Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

Ce mercredi, malgré une actualité particulièrement sombre sans perspective d’éclaircie, les intervenants saturés de nouvelles décourageantes ont continué à se focaliser essentiellement sur les perspectives d’interventions des banques centrales. En parallèle, les intentions affichées par les politiques Européens d’intervenir dans les prochaines semaines aux racines du mal, notamment avec la probable mise en place d’une union bancaire, ont également rencontré l’adhésion des opérateurs, sans oublier la volonté exprimée par Bruxelles de sauver le soldat Rajoy. Dans ce contexte, les publications statistiques de la journée n’ont que peu retenues l’attention et l’annonce de la stagnation du PIB Européen n’a pas semblé inquiéter outre mesure, pas plus que le recul de la production industrielle en Allemagne, ou la régression de la productivité de l’économie Américaine.
Ce mercredi a donc été une journée consacré à manifester, fortement, d’importants espoirs, peut-être trop! Compte tenu de la situation financière de l’Espagne, l’émission obligataire prévue ce jeudi fera figure de test.

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Encouragés par la bonne tenue des marchés asiatiques pendant la nuit, les opérateurs Européens ont choisit dés le début de matinée d’ignorer l’environnement macro-économique pour ne se consacrer qu’au mouvement correctif initié en début de semaine. L’ouverture haussière positionnée au-delà du niveau médian, 2991, de la semaine écoulée à permis aux intervenants de trouver les motifs techniques d’une continuation, malgré l’absence de catalyseur. Ce début de journée, en fanfare, a rapidement été confirmé par le dépassement de la MM20 jour, puis par le franchissement du niveau hebdomadaire, 3021. Ormis quelques mouvements d’humeur assez puissants pendant la conférence de presse de Mario Draghi en début d’après-midi, le marché est resté fortement orienté haussier jusqu’en fin de séance. La clôture journalière confirme sans ambiguïté l’extraction du cadrage baissier court terme, constatée mardi soir, de même que le dépassement de la MM20 jour en cours de retournement à la hausse.

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La configuration de la bougie journalière, illustre et confirme la volonté des intervenants de procéder à un mouvement correctif significatif, comme en témoigne la mise sous pression du niveau hebdomadaire, 3078, en ce milieu de semaine. Le dépassement en clôture journalière du pivot mensuel, 3050, qui constituait un objectif majeur susceptible de déclencher des prises de bénéfices, constitue un argument supplémentaire favorable pour envisager une continuation du mouvement en cours.

L’enjeu de la séance à venir sera de confirmer les bonnes dispositions affichées depuis lundi par un maintient du positionnement des cours au-dessus du niveau, du pivot mensuel, 3050, qui constituera le point clef de la séance de ce jeudi. Au-delà de ce point, le niveau 3078, sera logiquement le premier objectif visé et son franchissement laisserait la voie libre en direction des niveaux, 3090 et 3107. Dans l'hypothèse d'une forte volonté corrective toujours présente, une continuation en direction du R2 Hebdomadaire n'est pas à écarter. A l’inverse, la nécessité d’un retour aux réalités de l’environnement économique des marchés conduirait à envisager un retour en direction du niveau médian, 3035, de la séance écoulée dont la rupture laisserait la voie libre en direction de la zone support, 2997/2991. La rupture éventuelle de ce support sonnerait le glas du mouvement correctif haussier en cours depuis lundi.


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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3143 R2 Hebdomadaire
3132 38.2% Retracement 3507/2901
3106 38.2% Retracement majeur 3951/2585
3090 1/2 R1 Hebdomadaire
3078 Resistance Hebdomadaire
3065/3069 Resistance journalière/Point haut J-1

3050 NIVEAU CLEF/POINT PIVOT MENSUEL

3037/3035 R1 Hebdomadaire/Niveau Médian J-1
3015 MM20 Jour
2997/2991 Zone de support clef/Niveau Médian HebdomadaireS22
2972/2977 Pivot Hebdomadaire/ ½ S1 Mensuel

[gros chameau]

Les premiers jours de la semaine ont été marqués par une forte volonté des opérateurs de procéder à des anticipations d’interventions des banques centrales destinées à alléger le fardeau pesant sur les marchés financiers. Ce jeudi, le fait marquant de la journée aurait pu reposer sur l’annonce de l’abaissement des taux directeurs de la banque centrale de Chine révélé en début d’après-midi. Mais la vedette du jour s’est révélée être Ben Bernanke, qui lors de son intervention devant la commission financière du sénat Américain n’a rien laissé entrevoir quand à de possibles nouvelles mesures d’assouplissement lors du FOMC des 19 et 20 juin. De ce fait, quelques désillusions sont apparues parmi les opérateurs qui attendaient beaucoup de cette prestation. Beaucoup trop ! Il semble que la FED soit désireuse de rester en position d’attentisme, en incitant les politiques à débuter les efforts de réduction des déficits fédéraux, en préalable à tout nouveau geste d’assouplissement. La séance écoulée a donc été l’objet d’un retour aux réalités, reléguant au second plan les rares publications statistiques de la journée, de même que l’émission obligataire Espagnole réussie dans la douleur, alors que celle de la France s’est encore faite avec des taux en baisse.

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L’objectif technique de la séance était d’assurer une continuation du mouvement initié ce lundi en visant une confirmation du franchissement du niveau formé par le pivot mensuel, positionné à 3050. Malgré un début de séance en hausse, favorable à la réalisation de cet objectif, l’attentisme a prévalu toute la matinée sous le niveau de résistance hebdomadaire, 3078, franchit uniquement à l’occasion de l’annonce surprise de la baisse des taux de la banque centrale Chinoise. Malgré cet événement bien accueillit par les opérateurs, dés l’ouverture des marchés Américains, l’impossibilité à maintenir une dynamique haussière s’est affirmée, puis confirmée, au cours de l’après-midi, sous l’impulsion des déclarations du président de la FED. La clôture journalière intervient sous le pivot mensuel, 3050, qui constituera, de nouveau, le point clef de la séance à venir

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Le positionnement de la bougie journalière, illustre l’échec à assurer la continuation du mouvement au-delà du niveau hebdomadaire, 3078. La configuration de la séance illustre la prise de conscience de la part des intervenants que les anticipations faite depuis le début de la semaine étaient quelque peu osées. Dans l’immédiat, le surachat court terme du marché plaide en faveur d’une pause de la progression pour terminer la semaine, d'autant que les opérateurs vont devoir intégrer les menaces de Fitch sur le triple A américain, ainsi que la nouvelle dégradation de la note Espagnole.


Malgré les derniers éléments d'actualité peu favorables à un maintient de la progression, l’enjeu de ce vendredi sera le même que celui de la séance écoulée, tenter le dépassement du pivot mensuel, 3050 et maintenir les cours au-dessus de ce point. L’éventualité d’un dépassement du point clef, conduirait à envisager une reprise de la progression en direction des niveaux, 3078, 3090, puis, 3107, éventuellement jusqu’au R2 hebdomadaire, 3142. Faute de réussir à positionner les cours au-dessus du pivot mensuel, un mouvement de consolidation en direction du niveau médian, 3035, de la séance de mercredi se produira. Dans l’hypothèse d’une rupture de ce support, la MM 20 jour qui est maintenant stabilisée à 3011, pourrait se retrouver sous pression, mais fournirait un appui potentiellement solide.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3142 R2 Hebdomadaire
3107 Niveau majeur de Retracement
3090/3095 Zone de résistance
3078 Niveau Hebdomadaire

3050 NIVEAU CLEF/PIVOT MENSUEL

3037/3035 R1 Hebdomadaire/Médian J-2
3021 Retracement 38.2% du mouvement initié à 2901
3011 MM20 Journalière
2997/2991 Zone de support fort.

[gros chameau]

Décidés à ne pas subir la pression d’une actualité particulièrement sombre et ne laissant que peu de place pour l’espérance, les opérateurs ont choisit au cours de la semaine de ne pas céder à la déprime en tournant leurs anticipations en direction des rumeurs de possibles interventions des banques centrales. Malgré la solidité des arguments sur lesquels étaient fondés les hypothèses de soutient aux marchés, dés jeudi, les intervenants durent se résoudre à constater que le plus attendu de tous, un geste de la FED, était renvoyé à plus tard.

Dans l’éventualité d’une stabilisation des cours sur la zone 2900, l’enjeu de la semaine était de tenter un mouvement correctif en direction du cours médian de la semaine précédente, 2991, éventuellement, 3021, et 3070. Dés le début de semaine les opérateurs ont validé l’hypothèse le mouvement correctif en prenant appui sur la zone de support identifiée, constituée du S1 Mensuel, 2903 et poursuivit leur effort jusqu’au pivot mensuel, 3050, dont le franchissement est réussit de justesse en clôture de semaine.

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La configuration de la bougie hebdomadaire qui englobe l’intégralité du corps de celle de la semaine précédente délivre un signal haussier qui se verra confirmé dans l’hypothèse d’un dépassement du niveau 3078, pour ensuite viser les points, 3160 éventuellement, 3204. A l’inverse, l’échec à dépasser la zone de résistance 3078, conduirait à envisager rapidement une mise sous pression du niveau médian, 2982, de la semaine écoulée, dont la rupture laisserait la voie libre à une rechute baissière en direction du niveau, 2900.

LES NIVEAUX D’INTERVENTION HEBDOMADAIRE

3204 OBJECTIF Hebdo Maxi
3160/3169 Niveau Hebdomadaire/ R1 Mensuel
3078 Niveau Hebdomadaire

3050/54 PIVOT MENSUEL/ POINT CLEF HEBDOMADAIRE

2982 NIVEAU MEDIAN S-1
2903 S1 Mensuel
2834 Support moyen terme


Analyse jour
De l’ultime séance de la semaine, les opérateurs attendaient assez peu d’informations si ce n’est des avancées sur le sujet de plus en plus brûlant de l’aide Européenne aux banques Espagnoles. In fine, le week-end aura permis d’apporter une solution et dés ce lundi les marchés vont pouvoir exprimer leur appréciation des mesures de soutient apportées à l’Espagne.

L’enjeu de la dernière séance de la semaine était d’assurer un maintient de la progression des cours au-delà du niveau du pivot mensuel, 3050, qui constituait le point clef de la séance de ce vendredi. L’ouverture en retrait par rapport à la clôture de la veille à conduit nombre d’opérateurs à douter de la pérennité du mouvement haussier initié en début de semaine. Malgré ce signal négatif, la bonne tenue, en cours de matinée, du niveau, 3020, 38.2% de retracement du mouvement initié à 2901, a stoppé la dynamique corrective baissière, encourageant les plus téméraires à reprendre l’initiative et à la conserver jusqu’à la fin de la séance pour terminer au-delà du pivot mensuel, 3050, dont le dépassement constituait le point essentiel de la séance.

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La configuration et le positionnement de la bougie de la journée révèlent une volonté de préserver la dynamique ascendante au-dessus de la MM20 Journalière, ce qui contribue à ranimer l’hypothèse d’une reprise haussière, validée par le dépassement du pivot mensuel 3050.

L’enjeu de la séance de ce lundi sera d’intégrer l’annonce du sauvetage du système bancaire Espagnol dont la perception des mesures adoptées commencera à s’exprimer par le niveau d’ouverture de la séance. L’évaluation de l’impact de cette nouvelle se fera par rapport au point clef, 3063, 61.80% du mouvement 3095/3013.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3137 R1 Hebdo
3107/3110 Niveau retracement majeur/ ½ R1 Mensuel
3095 Point Extrême séance précédente
3078 ½ R1 Hebdo

3063 NIVEAU CLEF SEANCE

3050 Pivot Mensuel
3041 Niveau Médian J-1
3020 Pivot hebdomadaire
3010 MM20 Jour
2997 Support journalier concordant Niveau retracement 50 % du mouvement 2901/3095

[gros chameau]

En fin de semaine dernière les opérateurs espéraient un accord Européen permettant d’apporter un soutient au secteur Bancaire Espagnol en difficultés. Le week-end a permis de trouver un terrain d’entente sur le sujet. Mais, bien que la réponse de l’Europe aille dans le sens souhaité par les marchés, les inquiétudes exprimées ce lundi reposent sur les modalités techniques de mise en application, de cet accord, sans oublier les difficultés de l’Italie replacées de nouveau en avant, maintenant que le spectre d’une faillite des banques Espagnoles s’éloigne. A n’en pas douter les préoccupations liées aux échéances électorales Grecques ne devraient pas laisser indifférents des opérateurs toujours en proie au stress.

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En ce début de semaine, les intervenants n’ont eu d’autre choix que de saluer l’accord intervenu ce week-end sur l’Espagne, par une ouverture haussière, au-dessus du ½ R1 mensuel, 3110. Mais, ce mouvement d’ouverture qui a permis de répliquer la forte hausse des marchés asiatiques, pendant la nuit, s’est rapidement transformé en signal d’épuisement, marqué par l’impossibilité à franchir le niveau de retracement, 3132, 38.2% du mouvement 3507/2901. L’optimisme laborieusement entretenu toute la matinée s’est progressivement affaiblit, confirmé par la cassure en fin de matinée du niveau, 3110, pour laisser place à un mouvement de consolidation transformé en franche débandade peu après l’ouverture des marchés Américains, comme en témoigne la rupture du pivot mensuel, 3050, dans la soirée.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière qui englobent les cotations des deux séances précédentes affaiblit considérablement le signal d’appui haussier détecté en fin de semaine et contribue à mettre sous pression la MM20 Jour dont la cassure laisserait la voie libre à une accélération en direction du niveau médian, 2982, de la semaine précédente.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter d’amoindrir la portée baissière du mouvement effectué ce lundi. Dans cette optique, le point clef de la séance sera constitué du point extrême atteint en fin de soirée, 3026. Dans l’hypothèse d’une bonne tenue de ce point, l’éventualité d’un mouvement correctif en direction du cours médian, 3069, de la séance écoulée,constituera l'objectif majeur correctif. A l’inverse sous ce niveau, la mise sous pression de la MM20 jour aboutirait en cas de rupture à une continuation en direction de la zone 2988.2982.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3110 ½ R1 Mensuel
3078 ½ R1 Hebdomadaire
3069 Cours Médian J-1 (Niveau Déterminant de continuation du rebond)
3050 Pivot Mensuel

3026 Point Clef Séance Extrême J-1

3019/3010 Pivot hebdo/MM20 Jour
2997 Support Intraday
2988 Retracement 61.80% (Mouvement 2901/3129)
2982/2977 Niveau Médian Semaine 23 / ½ S1 Mensuel
2933/2943 Zone de Support S1 Hebdo

[gros chameau]

La séance de ce mardi s’est encore une fois de plus placée sous le signe de la crainte avant les élections législatives Grecque du week-end prochain. Mais, au-delà de cette échéance cruciale, l’aide à l’Espagne continue de susciter de multiples interrogations quand à la teneur des modalités de mise en place de ce soutient. Comme d’habitude, lorsque l’Europe se porte au secours de l’un de ses membres, le passage des intentions aux actes prend du temps et rend les opérateurs Américains nerveux. Malgré les bonnes volontés affichées, les intervenants d’outre Atlantique ont de plus en plus de mal à comprendre la complexité des arcanes politiques du vieux continent.

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L’objectif correctif haussier de la journée était constitué du niveau, 3069. A l’issue d’une séance d’hésitations provoquées par une succession de nouvelles interprétées de façon mitigées, cette cible est quasiment atteinte et constituera le point clef de la séance à venir.
En résumé de la journée écoulée, à la suite d’une ouverture en hausse on constate une forte volatilité entre le niveau médian de la séance de lundi, 3069, atteint une première fois dans le courant de la matinée et la MM20 journalière positionnée vers 3014, utilisée en support dans l’après-midi, concordante avec le niveau de retracement, 50% du mouvement, 2901/3129, renforcée par le pivot hebdomadaire, 3019.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière de même que le dépassement du pivot mensuel, 3050, plaident en faveur de l’hypothèse corrective destinée à préserver la MM20 jour pour conserver intacte la possibilité d’une reprise haussière, malgré la teneur de l’actualité.

L’enjeu de la séance à venir sera de confirmer la stabilisation intervenue ce mardi, pour cela il sera nécessaire de dépasser le point clef de la séance 3069. Un franchissement de ce niveau permettrait d’envisager une reprise en direction de, 3110. A l’inverse, l’échec d’un positionnement au-dessus de 3069, conduirait à remettre sous pression le pivot mensuel, 3050, puis la zone de support formée dans l’après-midi, centrée autour de la MM20 journalière, 3014, dont la rupture ferait place à une nouvelle accélération qui viserait la zone 2982/2977.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3129 Extrême J-2
3110 1/2R1 Mensuel
3085 Retracement 61.80% du Mouvement, 3129/3014

3069 NIVEAU CLEF SEANCE

3050 Pivot Mensuel
3039 Support intraday
3014/3019 MM20 Jour/Pivot Mensuel
2997 Support intraday
2982/2977 Zone de Support. Médian Hebdomadaire S23/ ½ S1 Mensuel

[gros chameau]

Tourmentés par les incertitudes pesant sur certains membres de la zone Euro, les intervenants sont restés focalisés toute la journée sur les mêmes préoccupations que les jours précédents au sujet de l’Espagne et de l’échéance Grecque, dimanche. En matinée l’adjudication court terme de l’Italie, réussie, mais avec des taux en très forte hausse a eut pour effet d’éveiller l’inquiétude des opérateurs anticipant de possibles difficultés quand à l’adjudication moyen terme,prévue pour ce jeudi. Ormis les problèmes de certains états à se financer, l’attraction du jour était constituée des statistiques Américaines concernant les ventes au détail, ressorties en retrait pour le deuxième mois consécutif, alors que les stocks des entreprises ont progressé légèrement plus que les économistes ne l’avaient anticipé.

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Bien que l’ambiance soit toujours extrêmement lourde, l’enjeu de la séance était de confirmer la stabilisation du marché en tentant, pour la seconde fois consécutive de réussir à dépasser le niveau clef, 3069. Malgré quelques arguments techniques favorables à cette entreprise, dés le début de la journée, l’échec à dépasser ce point clef à conduit à une succession de prises de bénéfices jusqu’à la zone, 3014/3019, déjà sollicitée la veille.
A l’instar de la journée précédente, en fin d’après-midi, une nouvelle tentative ascendante s’est amorcée, dans l’espoir de préserver cette zone support 3014/3019, sauvée de justesse en fin de séance.

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Sous l’influence d’une actualité toujours très sombre, la configuration de la bougie journalière illustre l’échec des intervenants à trouver les motivations pour franchir le niveau, 3069. La cassure du niveau, 3050, et la mise sous pression de la MM20 jour démontrent l’emprise des vendeurs, ce que confirme le cadrage court terme horaire qui laisse entrevoir la possibilité d’une accélération en direction de la zone de support, 2982/2977.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter de sauvegarder la MM20 Jour qui constituera le point clef, dont la préservation permettrait de viser le niveau médian, 3035, de la journée écoulée. Ce niveau qui est un point déterminant, s’il devait être dépassé, permettrait d’envisager une continuation en direction des niveaux supérieurs, 3050 et 3069. A l’inverse, l’échec à préserver la MM20 jour, provoquerait une accélération en direction de la zone de support, 2982/2977.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3069 Niveau Médian Séance du 11 Juin
3050 Pivot Mensuel
3035 Niveau Médian J-1

3019/3014 Niveau Clef Pivot Hebdo / MM20 Jour

2997 Niveau Support Intraday
2982/2977 Zone Support Médian S23 / ½ S1 Mensuel

[patricevillier]

bonjour gros chameau, 2993 en pointillé jaune sur le 1heure du 13 de ton graphique correspondait a quoi? Merci par avance de ta réponse

[gros chameau]

L’échéance Grecque, du week-end à venir, continue d’inspirer la crainte, mais ce jeudi les intervenants se sont surtout focalisés sur l’espoir alimenté par des rumeurs qui laissaient espérer qu'un gouvernement pro-austérité pourrait être mis en place, la semaine prochaine. Dans ce contexte, le marché a plutôt bien résisté à la nouvelle dégradation de l’Espagne annoncée par Moody’s, ainsi qu’à l’augmentation de ses taux à 10 ans qui frôlent maintenant les 7%. La publication dans l’après-midi, aux Etats-Unis, des inscriptions hebdomadaires au chômage ressorties en hausse n’a guère provoqué d’émotions particulières, pas plus que les prix à la consommation ressortis en repli.

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L’enjeu de la séance était de tenter de préserver la zone, 3016/3019, constituée de la moyenne mobile journalière et du pivot mensuel. Malgré une ouverture en hausse, compte tenu d’une actualité peu engageante, la zone de support, 3016/3019, s’est rapidement retrouvée sous pression et n’a pas permis de contenir les assauts des vendeurs qui ont réussit à pousser leur avantage jusqu’au niveau intermédiaire, 2997, atteint en fin de matinée. Au-delà de ce point, les cours n’ont plus progressé. A partir de cette stabilisation un rebond s’est organisé puis solidifié dans l’après-midi, permettant d’extraire les cours du cadrage baissier court terme. Dans la soirée, le dépassement du niveau médian, 3035, de la séance de mercredi, a délivré un signal timide mais favorable à une continuation du mouvement correctif initié à partir de la zone, 2997.

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La configuration de la bougie journalière, illustre une bonne tenue de la MM20 Jour, ce que confirme le franchissement du cadrage baissier court terme paramétré sur le graphique horaire. Malgré la teneur de l’actualité un signal de rebond s’est dessiné au cours de la séance écoulée, illustré par la préservation du niveau, 2982. En clôture jour, la zone de support, 3016/3019, qui constituait l’enjeu de la séance est totalement épargnée, mais, le plus difficile sera de confirmer ce mouvement correctif pour terminer la semaine, sachant les échéances attendues pour le week-end, sans oublier les échéances sur futures et options susceptibles de provoquer des mouvements erratiques.

L’enjeu de ce vendredi sera de tenter de confirmer les bonnes dispositions affichées à partir du niveau 2997. Dans cette optique, le niveau, 3035, constituera le point clef de la séance, son dépassement confirmé permettrait d’envisager de viser ensuite les niveaux, 3050, puis 3069. Dans l’éventualité d’une actualité clémente, la zone 3100, pourrait être atteinte en extrême de la séance. A l’inverse, l’échec à maintenir la dynamique corrective au-delà du niveau, 3035, ouvrirait la voie à un retour en direction de la zone 3016/3019, dont la rupture aboutirait à remettre sous pression le support, 2997, ultime rempart avant de viser la zone de support, 2982/2977.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3107/3110 Zone de Resistance
3078 ½ R1 Hebdo
3069 Niveau Médian du 11 Juin
3050/3054 Pivot Mensuel/ Ouverture Hebdo

3035 NIVEAU MEDIAN 13/06

3019/3016 Zone Support Pivot Hebdo / MM 20 Jour
2997 Support intermédiaire
2982/2977 Niveau Médian Semaine 23 / ½ S1 Mensuel

[gros chameau]

Citation de : patricevillier (au 14-06-2012 17:29:17)

bonjour gros chameau, 2993 en pointillé jaune sur le 1heure du 13 de ton graphique correspondait a quoi? Merci par avance de ta réponse

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Bonjour patricevillier,

Le niveau en question, 2993, sur cette copie d'écran correspond au S2 journalier de la séance du 12, qui figurait encore lorsque j'ai réalisé la copie. Je ne fais pas figurer l'identification des niveaux jours pour ne pas trop surcharger les graphiques.

[gros chameau]

Malgré la perspective extrêmement incertaine offerte par les élections législatives Grecque, les marchés se sont d’abord attachés en début de semaine à essayer de démêler l’écheveau de l’aide apportée par l’Europe au système financier Espagnol, en vain. Face à la complexité de ce dossier, dont les tenants et les aboutissants demeurent obscurs, les intervenants se sont donc réfugiés dans l’un de leurs domaines favoris, les rumeurs, qui ont aboutit à entretenir l’espoir de voir accéder au pouvoir, à Athènes, un gouvernement favorable au maintient de l’austérité. Mais, à l’approche des dernières heures de cotations de la semaine, l’information selon laquelle, les grandes banques centrales ont mis au point un plan qui permette de sortir l’artillerie lourde pour ce lundi, en cas de nécessité, a rassuré les opérateurs qui n’en demandaient pas moins.

L’enjeu majeur hebdomadaire était de trouver dans l’actualité les motivations nécessaires à la continuation du mouvement initié à partir de la zone de support, 2888, avec les niveaux 3147, éventuellement 3191 en objectifs. La teneur de l’actualité peu favorable à cette entreprise n’a pas permis de réaliser cette ambition, malgré une ouverture hebdomadaire en nette hausse destinée à saluer le plan de sauvetage du système bancaire Espagnol. Au fil des jours, l’échéance cruciale du week-end a recommencé à hanter les esprits qui n’ont pas pour autant cédé à la panique en s’attachant à préserver sans ambiguïté le niveau médian de la semaine 23, 2969. La clôture hebdomadaire qui intervient au-dessus du niveau, 3065, contribue à faire de la semaine 24, une période globalement neutre qui reporte sur la semaine 25 les objectifs de continuation corrective haussière, au-delà de ce niveau.

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L’enjeu du début de la semaine à venir sera d’intégrer dans les cotations le résultat de l’élection grecque, puis au fil des séances, les résultats du G20, sans omettre d’anticiper les décisions du FOMC, puis du sommet Européens prévu pour la fin du mois. Le point clef hebdomadaire est constitué du niveau, 3065. Dans l’hypothèse d’un maintient des cours au-delà de ce niveau, les objectifs, 3116, 3147 et 3191, constitueront des cibles haussières majeures. A l’inverse, l’échec à maintenir les cours au-delà du niveau clef aura pour conséquence de provoquer un mouvement dont le premier objectif sera de venir tester le niveau de support, 2969. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu, la zone de support centrée autour de 2888, pourrait être sollicitée.

LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3187 Niveau Horizontal Hebdo + MM 20
3147 Niveau intermédiaire
3116 Plus Haut Semaine 23

3065 NIVEAU CLEF

2969 Niveau Médian Semaine 23
2888 Support Majeur


Analyse journalière

L’ultime séance de la semaine marquée par les changements d’échéances sur les contrats futures et les options, s’est finalement trouvée animée par l’information selon laquelle les grandes banques centrales auraient mis au point un plan d’intervention destiné à amortir les conséquences d’une catastrophe politique en Grèce. Dans ce contexte, les données macro-économique publiées tant en Europe qu’aux Etats-Unis sont passées quasiment inaperçues.
Le léger recul de la production industrielle Américaine, ne semble avoir ému personne, pas plus que le net tassement de la confiance des consommateurs, scrutée par l’université du Michigan. Au final, plus les nouvelles sont mauvaises, plus elles sont bonnes, du point de vue des opérateurs qui perçoivent dans ces statistiques la potion magique qui permettra de vaincre les réticences de la réserve fédérale à une nouvelle intervention.

L’enjeu de la séance de ce vendredi était de confirmer les dispositions haussières affichées la veille à partir de la prise d’appui sur le niveau, 2980. Dés le début de la journée les opérateurs ont insufflé une légère dynamique haussière qui s’est maintenue jusqu’au changement d’échéance du contrat futures à 16h00, puis confirmée en clôture journalière. Ce comportement des cours a permis de valider l’amorce d’un nouveau mouvement ascendant depuis la zone comprise entre les niveaux de retracement 3002 et 2975. Le franchissement du niveau, 3022, puis le dépassement du pivot mensuel, 3037, en cours de matinée, ont permis de valider et conforter techniquement le consensus acheteur qui s’est maintenu jusqu’en fin de séance.

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La configuration de la bougie journalière en Doji et son positionnement illustrent le succès à sauvegarder la MM20 Jour, dont l’orientation confirme des velléités haussières pour les jours à venir. En renfort du sentiment haussier qui se dégage le paramétrage court terme haussier devrait encadrer l’évolution de la séance à venir.

Le niveau clef de la séance de ce lundi, sera constitué du niveau, 3083. L’enjeu sera de confirmer le franchissement du niveau hebdo, 3065, par une continuation de la rotation des cours à l’intérieur du biseau haussier court terme identifiable sur les graphiques jour et horaire.

L’hypothèse de continuation de mouvement haussier, sera validée par un positionnement au-delà, de 3083, qui conduira à viser en premier objectif, la zone, 3094/3097. Le dépassement de cette zone permettra de viser, 3116, ultime étape avant la zone majeure d’objectif, 3143/3147. A l’inverse l’échec à préserver le niveau, 3083, conduira à envisager un mouvement de retour en direction du niveau médian J-1, 3060. La cassure de ce point crucial ouvrirait la voie jusqu’à la zone de support, 3041/3037, précédent de peu la MM20 jour, positionnée à proximité de la borne basse du cadrage haussier court terme. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu, la cassure de cette zone de support majeure, remettrait en cause la pérennité du mouvement initié, jeudi, ce que confirmerait ensuite la rupture de la zone de support suivante, 2969/2964, qui ouvrirait la voie à un retour en direction du niveau, 2888.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3143/3147 Zone d’Objectifs Hebdo
3116/3119 Haut Semaine 24/ Retracement 38.2% Mouvement 3494/2888
3102 ½ R1 Hebdo
3093/3097 Retracement majeur 38.2% /1/2 R1 Mensuel

3083 NIVEAU CLEF SEANCE

3065 Niveau Clef Hebdomadaire
3061/3060 Pivot Hebdomadaire/Niveau Médian J-1 (Support Fort)
3041/3044 Zone support Majeure Niveau Ouverture Annuelle/ Pivot Mensuel
3006/3018 Zone Support MM 20 Jour / S1 Hebdo / Borne Basse
Cadrage Court Terme

[gros chameau]

Une hirondelle ne fait pas le printemps, mais elle peut y contribuer. C’est dans cet état d’esprit que les opérateurs ont pris connaissance des résultats des élections législatives en Grèce, en gardant à l’esprit que maintenant reste à former un gouvernement de coalition, ce qui ne sera peut-être pas la tache la plus facile.
Malgré la bouffée d’oxygène venue de Grèce, la morosité des marchés s’est maintenue, focalisée sur l’Espagne qui continue à provoquer de vives inquiétudes, ses taux d'emprunt à 10 ans étant repassés au-dessus des 7% ce lundi.

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Ce début de semaine l’enjeu de la séance était de confirmer le dépassement du niveau 3065. L’ouverture en gap haussier destinée à intégrer le résultat du vote Grec n’a pas permis d’assurer la continuité du mouvement initié jeudi dernier à partir de 2980. Pris de vertige par l’absence continue de visibilité et de perspectives favorables les intervenants se sont positionnés à la vente provoquant la rupture successive des différents niveaux de supports identifiés. De ce fait le niveau 3065, bien que préservé en fin de séance est extrêmement menacé.

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La configuration de la bougie journalière, en quasi marubozu, donne une forte impulsion baissière qui contribue à mettre sous pression la zone majeure de support, 3061/3065, dont la cassure laisserait la voie libre en direction de la borne basse du cadrage court terme

Ce lundi, sous la pression de l’actualité, un nouveau mouvement correctif baissier s’est mis en place comme le démontre le comportement des cours à l’intérieur du cadrage haussier court terme. L’enjeu de la séance à venir, se focalisera autour de la zone 3060/3065, qui constituera le niveau clef. Dans l’hypothèse d’une préservation de cette zone, l’objectif majeur, serait constitué du niveau médian, 3091, de la séance écoulée. Le dépassement de ce point critique permettrait de viser la zone de cotation, 3116/3130, précédent de peu le R1 Hebdo, 3142. A l’inverse l’échec à maintenir la zone 3060/3065, laisserait la voire libre en direction du pivot mensuel, 3037, puis de la MM20 jour, concordante avec la borne basse du cadrage haussier court terme.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3142 R1 Hebdo
3119/3130 Zone de résistance
3091/3097 Médian J-1/ ½ R1 Mensuel

3060/3065 Zone clef Séance

3037 Pivot mensuel
3017 MM20 Jour
3007 S1 Hebdo

[gros chameau]

Après avoir commencé la semaine dans la morosité malgré le résultat du vote Grec, ce mardi, les intervenants n’ont pas trouvé motif à se rassurer avec la publication en matinée de l’indice ZEW révélant une forte chute du moral des investisseurs, impacté par les difficultés financières en Europe. Dans l’après-midi, les publications américaines ont révélé une situation du secteur de l’immobilier, mitigée, avec un recul des mises en chantier, alors que les demandes de permis de construire sont en hausse.
Dans ce contexte assez peu propice, les divergences affichées au G20 ont contribué à renforcer un sentiment de défiance, très nettement atténué en cours d’après-midi, par la rumeur selon laquelle, en marge du G20 les européens se seraient mis d’accord pour une intervention du FESF sur les obligations Espagnole et Italienne, dans les prochains jours. Sans omettre l’espoir, de nouveau exprimé, d’un nouvel assouplissement monétaire de la FED, qui pourrait être annoncé dés ce mercredi à l’issue de la réunion du FOMC.

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L’enjeu de la journée était, pour la deuxième séance consécutive, d’adopter une position tranchée à l’égard de la zone 3060/3065. Bien que l’ambiance générale soit très défavorable, après plusieurs heures d’hésitations, la propagation des rumeurs concernant une intervention prochaine du FESF, à permis de favoriser les intervenants à la hausse, qui ont immédiatement visé le niveau, 3091, cours médian de la séance de lundi. Le dépassement de ce point délivrant un signal favorable à une continuation à permis l’invalidation du signal baissier formé lundi.

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La configuration de la bougie journalière illustre une nouvelle fois la volonté des intervenants de préserver la zone formée par le pivot mensuel, 3037, renforcé maintenant par la mm 20 jour, positionnée immédiatement en-dessous. En clôture journalière, le signal fortement baissier délivré lundi se trouve invalidé.


L’enjeu de la prochaine séance sera de confirmer l’invalidation du signal baissier de lundi, car il faut garder présent à l’esprit que la hausse de l’après-midi s’est motivée en grande partie sur des rumeurs qui demandent confirmation dés ce mercredi.
Le point clef de la séance sera constitué du niveau, 3116, à partir duquel se jugera la pérennité du rebond correctif amorcé depuis, 3048, avec en objectif d’atteindre la zone, 3147/3156. A l’inverse, l’échec à dépasser le niveau, 3116, impliquerait un nouveau mouvement de retour en direction de la zone de support 3060, avec en premier objectif prioritaires le niveau médian, 3088, de la séance écoulée, qui potentiellement formera un niveau fort de support. Au-delà de ce point, le niveau 61.80% du mouvement initié à 3048, constituera l’objectif majeur suivant.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3191 Objectif Hebdomadaire
3156 R1 Mensuel
3142/3147 R1 Hebdo/Niveau hebdomadaire
3130 Extrême J-2

3116 NIVEAU CLEF

3097 ½ R1 Mensuel
3088 Niveau Médian J-1 (Support Fort)
3077 61.80% retracement du mouvement initié à 3048
3061/3065 Zone de Support Majeure

[gros chameau]

En l’absence de publications macro-économiques majeures les intervenants avaient en ligne de mire le communiqué final de la FED à l’issue du FOMC, de même que la conférence de presse de son président Ben Bernanke, prévue pour la soirée. In fine, les espoirs de mise en place d’un QE3 ont de nouveau été déçus, la FED se contentant de poursuivre la mise en œuvre des mesures déjà en place, tout en renouvelant son intention de soutenir l’économie, si nécessaire. Ormis ce rendez vous crucial de la soirée, au cours de la journée, les investisseurs se sont intéressés aux progrès des tractations politiques en Grèce pour former un gouvernement, dont ils sont impatients de connaître la position exacte à l’égard des engagements conclus avec la Troïka. Cette journée, comme la précédente, a connu son lot de rumeurs. En fin d’après-midi, ce mercredi, il a été question d’une éventuelle décision de l’Espagne de se résoudre à réclamer, dés ce jeudi, l’aide financière de l’Europe pour venir au secours de son secteur bancaire.

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L’objectif majeur de la séance de ce jeudi, était de dépasser le niveau hebdomadaire, 3116. En clôture journalière c’est chose faite, malgré les tergiversations qui ont habité les intervenants toute la journée. La continuation du mouvement débuté à 3048 a été assurée.
Le positionnement au-dessus du niveau de retracement, 3119, 38.2% du mouvement, 3494/2888, encourage à viser une poursuite en direction du niveau hebdomadaire suivant, 3147, renforcé par la présence du R1 mensuel, 3152.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière, illustrent l’intention de poursuivre le mouvement débuté en appui sur le niveau, 3048. Toutefois, la volonté affichée de continuer ce mouvement ascendant, se trouve atténuée par la faible amplitude de la séance qui trahit la teneur peu favorable de l’actualité. Sans oublier, qu’aux doutes nés du contexte macro-économique et financier s’ajoute l’obstacle technique constitué, du niveau hebdomadaire, 3147, de la MME 150 journalière, 3146, renforcée par la présence du R1 mensuel, 3152.

La richesse et la diversité de l’actualité macro-économique de ce jeudi devraient contribuer à rendre la journée très volatile.
L’enjeu de la séance sera d’assurer la continuation du mouvement en cours et 3119, constituera le point clef de la séance.
Dans l’éventualité d’une poursuite de la progression au-delà de ce point clef, le R1 Hebdo, 3141, sera le premier objectif. Au-dessus de ce point, 3147,niveau hebdomadaire, formera un objectif important renforcé par le R1 mensuel, 3156. Atteindre cette zone de résistance particulièrement forte constituera un défit majeur de la journée. En tenter le franchissement nécessitera le renfort d’une actualité particulièrement clémente, que rien ne permet d’anticiper, à l’heure actuelle.
Faute de tels éléments favorables, au contact de la zone de résistance, une amorce de consolidation sera à envisager, d’autant que l’essoufflement manifesté par le marché, ce mercredi, laisse entrevoir quelques difficultés pour tenter une forte progression.

L’échec, à se maintenir au-dessus du niveau, 3119, conduira à envisager, un mouvement de consolidation dont le premier objectif sera la zone de support, 3094/3097. Dans l’hypothèse ou ce point se révélerait insuffisant à enrayer un mouvement, le niveau, 3088, cours médian du 19 Juin, permettrait éventuellement de stopper les velléités vendeuse. Au-delà de ce point, il serait nécessaire d’envisager de viser le niveau hebdomadaire, 3065, puis, 3048, en extrême de séance, dans l’éventualité d’une actualité détestable.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3156 R1 Mensuel
3147/3146 Niveau Hebdomadaire/ MME 150 Jour
3141 R1 Hebdo
3130 Niveau journalier

3119 NIVEAU CLEF SEANCE

3102 ½ R1 Hebdo
3097/3094 ½ R1 Mensuel/ Niveau Retracement Majeur
3088 Niveau Cours Médian du 19 Juin
3083 61.80% Retracement mouvement 3048/3139
3065 Niveau majeur Hebdomadaire

[gros chameau]

Malgré l’immobilisme de la FED, mercredi soir, les intervenants n’ont pas montré de signes excessifs de nervosité au cours de la matinée de ce jeudi, préférant se concentrer sur les avancées des politiques Européens sur les différents dossiers financiers brûlants. Progressivement, il semble que le sentiment, selon lequel les Européens sont enfin engagés sur la voie d’une solution globale à la crise financière du vieux continent, fasse son chemin dans les salles de marché. Dans ce contexte, les multiples données macro-économiques publiées au cours de la séance, bien que mitigées, ont été relégué au second plan, dans un premier temps, avant que le marché ne se ravise et se décide à les pricer, s'inquiétant du ralentissement économique, non seulement aux Etats-Unis, mais aussi en Europe et en Chine.
Outre ces éléments, la perspective de l’annonce par Moody’s de la révision des notes des grands établissements financiers de la planète a jeté un froid glacial sur la seconde partie de séance.

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L’enjeu majeur de la séance de ce jeudi était de confirmer le dépassement de la zone, 3116/3119, pour viser ensuite le niveau hebdomadaire, 3147 et de ce fait maintenir la dynamique initiée depuis le niveau, 3048.
L’objectif, 3147, brièvement atteint, n’a put être maintenu du fait d’une actualité très fournie qui à aboutit comme on pouvait l’envisager à des mouvements contradictoires entre supports et résistances.
Au final, compte tenu de la teneur des informations publiées, et de la rumeur relative au communiqué à venir de Moody’s, les vendeurs ont réussit à imposer leur emprise sur les cotations, provoquant en cours de soirée, la rupture de la zone de support, 3094/3097, ce qui illustre un net regain de pessimisme.

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La configuration de la bougie journalière, confirme la faiblesse détectée à l’issue de la séance de mercredi. La zone de résistance formée des niveaux, 3147/3156, a eu raison de la volonté des acheteurs en contribuant à initier un fort mouvement de consolidation en direction du niveau de support hebdo, 3116, enfoncé sans difficulté, ce qui contribue à mettre en ligne de mire le niveau hebdomadaire suivant, 3065, de même que le point 3048.


L’enjeu de la prochaine séance sera de tenter d’atténuer la dynamique baissière enclenchée à partir du niveau, 3147. Pour cela il sera nécessaire de tenter de repositionner les cours au-dessus du niveau, 3083, qui constituera le point clef de la séance.
Dans cette hypothèse, l’objectif du mouvement correctif sera de viser le niveau, 3093/3097, puis le repère hebdomadaire, 3116, pour ensuite tenter d’atteindre le niveau, 3147.
A l’inverse, l’échec à établir le positionnement au-dessus du niveau clef, 3083, entrainera une continuation du mouvement jusqu’à la zone, 3061/3065, ultime rempart avant le niveau d’impulsion haussière, 3048, concordant avec la borne basse du cadrage haussier court terme. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu le Pivot Mensuel, 3037, se trouverait en ligne de mire, renforcé par la MM20 Jour pour former un support important.

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LES NIVEAUX D’INTERVENTION

3147 Niveau Hebdo
3116/3119 Niveau Hebdo/ Retracement 38.2% Mouvement (3494/2888)
3093/3097 Niveau Médian j-1/ ½ R1 Mensuel

3083 NIVEAU CLEF SEANCE

3065/3061 Support Hebdo/Pivot Hebdo
3048 Extrême Hebdomadaire
3037 Pivot Mensuel

[patricevillier]

c'était le retracement 3151-3076 futur cac sur ton graphe 1H du 21/06 qui donnait les niveaux aujourd'hui! bravo!