Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE POUR NOVEMBRE

Toujours confrontés à un marché dominé par l’affaiblissement des perspectives macro-économiques, les opérateurs ont continué de tenter de décrypter les différents éléments susceptibles de leur permettre
d’anticiper les prochaines évolutions monétaires.
Dans ce contexte ou le positionnement des banques centrales est scrupuleusement scruté, la FED est toujours apparue hésitante à prendre le virage du relèvement de ses taux de base, alors que la BCE à émis le signal le plus rassurant avec la promesse d’une intensification de son interventionnisme.
C’est donc grâce à l’aveu indirect de la banque centrale Européenne à l’égard de la santé chancelante de l’économie du vieux continent que, les intervenants ont trouvé motifs à confirmer l’amorce de rebond initié dans les dernières séances de Septembre.



En conséquence, le défi du mois d’Octobre, sauvegarder la MM20M, a put être relevé avec succès, suivi du dépassement de la MM20 Hebdo, avec pour résultat, une invalidation du mouvement correctif baissier, estival, débuté à 5207.

A l’approche du terme de l’année, alors que les marchés Européens et américains ont repris leur progression en décorélation avec les fondamentaux économiques, le défi du mois de Novembre va consister à maintenir la dynamique du mois d’Octobre visant à invalider la séquence baissière du mois d’Aout.

Dans cette optique, 4847, niveau médian d’Aout constituera le point clef mensuel.

Dans l’hypothèse d’une actualité favorisant le positionnement au dessus du repère clef mensuel, 4847, le maintient de la dynamique de reprise haussière conduirait à viser la zone centrée autour du niveau, 5078. L’éventuel dépassement de ce point favoriserait la continuation du mouvement en direction du point culminant de l’année, 5207.

A l’inverse, un échec à l’égard du repère 4847, conduirait à viser un retour en direction du niveau médian d’Octobre, 4695. L’éventuel échec à contenir la pression baissière au contact de ce point stratégique conduirait à viser une continuation en direction de la MM20 mensuelle.

5207 Plus haut 2015
5078 Zone de résistance Mensuelle
4847 Point clef Mensuel
4695 Niveau médian Octobre
MM 20 Mensuelle


ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE 47

Portés par l’euphorie des déclarations de Mario Draghi au mois d’octobre, les opérateurs se sont entendus, au cours des semaines écoulées, sur un consensus de progression en direction des sommets de l’année, alors que les motifs de nature à ternir l’optimisme n’avaient à aucun moment, disparus.

Dans ce contexte ou la politique de l’autruche dominait et semblait devoir durer, ce fut donc une demi surprise de constater que de nombreux opérateurs préféraient opter pour une prise en compte des réalités alors que les cours se trouvaient au contact du niveau de retracement, 4994, 78,6% de 5207/4212, en concordance avec l’extension, 4998, 161,80% de 4719/4267.

En conséquence de ce mouvement correctif amorcé dés lundi, puis renforcé au fil des jours en raison de l’actualité, la configuration hebdomadaire a formé une englobante baissière aboutissant à la mise sous pression de la MM20 Hebdo.

Dans le cadre de cette soudaine prise de conscience des opérateurs à l’égard de la situation réelle, le défi de la semaine 47 va donc consister, soit à confirmer le correctif en cours soit à tenter de l’invalider.
Dans l’optique d’un éventuel retournement de situation, les investisseurs vont de ce fait devoir se déterminer par rapport à la MM20 Hebdomadaire qui constituera le point clef de la semaine 47.



Dans ce contexte de possible renversement de tendance court terme, l’hypothèse d’un positionnement au-dessus de la MM20 Hebdo conduirait donc à envisager une première réaction corrective en direction du niveau médian, 4892, de la semaine écoulée qui constitue un repère stratégique hebdomadaire.
L’éventualité d’un franchissement de ce point conduirait à envisager une continuation en direction du niveau, 4974.

A l’inverse, un échec à l’égard du point clef hebdomadaire aboutirait au déclenchement d’un mouvement de continuation corrective en direction du premier repère stratégique hebdo, 4695. En deçà de ce support, la voie serait ouverte à la poursuite du mouvement en direction de la zone centrée autour du niveau de retracement, 4639, 50% de 5011/4267.

4974 Point de continuation corrective S46
4892 Niveau médian S 46
MM20 Hebdo Point clef Hebdo
4695 Cours Médian Octobre
4639 Support Hebdo S 43

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE POUR NOVEMBRE

Toujours confrontés à un marché dominé par l’affaiblissement des perspectives macro-économiques, les opérateurs ont continué de tenter de décrypter les différents éléments susceptibles de leur permettre
d’anticiper les prochaines évolutions monétaires.
Dans ce contexte ou le positionnement des banques centrales est scrupuleusement scruté, la FED est toujours apparue hésitante à prendre le virage du relèvement de ses taux de base, alors que la BCE à émis le signal le plus rassurant avec la promesse d’une intensification de son interventionnisme.
C’est donc grâce à l’aveu indirect de la banque centrale Européenne à l’égard de la santé chancelante de l’économie du vieux continent que, les intervenants ont trouvé motifs à confirmer l’amorce de rebond initié dans les dernières séances de Septembre.

En conséquence, le défi du mois d’Octobre, sauvegarder la MM20M, a put être relevé avec succès, suivi du dépassement de la MM20 Hebdo, avec pour résultat, une invalidation du mouvement correctif baissier, estival, débuté à 5209,50.



A l’approche du terme de l’année, alors que les marchés Européens et américains ont repris leur progression en décorélation avec les fondamentaux économiques, le défi du mois de Novembre va consister à maintenir la dynamique du mois d’Octobre visant à invalider la séquence baissière du mois d’Aout.

Dans cette optique, 4850, niveau médian d’Aout constituera le point clef mensuel.

Dans l’hypothèse d’une actualité favorisant le positionnement au dessus du repère clef mensuel, 4850, le maintient de la dynamique de reprise haussière conduirait à viser la zone centrée autour du niveau, 5081. L’éventuel dépassement de ce point favoriserait la continuation du mouvement en direction du point culminant de l’année, 5209,50.

A l’inverse, un échec à l’égard du repère 4850, conduirait à viser un retour en direction du niveau médian d’Octobre, 4698. L’éventuel échec à contenir la pression baissière au contact de ce point stratégique conduirait à viser une continuation en direction de la MM20 mensuelle.

5209 Plus haut 2015
5081 Zone de résistance Mensuelle
4850 Point clef Mensuel
4698 Niveau médian Octobre
MM 20 Mensuelle

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE 48

Malgré l’ambiance anxiogène résultant des attaques terroristes du vendredi 13, les investisseurs se sont refusés, au cours de la semaine écoulée, à envisager la possibilité que ces événements aient un impact économique durable.
En conséquence de cette conviction, les spéculations se sont focalisées sur un possible assouplissement supplémentaire de la politique monétaire de la Banque centrale européenne, le mois prochain.
Le corolaire de cette perspective étant un nouvel affaiblissement de l'euro, face aux autres grandes devises, qui profiterait aux actions Européennes.

En raison des perspectives offertes par ce raisonnement des opérateurs, le consensus favorable à l’ouverture de positions acheteuses, initiées dés lundi, s’est maintenu jusqu’au terme de la semaine à proximité immédiate du second objectif haussier hebdomadaire centré sur le niveau, 4977, dans l’attente d’un nouveau catalyseur haussier susceptible de favoriser le franchissement de cet obstacle.

Dans ce contexte d’un retour au premier plan de l’intérêt des opérateurs pour les politique monétaires des banques centrales, la portée de la configuration en englobante baissière de la semaine 46 s’est vue considérablement affaiblit par la réaction engendrée à proximité du niveau de retracement, 4708, 38,2% de 4215/5013, accompagnée de la réintégration de la MM20 Hebdo.

Dans le cadre de ce mouvement réactif de nature à invalider la portée baissière de la semaine 46, le défi de la semaine 48 va consister à tenter de trouver dans l’actualité des éléments de nature à provoquer une continuation qui permette de confirmer la réintégration du niveau médian de la semaine 46, 4895, qui va constituer le point clef de la semaine.


Dans l’optique d’un positionnement des cours au-delà de 4895, l’hypothèse la plus vraisemblable consisterait à viser un premier objectif constitué du niveau, 5013. L’éventualité d’une actualité favorable aboutirait à envisager une continuation en direction du R1 Mensuel, 5094.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau clef, 4865, conduirait à envisager un mouvement correctif en direction du niveau médian de la semaine écoulée, 4810, en concordance avec la MM20 Hebdo.
La rupture de cette zone stratégique, induirait une continuation jusqu’au point d’appui centré autour du niveau 4708, avec pour résultat de provoquer l’invalidation de la séquence réactive débutée en semaine 47.

5094 R1 Mensuel
5013 Resistance hebdo (+ Haut S 34)
4895 Point Clef Hebdo
4810 Médian Hebdo S 47
4708 Ret 38,2% de 5013/4215.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE POUR NOVEMBRE

Toujours confrontés à un marché dominé par l’affaiblissement des perspectives macro-économiques, les opérateurs ont continué de tenter de décrypter les différents éléments susceptibles de leur permettre
d’anticiper les prochaines évolutions monétaires.
Dans ce contexte ou le positionnement des banques centrales est scrupuleusement scruté, la FED est toujours apparue hésitante à prendre le virage du relèvement de ses taux de base, alors que la BCE à émis le signal le plus rassurant avec la promesse d’une intensification de son interventionnisme.
C’est donc grâce à l’aveu indirect de la banque centrale Européenne à l’égard de la santé chancelante de l’économie du vieux continent que, les intervenants ont trouvé motifs à confirmer l’amorce de rebond initié dans les dernières séances de Septembre.

En conséquence, le défi du mois d’Octobre, sauvegarder la MM20M, a put être relevé avec succès, suivi du dépassement de la MM20 Hebdo, avec pour résultat, une invalidation du mouvement correctif baissier, estival, débuté à 5209,50.

A l’approche du terme de l’année, alors que les marchés Européens et américains ont repris leur progression en décorélation avec les fondamentaux économiques, le défi du mois de Novembre va consister à maintenir la dynamique du mois d’Octobre visant à invalider la séquence baissière du mois d’Aout.



Dans cette optique, 4850, niveau médian d’Aout constituera le point clef mensuel.

Dans l’hypothèse d’une actualité favorisant le positionnement au dessus du repère clef mensuel, 4850, le maintient de la dynamique de reprise haussière conduirait à viser la zone centrée autour du niveau, 5081. L’éventuel dépassement de ce point favoriserait la continuation du mouvement en direction du point culminant de l’année, 5209,50.

A l’inverse, un échec à l’égard du repère 4850, conduirait à viser un retour en direction du niveau médian d’Octobre, 4698. L’éventuel échec à contenir la pression baissière au contact de ce point stratégique conduirait à viser une continuation en direction de la MM20 mensuelle.

5209 Plus haut 2015
5081 Zone de résistance Mensuelle
4850 Point clef Mensuel
4698 Niveau médian Octobre
MM 20 Mensuelle

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE 49

Au cours de la semaine écoulée, écourtée par la journée de Thanksgiving aux Etats-Unis, les opérateurs ont choisit de rester toujours focalisés sur les perspectives d’évolutions des politiques monétaires des banques centrales.
Désormais convaincus que la Réserve fédérale commencera en décembre à limiter son soutien à l'économie, les marchés attendent maintenant que, dés jeudi, la BCE, décide d’agir à l'inverse de la Fed et quelle annonce une accélération de son soutien.
Selon une majorité d’investisseurs, tel devrait donc être le scénario des prochains jours, si le retour de volatilité des marchés asiatique s’atténue rapidement.

C’est donc dans ce contexte que se sont déroulées les évolutions de la semaine 48, dont le point bas extrême a permis de confirmer la réaction haussière de la semaine précédente avec pour conséquence la réintégration de la MM20 Hebdomadaire.



Ces éléments révélant une volonté de reprise en direction des points culminants de l’année. Le défi de la semaine 49 consistera donc, à tenter de maintenir la dynamique de la semaine passée au-delà du niveau, 4966, qui constituera le point clef hebdomadaire.

Dans l’éventualité d’un franchissement du repère 4966, systématiquement vendu à plusieurs reprises depuis le 11 Novembre, le premier objectif hebdomadaire sera constitué de la zone 5013/5017. L’éventualité d’une actualité favorable à une continuation conduirait à viser le gap du 12 Aout, 5084.

A l’inverse, un échec à réussir le dépassement de 5066, conduirait à envisager un nouveau retour en appui sur la zone stratégique de support, centrée autour de la MM20 Hebdo.
Une actualité défavorablement perçue favoriserait la mise sous pression du niveau de support, 4713.

5084 Gap du 12 Aout
5013 + Haut Novembre
4966 Point clef hebdo
MM 20 Hebdo
4713 Support extrême Novembre

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE QUATRIEME TRIMESTRE

Attentifs à tenter de desceller les possibles modifications d’orientations des politiques monétaires des grandes banques centrales, les opérateurs en sont parvenus à délaisser depuis longtemps, les fondamentaux macro-économiques.
Mais, occulter les problèmes et les difficultés n’aidant pas à les résoudre, bien au contraire, les marchés depuis la fin du printemps se voient régulièrement ramener aux dures réalités qu’ils ont tenté d’ignorer.

C’est ainsi qu’au cours de l’été, loin de s’apaiser, les difficultés mises en évidence les mois précédents ont continué de s’inviter au menu des préoccupations.
De ce fait, ormis la crise Grecque provisoirement écartée, les marchés se sont vus contraints de prendre en compte, les atermoiements de la réserve fédérale concomitants avec les soubresauts de plus en plus aigus de l’économie Chinoise, sans oublier l’évolution chaotique et disparate de l’économie Européenne.

En l’absence de visibilité permettant l’élaboration de stratégies de nature à assurer la reprise de la progression haussière, un consensus de confirmation du mouvement correctif initié dans la zone des 5200 points, s’est donc dégagé aux mois d’Août et Septembre, à la suite d’une ultime tentative de reprise haussière, effectuée au mois de juillet.

En conséquence, de l’échec des acheteurs à assurer la reprise en main des opérations, l’alerte corrective baissière, matérialisée par la configuration du second trimestre, s’est confirmée au cours du troisième trimestre, sans provoquer de mise sous pression de la borne basse du cadrage haussier de moyen terme.
Ainsi, aussi longtemps que ce repère stratégique ne sera pas menacé de rupture, le mouvement en cours, initié au-dessus de 5000 points, ne sera à considérer que comme, correctif.

Dans ce contexte et alors que le mouvement de correction s’est renforcé au cours de l’été, l’enjeu technique de ce quatrième trimestre va consister soit, à pérenniser et à l’amplifier ce mouvement baissier, ou au contraire à tenter de le freiner, voire de le remettre en cause, à partir du niveau stratégique, 4448, qui constituera le point clef du trimestre.



Dans l’hypothèse, de l’instauration d’une dynamique permettant d’assurer la préservation du repère 4448, les objectifs de cette fin d’année consisteront à viser le niveau médian du trimestre écoulé, 4642, puis éventuellement sont point culminant, 5209.

A l’inverse, un échec à assurer un maintient au-dessus du niveau, 4448, aurait pour effet de provoquer une mise sous pression du niveau de support T3, 4215. L’éventuelle rupture de ce support ouvrirait la voie d’un retour en direction de la zone centrée autour du niveau d’ouverture annuel, 4134.

5209 Point culminant T3
4642 Niveau médian T3
4448 Point clef Trimestriel (+ Haut 2014)
4215 Support T3
4134 Ouv 2015

ANALYSE MENSUELLE DECEMBRE

Très attentifs, depuis le début de l’année, aux moindres déclarations des banques centrales, les opérateurs ont acquis, au cours du mois écoulé, la conviction qu’aussi bien la réserve fédérale que la BCE, se préparaient à passer à l’action au mois de Décembre.
En conséquence de cette amélioration de la visibilité du contexte monétaire, reléguant au second plan les données macro-économiques, les investisseurs se sont donc accordés en Novembre à maintenir le consensus acheteur dégagé au mois d’Octobre.
Avec la continuation de la dynamique amorcée sur la zone centrée autour de 4448, la préservation de la MM20 Mensuelle est confirmée, ainsi que la validité du cadrage haussier de moyen terme.



Dans ce contexte de tentative de reprise haussière, le défi de Décembre va donc consister à confirmer la tendance d’Octobre et Novembre avec pour objectif de terminer l’année dans la zone, 5081/5209, voire au-delà.

Dans cette optique, le niveau, 5013, constituera le point clef du mois de décembre.

L’hypothèse d’une actualité favorablement perçue devrait conduire à favoriser l’établissement des cours au-delà de 5013, avec pour 1er objectif majeur, le niveau, 5081, en concordance avec le gap du mois d’aout 5084.
L’éventualité d’un dépassement du gap 5084, permettrait d’envisager une continuation en direction du point culminant de l’année, 5209.

A l’inverse, un échec à dépasser 5013, serait de nature à provoquer des allégements de positions susceptibles d’aboutir à une nouvelle mise sous pression de la MM20 Hebdo qui constitue toujours un repère stratégique déterminant.
Une possible déception à l’égard des décisions attendues et partiellement anticipées serait susceptible de provoquer, à court terme, une rupture de la MM20 H ouvrant la voie d’une continuation corrective jusqu’au niveau médian d’Octobre, 4689.

5209 + Haut 2015
5084/5081 Résistance Moyen terme/ Gap
5013 Point clef mensuel
MM20 Hebdo
4689 Niveau médian Octobre.



A l’approche de la trêve des confiseurs, il est de tradition d’envisager l’éventualité d’un rallye de fin d’année.
Dans cette optique, le retracement Fibonacci du dernier mouvement significatif, 5013/4713 devrait se révéler utile, les niveaux d’extension étant susceptibles de fournir les objectifs d’une ultime poussée haussière.
L’éventuelle validation de cette hypothèse, pourrait alors conduire à viser le repère 161,80%, 5198 en quasi concordance avec le point culminant de l’année et le R2 Mensuel.
Viser l’extension, 200%, 5313, apparait quelque peu ambitieux.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE DECEMBRE

Très attentifs, depuis le début de l’année, aux moindres déclarations des banques centrales, les opérateurs ont acquis, au cours du mois écoulé, la conviction qu’aussi bien la réserve fédérale que la BCE, se préparaient à passer à l’action au mois de Décembre.
En conséquence de cette amélioration de la visibilité du contexte monétaire, reléguant au second plan les données macro-économiques, les investisseurs se sont donc accordés en Novembre à maintenir le consensus acheteur dégagé au mois d’Octobre.
Avec la continuation de la dynamique amorcée sur la zone centrée autour de 4448, la préservation de la MM20 Mensuelle est confirmée, ainsi que la validité du cadrage haussier de moyen terme.

Dans ce contexte de tentative de reprise haussière, le défi de Décembre va donc consister à confirmer la tendance d’Octobre et Novembre avec pour objectif de terminer l’année dans la zone, 5081/5209, voire au-delà.



Dans cette optique, le niveau, 5013, constituera le point clef du mois de décembre.

L’hypothèse d’une actualité favorablement perçue devrait conduire à favoriser l’établissement des cours au-delà de 5013, avec pour 1er objectif majeur, le niveau, 5081, en concordance avec le gap du mois d’aout 5084.
L’éventualité d’un dépassement du gap 5084, permettrait d’envisager une continuation en direction du point culminant de l’année, 5209.

A l’inverse, un échec à dépasser 5013, serait de nature à provoquer des allégements de positions susceptibles d’aboutir à une nouvelle mise sous pression de la MM20 Hebdo qui constitue toujours un repère stratégique déterminant.
Une possible déception à l’égard des décisions attendues et partiellement anticipées serait susceptible de provoquer, à court terme, une rupture de la MM20 H ouvrant la voie d’une continuation corrective jusqu’au niveau médian d’Octobre, 4689.

A l’approche de la trêve des confiseurs, il est de tradition d’envisager l’éventualité d’un rallye de fin d’année.
Dans cette optique, le retracement Fibonacci du dernier mouvement significatif, 5013/4713 devrait se révéler utile, les niveaux d’extension étant susceptibles de fournir les objectifs d’une ultime poussée haussière.
L’éventuelle validation de cette hypothèse, pourrait alors conduire à viser le repère 161,80%, 5198 en quasi concordance avec le point culminant de l’année et le R2 Mensuel.
Viser l’extension, 200%, 5313, apparait quelque peu ambitieux.


5209 + Haut 2015
5084/5081 Résistance Moyen terme/ Gap
5013 Point clef mensuel
MM20 Hebdo
4689 Niveau médian Octobre.


ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE 50

Comme des enfants gâtés, les investisseurs attendaient, ce jeudi, le père Noël sous les traits de Mario Draghi. Et bien que la BCE ait pris les décisions adaptées à la situation, les marchés ont rapidement dû se rendre à l’évidence que, la hotte était bien moins garnie qu’espéré.

Dans ce contexte, interprété par certains comme un aveu d’impuissance, alors que d’autres ont préféré y voir une stratégie parfaitement maîtrisée, c’est, in fine, un consensus d’allégement des positions qui s’est imposé très rapidement.
En conséquence, la tentative de réactivation de la progression haussière au-delà du seuil des 5000 points s’est immédiatement interrompue avec pour effets de provoquer les ruptures, du pivot mensuel, de la moyenne 20 journalière, suivie de la cassure de la MM20 Hebdo, jusqu’à provoquer la mise sous pression du niveau médian du mois d’Octobre, 4689, au voisinage duquel s’est produit une stabilisation.



Alors que le mode panique a constitué le fil conducteur de la séance de Jeudi dernier, la raison semble avoir repris le dessus dés le lendemain.
En conséquence de cette amorce réactive haussière intervenue, vendredi, l’objet des prochaines séances se focalisera sur le repère stratégique que constitue la MM20 Hebdo, dans l’optique soit d’en confirmer la rupture, soit d’en tenter la réintégration.

Dans l’hypothèse d’un consensus destiné à poursuivre le mouvement réactif engendré, ce vendredi, une réintégration de la MM20 hebdo, aurait pour résultat de conduire à envisager un retour au contact du niveau médian de la semaine écoulée, 4846.
Un dépassement de ce point stratégique, à court terme, permettrait de viser une continuation jusqu’au niveau d’ouverture du mois de décembre, 4973.

A l’inverse, un échec à l’égard, de la MM20 hebdo aurait pour résultat de réactiver les allégements de position avec pour résultat de provoquer une mise sous tension du niveau extrême de la semaine écoulée, 4660.
L’éventualité d’une continuation en deçà du repère, 4660, aurait pour résultat de conduire à viser une continuation en direction du niveau 4580, renforcé par la MM20 Mensuelle, positionnée à proximité.

4973 Ouv Décembre
4846 Niveau Médian S 49
MM20 Hebdo Point clef
4660 Extrême S49
4580 Support Hebdo

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE DECEMBRE

Très attentifs, depuis le début de l’année, aux moindres déclarations des banques centrales, les opérateurs ont acquis, au cours du mois écoulé, la conviction qu’aussi bien la réserve fédérale que la BCE, se préparaient à passer à l’action au mois de Décembre.
En conséquence de cette amélioration de la visibilité du contexte monétaire, reléguant au second plan les données macro-économiques, les investisseurs se sont donc accordés en Novembre à maintenir le consensus acheteur dégagé au mois d’Octobre.
Avec la continuation de la dynamique amorcée sur la zone centrée autour de 4448, la préservation de la MM20 Mensuelle est confirmée, ainsi que la validité du cadrage haussier de moyen terme.

Dans ce contexte de tentative de reprise haussière, le défi de Décembre va donc consister à confirmer la tendance d’Octobre et Novembre avec pour objectif de terminer l’année dans la zone, 5081/5209, voire au-delà.



Dans cette optique, le niveau, 5013, constituera le point clef du mois de décembre.

L’hypothèse d’une actualité favorablement perçue devrait conduire à favoriser l’établissement des cours au-delà de 5013, avec pour 1er objectif majeur, le niveau, 5081, en concordance avec le gap du mois d’aout 5084.
L’éventualité d’un dépassement du gap 5084, permettrait d’envisager une continuation en direction du point culminant de l’année, 5209.

A l’inverse, un échec à dépasser 5013, serait de nature à provoquer des allégements de positions susceptibles d’aboutir à une nouvelle mise sous pression de la MM20 Hebdo qui constitue toujours un repère stratégique déterminant.
Une possible déception à l’égard des décisions attendues et partiellement anticipées serait susceptible de provoquer, à court terme, une rupture de la MM20 H ouvrant la voie d’une continuation corrective jusqu’au niveau médian d’Octobre, 4689.

A l’approche de la trêve des confiseurs, il est de tradition d’envisager l’éventualité d’un rallye de fin d’année.
Dans cette optique, le retracement Fibonacci du dernier mouvement significatif, 5013/4713 devrait se révéler utile, les niveaux d’extension étant susceptibles de fournir les objectifs d’une ultime poussée haussière.
L’éventuelle validation de cette hypothèse, pourrait alors conduire à viser le repère 161,80%, 5198 en quasi concordance avec le point culminant de l’année et le R2 Mensuel.
Viser l’extension, 200%, 5313, apparait quelque peu ambitieux.

5209 + Haut 2015
5084/5081 Résistance Moyen terme/ Gap
5013 Point clef mensuel
MM20 Hebdo
4689 Niveau médian Octobre.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE 51

Quelque peu pris à contre-pied par les mesures de la BCE annoncées en semaine 49, les investisseurs, dans l’attente du dernier FOMC de l’année, ont dû absorber la déconvenue des publications macro-économiques Américaines révélant une activité plus faible qu’espéré.

Dans ce contexte inapproprié à la prise de risques, le consensus vendeur qui avait prévalu en semaine 49 s’est prolongé au cours de la semaine 50, sans ambiguïté, comme en témoigne la vente du pivot hebdomadaire dés lundi.
En conséquence de l’échec immédiat à réintégrer la MM20 Hebdo, la MM20 Mensuelle qui constituait l’objectif baissier majeur de la semaine a été atteinte, ce vendredi, puis légèrement dépassée avec mise sous pression du niveau de retracement 4520, 61,80% de 4215/5013.

Le bilan de la semaine se solde donc par une continuation du mouvement correctif baissier, marqué par un net dépassement des objectifs mensuels de support, raisonnablement envisageables en raison de la volatilité des mois précédents.
.
A l’approche du terme de l’année dont l’évolution devrait être étroitement dépendante de la décision et des commentaires de la FED, ce mercredi, le défi hebdomadaire va donc consister à se déterminer par rapport à la MM20 mensuelle, qui constituera le point clef de la semaine.



Dans l’éventualité d’une stabilisation du mouvement baissier permettant de préserver la MM20 mensuelle, la première cible stratégique hebdomadaire serait constituée du niveau médian S50, 4647.
Une actualité favorablement perçue, permettrait un franchissement du niveau, 4647, en vue d’une continuation jusqu’à la MM20 Hebdomadaire.

A l’inverse, un échec à réintégrer la MM20 mensuelle conduirait à envisager une continuation en direction du niveau S3M, 4467, qui constitue une cible stratégique majeure. L’éventuelle rupture de ce repère serait de nature à provoquer une continuation jusqu’au niveau, 4385, retracement, 78,60% de 5013/4215.

MM20 Hebdomadaire
4647 Niveau Médian S 50
MM20 Mensuelle Point clef Hebdomadaire
4467 S3M
4385 78,6% Ret de 4215/5013

[gros chameau]

Bonne année à toutes et tous, meilleurs voeux de réussite.
Bien que les analyses qui suivent ont été rédigées, hier soir tardivement, dés les premières cotations, nous sommes au cœur du problème de ce début d’année qui promet d’être mouvementée, donc très vraisemblablement, volatile.

ANALYSE PERSPECTIVES ANNEE 2016

Les lampions des fêtes à peine éteint le moment est venu de tenter de se projeter sur les perspectives techniques de 2016, dans un contexte macro-économique particulièrement opaque.

Alors que l’année passée les spéculations autour des politiques monétaires des grandes banques centrales ont joué un rôle considérable sur l’évolution des marchés, l’orientation des cours pour l’année à venir devrait encore beaucoup dépendre des décisions et communications des banquiers centraux.

Dans ce contexte et alors que l’année 2015 a été essentiellement marquée par l’échec à maintenir la dynamique de hausse au contact de la zone de résistance majeure de long terme, 4815/5423, le défi de 2016 va consister à tenter d’assurer une réactivation de tendance haussière, malgré les atermoiements débutés en fin de second trimestre 2015.
Dans cette optique, le niveau, 4386, niveau médian de cours 2015, constituera le point clef de l’année 2016.



L’hypothèse d’une préservation du repère clef annuel, permettrait d’envisager une progression en direction de 5423, avec 4815 et 5201 comme étapes intermédiaires.
A l’inverse, un échec à préserver, 4386, conduirait à valider un arrêt de la dynamique de hausse initiée en 2011 à partir de 2162, avec la zone de support, 3928, 3644, renforcée par la MM20 annuelle en objectif majeur.

ANALYSE POUR T 1 2016

Dans le contexte correctif motivé par l’absence de perspectives favorables depuis la fin du printemps, le défi de l’ultime trimestre de l’année consistait, soit, à confirmer l’amorce corrective baissière, soit, à tenter une reprise du cheminement haussier en direction des sommets de l’année, dans l’optique de maintenir valide la dynamique haussière de moyen terme, initiée en 2011.

Au terme de ce trimestre fortement volatile et indécis, en raison de données macro-économiques assez ternes, les intervenants sont finalement parvenus à dégager un consensus de préservation du niveau clef, 4440, malgré le coup d’envoi du relèvement des taux de la réserve fédérale.
En conséquence, du consensus à l’égard du support stratégique, 4440, constitué par le point culminant de l’année 2014, le bilan T4 se solde par un succès à préserver la tendance haussière de moyen terme initiée à partir de 2162, en 2011.



La sauvegarde de, 4440, accompagnée de la préservation du niveau médian du mois d’octobre, 4634, constituant un signal révélant la volonté des intervenants à ne pas céder aux sollicitations vendeuses, le défi technique du premier trimestre de 2016, va consister à se déterminer par rapport au niveau de clôture de l’année, 4645, qui constituera le point clef trimestriel.

Dans l’éventualité d’un consensus destiné à confirmer l’état d’esprit ayant dominé au cours du trimestre écoulé. Au-delà de 4645, les objectifs trimestriels seront formés par les niveaux 5005, puis éventuellement 5201.
A l’inverse, un échec à assurer la préservation de, 4645, conduirait à favoriser l’émergence d’un mouvement correctif en direction de 4440, puis, 4207.

5201 + Haut 2015
5005+ Haut T4 2015
4645 Point Clef T1 (Clôture Annuelle 2015)
4440 + Haut 2014
4207 + Bas T3 2015

ANALYSE MENSUELLE JANVIER 2016

L’événement majeur de ce mois de décembre, attendu avec impatience par l’ensemble de la planète financière, était constitué du FOMC de la réserve fédérale.
In fine, bien que la décision de relèvement des taux n’ait pas surpris, elle à été fraichement accueilli, par les investisseurs qui n’ont pas été sensible à l’argument selon lequel, la décision a été prise eut égard la santé encourageante de l ‘économie Américaine.

Conséquence du peu d’enthousiasme provoqué par les déclarations de Mme Yellen, la volatilité constatée en Novembre s’est poursuivie en Décembre, au fil des dernières publications macro-économiques de l’année.
De ce fait, le bilan du mois de décembre se solde par un événement important, une clôture mensuelle en deçà de la MM20 Hebdomadaire.
Cet élément à considérer comme un aveu de faiblesse est de nature à moduler le constat effectué sur la base des éléments techniques trimestriels, à savoir, la préservation de la tendance haussière.



Dans ce contexte, l’évolution de Janvier pourrait se révéler d’une importance cruciale, l’enjeu étant, soit, de confirmer le sentiment d’une volonté de préserver la tendance haussière de moyen terme, soit de valider et amplifier le mouvement correctif nait de l’échec à réintégrer la zone des 5000 points en Novembre.

Dans l’optique de déterminer si la configuration trimestrielle n’est finalement qu’un trompe l’oeil, l’enjeu de ce mois de Janvier va consister à se déterminer par rapport à la MM20 Hebdo qui va constituer le point clef du mois de Janvier.

Une sauvegarde de la MM20 H conduirait à valider une volonté de remettre la pression sur la zone centrés autour des 5000, et conduirait à viser le niveau médian du mois écoulé, 4805, puis éventuellement, 4965.
A l’inverse, une confirmation de la rupture du repère stratégique, MM20H, aurait pour résultat de valider la faiblesse constatée en décembre et favoriserait une mise sous pression de la MM20 mensuelle. L’éventuelle rupture de ce point ouvrirait la voie pour une continuation possible en direction de 4372.

4965 Ouv Décembre
4805 Médian décembre
MM20 H Point Clef Janvier
MM20 Mensuelle
4372 Zone de support fort

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 01

L’année devrait donc débuter avec un enjeu technique de premier ordre puisque, les opérateurs vont devoir se déterminer assez rapidement entre une préservation de la tendance de moyenne terme, encore haussière à l’échelon trimestriel, ou, la confirmation de l’échec à réintégrer la zone des 5000 points, nettement vendue en Novembre et Décembre.

Dans le contexte de ce début d’année, à fort enjeu technique, la publication des minutes du dernier FOMC, dés ce mercredi, pourrait constituer un élément de première importance à partir duquel les intervenants vont déterminer leurs stratégies de ce début d’année, qui consistera soit, à tenter de confirmer les allégements de positions de Novembre et Décembre ou au contraire à les invalider en visant par des achats à provoquer la réintégration de la MM20 Hebdo.



En ce début d’année à forte importance stratégique, le défi de cette première semaine va consister à se déterminer par rapport au point de clôture de l’année 2015, 4645.
L’éventuelle préservation de ce niveau conduirait à viser la réintégration de la MM20 Hebdo, renforcée en tant que résistance par le niveau, 4709, puis la mise sous pression de la zone de résistance 4741.
A l’inverse, un échec à l’égard de 4645, conduirait à favoriser une rupture de la MM20 jour, avec le support, 4612 en premier objectif, puis éventuellement, 4524.

4741 + Haut S 51
4709 + Haut S 53
4645 Clôture Annuelle 2015
4612 Support S 53
4524 Support S 52

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 02

Alors qu’en 2015 les investisseurs se sont accordés à reléguer au second plan les alertes concernant l’état de santé de l’économie chinoise, pour se focaliser essentiellement sur les perspectives d’évolution des politiques monétaires, les craintes relatives aux faiblesses déjà connues de l’empire du milieu sont réapparues au premier plan des préoccupations, en ce début d’année.
La question prioritaire apparait donc, dorénavant, pour la planète financière, de savoir comment l’état Chinois va gérer ce qui apparaît de plus en plus comme un atterrissage brutal, première crise de croissance depuis la conversion au capitalisme.
Dans ce contexte, les chiffres relatifs à la croissance économique Chinoise qui seront publiés, le 19 Janvier, sont impatiemment attendus, ainsi que ceux concernant la production industrielle et les ventes au détail pour Décembre.

Dans l’attente de ces possibles éclaircissements à venir, les investisseurs assaillis par la crainte de voir s’enclencher une spirale infernale entre dévaluation du yen, baisse des matières premières, chute des marchés actions ont matérialisé leur fébrilité par des allègements, soutenus, sur tous les secteurs.

De ce fait, s’est immédiatement dégagé un consensus d’abandon du point clef hebdomadaire que constituait la clôture de l’année 2015, avec pour résultat un reflux jusqu’à la zone de support du troisième trimestre 2015, en concordance avec le niveau, 4345, 23,6% de retracement du mouvement moyen terme, initié à 1574, en 2009.

C’est donc ce niveau, 4345, qui constituera le point clef hebdomadaire à partir duquel vont se déterminer les stratégies de la seconde semaine de l’année. Soit tenter d’atténuer la configuration hebdomadaire en quasi Marubozu, soit la confirmer



Dans l’hypothèse d’un consensus destiné à atténuer la chute de la semaine écoulée, au-delà du niveau, 4345, le premier objectif correctif visé sera constitué du niveau médian de cours de la semaine passée, 4440.
L’éventualité d’un dépassement de ce point stratégique, au contact duquel les vendeurs sont susceptibles de défendre leurs positions, ouvrirait la voie en direction de la MM20 mensuelle, dont la rupture en début d’année a constitué un signal négatif.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4345, aurait pour effet de valider l’hypothèse d’une continuation baissière avec pour 1er objectif, le niveau stratégique, 4207, renforcé par le S2 mensuel, 4177.
L’éventualité d’un dépassement baissier de ces niveaux, conduirait à viser l’objectif baissier suivant formé l’ouverture de l’année, 2015, 4126, renforcé par le S2 Hebdomadaire, 4111.

4551 MM20 Mensuelle
4440 Niveau Médian S01 2016
4345 Point Clef Hebdo (Ret 23,6% de 1574/5201)
4207 + Bas T3 2015
4126 Ouverture annuelle 2015.

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 03

A la suite d’une première semaine consacrée à s’interroger sur la façon dont l’état Chinois aller gérer ce qui apparaît de plus en plus comme une première crise de croissance depuis la conversion au capitalisme, les marchés ont continué à exprimer leurs craintes au cours de la semaine écoulée.
Fondamentalement, ce que craignant le plus les investisseurs est le risque d’une dévaluation importante de la devise Chinoise, alors que les perspectives mondiales de croissance pour 2016, sont de plus en plus médiocres, amplifiées par la dégringolade des prix du pétrole dans la perspective d’un retour de l’Iran sur la scène internationale.

Dans ce contexte exceptionnellement tendu, malgré un début de semaine marqué par une volonté de temporiser dans l’attente des prochaines publications macro-économiques Chinoises, prévues le 19 Janvier, le consensus vendeur s’est rapidement ranimé au contact du niveau médian S 01, 4430, premier objectif correctif hebdomadaire, atteint mercredi.
En conséquence de cette reprise en main des opérations par les vendeurs, en appuis sur un repère stratégique de très court terme, la pression vendeuse s’est maintenue jusqu’au terme de la semaine avec pour résultat une rupture de la borne basse, positionnée vers 4238, du cadrage haussier de moyen terme initié à partir de 2011.

Alors que le début de semaine 03 sera marqué par l’absence des opérateurs américains célébrant le Martin Luther King’s day, le défi des prochaines séances va consister à tenter une stabilisation qui permette de réintégrer la borne base du cadrage haussier de moyen terme.
Faute de parvenir, à assurer une préservation de cette zone centrée autour de 4238, l’hypothèse d’une fin du mouvement haussier de moyen terme, tendrait à se renforcer avec pour conséquence de favoriser un remplacement de ce cadrage par un paramétrage correctif, unissant les points remarquables de l’année 2015.
Dans ce contexte très nettement baissier, le niveau 4196, point extrême de support T3 2015, constituera le point clef hebdomadaire à partir du quel se détermineront les stratégies.



L’hypothèse d’une préservation du niveau, 4196, conduirait à envisager une première réaction corrective en direction du niveau d’ouverture de la semaine écoulée, 4285.
Un éventuel dépassement du premier objectif correctif, encouragerait à envisager un retour jusqu’au point culminant de la semaine 02, 4455.

A l’inverse, un échec à assurer la préservation de 4196, conduirait à viser le niveau d’ouverture de l’année 2015, 4116, qui constitue une cible de choix.
L’éventualité d’un dépassement de ce point ouvrirait la voie d’une continuation en direction du niveau d’ouverture de l’année 2014, 4037.

4455 + Haut Semaine 02
4285 Ouverture Semaine 02
4196 Point Clef Hebdo (Support T3 2015)
4116 Ouverture Annuelle 2015
4037 Ouverture Annuelle 2014

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 04

A cours de la semaine écoulée, à l’image de ce qui s’est produit depuis le début de l’année, les investisseurs se sont encore vus confrontés au devenir économique, immédiat, de la Chine et ses répercussions sur l’équilibre mondial, sans oublier, les risques d’une possible déstabilisation du secteur bancaire en raison du krach pétrolier qui n’en finit plus.
C’est donc dans ce contexte particulièrement anxiogène dont personne n’aperçoit l’issue que, sont intervenues les déclarations du président de la BCE à l’issue du conseil des gouverneurs, jeudi.
Perçus par les investisseurs, comme l’annonce d’un futur renforcement de l’interventionnisme de la BCE, par un gonflement des volumes de rachats d’actifs, les propos de Mario Draghi ont donc permis aux intervenants de s’accrocher à l’idée de la perspective, proche, d’un accroissement du flux de liquidités avec pour corolaire un soutient des marchés.

Alors que fondamentalement, les raisons de la dégringolade sont toujours présente, le défi de la semaine 03, tenter de stabiliser les cours pour préserver la borne basse du cadrage haussier de moyen terme a put être relevé après une rupture brève, mais conséquence en valeur.
Dans ce contexte, on peut considérer que, dorénavant il est préférable de privilégier le cadrage correctif basé sur les extrêmes de l’année 2015, en remplacement du canal haussier initié en 2011, qui
toutefois, pourrait être réactualisé après modification dans l’éventualité ou les rachats des vendeurs, intervenus dans la zone 4050, seraient puissamment relayés par l’ouverture de nouvelles positions acheteuses au-delà de la MM20 Mensuelle.



Dans l’immédiat et dans l’attente de pouvoir affiner les hypothèses, le plus évident est donc d’établir les stratégies par rapport à la nouvelle donne graphique, dont la validité est renforcée par la sauvegarde de l’ouverture de l’année 2015, 4116.
A partir de ce constat, il est possible de formuler une hypothèse d’amorce d’une rotation en direction du niveau, 4730, situé en concordance avec la borne haute du cadrage graphique correctif moyen terme.

Dans ce contexte, le défi de la semaine 04 va consister à tenter de valider une continuation du mouvement de rebond en direction de la MM20 mensuelle dont, la rupture début Janvier à constitué un signal fortement négatif.
L’objectif étant de tenter d’atténuer la portée baissière de la configuration mensuelle.

Dans cette optique, le point clef hebdomadaire sera constitué du niveau médian annuel, 4376.

Bien que le mouvement de stabilisation intervenu dans la zone, 4057, ait été essentiellement alimenté par les allégements des positions des vendeurs, l’hypothèse d’un maintient de la dynamique de rebond peut être envisagée.
Dans cette éventualité, le premier objectif majeur visé serait constitué du point culminant de la semaine 02, 4455.
Un franchissement éventuel de ce repère, conduirait à envisager une continuation jusqu’au repère stratégique qu’est la MM20 Mensuelle.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau clef, 4376, conduirait à provoquer une rechute, en direction du niveau du S2 Mensuel, 4167. En deçà de ce point, l’objectif suivant de support serait formé par l’extrême de la semaine 03, 4057.

MM20M
4455 Point culminant S 02
Point Clef Hebdomadaire 4376 (Cours Médian Annuel 2015)
4167 S2 Mensuel
4057 + Bas S 03

[gros chameau]

ANALYSE MENSUELLE FEVRIER 2016

Au terme d’une année 2015, essentiellement marquée par l’incertitude à l’égard du timing de réorientation de la politique monétaire de la FED, les premières interrogations de 2016, se sont focalisées sur les perspectives économiques Chinoises, opaques, ainsi que sur la chute des matières premières, au premier rang desquelles, le pétrole dont, la dégringolade des cours n’en finit pas d’inquiéter.

En conséquence de ces perspectives peu engageantes, c’est donc dans un contexte de doutes résultant de l’impossibilité de définir un scénario rassurant, crédible pour les prochains mois, que vient de débuter l’année dont, les premiers mouvements se sont inscrits dans la logique d’une confirmation de l’arrêt de la dynamique haussière, amorcé dés le T2 2015.

En raison de l’aversion au risque qui s’est exprimée dés les premières cotations de janvier, l’objectif de préservation des moyennes mobiles 20, hebdomadaire et mensuelle, a été immédiatement délaissé.
Le bilan de ce mois de janvier se solde donc par une remise en cause du cadrage haussier de moyen terme, initié en 2011 à partir de 2151, remplacé par l’hypothèse de cadrage correctif, identifiable sur le graphique hebdomadaire et positionnée sur les points extrêmes remarquables de 2015.

Dans le contexte d’actualité qui devrait continuer à se montrer toujours flou, et alors que les opérateurs vont se placer dans la perspective d’une anticipation d’un nouvel assouplissement monétaire de la BCE, le défi du mois de février consistera à confirmer la validation du contexte graphique correctif de moyen terme, issu des fluctuations de l’année 2015.
Pour atteindre ce but, alors que la borne basse de ce nouveau paramétrage majeur a été sollicité en support au cours de la semaine 03, une continuation de la rotation des cours, depuis 4057, en direction de la borne haute est nécessaire.



Dans cette optique, le point clef mensuel sera constitué du niveau médian de cours de l’année 2015, 4376, au-delà duquel s’est terminé le mois de janvier.

L’hypothèse d’une confirmation au-delà du niveau, 4376, conduirait à envisager la confirmation de l’amorce de rebond initiée au contact de la borne basse du cadrage correctif, avec pour 1er objectif, la MM20 mensuelle.
L’éventualité d’une continuation au-delà du 1er objectif mensuel, conduirait à envisager un comblement du gap formé par la clôture de l’année 2015, à 4635.

A l’inverse, un échec à l’égard du repère 4376, aurait pour effet de provoquer un retour vers le point extrême du mois de janvier, 4057.
L’éventualité d’une rupture du support, 4057, conduirait à favoriser une hypothèse baissière dont l’objectif suivant serait constitué du niveau extrême de l’année écoulée, 3918.

4635 Clôt Annuelle 2015
MM20 Mensuelle
4376 Point Clef Mensuel (Médian 2015)
4057 Extrême janvier 2016-01-29
3918 + Bas 2015

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 05

Point d’orgue de l’ultime semaine du mois de janvier, la réunion du Fomc de la FED, était impatiemment attendue par les investisseurs qui espéraient trouver dans le communiqué final quelques signes que le premier relèvement de taux, effectué en décembre, puisse rester un acte symbolique.
Il n’en fût rien, puisque les responsables de la politique monétaire Américaine n'ont pas été aussi accommodants que les marchés l'auraient voulu, leurs déclarations laissant la porte ouverte à une nouvelle hausse des taux, en mars.


En conséquence de ces éléments quelque peu décevants, les opérateurs dans l’obligation d’intégrer ces informations se sont accordés sur un consensus de statu quo à proximité du point clef, 4376, seulement dépassé dans les dernières heures de cotations de la semaine pour terminer en concordance avec le niveau médian S 01, 4430.
Grâce au dernier sursaut enregistré ce vendredi, le bilan hebdomadaire se solde donc par un succès à prolonger le mouvement de rebond engendré au cours de la semaine 03, avec pour effet d’atténuer la portée baissière de la configuration mensuelle et alors qu’est dépassée la borne haute du cadrage baissier court terme, identifiable sur le graphique journalier.

Dans ce contexte ou se sont multipliés les éléments tendant à confirmer le maintient de la dynamique corrective haussière, initiée à 4057. Le défi de la semaine 05, sera de tenter de débuter le mois de février sur la même tonalité que les semaines 03 et 04, avec toujours en point de mire, la borne haute du cadrage correctif hebdomadaire.



Dans l’optique de relever le défi hebdomadaire, le point clef de la semaine sera donc constitué du niveau, 4455.

Un éventuel dépassement de 4455, conduirait à viser un premier objectif formé par la MM20 Mensuelle.
Au delà de ce repère stratégique, une continuation en direction de la MM20 Hebdomadaire serait à envisager.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4455, aurait pour résultat de provoquer un retour en direction de la zone de support centrée autour du niveau d’ouverture de la semaine 04, 4359, positionné en concordance avec les nouveaux pivots, mensuel février, 4354, et hebdo, S 05, 4358.
L’hypothèse d’une rupture de cette zone conduirait à une possible prolongation du mouvement jusqu’à la zone concordant avec le niveau médian S 03, 4280.

MM20 Hebdo
MM20 Mensuelle
4455 Point Clef Hebdo + Haut S 02
4359 Ouverture S 04
4280 Médian Hebdo S 03

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 06

Confrontés à de multiples incertitudes depuis le début de l’année avec la chute des cours du pétrole, le ralentissement de l’économie chinoise, ainsi que les résultats mitigés des entreprises, les opérateurs misent depuis plusieurs semaines sur l’hypothèse que la Fed pourrait différer longuement son prochain relèvement des taux.
C’est donc dans ce contexte que les chiffres Américains de l'emploi, du mois de janvier, étaient attendus avec impatiente dans l’espoir d’y découvrir une raison supplémentaire d’exclure un nouveau tour de vis monétaire au mois de Mars.

Mais, bien que les créations d'emploi aient ralenti le mois dernier aux Etats-Unis, la hausse des salaires s'est accélérée, accompagnée d’un recul du taux de chômage, ravivant ainsi la perspective du spectre de l'inflation.
En réaction à cette évolution du marché du travail peu favorable à la validation de l’hypothèse d’un statu quo monétaire, les investisseurs se sont donc, immédiatement, placés dans la perspective de l'audition semestrielle de Janet Yellen par le Congrès américain, programmée ce mercredi et jeudi, qui sera attentivement décortiquée.

En conséquence de la teneur de l’actualité prolongeant l’incertitude ambiante, le défi de la semaine 05 qui consistait à débuter le mois de février sur l’élan des semaines 03 et 04, dans l’optique de viser la borne haute du cadrage correctif hebdomadaire, n’a put être relevé.

Le bilan hebdomadaire se solde donc par un échec au contact du niveau médian de cours de la première semaine de l’année, 4430, puissamment vendu dés lundi, avec pour résultat la mise sous pression du niveau de retracement, 4200, 61,80% de retracement du mouvement, 4057/4431.
Du point de vue graphique, l’arrêt du rebond correctif haussier des semaines 03 et 04 se matérialise par une englobante baissière tendant à valider une hypothèse de reprise du biais vendeur.



Dans ce contexte, l’objectif de la semaine 06, consistera à prendre en compte les interventions de Mme Yellen avec pour objectif de se déterminer par rapport au niveau 4200, qui constituera le point clef hebdomadaire.

L’éventualité d’un succès à positionner les cours au-dessus du niveau, 4200, aurait pour résultat d’envisager un mouvement correctif en direction du niveau médian de la semaine écoulée, 4312.
Dans l’hypothèse d’une actualité en concordance avec les espoirs des opérateurs, au-delà du repère, 4312, une continuation en direction de la zone, 4431/4455, ne serait pas à exclure.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4200, conduirait à envisager une continuation du mouvement de la semaine 05, en direction du niveau d’ouverture de l’année 2015, 4116. L’éventuelle rupture de ce niveau, conduirait à viser une continuation en direction de 4037, ouverture de l’année 2014 en concordance avec la borne basse du cadrage correctif hebdomadaire.

4431/4455 zone de résistance Hebdo S 02
4312 Médian Hebdo S 05
4200 Point Clef Hebdo Ret 61,80% de 4057/4431
4116 Ouv Annuelle 2015
4037 Ouv Annuelle 2014

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 07



Déprimés depuis plusieurs semaines par la nécessité de prendre en compte la situation réelle de l’économie mondiale, les opérateurs se sont trouvés confrontés en semaine 06, outre les interrogations sur la stratégie future de la Fed et la santé de l’économie Chinoise, aux possibles répercussions sur le secteur bancaire, des atermoiements du marché pétrolier.
En conséquence de cette absence de perspective d’amélioration des fondamentaux économiques, les investisseurs ont donc continué à exprimer leurs inquiétudes par des allégements de leurs positions, d’autant plus que les propos de Mme Yellen devant les parlementaires de Washington, mercredi et jeudi, ont confirmé l’accumulation des risques d’aggravation de la situation.

Dans ce contexte encourageant à perpétuer le mouvement initié, dés l’été dernier, et confirmé au début de cette année, les investisseurs ont continué de s’accorder sur un consensus vendeur avec pour résultat une rupture du repère stratégique hebdomadaire, 4196, dont le dépassement à conduit, jeudi à la mise sous pression du repère majeur, 3918.
Au contact de ce point s’est amorcée la formation d’une zone d’accumulation, confirmée vendredi par un retour correctif jusqu’à la zone symbolique des 4000 points, pour terminer la semaine.

Au terme de cette semaine 06 consacrée à matérialiser la rupture de la zone, 4200/4196, le bilan hebdomadaire se solde par un maintient du biais baissier, entrainant la révision des paramétrages graphiques hebdomadaire évoluant vers l’hypothèse d’un canal baissier de moyen terme, dont le tracé de la borne basse passe par le point extrême, 3889, de la semaine écoulée.



En raison de ces éléments techniques, le défi de la semaine 07 consistera à tenter de valider l’hypothèse, nouvelle, d’un canal baissier de moyen terme dont, la borne basse en concordance avec le repère stratégique, 3918, a favorisé une réaction corrective en fin de semaine.

Dans l’optique de maintenir la réaction corrective à partir de 3918, le point clef hebdomadaire sera constitué du niveau, 4008.
Mais, outre les éléments techniques, il faudra prendre en compte la célébration du Washington’s birthday qui éloignera les opérateurs des salles de marché, ce lundi, alors que plus tard dans la semaine seront publiées les minutes de la Fed, relatives au dernier Fomc de Janvier.
Deux paramètres, peu favorables à la prise de risques.

L’éventualité d’une confirmation de l’hypothèse de formation d’une zone d’accumulation centrée autour du niveau, 3918, aboutirait à dépasser le niveau de clôture de la semaine 06, pour viser le niveau médian de la semaine écoulée, 4110.
Le dépassement de ce point crucial validerait l’hypothèse réactive avec pour objectif suivant, le point culminant de la semaine 06, 4223.

A l’inverse, un échec à préserver, 4008, induirait une reprise baissière en direction du niveau, 3889, point extrême de la semaine 06.
Dans l’hypothèse d’une rupture de ce point, le niveau, 3805, Retracement, 38,2% de 1563/5191, formerait une cible privilégiée.

4223 + Haut Semaine 06
4110 Médian Semaine 06
4008 Clot S 06 Point clef Hebdo
3889 Support Hebdo S 06
3805 RET 38,2% 1563/5191

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 08

Dans un contexte d’actualité toujours aussi morose, les opérateurs toujours autant soucieux d’éclairer leur lanterne ont de nouveau focalisé leur intérêt sur les Etats-Unis, ou la FED a dévoilé, ce mercredi, les minutes des débats du FOMC de janvier.
A la lecture du compte rendu, il ressort que depuis le début de l’année, le comité des gouverneurs de la FED est prêt à revoir sa stratégie de relèvement des taux en raison du possible impact sur l’économie Américaine, du ralentissement de la croissance mondiale. Grace à cette annonce de la prise en compte du contexte macro-économique global, de nombreux investisseurs sont allés jusqu’à envisager que, non seulement la FED ne respectera pas sa prévision de quatre relèvements de taux au cours de l’année 2016, mais que, vraisemblablement elle était prête à n’en pratiquer aucun.

En conséquence de ce possible revirement des autorités monétaires Américaines, perçu comme un signe de lucidité et de sagesse, s’est dégagé un consensus favorable à la confirmation du rebond correctif généré par la sortie de la zone d’accumulation formée en fin de semaine 06.
Ce mouvement a permis de relever avec succès le défi de maintenir la dynamique amorcée depuis 3888.
Cette réussite s’est concrétisée par la mise sous pression du second objectif hebdomadaire, 4222, sur lequel est intervenu la clôture de la semaine en quasi concordance avec la borne haute du cadrage baissier, court terme, identifiable sur le graphique journalier.

Ainsi le bilan hebdomadaire se solde par une confirmation de la volonté de préserver la zone stratégique de support incluant les niveaux, 3916, 4035, et 4114.
Mais malgré la poursuite du mouvement ascendant enclenché en fin de semaine 06, le biais vendeur de moyen terme qui prévaut depuis la zone des 5000, est toujours valide, tout autant que le cadrage baissier court terme journalier.

Dans ce contexte, le défi de la semaine 08, consistera à dégager un consensus qui permette de se déterminer par rapport à la zone de concordance des niveaux, 4222/4223, qui constituera le point clef de la semaine 08.
En effet, par rapport à ce point, les opérateurs vont devoir choisir soit, d’invalider le cadrage baissier court terme journalier, ou bien, le confirmer par un renoncement à poursuivre la réaction corrective initiée à 3888.



L’hypothèse d’un franchissement du niveau 4222/4223, suivit d’un dépassement du cadrage baissier court terme journalier, aurait pour résultat d’invalider ce paramétrage et conduirait à renforcer la volonté de poursuivre le mouvement correctif en direction du niveau médian de là semaine 04, 4310.
Dans l’éventualité ou la teneur de l’actualité favoriserait l’optimisme, une continuation jusqu’au niveau 4430, ne serait pas à exclure.

A l’inverse, un éventuel échec à maintenir la dynamique corrective au-delà de 4222, aurait pour résultat de maintenir la validité du cadrage baissier court terme journalier.
Dans cette hypothèse, un retour sur le niveau médian de la semaine 07, 4139, paraît inévitable.
L’éventuelle rupture de ce support stratégique à l’échelon de temps hebdomadaire ouvrirait la voie d’une continuation jusqu’au niveau de clôture de la semaine 06, 4007.


4430 + Haut S 04
4310 Médian S 04
4222/4223 Point clef Hebdomadaire
4139 Médian S07
4007 Clôture S 06

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR SEMAINE S 09

Après avoir intégré et valorisé l’analyse économique du FOMC, au cours de la semaine 07, les opérateurs ont vu au cours de la semaine 08 leurs choix stratégiques confortés par la teneur de l’actualité.
En effet, alors que le PIB T 4 Américain a été revu à la hausse, les cours du pétrole ont continué de s’améliorer, sans oublier les commentaires accommodants de la banque populaire de Chine.

Dans ce contexte d’actualité favorable, les investisseurs ont donc put dégager un consensus permettant de valider la continuation du mouvement initié à partir de 3888, avec pour conséquences une confirmation de la réintégration de la MM20 jour, accompagnée d'une invalidation du cadrage baissier journalier, suivit de la mise sous pression du niveau de concordance 4310 qui constituait le 1er objectif stratégique hebdomadaire.

Ayant réussit à poursuivre la réaction corrective initiée à partir de la borne basse du cadrage baissier de moyen terme en direction de la borne haute, le défi de la semaine 09, consistera à tenter de maintenir ce mouvement au-delà du niveau, 4310, qui constituera le point clef de la semaine à venir.



L’hypothèse d’un positionnement au-delà de 4310, conduirait à viser une continuation en direction de la zone stratégique hebdomadaire, 4430/4453. L’éventualité d’un dépassement de ce repère permettrait de viser ensuite l’objectif fort que constitue la MM20 Mensuelle.

A l’inverse, compte tenu des commentaires formulés à l’issue de la réunion du G20 qui s’est tenue ce week-end, suceptibles de provoquer une déception de nature à atténuer l’optimisme de la semaine passée, un éventuel reflux sous le niveau 4310, n’est pas à exclure.
Dans cette hypothèse, le premier support hebdomadaire fort sera constitué par le niveau, 4115. Une rupture de ce repère fort pourrait conduire à envisager une continuation jusqu’à 4007.

MM20 Mensuelle
4430/4453 Resistance Hebdo
4310 Point Clef Hebdo
4115 Support S 08
4007 Gap 15 Février/ Clot Hebdo S 06