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Déclenchement des CDS grecs
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  • Déclenchement des CDS grecs

    Et si c'était vrai!

    <strong>Le montant des contrats seraient supérieurs au PIB américain </strong>

    Un choc financier 5 fois plus violent que 2008 aura-t-il lieu la semaine prochaine ?

    La décision de l'ISDA est sans équivoque (pour une fois) : "Restructuring Credit Event Has Occurred with Respect to The Hellenic Republic" (un événement de restructuration de crédit s'est produite pour la République hellénique).
    D'après Jim Sinclair, le montant total des CDS grecs vendus sur le marché mondial ne serait pas de 3,5 milliards de dollars mais d'au moins 18 000 milliards de dollars...
    L'agence Fitch a placé hier le subprime souverain grec en défaut de paiement partiel et l'ISDA approuve un événement de crédit permettant le déclenchement des CDS (document officiel ici).

    <em>Au passage, j'ai noté que les analystes financiers du Figaro ont de sérieux problèmes d'appréciation (à moins que d'expliquer la vérité aux lecteurs leur coûte un licenciement pour faute lourde) :

    - le 2 mars, le Figaro annonce que "tout est bien qui fini bien, les banques qui avaient vendu des CDS n’auront pas à débourser le prix de l’assurance".

    - le 9 mars, oups, "La Grèce a déclenché le versement des CDS et une mesure législative oblige tous les créanciers privés à passer des pertes"

    Messieurs les analystes du Figaro, relisez attentivement les articles du 1er février, du 18 février, ou du 28 février. Sur ce dernier article, vous avez oublié de porter à la lecture du public que la BNP était convaincue à plus de 93% que les CDS grecs seraient activés alors que vous annonciez le 15 février que la banque a réalisé "6 milliards d'euros de bénéfice malgré la crise"...
    </em>
    <strong>CDS grecs = 1,3 PIB des USA ?</strong>

    L'équipe d'experts de Jim Sinclair Mineset qui travaillent au cœur des marchés financiers depuis des décennies, prévient que l "événement de crédit" en Grèce s'élève à bien plus de 3,5 milliards de dollars comme rapporté par les médias dominants.

    Sinclair précise que lorsque les CDS seront déclenchés, cela pourrait entraîner le sauvetage d'urgence de 8 banques internationales, au moyen de swaps par la Fed qui se compteraient en milliers de milliards de dollars.

    Sinclair annonce que la presse utilise le mot "défaut", alors que l'ISDA utilise le mot "enchère". De toute évidence, <strong>la quantité de CDS grecs en circulation est infiniment plus élevée que les 3,5 milliards de dollars cités. </strong>

    Interviewé par KingWolrdNews, Jim estime qu'ils représenteraient au moins 50% des 37 000 milliards de dollars d'encours des CDS mondiaux...soit plus de 18 000 milliards de dollars !

    Il poursuit que les rapports précisant que cet événement est un petit événement de marché est <strong>une idée totalement fausse.</strong>

    Les 3,5 milliards annoncés est un chiffre annoncé par le "US Comptroller of the Currency" (organisme américain de contrôle monétaire) qui ne tient pas compte des CDS vendus hors des États-Unis par des filiales bancaires "non-consolidées" par une banque américaine...

    Mais le public doit savoir que les <strong>filiales non consolidées ont été les principaux émetteurs...</strong>

    L'événement de crédit avec le jeu des CDS, va générer d'importantes opérations de swaps de la Fed en direction de la BCE car la Fed est le seul prêteur de dernier ressort. Ces fonds seront ensuite redirigés vers des filiales et des banques étrangères.
    Et comme vous savez que la BCE est pire que la FED, les européens vont donc être endettés dès la semaine prochaine de milliers de milliards d'euros avec la bénédiction de la Réserve Fédérale américaine...

    Pour Jim, les swaps d'urgence de la Fed pourraient donc atteindre des milliers de milliards de dollars. Ceci est basé sur sa conviction que le chiffre de 3,5 milliards de dollars est inexact.

    Le 30 janvier dernier, il publiait sur son blog que le défaut de paiement sur les CDS pouvait mettre en faillite les 5 plus grandes banques américaines...

    Le système financier va devoir donc créer des milliards à partir de rien tout en mettant en faillite un ou plusieurs acteurs pour régler la facture grecque...

    Le "Lehman Brothers Européen" va-t-il se matérialiser d'ici les prochains jours ?

    Blog: <a href='/ref.php?uri=http%3A%2F%2Fkingworldnews.com%2Fkingworldnews%2FKWN_DailyWeb%2FEntries%2F2012%2F3%2F9_Sinclair_-_Greek_Tragedy_Part_of_%2437_Trillion%2C_Not_%243.5_Billion.html' target="_blank">http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWe...</a>
    « Christophe Colomb fut le premier socialiste : il ne savait pas où il allait, il ignorait où il se trouvait… et il faisait tout ça aux frais du contribuable »

  • #2
    Salut Mathino,

    1) 3,5 milliards de dollars, correspond au montant net.
    Ce n'est pas l'encours.

    ex: BNP acheteur de 50 millions
    BNP vendeur de 40 millions.
    Encours 90 millions open interest = 10 millions.

    Quand on parle d'un marché de 36 000 milliards on parle d'encours.

    2) Dire que le cds souverain grecq représente 50% du marché est une ineptie

    3)Un seul organisme est capable de dire exactement quels sont les positions tout CDS confondu.
    C'est la DTCC. Qui est la base de donnée mondiale ou toutes transactions sur CDS doivent être enregistré, depuis 2006 a peu près.

    4) Il s'agit d'un restructuring, ca veut dire enchère et ca veut dire que les acteurs vont "triggeré" leurs positions.

    5) Ensuite par rapport au figaro l'ISDA a répondu non au Credit event le 2 mars. Puis oui le 9 mars en invocant l'activation du CAC.Ils sont simplement factuel...

    6) Je vois pas BNP voté "oui" et savoir pertinemment que derrière elle fera faillite . En réalité a mon sens il y a deux possibilité, car on aurait pu déclarer un credit event plus tôt.
    - Ils avaient besoin de temps pour analyser qui avait quoi de peur d'avoir une situation similaire a AIG.Et enfaite ya pas de souci donc on peut y aller go go.
    - Soit les banques ont fait le ménage et netté leur positions depuis cet été.
    Tout ca me semble bien organisé.
    Alors pour profiter a qui ou a quoi je ne sais pas.

    Mais franchement si on sombre dans le cataclysme lundi alors j'aurai vraiment rien compris...

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    • #3
      Des théories du complot encore et toujours, faudrait que le mec nous explique d'ou il sort son chiffre de plusieurs milliers de milliards.

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      • #4
        @lebete2
        <blockquote>faudrait que le mec nous explique d'ou il sort son chiffre de plusieurs milliers de milliards.</blockquote>

        “The BIS(Bank for International Settlements) confirms, in the area of CDS’s the total outstanding is approximately $37 trillion. So I believe the reports being given about this just being a small and modest market event is false. As a market observer and having more than 50 years in the business, the real number is at least 50% or more of the existing $37 trillion that is related to Greece.
        « Christophe Colomb fut le premier socialiste : il ne savait pas où il allait, il ignorait où il se trouvait… et il faisait tout ça aux frais du contribuable »

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        • #5
          Les 50% sont une pure interprétation du monsieur...moi aussi je peux inventer des pourcentages.
          Le fait de bosser sur les marchés depuis 50 ans ne donne en rien la garantie de connaître un chiffre qui n'est pas publié.

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          • #6
            En fait shortman a déjà tout dit...

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            • #7
              Justement la manipulation ne vient elle pas du fait que le chiffre communique est un net? Un net toutes contreparties confondues. Par exemple Goldman&Sachs long de 100 milliards et BNP vendeur de 103,5 milliards...

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              • #8
                ça c'est possible, mais quoiqu'il en soit je vois tout de même mal les banques avoir vendu des montants astronomiques de CDS grecs...encore moins un montant capable de déstabiliser le système financier. Et rassurez vous en face les banques tentent par tous les moyens de se couvrir, même si celle ci n'est jamais parfaite.

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                • #9
                  ya t il un risque systémique comparable à Lehman Brothers VOIRE PIRE ?

                  <center><img src='http://www.pro-at.com/forums-bourse/0312/39659_121051.jpg' alt='' /></center>

                  <a href='/ref.php?uri=http%3A%2F%2Fantoine.bouveret.free.fr%2Ftopic%2Fbouveret.pdf' target="_blank">http://antoine.bouveret.free.fr/topic/bouveret.pdf</a>

                  <a href='/ref.php?uri=http%3A%2F%2Fwww.boursorama.com%2Fforum-cac-40-quel-est-le-risque-avec-les-cds-416121806-1' target="_blank">http://www.boursorama.com/forum-cac-40-quel-est-le...</a>

                  <em>"Ensuite le terme de " notionnel net " ah voilà bien une notion très intéressante.
                  Qu'est-ce que cela signifie exactement ? Et bien il semble qu'il y ait une différence de 3,2 Mds donc entre les vendeurs de CDS et les acheteurs. Reste donc à découvrir le montant brut et là curieusement on en parle beaucoup moins.
                  Il me semble avoir vu passer le montant de 60 Mds (à vérifier) autrement dit il y aurait 63,2 Mds à la vente contre 60 Mds à l'achat. Déjà on ne joue plus dans la même cour car parmi les vendeurs, il se pourrait qu'il y ait des entités nettes vendeuses et pour des montants considérables et là le risque n 'est plus une bête soustraction entre les montants de CDS vendus et ceux achetés.


                  En conclusion si parmi les vendeurs de CDS grecs un établissement ne peut rembourser, se retrouve en défaut et que des CDS s'activent suite à SON défaut (voilà comment on passe du dossier grec de 3,2 Mds à un tout nouveau dossier inestimé), l'effet dominos, le risque systémique est lancé et il n'aura plus rien à voir avec la Grèce si ce n'est pour localiser l'épicentre."</em>


                  <a href='/ref.php?uri=http%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FSp%25C3%25A9culation_sur_les_dettes_souveraines_europ%25C3%25A9ennes' target="_blank">http://fr.wikipedia.org/wiki/Sp%C3%A9culation_sur_...</a>

                  "CDS à nu[modifier]Pascal Canfin, le rapporteur de la commission qui au parlement européen a fait voter le 20 octobre 2011, l'interdiction -devant intervenir le 1er novembre 2012- des "Cds à nu" (Cds achetés sans nécessairement détenir l'obligation sous-jacente), détaille dans une interview le mécanisme d'augmentation des taux[57],[58]. <strong>Pour la Grèce, le Portugal et l'Irlande le rapport (montant de contrats "Cds à nu"/montant de contrats Cds associés à la détention d'une obligation) serait compris entre 11 et 16, ce qui donnerait une mesure de l'ampleur de la spéculation sur ces contrats[59]."</strong>

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                  • #10
                    Non arrêtez d'angoisser pour ça

                    ISDA's CEO Pickel, said he does not expect payments to CDS holders to be a disruptive market event. He said the
                    Greek default is just the latest of many of such events, and that the process for settling contracts has ‘has worked well’
                    previously. Pickel noted that 93% of the CDS contracts are already backed by collateral, and so suggested that the risk
                    of a failure to pay is very small. He predicted that payouts will be even smaller than the $3.2 bn in net CDS exposure
                    outstanding, given that a small recovery value should be expected.

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