la France emprumtera à + de 10%!

[Anel :D]

vous en reviez?
comme en Grece,en Espagne,

Nicolas Sarkosy le fait pour vous...

A partir du 16 avril, tout le monde pourra spéculer contre la dette française

C’est une annonce qui est passée relativement inaperçue. Le 16 avril, soit, quelle coïncidence, une semaine avant le premier tour des élections françaises, le marché des dérivés, l’Eurex, va ouvrir un contrat à terme sur les emprunts d’Etat français. Qu’est-ce que cela veut dire ? Très simplement. Jusqu’à présent, si vous vouliez spéculer contre la dette française, vous n’aviez que deux moyens : acheter des CDS, ces fameux contrats d’assurance contre la faillite, ou vendre à découvert des emprunts d’état français, deux moyens destinés aux grandes institutions financières et aux gros fonds spéculatifs et qui nécessitaient de gros moyens.

Avec l’ouverture de ce contrat, ce sera plus facile

Tout le monde ou presque pourra acheter ou vendre à découvert des emprunts d’Etat français. Facilement. Et en plus avec un effet de levier de 20. C’est-à-dire qu’avec 50,000 euros seulement vous pourrez vendre à découvert 1 million d’euros d’emprunts d’Etat français. C’est l’arme idéale pour attaquer la France. Cela fait plus de 13 ans qu’avec la disparition du MATIF, le Marché à Terme des Instruments Financiers, on ne pouvait plus spéculer contre la France aussi facilement.

une-arme-fatale-contre-la-dette-francaise

[Anel :D]

nicolas-sarkozy-et-lamf-preparent-un-attentat-financier

[JB]

Intéressant comme news , j'ai hâte de trader des OAT à côté du bund

mais si j'en crois mon étude ce n'est pas la spéculation qui va faire monter le 10 ans , mais bien les rangs perdus , selon la qualité de la dette souveraine

à l'instar de la grèce

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Hi !

Is there a proportional relationship between rating and Long term interest rate ?

It Seems that most sovereign debt of a country to be degraded, the higher its rate over the long term flies

image : http://3.bp.blogspot.com/-f2dngvrnpnw/t4q9tiknmki/... ou format inconnu

Source ECB , Rating agency


Following the example of Greece, the entry into "lower medium grade", was signed by an impressive output sqeeze . In other words over the notes will lose rank over the 10 year will rise

Have nice day !

See ya


http://averagetime.blogspot.fr/2012/04/greece-long...

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[raptor90]

Si la faiblesse n'était pas là, l'attaque ne serait pas envisageable
Les adversaires de Sarkozy sont loin d'être inoffensifs à tout point de vue.
Qui joue avec le feu?

On peut comprendre que ses adversaires soient motivés car ils auront un bilan à assumer aux législatives et aux régionales. Seule parade, alterner les servages.

ni vu ni connu, les français ni voient que du feu.

évidemment on peut détourner le regard.
Attention @Ronchon il y a des chatouilleux parmi les membres qui édictent ce qui est du domaine de pro-at ou pas.

[tim38]

Citation de : Ronchon (au 10-04-2012 15:40:36)

vous en reviez?
comme en Grece,en Espagne,

Nicolas Sarkosy le fait pour vous...

A partir du 16 avril, tout le monde pourra spéculer contre la dette française

C’est une annonce qui est passée relativement inaperçue. Le 16 avril, soit, quelle coïncidence, une semaine avant le premier tour des élections françaises, le marché des dérivés, l’Eurex, va ouvrir un contrat à terme sur les emprunts d’Etat français. Qu’est-ce que cela veut dire ? Très simplement. Jusqu’à présent, si vous vouliez spéculer contre la dette française, vous n’aviez que deux moyens : acheter des CDS, ces fameux contrats d’assurance contre la faillite, ou vendre à découvert des emprunts d’état français, deux moyens destinés aux grandes institutions financières et aux gros fonds spéculatifs et qui nécessitaient de gros moyens.

Avec l’ouverture de ce contrat, ce sera plus facile

Tout le monde ou presque pourra acheter ou vendre à découvert des emprunts d’Etat français. Facilement. Et en plus avec un effet de levier de 20. C’est-à-dire qu’avec 50,000 euros seulement vous pourrez vendre à découvert 1 million d’euros d’emprunts d’Etat français. C’est l’arme idéale pour attaquer la France. Cela fait plus de 13 ans qu’avec la disparition du MATIF, le Marché à Terme des Instruments Financiers, on ne pouvait plus spéculer contre la France aussi facilement.

une-arme-fatale-contre-la-dette-francaise

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Lecture partisane

Il faudrait qu'ils nous expliquent ce que sarkosy vient faire la dedans. Si leur dires étaient exact, le 16 il y aurait eu un engouement des spéculateurs;le taux de la dette aurait du augmenter. Or à ce jour point de tension sur la dette à 10 ans ni sur les dérivés, ni sur le physique (2.97%)

[noa75]

Au bout d un moment faut arreter de dire des c....
Eurex cote de nombreux contrats a terme .. Et ni sarko ni l amf ne sont actionnaires d eurex (http://www.eurexchange.com/index.html)
contrairement a ce qui est dit, ce n est pas passe sous silence, tout le monde en a deja parle
cette France tellement manipulee par les uns et les autres me deprime... utilisez votre cerveau au lieu de croire sans arret que le journalisme est encore non partisan et donc vraiment objectif
aujourd hui il est autorise de dire toutes les inepties du monde du moment que c est pour accuser sarkozy..
Mediapart oublie de dire qu on peut aussi etre Long sur la dette francaise... si elle est shortee ce ne sera pas a cause d eurex.
Que sur des sites generalistes on gobe ca a la limite (ca fait lgtps que je ne me fais guere plus d illusion sur le niveau de comprehension de l economie et de la bourse par les francais) mais ici ca me depasse...
Rappelez vous aussi qu il y a 5 ans on nous avait promis une "presidence" a la poutine et autres...

[mathino]

◊ Première clarification : un instrument classique, utile par exemple à vos fonds d'épargne retraite

Ce produit financier est on ne peut plus simple dans sa compréhension et n'a absolument rien à voir avec des produits structurés toxiques à effet de levier que l'on a vu naître il y a quelques années comme les titrisations à base de dérivés de crédit. Il s'agit d'un contrat à terme permettant de se couvrir contre une baisse des emprunts d'Etat français de la zone 7-10 ans (donc une hausse des taux).

Il peut être tout à fait utile à un investisseur institutionnel français qui gère l'épargne de millions de citoyens et qui anticipe pour de bonnes ou de mauvaises raisons (sans attaques spéculatives particulières) une hausse des taux à long terme sur la dette publique française.

Cet investisseur viendra alors, par exemple, vendre un nombre de contrats à terme échéance 6 mois équivalent à la position d'OAT du Trésor français qu'il souhaite couvrir. Il y a toute une technique arithmétique pour calculer le nombre de contrats à négocier en déterminant la corrélation à un instant donné entre les obligations à couvrir et l'instrument de couverture.

Si au bout des 6 mois, les taux d'intérêt ont effectivement monté, les pertes de valeur enregistrées sur le portefeuille de titres d'Etat français détenus auront été compensées par des gains sur les contrats à terme.

Notre investisseur aura ainsi protégé la rentabilité de l'épargne investie. Si d'aventure les taux baissaient et donc les contrats à terme montaient, les pertes sur les contrats seraient neutralisées par une revalorisation du portefeuille d'obligations détenues.

De même, un investisseur qui anticipe dans 3 mois une forte baisse des taux d'intérêt (donc une hausse des obligations) sur la dette publique française et qui sait qu'il aura des programmes de souscription importants de titres d'Etat français à mettre en place pourra alors décider d'acheter le nombre de contrats à terme nécessaire.

Si son anticipation se réalise, le manque à gagner sur les investissements futurs en titres d'Etat à des rendements plus faibles sera compensé par des gains sur les couvertures négociées en achetant les contrats à terme. Si ces anticipations se révèlent erronées, les pertes sur les couvertures vont être neutralisées par ses investissements à des rendements plus élevés

On comprend alors mieux l'utilité d'un tel produit mais c'est tellement plus payant électoralement que de ressortir l'hydre de la spéculation (on verra plus loin ce qu'il faut vraiment entendre par spéculation). Serait-il criminel de vouloir sauvegarder les rendements d'une partie de l'épargne de millions de Français ?

◊ Seconde clarification : ces contrats à terme ne sont pas nouveaux

Ce type de produit financier a existé sur le marché à terme des instruments financiers de Paris (le fameux MATIF) entre 1986 et le début des années 2000 sous le nom de Notionnel Matif. J'ai personnellement beaucoup pratiqué ce marché à des fins de couverture mais aussi de trading et d'arbitrage – ces 3 fonctions sont indispensables à l'existence, au fonctionnement et à l'efficacité de tout marché.

Avez-vous alors entendu des hommes politiques décrier ce type de produits à l'époque ? Non bien entendu car soit ils ne savaient pas trop que ce type de pratique existait, soit ils ne s'en préoccupaient pas trop car il n'y avait aucun dividende électoral à obtenir, à l'époque, en se considérant comme l'ennemi de la finance. On ne se préoccupait pas trop non plus des traders, des agences de notation, des produits dérivés...

Ce contrat notionnel actif en France de 1986 à 1999 est tombé en désuétude dès les premières années d'existence de l'euro pour une raison simple. Il existait sur le marché à terme de la Bourse de Francfort (le DTB pour Deutsche Terminbörse) un contrat cousin, le contrat Bund, destiné à couvrir les portefeuilles de titres d'Etat allemands. En 1999, le contrat Bund en Deutschemark a naturellement été remplacé par le contrat Bund en euro. Ce dernier est alors devenu la référence de couverture pour tous les emprunts d'Etat de la zone euro du fait de sa forte liquidité.

L'efficacité des couvertures de portefeuilles d'OAT françaises ou même de BTP italiens par des contrats Bund était au rendez vous tant que le comportement des obligations d'Etat de ces pays était à peu près corrélé aux obligations d'Etat allemandes.

La déconnexion observée depuis 2010 en Italie et 2011 en France a privé les investisseurs en titres d'Etat italiens puis français d'un instrument de couverture efficace. Ceux qui ont voulu couvrir depuis de nombreux mois des portefeuilles d'OAT par des ventes de contrats Bund ont pu perdre à la fois sur les OAT dont les taux montaient et sur la revente de leurs contrats à terme censés les couvrir en raison de la baisse des taux allemands.

Il était techniquement et financièrement légitime de recréer un contrat à terme sur les emprunts d'Etat français composé d'un gisement de titres de 7 à 10 ans par construction correctement corrélé aux titres à couvrir.

D'ailleurs, il existe à nouveau, et ce depuis plus d'un an, un contrat à terme BTP sur les emprunts d'Etat italiens. Je n'ai pas entendu à l'époque de déclarations fracassantes de responsables politiques italiens s'indignant d'un complot contre la dette publique transalpine.
Tiré d'un article Chronique Agora de ce jour