Calendar Spread

[MAW]

Citation de : christol (au 26-01-2010 23:21:09)



Comme je pars en vacances ce soir pour une semaine,...

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Y'en a qui s'embête pas

Bonnes vacances Christophe

Maw

[christol]

Hello à tous

Petit passage durant mes congés pour vous dire que j'ai soldé le butterfly à l'ouverture car sortis de ses breakevens. Je ne suis pas confiant dans une remontée massive du sp500. Cependant je sors en PV

image : http://images.pro-at.com/forums-bourse/0210/737_01... ou format inconnu

Trade original

-1 FEB10 1145 Call @ 21,39$ = 2139$ - IV 14,78%
+1 MAR10 1145 Call @ 31,44$ = 3144$ - IV 16,29%
Débit: 3144-2134 = 1005$

Soldé le 26/01/10 @ 7,65$

765$-1005$=-240$

Butterfly du 21/01/10

+1 FEB10 1075 Call @ 51,27$ = 5127$
-2 FEB10 1115 Call @ 22,81$ = 4562$
+1 FEB10 1155 Call @ 06,15$ = 615$
Débit: 5127-4562+615 = 1180$

soldé le 01/02/10 pour 13,15$

image : http://images.pro-at.com/forums-bourse/0210/737_01... ou format inconnu

1315$-1180$=+135$

Il me reste le calendar put centré sur 1075.

Calendar put du 26/01/10

-1 FEB10 1075 Put @ 18,00$ = 1800$ - IV 24,09%
+1 MAR10 1075 Put @ 29,95$ = 2995$ - IV 23,71%
Débit: 2995-1800 = 1195$

Situation au 01/02/10

-1 FEB10 1075 Put @ 15,50$ = 1550$ - IV 21,27%
+1 MAR10 1075 Put @ 27,95$ = 2795$ - IV 21,52%

Crédit (2795$-1550$)-1195$= 50$

image : http://images.pro-at.com/forums-bourse/0210/737_01... ou format inconnu

A suivre...

[christol]

Sortie définitive sur augmentation de mon risque gamma. L'échéance est dans 9 jours, et n'est plus temps d'ajuster

image : http://images.pro-at.com/forums-bourse/0210/737_02... ou format inconnu

Rappel du trade.

Trade original du 14/01/10

-1 FEB10 1145 Call @ 21,39$ = 2139$ - IV 14,78%
+1 MAR10 1145 Call @ 31,44$ = 3144$ - IV 16,29%
Débit: 3144-2134 = 1005$

Soldé le 26/01/10 @ 7,65$

765$-1005$=-240$

Butterfly du 21/01/10

+1 FEB10 1075 Call @ 51,27$ = 5127$
-2 FEB10 1115 Call @ 22,81$ = 4562$
+1 FEB10 1155 Call @ 06,15$ = 615$
Débit: 5127-4562+615 = 1180$

soldé le 01/02/10 @ 13,15$

1315$-1180$=+135$


Calendar put du 26/01/10

-1 FEB10 1075 Put @ 18,00$ = 1800$ - IV 24,09%
+1 MAR10 1075 Put @ 29,95$ = 2995$ - IV 23,71%
Débit: 2995-1800 = 1195$

Soldé le 02/02/10 pour 12,50$

Débit: -240$+135$+55$= -50$

Je sors donc en légère perte. Cependant j'ai réussi à gérer le calendar spread d'origine. Il y a 2 choses que les calendar spread n'aiment pas: un mouvement brutal du sous-jacent et une baisse de volatilité. J'ai donc été servi

Le SPX a bougé de de 78 points entre les extrêmes en seulement 15 jours.

image : http://images.pro-at.com/forums-bourse/0210/737_02... ou format inconnu

Les commentaires sont bienvenus

A suivre pour un prochain calendar, pour l'instant je vais tranquillement finir mes vacances....

[bold]

Celà ne fait que environ 7% de variation en 15 jours.
C'est assez fréquent sur le SP.
Celà montre qu'on peut gagner aussi en étant acheteur de calendar...et que le delta et la VI jouent des tours de temps en temps.

[Pauluss]

Salut Christol,

Quel est le facteur qui a permis de sortir du butterfly avec un léger profit alors que le cours du sous-jacent était hors des breakevens?
Une baisse de la volatilité qui a permis un élargissement de la zone de profit?

Bonne soirée,



Paul

[christol]

Hello Pauluss,

2 choses m'ont aidé. le fait que j'ai acheté légèrement en dehors de la monnaie avec une vol forte a donné au butterfly un petit biais baissier. Et La baisse de cette vol au moment ou j'ai vendu.

Sur la courbe de risque ci-dessous tu peux voir que la courbe de valorisation (blanche) est un peu excentrée et que le butterfly se valorise bien que le spot nous emmène hors des breakevens.

image : http://images.pro-at.com/forums-bourse/0210/737_04... ou format inconnu

[Pauluss]

Effectivement, je l'avais vu sur le graphe lorsque tu l'as posté la première fois mais je me demandais pourquoi.

Merci pour la réponse



Paul

[christol]

you're welcome Pauluss

[celtinvest]

Stratégie sur options qui se prête bien aux conditions de marché actuel: Calendar Spread, stratégie d'options sur deux échéances différentes.

[celtinvest]

Stratégie sur options qui se prête bien aux conditions de marché actuel: Calendar Spread, stratégie d'options sur deux échéances différentes.

Hier j'ai clôturé mon dernier Calendar Spread. Rendement des 3 Calendar Spreads dont je parlais à la fin de l'article: 10%, 25% et 30%.

[celtinvest]

Le Diagonal Spread, une variante du Calendar Spread: https://celtinvest.com/diagonal-spread