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J'ouvre cette file pour créer un Think tank au sein de ProAt pour aider Bernanke à trouver des solutions. 
Je reste persuadé que la hausse de vendredi est partie sur cette seule phrase :
"Le comité [de politique monétaire] est prêt à mettre en œuvre un assouplissement monétaire supplémentaire par le biais de mesures non conventionnelles si cela s'avère nécessaire"
En gros les opérateurs ont compris que la Fed allait continuer de rachat massif de titres = injection de liquidités et que au pire, on ferait tourner la planche à billets ! Vous noterez que c'est un effet d'annonce, car rien n'est annoncé de précis, mais ça fonctionne !
La question, c'est : peut elle durer ?
Evidemment, les mesures conventionnelles sont largement épuisées : les taux sont proches de zéro et le plan de relance a fait un flop.
Je pense que ce que les USA craignent plus qu'une croissance molle pour quelques années, c'est l'importation de la crise japonnaise : le déflation. En effet, nombre d'économistes commencent à s'interroger sur l'augmentation alarmante des chômeurs de longue durée. Le système social US n'est pas structuré pour ce genre de situation. On craint dès lors que usés, ces chômeur acceptent des proposition de travail avec des salaires en fortes baisse, entrainant ainsi une spirale déflationiste.
Les autorités ne peuvent pas compter sur la consommation pour relancer l'économie, le secteur privé est en phase de désendettement et les ménages préfèrent l'épargne à la consommation en ces temps troublés.
Source Bloomberg : "La dette des ménages [US] s'est réduite de 1,5% au deuxième trimestre".
"Les ménages américains ont réduit leurs dettes lors du dernier trimestre, fermant leurs comptes de cartes de crédit et contractant moins de prêts hypothécaires, alors que le chômage persiste à frôler des sommets de près de 16 ans, selon une étude de la Réserve fédérale de New York".
Pour ce qui concerne du commerce extérieur pour relancer l'économie, il faudrait faire baisser le dollar dans des proiportions importantes pour le stimuler vigoureusement. Le risque d'une chute brutale du billet vert, c'est de provoquer une nouvelle panique financière qui accélèrerait la venue de la récession.
Reste qu'on peut toujours refaire le coup du plan de relance, mais vu le niveau de la dette déjà à 10% du PIB et les avertissements de Moody's et de S&P, ce n'est pas très raisonnable? Surtout que cela pourrait aussi faire remonter les taux d'intérêts pour satisfaire les détenteurs de la dette qui accepteraient assez mal la dépréciation de leur actifs. Et donc au final, on tuerait la croissance spére dans l'oeuf.
Ok, on fera marcher la planche à billet, il n'y a hélas plus que cela !
En gros, c'est un peu la merde, donc on compte sur vous. N'hésitez pas à poster vos idées, je transmettrais le tout à BB dans les meilleurs délais.
Je reste persuadé que la hausse de vendredi est partie sur cette seule phrase :
"Le comité [de politique monétaire] est prêt à mettre en œuvre un assouplissement monétaire supplémentaire par le biais de mesures non conventionnelles si cela s'avère nécessaire"
En gros les opérateurs ont compris que la Fed allait continuer de rachat massif de titres = injection de liquidités et que au pire, on ferait tourner la planche à billets ! Vous noterez que c'est un effet d'annonce, car rien n'est annoncé de précis, mais ça fonctionne !
La question, c'est : peut elle durer ?
Evidemment, les mesures conventionnelles sont largement épuisées : les taux sont proches de zéro et le plan de relance a fait un flop.
Je pense que ce que les USA craignent plus qu'une croissance molle pour quelques années, c'est l'importation de la crise japonnaise : le déflation. En effet, nombre d'économistes commencent à s'interroger sur l'augmentation alarmante des chômeurs de longue durée. Le système social US n'est pas structuré pour ce genre de situation. On craint dès lors que usés, ces chômeur acceptent des proposition de travail avec des salaires en fortes baisse, entrainant ainsi une spirale déflationiste.
Les autorités ne peuvent pas compter sur la consommation pour relancer l'économie, le secteur privé est en phase de désendettement et les ménages préfèrent l'épargne à la consommation en ces temps troublés.
Source Bloomberg : "La dette des ménages [US] s'est réduite de 1,5% au deuxième trimestre".
"Les ménages américains ont réduit leurs dettes lors du dernier trimestre, fermant leurs comptes de cartes de crédit et contractant moins de prêts hypothécaires, alors que le chômage persiste à frôler des sommets de près de 16 ans, selon une étude de la Réserve fédérale de New York".
Pour ce qui concerne du commerce extérieur pour relancer l'économie, il faudrait faire baisser le dollar dans des proiportions importantes pour le stimuler vigoureusement. Le risque d'une chute brutale du billet vert, c'est de provoquer une nouvelle panique financière qui accélèrerait la venue de la récession.
Reste qu'on peut toujours refaire le coup du plan de relance, mais vu le niveau de la dette déjà à 10% du PIB et les avertissements de Moody's et de S&P, ce n'est pas très raisonnable? Surtout que cela pourrait aussi faire remonter les taux d'intérêts pour satisfaire les détenteurs de la dette qui accepteraient assez mal la dépréciation de leur actifs. Et donc au final, on tuerait la croissance spére dans l'oeuf.
Ok, on fera marcher la planche à billet, il n'y a hélas plus que cela !
En gros, c'est un peu la merde, donc on compte sur vous. N'hésitez pas à poster vos idées, je transmettrais le tout à BB dans les meilleurs délais.
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