Bonjour à tous
Ces derniers mois de travail (passage sous Metastock, relecture de pas mal de bouquins, études d'inombrables échelles de volatilité/temps) m'ont permis d'y voir un peu plus clair en matière de bourse.
Trois points me semblent essentiels :
1) La durée des 'grands mouvements' haussiers et baissiers.
2) L'acquisition d'objectifs 'fermes' dans le cadre des grands mouvements.
3) L'interaction bourse (ou marchés financiers) / économie réelle.
Le premier point signifie que la bourse évolue par grandes tendances durant plusieurs années (au moins 2 à 3 et jusqu'à 20/30)
Le mot important est années car je me suis aperçu que la nature humaine et encore plus celle du trader/analyste avait toujours beaucoup de mal à intégrer cette échelle de temps.
L'esprit humain fonctionne plus volontier à l'échelle intraday ou daily; ce qui permet d'ailleurs au marché de perturber plus facilement les traders lors des phases émotionnelles (le marché s'est il retourné ? est il fou ?? etc...).
Ma conviction est que les véritables tendances (ou tendance de fond) durent au moins entre 2 et 3 ans.
Les mouvements inverses ne sont que des corrections, parfois violentes et profondes, et ne durent que quelques semaines ou mois; ensuite la tendance de fond reprend ses droits et refonce vers son objectif.
Là on aborde le deuxième point. Tout mouvement de fond a un objectif de prix très ferme qui est matérialisé par une moyenne mobile ou une Bollinger ou une ligne de canal (souvent plusieurs éléments techniques recoupent cet objectif, c'est même préférable voire nécessaire).
Ma conviction est que quelques soient les aléas du parcours et en particuliers les violentes corrections intermédiaires, le marché revient inexorablement à son objectif.
Le mouvement de baisse 2000-2003 a été particulièrement instructif sur ce dernier point.
Pourquoi le marché fonctionne t'il de la sorte ?
a) Parce qu'il faut coller aux évolutions de l'économie réelle, de la géopolitique, etc.. et que ces évolutions ne se font pas en quelques jours, semaines ou mois mais plutôt en années.
b) Parce que le marché gagne contre les opérateurs en mettant un maximum de bordel (les scientifiques diront du bruit) sur les petites échelles de temps.
Le but de la manoeuvre étant de faire tourner en bourrique les traders et donc de leur faire prendre de mauvaises décisions.
Personnellement, la notion de bruit couvre de l'intraday of course jusqu'à 4/6 mois (à ce stade, il est intéressant d'avoir joué la correction en contre-tendance de fond et surtout de réentrer pour jouer la reprise de la tendance de fond).
Ceci étant, mettre un maximum de bruit c'est aussi une perte de temps et de prix dans le cadre de la tendance de fond; ce qui justifie qu'elle dure un bon nombre d'années. Ou qu'inversement, le fait que les tendances de fond durent plusieurs années permet de mettre du bordel violent sur quelques semaines ou mois !
Donc, le premier job du trader/analyste est de savoir dans quel mouvement de fond il se situe.
Ensuite, il pourra essayer de déterminer l'objectif possible/probable du mouvement; c'est plus délicat.
Ayant ces deux éléments en poche, il sera capable tout au long du mouvement de 'positionner' le marché et d'analyser son comportement en s'aidant de toute la batterie d'outils techniques disponible en AT, mais aussi des données fondamentales venant du monde réel.
Dernier point, l'interaction bourse / économie réelle.
Le sujet est très vaste, mais si je devais résumer ce serait de dire que la bourse n'anticipe pas mais qu'elle provoque, aide ou rend inéluctable la situation qu'elle est sensée anticiper...
Il faut donc analyser en permanence les évolutions des données fondamentales et autres événements exogènes pour les rapprocher de la tendance de fond et du bruit.
Certaines données sont essentielles pour l'évolution de la tendance fond, assez peu nombreuses en général.
Toutes les autres n'ont pour vocation que de générer du bruit (ou du bordel en bon français).
Le pire c'est que le marché utilise les médias, les brokers, les politiques, etc.. pour intoxiquer les analystes.
C'est cela aussi le trading moderne...
Partant de là, il est clair que la simple analyse technique (aussi pointue et complexe soit elle) ne peut suffire à comprendre les évolutions de la bourse.
C'était un préalable un peu long mais nécessaire pour que vous compreniez mon analyse sur 2004-2005.
Ces derniers mois de travail (passage sous Metastock, relecture de pas mal de bouquins, études d'inombrables échelles de volatilité/temps) m'ont permis d'y voir un peu plus clair en matière de bourse.
Trois points me semblent essentiels :
1) La durée des 'grands mouvements' haussiers et baissiers.
2) L'acquisition d'objectifs 'fermes' dans le cadre des grands mouvements.
3) L'interaction bourse (ou marchés financiers) / économie réelle.
Le premier point signifie que la bourse évolue par grandes tendances durant plusieurs années (au moins 2 à 3 et jusqu'à 20/30)
Le mot important est années car je me suis aperçu que la nature humaine et encore plus celle du trader/analyste avait toujours beaucoup de mal à intégrer cette échelle de temps.
L'esprit humain fonctionne plus volontier à l'échelle intraday ou daily; ce qui permet d'ailleurs au marché de perturber plus facilement les traders lors des phases émotionnelles (le marché s'est il retourné ? est il fou ?? etc...).
Ma conviction est que les véritables tendances (ou tendance de fond) durent au moins entre 2 et 3 ans.
Les mouvements inverses ne sont que des corrections, parfois violentes et profondes, et ne durent que quelques semaines ou mois; ensuite la tendance de fond reprend ses droits et refonce vers son objectif.
Là on aborde le deuxième point. Tout mouvement de fond a un objectif de prix très ferme qui est matérialisé par une moyenne mobile ou une Bollinger ou une ligne de canal (souvent plusieurs éléments techniques recoupent cet objectif, c'est même préférable voire nécessaire).
Ma conviction est que quelques soient les aléas du parcours et en particuliers les violentes corrections intermédiaires, le marché revient inexorablement à son objectif.
Le mouvement de baisse 2000-2003 a été particulièrement instructif sur ce dernier point.
Pourquoi le marché fonctionne t'il de la sorte ?
a) Parce qu'il faut coller aux évolutions de l'économie réelle, de la géopolitique, etc.. et que ces évolutions ne se font pas en quelques jours, semaines ou mois mais plutôt en années.
b) Parce que le marché gagne contre les opérateurs en mettant un maximum de bordel (les scientifiques diront du bruit) sur les petites échelles de temps.
Le but de la manoeuvre étant de faire tourner en bourrique les traders et donc de leur faire prendre de mauvaises décisions.
Personnellement, la notion de bruit couvre de l'intraday of course jusqu'à 4/6 mois (à ce stade, il est intéressant d'avoir joué la correction en contre-tendance de fond et surtout de réentrer pour jouer la reprise de la tendance de fond).
Ceci étant, mettre un maximum de bruit c'est aussi une perte de temps et de prix dans le cadre de la tendance de fond; ce qui justifie qu'elle dure un bon nombre d'années. Ou qu'inversement, le fait que les tendances de fond durent plusieurs années permet de mettre du bordel violent sur quelques semaines ou mois !
Donc, le premier job du trader/analyste est de savoir dans quel mouvement de fond il se situe.
Ensuite, il pourra essayer de déterminer l'objectif possible/probable du mouvement; c'est plus délicat.
Ayant ces deux éléments en poche, il sera capable tout au long du mouvement de 'positionner' le marché et d'analyser son comportement en s'aidant de toute la batterie d'outils techniques disponible en AT, mais aussi des données fondamentales venant du monde réel.
Dernier point, l'interaction bourse / économie réelle.
Le sujet est très vaste, mais si je devais résumer ce serait de dire que la bourse n'anticipe pas mais qu'elle provoque, aide ou rend inéluctable la situation qu'elle est sensée anticiper...
Il faut donc analyser en permanence les évolutions des données fondamentales et autres événements exogènes pour les rapprocher de la tendance de fond et du bruit.
Certaines données sont essentielles pour l'évolution de la tendance fond, assez peu nombreuses en général.
Toutes les autres n'ont pour vocation que de générer du bruit (ou du bordel en bon français).
Le pire c'est que le marché utilise les médias, les brokers, les politiques, etc.. pour intoxiquer les analystes.
C'est cela aussi le trading moderne...
Partant de là, il est clair que la simple analyse technique (aussi pointue et complexe soit elle) ne peut suffire à comprendre les évolutions de la bourse.
C'était un préalable un peu long mais nécessaire pour que vous compreniez mon analyse sur 2004-2005.
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