Je consulte ta file régulièrement et ton panel s'est bien planté dans cette période
Bonjour Michel,
oui, en effet, plusieurs points:
- les meilleurs analystes techniques sur 6 ans (= le panel) ont été pris à revers sur la hausse.
- quelques analystes techniques et systèmes qui n'ont rien donné sur 6 ans se réveillent un peu en 2009.
Il faudra voir à la fin de l'année si c'était le fruit du hasard... Grosso modo, les approches les moins performantes sur 6 ans s'en sortent à peu près sur 2009, alors que les meilleurs élèves du panel souffrent ou sont étales.
- plus globalement, l'année est difficile pour les CTAs, après 14 années de profit. Même les meilleurs d'entre eux (Winton Capital par exemple) perdent en 2009.
- la seule explication que je vois pour l'instant: un choc exogène (Lehman en sep-08 ?) non encore amorti: cela peut correspondre à un changement de psychologie temporaire, mais si l'on se fie aux indices CTA depuis 20 ans, la dynamique "habituelle" reprendra ses droits.
C'est Mandelbrot qui dit que cette dynamique (celle des marchés financiers) n'a pas changé depuis plus de 200 ans!
Bonne soirée à toi.
Tamla.
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