très certainement choisir de se déterminer dans une perspective d’attente des résultats semestriels des entreprises, sans oublier les réunions de la Banque centrale européenne le 25 juillet et de la Réserve fédérale américaine les 30 et 31 juillet, en points de mire.

                            Dans un contexte ou les attentes vont être nombreuses et alors que, la configuration graphique de la semaine 27 révèle, déjà, la prudence des intervenants, le défi de la semaine 28 consistera à tenter de trouver dans l’actualité les catalyseurs nécessaires au dépassement du point clef trimestriel, 5617 renforcé par celui du mois de juillet, 5629, qui vont constituer la zone clef de la semaine 28.

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                            Dans l’hypothèse d’un succès à s’affranchir de la zone, 5617/5629, le premier objectif majeur de la semaine sera constitué du R1 mensuel, 5694. Au-delà de ce repère 5775, extension, 138,20% de 5393/4392, constituera le second objectif haussier hebdomadaire.

                            A l’inverse, un échec à dépasser la zone, 5617/5629, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices dont la première cible serait le gap hebdomadaire des semaines 26 et 27, positionné à 5541.
                            Dans l’éventualité d’un enfoncement de ce support le point extrême de la semaine 26, 5460, devrait constituer le second objectif baissier hebdomadaire.

                            5775 Extension 138,20% de5393/4392
                            5694 R1 Mensuel
                            5617/5629 Zone Clef Hebdo
                            5541 Gap Hebdo S26/S27
                            5460 Support Hebdo S26


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                            Bonnes vacances à toutes et tous et bon courage à ceux qui vont continuer à transpirer devant les graphiques.

                            A vaincre sans péril on triomphe sans gloire

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                            • De retour de cette longue pause estivale, pendant laquelle le marché a continué de se trouver confronté à la problématique de la guerre commerciale entre Chinois et Américains, alors que le défi technique est demeuré à peu de chose prés le même qu’en début d’été.
                              En effet, alors qu’approche le terme du T3, le FCE/CAC se trouve toujours aux prises avec la zone concordant avec le niveau, 5616, extension 123,60% du mouvement inclus entre le plus haut de 2007 et le plus bas de 2009 qui constitue le point clef du trimestre.

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                              Désormais, pour les semaines à venir, il semble donc que les enjeux de court terme vont se focaliser autour du niveau long terme, 5616, dont le dépassement ou le rejet seront déterminants dans l’élaboration des stratégies, alors que les intervenants vont commencer à se placer dans l’optique de la fin de l’année.

                              A l’approche de cette fin de trimestre, malgré les viscissitudes, la préservation de la tendance initiée en 2009 continue donc de prévaloir, comme en témoignent les graphiques de moyen et long terme.
                              C’est dans ce contexte que vont se dérouler les cotations des deux semaines à venir, avec pour défi majeur, valider le franchissement du niveau 5616, verrou de long terme, précédent le niveau suivant d’extension du mouvement long terme, 6178.


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                              Alors que dans une optique de long terme le cheminement haussier est maintenu, les errements de l’été se sont matérialisés au mois d’Août par la mise sous pression de la MM20 mensuelle à la suite d’un mouvement correctif brutal.
                              Mais bien que la rupture soit apparue sur le point de se produire, la préservation s’est faite sans ambiguïté, illustrant la volonté de conserver l’orientation de fonds du marché.

                              En raison de cette réaction, les obstacles à la reprise haussière semblent donc sur le point d’être vaincus permettant aux opérateurs d’avoir désormais en ligne de mire, les étapes intermédiaires de moyen terme constituées par les niveaux d’extension du dernier mouvement correctif inclus entre, 5672 et 5169.

                              C’est donc dans ce contexte de préservation haussière, en cours de validation du fait du dépassement du plus haut historique de l’indice, que va se dérouler la seconde quinzaine du mois de Septembre avec pour ambition de confirmer les dispositions affichées au cours des deux semaines précédentes, pour viser la zone centrée autour du niveau, 5790, 123,60% d’extension de 5672/5169.

                              A l’inverse, dans l’éventualité d’une actualité dont la teneur prendrait les marchés à rebrousse poil, la zones centrée autour de l’ouverture mensuelle, 5476, constituera une cible stratègique.

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                              ANALYSE S 38
                              A court terme, alors que les marchés attendent pour la semaine à venir la décision de la FED qui interviendra ce mercredi, l’inconnue des prochaines séances pourrait reposer sur la façon dont les marchés vont intégrer les événements du week-end en Arabie Saoudite.
                              C’est donc dans ce contexte que le défi hebdomadaire va consister à tenter de confirmer le franchissement du niveau long terme, 5616, intervenu au cours de la semaine passée.

                              Alors que le plus haut historique, 5672, s’est trouvé sous pression en fin de semaine 37, le défi haussier de la semaine à venir va consister à tenter de nouveau un assaut de ce niveau, qui constituera le point clef de la semaine, dans l’optique de maintenir la dynamique qui prévaut depuis le début du mois avec pour objectif, d’abord le R1 Hebdo, 5699, puis Le R2, 5744.

                              Faute de parvenir à relever le défi de franchir 5672, un mouvement de repli en direction du niveau de cours médian de la semaine écoulée, 5623, sera à privilégier.
                              L’éventuelle rupture de ce repère stratègique de cours terme, (5623), induirait une continuation en direction du niveau d’ouverture du trimestre, 5583.

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                              A vaincre sans péril on triomphe sans gloire

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                              • ANALYSE S 39

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                                Focalisés sur les conséquences possibles du conflit commercial Sino-américain, les marchés ont fait preuve, ces derniers mois, d'une totale indifférence à la montée des tensions au Moyen-Orient, entre Téhéran et Riyad.
                                C’est donc avec étonnement qu’ils se sont vus contraints d’intégrer les événements du week-end du 14/15 septembre en Arabie Saoudite, et leurs imprévisibles répercussions qui imposent de réapprendre à intégrer le risque géopolitique, et par voie de conséquence d’appliquer de nouveau une prime de risque aux cours du pétrole.


                                C’est donc dans ce contexte international auquel s’est ajouté le communiqué final du Fomc, mercredi, que les intervenants ont dû gérer leurs stratègies après que le cheminement haussier débuté mi-août à 5160 se soit interrompu en fin de semaine 37.
                                In fine, malgré le contexte tendu et peu favorable à la prise de risques, au terme de plusieurs séances hésitantes, le bilan hebdomadaire s’est soldé par un statu quo laissant intacte la possibilité de reprendre la poussée haussière.


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                                Dans la perspective de la fin du trimestre, le défi de la semaine 39 va donc consister à tenter de maintenir la pression haussière au-delà du niveau 5663, qui va constituer le point clef de la semaine.
                                L’éventuel dépassement de ce point clef, s’il intervient, conduira à viser 5687,(+haut S 38), puis, éventuellement, la zone centrée autour du R 1 Hebdo, 5718.

                                A l’inverse, un échec à maintenir la pression haussière se traduira par un mouvement correctif dont le première cible sera constiuté par la zone centrée autour du R1 mensuel, 5639.
                                En deçà de ce support, la zone 5578 sera visée.


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