Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

SEMAINE 26

Comme chaque année je cesse de partager mes analyses pendant l'été pour recharger sereinement les batteries.
Bonnes vacances à toutes et tous, et pour ceux qui vont continuer pendant l'été, bon courage.



Après avoir terminé la semaine 24 dans la crainte d’un resserrement monétaire qui s’est matérialisée par la bougie journalière du 18/06 en englobante baissière, en raison du risque inflationniste aux USA , les marchés ont repris leur calme en semaine 25.
Rassurés par les propos du président de la FED, qui a maintenu son analyse d’une poussée transitoire de l’inflation, les investisseurs se sont accordés pour se ranger à l’avis de Jérôme Powell.




Dans ce contexte, les investisseurs ont donc profité du repli du 18/06, pour se replacer à l’achat avec pour motivation d’une poursuite de la reprise économique en cours.

Pour la semaine à venir, l’objectif sera de tenter de maintenir le retour de l’optimiste et d’établir de nouveaux records.

Le niveau de clôture S 25, 6618 constituera le point clef de la semaine.




6744 R2 Hebdo
6675 + Haut annuel

6618 Point clef Hebdo (Clôture S25)

6557 Cours Médian S 25
6484 Support Hebdo S25

[gros chameau]

SEMAINE 25



Il est encore difficile d’affirmer, pour l’instant, qu’une grosse tempête se prépare, en raison de la poussée inflationniste constatée aux USA, mais force est de constater une multiplication des signaux d’alerte, qui commencent à faire tousser les marchés.
Les déclarations, ce vendredi, de James Bullard, président de la FED de Saint-Louis, ont été de nature à raviver les craintes des investisseurs, dont la réaction a été immédiate, matérialisée sur le FCE/CAC40 par une bougie journalière en englobante baissière.



C’est donc dans ce contexte de doute à l’égard d’un resserrement monétaire des banques centrales que vont se dérouler les prochaines semaines, avec pour conséquence probable un accroissement de la volatilité.
Pour la semaine à venir, le R1 Mensuel (6565), sur lequel les intervenants se sont appuyés pour terminer la semaine 24, constituera le point clef hebdomadaire à partir duquel se construirons les stratégies des prochaines séances.




6789 Extension 138,20% de5838/3348
6675 + Haut S 24

6565 R1 Mensuel, Point clef Hebdo.

6485 Ouv Hebdo S23
6416/6410 Support Hebdo S22/ Retracement 50% de 6146/6675

[gros chameau]

SEMAINE 24

Toujours débordé. Cette semaine encore je vais me contenter de partager mes paramètrages graphiques.





















6772 Extension 138,20% de 5819/3326
6721 R2 Mensuel

6617/6652 Zone Clef Hebdo(Extension 200% de 6338/6159/ R1 Hebdo)

6530 Extension 161,80% de 6388/6159
6476 Extension 123,60% de 6388/6159

[gros chameau]

SEMAINE 23



Au cours de la semaine écoulée les marchés un peu rassurés par les éléments macroéconomiques qui leur ont été dévoilés, ont finalement opté pour une continuation haussière quelque peu chaotique. Car, bien que l’optimisme semble de rigueur, la foi inébranlable en l’avenir n’apparait que modérément, comme en témoigne la faiblesse du niveau des volumes traités, qui sont demeurés faméliques à l’image ceux de la semaine 21.

Dans ce contexte, alors que rien ne semble devoir venir enrayer la tendance de fond, qui est incontestablement maintenue haussière, avec en objectif mensuel, 6806 (Extension 138,20 % de 5853/3360), le défi de la semaine 23 consistera à établir un nouveau record au-delà du point culminant de la semaine écoulée, 6519, qui va constituer le point clef S 23.



Dans l’hypothèse d’un dépassement de 6519, le R1 Mensuel, 6578, se trouvera en ligne de mire. Dans l’éventualité d’un maintient de l’optimisme, le repère 6617,(Extension 200 % de 6388/6159) semble une cible à privilégier.

A l’inverse, un échec à dépasser le niveau, 6519, aurait pour conséquence d’induire un reflux en direction du niveau d’ouverture mensuel du mois de Juin, 6454, en quasi concordance avec le niveau de cours médian de la semaine 22.
La rupture de ce niveau stratégique de court terme ouvrirait la voie pour un repli supplémentaire jusqu’au niveau d’ouverture de la semaine 21, 6370.




6617 Extension 200% de 6388/6159

6578 R1 Mensuel

6519 Point Clef Hebdo (+ Haut S 22)

6454 Ouverture Mensuelle Juin

6370 Ouverture Hebdo S 21

[gros chameau]

Semaine 22

Bonjour à toutes et tous,

Débordé par les occupations personnelles depuis deux semaines, je me contente aujourd'hui de partager les paramètrages de mes graphiques.

















6614 Extension 100% de 6388/6519

6516/6537 R1 Hebdo s22/ Extension 161,580% de 6388/6159

6476 Zone Clef Hebdo S22 (Extension 138,2% de 6388/6159)

6369 Ouverture hebdo S21

6159 + Bas S20

[gros chameau]

SEMAINE 19



Alors que le défi hebdomadaire consistait à tenter de trouver dans l’actualité les catalyseurs nécessaires à la reprise de la marche en avant, le début de semaine s’est caractérisé par la crainte d’un éventuel durcissement de la politique monétaire américaine suivie d’un apaisement, en raison de l’amélioration des perspectives économiques mondiales et de la qualité des publications de sociétés.

Dans ce contexte, la première semaine du mois se solde par une prise d’appui sur la MM20 Journalière suivie d’un franchissement du niveau, 6253, et d’une mise sous pression du R1 Mensuel, (6345), dépassé vendredi.
Le parcours S18 ayant pour conséquence la reprise de la progression haussière, le défi de la semaine à venir consistera à tenter de confirmer la réactivation du cheminement en direction du niveau, 6472.

Le niveau, 6353, (Extension 161,80% de 6253/6091), renforcé par le R1 mensuel, 6345, constitueront la zone clef de la semaine à venir, à l’égard de laquelle se détermineront les stratégies.



Dans l’hypothèse d’un positionnement des cours au-delà de 6353/6345, le premier niveau visé sera 6415, (Extension 100% de 6253/6091). Un franchissement de 6415, conduirait à envisager un maintient de l’orientation haussière jusqu’au niveau, 6472, (Extension 123,60% de 5884/3392)

A l’inverse, un échec à l’égard de 6353/6345, aurait pour conséquence de provoquer un mouvement de reflux jusqu’au niveau, 6295,cours médian de la semaine écoulée.
L’éventuelle rupture de ce support stratégique de court terme, induirait une continuation jusqu’à 6188, support S18.



6472/6474 (Extension 123,60 de 5884/3392)/R2 Mensuel
6415 Extension 100% de 6253/6091
6353/6345 Zone clef Hebdo (Extension 161,80% de 6253/6091/ R1 Mensuel
6295 Niveau de cours Médian S18
6188 Support Hebdo S18

[gros chameau]

SEMAINE 18





Bien que les résultats d’entreprises aient été, globalement, correctement accueillis par les marchés, ainsi que l’annonce du maintient de la politique accommodante de la FED, les investisseurs sont restés sur leur faim, dans l’attente d’un nouveau souffle susceptible d’influer une nouvelle impulsion haussière.
Dans ce contexte les cours du CAC/FCE sont restés cantonnés dans la même zone que celle atteinte en fin de semaine précédente, bloqués par le repère majeur constitué du R2 Mensuel (Avril), 6268.




Alors que la tendance haussière de fond n’est pas remise en cause par le statu quo observé en cette fin de mois d’avril, le défi de la semaine à venir consistera à tenter de trouver dans l’actualité les catalyseurs nécessaires à la reprise de la marche en avant. Et ainsi, enrayer l’amorce corrective graphiquement matérialisée par la configuration des deux dernières séances d’Avril.

Dans cette optique, le Pivot Hebdomadaire S18, 6232, constituera le point clef de la semaine 18, à l’égard duquel vont s’élaborer les stratégies dans l’optique soit, de maintenir l’amorce corrective en direction de la MM20 journalière, où au contraire d’invalider ce reflux et réactiver le cheminement haussier en direction du repère majeur de moyen terme, constitué par 6472, Extension 123,60% de 5882/3392.




6345 R1 Mensuel
6298 + Haut S17
6232 Point Clef Hebdo (Pivot S 18)
6170 Pivot Mensuel
6094 + Bas S16

[gros chameau]

Semaine 17





Chahutés, à la fois par des résultats mitigés d’entreprises ainsi que par les craintes d’une nouvelle poussée épidémique en Asie, sans omettre les projets de taxation de l’administration Biden, les marchés ont fait preuve de nervosité au cours de la semaine 16.
Dans ce contexte, le bilan hebdomadaire se solde par un arrêt de la progression en direction de la cible de moyen terme que constitue le niveau, 6472, ( Extension 123,60% de 5884/3392), sans toutefois remettre en cause les stratégies visant à atteindre cet objectif.



Alors que le marché s’est mis en pause avec une certaine fébrilité, c’est en regard du niveau 6217, que vont s’établir les stratégies de la semaine 17. Un dépassement de ce repère aurait pour conséquence de provoquer, une mise sous pression du R2 Mensuel, dernier repère technique avant le niveau, 6342.
A l’inverse, un échec à s’assurer du dépassement de 6217, aurait pour effet de réactiver la fébrilité avec pour conséquence vraisemblable une mise sous pression du niveau, 6149. En-deçà de ce point une continuation jusqu’au support 6091, sera à envisager.




6342 Extension 261,80% de 6015/5812
6268 R2 Mensuel

6217 Point Clef Hebdo S 17 (Extension 200% de 6015/5812)

6149 Retracement 23,60% de 5812/6253
6091 + Bas S16

[gros chameau]

Semaine 13





Inquiets des lenteurs des campagnes de vaccination, ainsi que des nouvelles mesures de restrictions annoncées en Europe, et susceptibles de freiner la reprise économique, les marchés ont affichés leurs craintes en début de semaine 12, avant de se ressaisir jeudi et vendredi.
Dans ce contexte où le doute continue de perturber les intervenants, la semaine s’est articulée en deux temps, avec une mise sous pression du niveau, 5929, (cours médian de la semaine 10) positionné en concordance avec la MM20 jour, suivie d’une réaction haussière en fin de semaine jusqu’à la zone des 6000 points.




Alors que le bilan de la semaine 12 se solde par un quasi statu quo par rapport à la semaine 11, le défi de la semaine 13 consistera à tenter de confirmer la sauvegarde de la MM20 jour. Et c’est à partir du niveau de clôture S12, 6017, qui constituera le point clef de la semaine que vont s’élaborer les stratégies de la semaine à venir, qui sera écourtée par le week-end de Pâques.





6199 R3 Hebdo S13
6081 + Haut S11
6017 Point Clef Hebdo (Clôture S12)
5929 Cours Médian S10
5879 Ouverture S10

[gros chameau]

Semaine 12




Bien que la FED à l’issue de son FOMC se soit employée à rassurer les investisseurs, les regards sont restés focalisés sur les taux Américains, les marchés craignant malgré tout la mise en place d’une politique monétaire plus restrictive.
Et l’annonce inattendue, en fin de semaine, de l’arrêt de l’exemption temporaire accordée aux grandes banques américaines sur leurs réserves obligatoires, qui avait pour objectif de faciliter l’octroi de prêts aux ménages et aux entreprises, a contribué à renforcer la méfiance.
Dans ce contexte, il s’avère que la nervosité des marchés s’est un peu renforcée au cours de la semaine écoulée, les opérateurs s’interrogeant, désormais, sur l’opportunité d’alléger leur positions alors que les valorisations sont assez élevées.

En conséquence des doutes qui se renforcent, sans qu’un renversement de tendance ne soit envisagé, la multiplication des points d’interrogations s’est traduite par un nouveau coup d’arrêt de la dynamique haussière au contact de la zone des 6000 points en-deçà de laquelle est intervenue la clôture hebdomadaire.
Le défi de la semaine 12 consistera donc, soit, à confirmer l’amorce corrective initiée en semaine 11, ou alors, à tenter de l’invalider et réactiver la pression haussière.
Le point clef de la semaine sera constitué du pivot hebdomadaire, 6013.




Dans l’hypothèse d’une confirmation de l’amorce corrective, en-deçà de 6013, un reflux en direction du niveau de cours médian S10 5929, renforcé de la MM20 jour, sera à envisager. Une rupture de ces repères ouvrirait la voie en direction du niveau, 5841, (Niveau d’ouverture Annuel 2020)
A l’inverse, un succès à réintégrer le niveau, 6013, permettrait d’envisager un retour en direction du point culminant de la semaine 11, 6081. Au-delà de ce point, une continuation viserait la zone centrée autour du R3 Hebdo, 6164.




6164 R3 Hebdo S12
6081 + Haut Hebdo S11
6013 Zone Clef Point Pivot Hebdo S12
5929 Niveau Médian S10
5841 Ouverture Annuelle 2020

[gros chameau]

Semaine 11



Après s’être focalisés, au cours des semaines précédentes, sur les risques inflationnistes potentiels résultant des injections de liquidités pratiquées aussi bien par les banques centrales que par les états, les marchés ont choisis de jouer la carte de l’apaisement.
En effet, alors que le plan de relance américain est devenu une réalité et que la BCE a réaffirmé sa volonté de maintenir sa politique accommodante, à l’opposé des semaines précédentes les investisseurs se sont focalisés sur le côté positif de ces soutiens puissants à l’activité économique.



En conséquence de ce changement d’optique, l’obstacle constitué du niveau, 5854 (Ouverture 2020), a rapidement put être dépassé, libérant ainsi les velléités acheteuses jusqu’au contact du R2 Mensuel (6058), qui va constituer le point clef de la semaine 11.


Alors que (5963), le plus haut historique datant de janvier 2020 a été franchi cette semaine, dans l’hypothèse d’une actualité dont la teneur permettrait d’entretenir l’euphorie, au-delà de 6058, la première cible haussière sera constituée du niveau, 6160, (R1 Hebdo). Le dépassement du repère, 6160, induirait une continuation jusqu’au R2 Hebdo, 6250.

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 6058, induirait un reflux en direction du niveau de cours médian de la semaine 10, (5941). La rupture éventuelle de ce repère stratégique de court terme, ouvrirait la voie pour une continuation corrective jusqu’au niveau, 5814, (ouverture hebdo S10).



6250 R2 Hebdo
6160 R1 Hebdo
6058 Point Clef Hebdo (R2 Mensuel)
5941 Cours Médian S10
5814 Ouverture Hebdo S10

[gros chameau]

Semaine 10




Alors que les nouvelles concernant la crise sanitaire permettent d’envisager un redémarrage assez vif des économies, paradoxalement, les conséquences de ces perspectives favorables inquiètent les marchés, soucieux de l’abondance des liquidités injectées par les états et les banques centrales.
C’est donc dans ce contexte que se sont déroulées les cotations de la semaine 09, qui malgré les craintes inspirées par la hausse des taux obligataires ont permis l’émergence d’un consensus timide de reprise haussière. Reprise, rapidement enrayée au contact de l’oblique de résistance moyen terme, unissant les hauts de juin 2020 et janvier 2021, renforcée en tant que résistance par le niveau, 5854, (ouverture annuelle 2020) qui constituera le point clef de la semaine 10.





Dans l’hypothèse où la teneur de l’actualité favoriserait la continuation du mouvement en direction de la zone centrée autour de 5963, au-delà du point clef, 5854, la première cible visée serait constituée du niveau, 5893, (extension 150% de 5717/5366). Le dépassement éventuel de ce point induirait une poursuite en direction de du repère, 5934, (Extension 161,80% de 5717/5366).

A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 5854, aurait pour conséquence de provoquer un reflux en direction du niveau (5790), cours médian de la semaine 09.
L’éventuelle rupture de ce support stratégique de court terme ouvrirait la voie à une poursuite corrective jusqu’au niveau, 5739, (ouverture du mois de Mars).





5934 Extension 161,80% de 5717/5366
5893 Extension 150% de 5717/5366
5854 Point Clef Hebdo (Ouverture annuelle 2020)
5790 Niveau de cours médian S09
5739 Ouverture Mensuelle Mars

[gros chameau]

Semaine 09



Alors que les campagnes de vaccination montent en puissance et, de ce fait, laissent entrevoir une très nette reprise de l’activité économique pour le second semestre, les marchés ont continué à se focaliser sur la perspective d’un risque inflationniste aux USA.
Dans ce contexte, le bilan de la semaine 08 se solde par un nouvel échec à l’égard du niveau, 5800, suivi d’un mouvement de reflux en direction du niveau, 5721, 23,60% de retracement de 5366/5830, qui va constituer le point clef de la semaine 09.




Dans l’hypothèse d’un maintient des cours en-deçà de la zone centrée autour du niveau 5721, l’amorce de mouvement correctif initié dans la zone des 5800, serait appelée à se poursuivre en direction de la zone support suivante située entre les niveaux, 5653 et 5626.
L’éventuelle rupture de ces supports conduirait à viser la zone suivante incluse entre le niveau d’ouverture annuel 2021, 5578 et le niveau 5553, (Cours médian S05/2021), renforcé par le niveau de retracement, 5543, (61,80% de 5366/5830)

A l’inverse, dans l’éventualité d’une réintégration du niveau, 5721, une invalidation de l’amorce corrective serait à envisager avec le repère, 5830, en ligne de mire. Au-delà de ce point, sera visée une continuation jusqu’au niveau de l’oblique de résistance, positionnée vers 5860, unissant les hauts de Juin et Novembre 2020.




5860 Oblique de résistance moyen terme
5830 + Haut S 08
5721 Point Clef Hebdo (Retracement 23,60% de 5666/5830)
5653/5626 (Retracement 38,20% de 5366/5830)/+ Bas S06/2021
5578/5553 Ouverture 2021/Cours médian Hebdo S05/2021

[gros chameau]

Semaine 08





Dans des conditions semblables à celles de la semaine 06, d’espoirs de validation du plan de soutien à l’économie aux Etats-Unis, les places financières ont poursuivi leur mouvement ascensionnel, également épaulées par de bons résultats de sociétés. Mais toutefois, comme souvent sur les marchés financiers lorsque l’horizon paraît dégagé, un grain de sable sournois vient perturber la quiétude des investisseurs. Et cette semaine, ce fut la remontée des rendements obligataires sur fond de craintes d'un retour de l'inflation aux Etats-Unis.




C’est donc dans ce contexte que, le bilan de la période S07 se solde par un succès à dépasser le niveau stratégique de court terme, 5717, suivi d’une mise sous pression du niveau, 5800, premier repère, (123,60%) d’extension, au mouvement, 5717/5366, qui va donc constituer le point clef de la Semaine 08.


Au-delà du niveau, 5800, une progression vers l’extension suivante (5851, 138,20%) est envisageable, en concordance avec le Gap hebdomadaire (S08/S09 2020), 5838, ainsi que le niveau niveau d’ouverture 2020.
Dans l’éventualité d’une actualité euphorique , une continuation en direction du niveau, 5893, est envisageable, et pourquoi pas jusqu’au niveau historique, 5963, pourrait constituer une cible.


A l’inverse, un échec à maintenir la pression haussière au-delà de 5800, aurait pour conséquence de provoquer un reflux en direction du niveau, 5718, renforcé en tant que support, 5699, (23,60%de 5366/5802. L’éventuelle rupture de ce support induirait une continuation du repli en direction de la MM20 jour qui va se trouver positionnée dans la zone incluse entre le niveau 5663 et le retracement,5635, (38,20% de 5366/5802).




5893 Extension 150% de 5717/5366
5838/5851/5854 5838(Gap Hebdo S08/S09/2020) (Extension 138,20% de5717/5366) (Ouv 2020).
5800 Point Clef Hebdo Extension 123,60% de5717/5366
5717 Support hebdo stratègique de court terme
5663/5635 Support court terme/ (5635 Retracement 38,20% de 5366/5802.

[gros chameau]

Semaine 07





Bien que le bilan hebdomadaire se solde par un échec à reprendre le cheminement haussier en direction du gap 5838, ouvert en semaine 09/2020, les investisseurs, qui espèrent voir le plan de soutient à l’économie américaine aboutir très rapidement, sont parvenus à faire émerger un consensus préservant le repositionnement des cours au-delà du niveau d’ouverture de l’année 2021, 5561.



Alors que la semaine 07 va débuter sans les intervenants américains en raison du Washington’s Birthday, le défi des prochaines séances consistera à tenter d’assurer la sauvegarde du niveau, 5561,(Ouverture annuelle 2021), par une reprise de la progression au-delà de la zone, 5716/5720, qui va constituer le point clef de la semaine 07.





5838 Gap Hebdomadaire S09/2020
5778 R2 Hebdomadaire
5716/5720 Zone Clef Hebdomadaire
5625/5616 + Bas S06 2021/ R1 Mensuelle
5549 Cours Médian Hebdomadaire S 05/2021