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  • Concours de Tartufferies...
    WASHINGTON (AFP) - La crise bancaire qui secoue les Etats-Unis a remis l'économie au coeur de la campagne présidentielle et les deux candidats à la Maison Blanche ont saisi lundi cette occasion pour tenter de convaincre des Américains angoissés qu'ils ont une solution.

    Le démocrate Barack Obama a plaidé pour l'intervention de l'Etat afin de réguler les marchés, tandis que son adversaire républicain, John McCain, tout en souhaitant "réformer" Wall Street, s'est réjoui que l'Etat n'ait pas injecté l'argent du contribuable pour renflouer la banque Lehman Brothers.

    En campagne en Floride (sud-est), le candidat républicain a affirmé que "les éléments fondamentaux de l'économie sont solides" et que la crise bancaire "n'était pas de la faute des Américains".

    A 50 jours de l'élection du 4 novembre, il a estimé que la responsabilité de cette crise était à rechercher du côté des "intérêts particuliers, de la cupidité, de l'irresponsabilité et de la corruption qui ont miné le dur labeur des Américains".

    S'il est élu président, il a promis de "mettre fin aux abus" constatés à Washington et Wall Street.

    "De quelle économie parle-t-il? Je pense que (McCain) ne comprend pas. Sinon pourquoi dirait-il aujourd'hui, comme tous les autres jours, que les fondamentaux de notre économie sont solides", a rétorqué M. Obama en campagne dans le Colorado (ouest).

    Le candidat démocrate a qualifié la crise bancaire de "menace majeure" pour l'économie américaine.

    Le maire de New York, Michael Bloomberg dont personne ne conteste les compétences économiques, a apporté de l'eau au moulin de M. McCain en estimant lui aussi que, malgré la crise bancaire, l'économie américaine était "forte".

    L'économie est le principal sujet de préoccupation des électeurs américains et la crise bancaire devrait renforcer ce sentiment. Un sondage ABC/Washington Post publié jeudi, indiquait que 47% des Américains font plutôt confiance à M. Obama pour régler les problèmes économiques contre 42% à M. McCain.

    L'entourage de M. Obama a fait savoir que le sénateur s'était entretenu dans la matinée avec plusieurs de ses conseillers économiques dont l'ancien président de la Réserve fédérale Paul Volcker et l'ancien secrétaire au Trésor de Bill Clinton, Robert Rubin.

    M. Obama s'est également entretenu avec le secrétaire au Trésor Henry Paulson.

    L'équipe de M. McCain a indiqué que le sénateur de l'Arizona avait eu, lui aussi, un entretien avec M. Paulson.

    "Huit ans d'une politique qui a mis en lambeaux la protection des consommateurs, affaibli la surveillance et les réglementations et encouragé les grosses primes pour les dirigeants d'entreprise tout en ignorant la classe moyenne nous ont menés à la crise financière la plus grave depuis la Grande dépression" de 1929, a estimé M. Obama.

    Le candidat démocrate a plaidé pour la mise en place d'une "réglementation qui protège les investisseurs et les consommateurs". Il a dénoncé la "philosophie économique" de l'administration Bush qui, selon lui, "consiste à se cacher la tête dans le sable en ignorant les problèmes économiques jusqu'à ce qu'ils se transforment en crise".

    "Je n'incrimine pas M. McCain pour ces problèmes mais je lui reproche de souscrire à cette philosophie", a-t-il ajouté.

    L'intéressé a reconnu que "la crise de nos marchés financiers a un coût énorme pour notre économie et les Américains".

    "Il est essentiel de nous assurer que les Etats-Unis resteront le marché financier dominant dans le monde", a-t-il ajouté. Plaidant pour "des réformes majeures" à Wall Street, il a dénoncé "un système qui handicape nos marchés et nos banques et qui met en péril les placements des travailleurs américains et des investisseurs".

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    • Babcock Shares Slump in Sydney Amid Lehman Fallout

      Sept. 16 (Bloomberg) -- Babcock & Brown Ltd. tumbled by a record in Sydney trading as the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc. fanned concern that the Australian fund manager won't be able to repay debt.

      Babcock dropped 35 percent to A$1.03 as of 11:20 a.m. in Sydney, cutting the firm's market value to A$357 million ($284 million). The stock has tumbled 96 percent this year after global credit markets seized up, cutting off access to cheap loans to finance acquisitions of ports, power stations and airports, which Babcock bundles into funds it manages.

      http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&si...

      Japan, China, Korea Join Central Bank Attempts to Calm Markets

      Sept. 16 (Bloomberg) -- The Bank of Japan added 1.5 trillion yen ($14.4 billion) to the financial system and China cut interest rates as Asian central banks attempted to calm markets after Lehman Brothers Holdings Inc. filed for bankruptcy.

      The Federal Reserve yesterday added $70 billion in reserves to the banking system, the most since the September 2001 terrorist attacks, and may cut its benchmark lending rate today. China lowered its benchmark rate for the first time in six years late yesterday and may act again.

      http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&si...



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      • Treasuries Rise on Speculation Fed to Cut Interest Rates Today

        Sept. 16 (Bloomberg) -- Treasuries rose, extending the biggest rally since the September 2001 terrorist attacks, as a gauge of corporate bond risk surged and traders increased bets the Federal Reserve will lower interest rates today.

        Bonds climbed the most in four months in Japan and gained in Australia as declining stocks increased demand for the relative safety of government securities. American International Group Inc., the U.S. insurer that is seeking bank loans, had its debt rating cut by Standard & Poor's and Moody's Investors Service.

        ``The financial crisis continues to look worse and not better,'' said Marc Fovinci, head of fixed income at Ferguson Wellman Capital Management Inc. in Portland, Oregon, who helps invest $2.8 billion. ``The Fed will cut to try to calm the financial waters. I see yields falling.''

        Yields on two-year notes dropped 5 basis points, or 0.05 percentage point, to 1.69 percent as of 12:07 p.m. in Tokyo, according to bond broker BGCantor Market Data. The price of the 2.375 percent security due in August 2010 rose 3/32, or 94 cents per $1,000 face amount, to 101 10/32.

        Ten-year yields declined 4 basis points to 3.36 percent. They may fall to 3.10 percent in a month, Fovinci said, dropping his plan from last week to sell at 3.50 percent.

        The cost to protect Japanese and Australian company debt from default rose to the highest in more than five months after Lehman Brothers Holdings Inc. filed for bankruptcy and Bank of America Corp. agreed to buy Merrill Lynch & Co. yesterday.

        Swaps, CPI

        The Markit iTraxx Japan index of credit-default swaps rose 43 basis points to 1.73 percentage points, Morgan Stanley figures show. Credit-default swaps, contracts to protect against or speculate on default, pay the buyer face value if a company fails to adhere to its debt agreements.

        Treasuries also rallied before a Labor Department report today that economists predict will show prices paid by U.S. consumers dropped in August for the first time in almost two years. The cost of living fell 0.1 percent, after increasing 0.8 percent in July, according to the median forecast of 75 economists in a Bloomberg News survey.

        Futures contracts on the Chicago Board of Trade indicate the odds of a quarter-percentage point Fed rate cut today surged to 68 percent from zero percent a week ago.

        Two-year notes yielded 32 basis points less than the Fed's 2 percent target for overnight bank lending, the biggest deficit since April 15, before the U.S. central bank lowered its rate by a quarter point at the end of the month.

        AIG Funding

        The difference between two- and 10-year yields widened to 1.7 percentage points, also the most since April, indicating greater demand for shorter maturities, those most sensitive to interest-rate changes.

        AIG's senior unsecured debt rating was cut two levels by Moody's to A2 from Aa3, which is No. 6 of its 10 investment-grade rankings. Moody's said its decision was made ``in light of the continuing deterioration in the U.S. housing market and the consequent impact on the group's liquidity and capital position.''

        The Fed urged AIG, the biggest U.S. insurer, to seek private capital and discouraged the insurer from expecting a loan from the central bank, according to two people with knowledge of the discussions.

        The yield on Japan's 1.5 percent bond due September 2018 dropped 11 basis points to 1.42 percent, according to Japan Bond Trading Co., the nation's largest interdealer debt broker. Australian 10-year yields fell 10 basis points to 5.47 percent, the lowest since 2006.

        The Bank of Japan added 1.5 trillion yen ($14.4 billion) to the financial system today, the biggest injection since March, and China cut interest rates yesterday as Asian central banks attempted to calm markets. The Fed yesterday added $70 billion in reserves to the banking system, the most since the September 2001 terrorist attacks.

        Treasury yields tumbled as the MSCI Asia-Pacific Index of regional shares slid 4.4 percent, adding to declines in Europe and the U.S. yesterday.

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        • Australia Cuts Wheat Harvest Forecast on Dry Weather

          Sept. 16 (Bloomberg) -- Australia, the world's sixth-largest wheat exporter, may harvest 5 percent less of the grain than forecast because of dry weather.

          http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601110&si...

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          • Lehman Auctions $852 Million of LBO Loans as Prices Plummet

            Sept. 15 (Bloomberg) -- Lehman Brothers Holdings Inc. is trying to sell $852 million of high-yield, high-risk loans, signaling it's dumping some assets after filing for bankruptcy, according to people familiar with the sale.

            Bids for the loans, some of which helped finance leveraged buyouts for First Data Corp. and TXU Corp., are due by 2 p.m. tomorrow in New York, said the people, who declined to be identified because terms are private.

            Lehman, once the fourth-biggest U.S. investment bank, is selling loans as prices near record lows. New York-based Lehman, which failed to find a buyer as its share price tumbled, has $7.1 billion of high-yield loans and bonds on its books, the bank said Sept. 10.


            http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601110&si...

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            • WaMu shares battered by capital concerns

              NEW YORK - Washington Mutual Inc. shares extended their downward spiral Monday as investors wagered on which troubled financial firm could be next to fall following the demise of Lehman Brothers Holdings Inc. and Merrill Lynch & Co.

              WaMu shares fell 73 cents, or 26.7 percent, to close at $2, after losing 36 percent last week. Shares continued to fall in after-hours trading, dropping 20 cents, or 10 percent, to $1.80. The stock is down about 85 percent for the year.

              Standard & Poor's Ratings Service late Monday cut its counterparty credit rating on WaMu to junk, to "BB-" from "BBB-."

              "Clearly, capital pressures remain high given the expectation for a loss in 2008 and possibly in 2009," S&P said. "WaMu's balance-sheet growth remains constrained in the midst of earnings pressure, and financial flexibility is clearly restricted given the low pricing of its equity securities."

              The action follows downgrades by both Moody's and Fitch last week.

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              • Trop de news :

                En résumé, tout le monde est touché par la détention des actifs toxiques et par le crédit crunch.

                Toutes les actions, y compris les opérations "biberon" de la FED entraînent toutes des effets secondaires qui déstabilisent les marchés.

                Les downgrades se multiplient, les AK sont impossibles et les fusions ne font que créer des trop big to fail, ce qui est sûrement le but recherché.

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                • On ne va pas pouvoir rabibocher

                  Publié par Paul Jorion dans Economie, Monde financier, Subprime

                  Ce texte est un « article presslib’ » (*)

                  La bourse de New York a donc perdu 4,42 %. Le CAC 40 avait fini en baisse de 3,78 %.

                  Le titre d’American International Group (AIG), le plus gros assureur américain, a perdu 60,79 % de sa valeur, c’est dire si le plan de restructuration annoncé ce matin a convaincu. J’ai noté hier qu’il ne se sera écoulé que cinq jours entre le plan de restructuration de Lehman Brothers et son dépôt de bilan, AIG risque de battre ce triste record - à moins que l’autorisation spéciale que vient de lui octroyer le gouverneur de l’état de New York, de puiser dans la caisse de ses filiales, ne puisse la sauver. On change les règles en cours de route, c’est normal : on a déjà tout essayé.

                  Je viens de me livrer à quelques petits calculs sur le cours des actions, dont je vous livre le résultat. Le chiffre porte sur les 365 derniers jours, ce qui nous reporte à un mois environ après qu’a débuté le tarissement du crédit.

                  * Bank of America, No 1 des banques commerciales : - 31,9 %
                  * J.P. Morgan Chase, No 2 : - 18,3 %
                  * Wells Fargo, No 3 : -13,1 %
                  * Citigroup, No 4 : - 66,9 %
                  * Wachovia, No 5 : - 78,5 %
                  * Washington Mutual, No 1 des caisses d’épargne : - 94,4 %
                  * Zions Bancorp, banque régionale, appartenant à l’église mormone : - 47,4 %
                  * First Horizon National, banque régionale, principale banque du Tennessee : - 61,2 %
                  * National City, banque régionale, principale banque de l’Ohio : - 83,5 %

                  La plupart de ces chiffres sont bien entendu consternants, mais ce n’est pas là l’essentiel. L’essentiel c’est ceci : on ne va pas pouvoir rabibocher. Le message n’a pas l’air de passer. Je reviens encore une fois sur le Rapport Ricol, parce qu’il est symptomatique de ce que je dénonce. Le Président dit : « La question prioritaire n’est plus d’apprécier la responsabilité des différents acteurs une fois le sinistre intervenu, mais bien d’éviter de nouvelles crises », et le rapport répond : « … se préparer au mieux aux crises futures, qui sont inévitables ». Zéro ! Ce n’est pas la bonne réponse à la question.

                  Quand le Rapport Ricol affirme « Mieux se préparer à gérer les crises futures, avec une approche contra-cyclique des exigences en capital, avec des instruments pour lisser les effets de cycle », il faut répondre : « Non, pas d’accord ! » Il faut absolument sortir de ce paradigme qui dit crises cycliques, et qui se veut rassurant : « On est dans une mauvaise passe, mais ne vous inquiétez pas : cela va s’arranger, cela s’arrange toujours ! » Cela s’est toujours arrangé jusqu’ici parce qu’on a à chaque fois mobilisé tous les moyens du bord pour empêcher que le navire n’aille par le fond ! Ça a toujours marché jusqu’ici, mais il n’y a aucune garantie que ça marchera toujours : on n’a jamais eu affaire à des cycles mais uniquement à des catastrophes, et la méthode utilisée pour s’en sortir a chaque fois été différente parce qu’on procédait par essai et erreur, et il a parfois fallu trente ans pour que l’on retourne, non pas à une situation idéale, mais à une situation tolérable.

                  Il faut donc se le mettre en tête une fois pour toutes : il ne s’agit pas de cycles mais de catastrophes et ce qu’il convient de faire, c’est, comme il est excellemment dit dans la lettre du Président : « éviter de nouvelles crises ». C’est tout un programme, mais c’est de cela qu’il s’agit, et de rien d’autre.

                  (*) Un « article presslib’ » est libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Paul Jorion est un « journaliste presslib’ » qui vit exclusivement de ses droits d’auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d’écrire comme il le fait aujourd’hui tant que vous l’y aiderez. Votre soutien peut s’exprimer ici.

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                  • Prévision neuronale pour le CAC


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                    • l abruti anglais à la télé,Nightingale......."baisse des taux massive et maintenant"....

                      niveau de la reflexion ....un oursin.....pathétique

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                      • il perd 4 dollars encore ce matin....
                        ca commence à faire pas mal d argent en moi...pas bon pour les fameux excédents....

                        jolie séance en Asie....bien rouge partout....la marché chinois avait annoncé la couleur avec un peu d avance

                        Credit suisse menacé par la faillite de LEHMAN selon une étude....

                        Cela dit,les ventes d art de damien hirst se sont tres bien passées...il y a donc encore plein d argent dans les parages...

                        CPI allemand 0.3 et 3.1y/y

                        On peut attendre un délige d annonce en pré market en tout cas....

                        Meredith Whitney dit aussi qu il va y avoir un effet cascade sur les résultats des autres banques..

                        Shanghai sous les 2000....1929 c est là bas en direct.....

                        Bradford et Bingley dégradé..près du statut junk.....

                        Les conditions de crédit se durcissent aux USA.....mais les taux baissent...qui va gagner ? l immobilier a encore de belles souffrances devant lui....et arrive l immobilier commercial

                        Les bulles immobilieres,c est terrible.....On a pas retenu la lecon de 1990 ou du Japon.....maintenant,tout le monde va en payer le prix...et vu la taille de la bulle.....

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                        • Nos amis asiatiques ne nous ont pas aidés pour le gold.
                          Ceci dit ca donne peut-être une possibilité d'entrée.

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                          • Irréel de lire ca

                            Le patron du groupe d'aéronautique EADS Louis Gallois a écrit aux clients du nouvel avion militaire A400M de sa filiale Airbus pour implorer leur clémence, alors que le projet est menacé de retards conséquents, rapporte aujourd'hui le quotidien allemand Financial Times Deutschland.

                            Dans ce courrier, adressé aux sept pays qui ont commandé des A400M ainsi qu'à l'Occar (Organisation conjointe de coopération en matière d'armement), également cliente, M. Gallois implore "la compréhension" des gouvernements concernés, selon le journal. Mais la lettre ne contient pas d'indication sur le retard escompté ou les coûts supplémentaires attendus.


                            On ne peut pas être initié et travailler ...semble t il....
                            les avions sont beaux..mais on dirait vraiment une boite de merde....

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                            • Antcipation haussière ou pression baissière supplémentaire


                              Salut tout le monde!

                              Faudra faire gaffe aujourd'hui: s'il y a de bonnes chances que la FED baisse ses taux, les cours risquent de monter préalablement, comme fréquemment dans le passé.

                              Ou certaines mains voudront-elles exercercer une pression supplémentaire pour les faire baisser encore plus ?

                              C'est amha LA question du jour.... antcipation haussière ou pression supplémentaire baissière

                              Quelqu'un a un avis???

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                              • Barclays serait en négotiation pour racheter les actifs de Lehman (nouvelle d'aujourd'hui)

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