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L'année boursière 2021 commence avec de nouveaux records DAX. Le DAX n'était qu'à quelques points du sommet des 14 000.
Le rallye de fin d'année se transforme ainsi en rallye de début d'année sans interruption.
Le deuxième confinement et la perspective d'une économie allemande au ralenti jusqu'en avril ne semblent pas du tout effrayer la bourse.
Graphique du DAX30 en UT hebdo sur 5 ans avec NanoTrader
Aux États-Unis également, les bourses ignorent les développements de la pandémie de Covid-19.
Le Dow Jones et le S&P 500 sont à la hausse, tout comme l'échange technologique NASDAQ.
L'indice technologique a progressé à 13 000 points, le Dow Jones a atteint près de 31 000 points.
Mais: Le taux d'infection et le nombre de décès à l'étranger sont toujours élevés.
Cela pourrait encore être un problème. Car Joe Biden, le nouveau président américain, a réservé un verrouillage pendant la campagne électorale pour lutter contre les effets de la pandémie.
Apparemment, les marchés estiment que Biden n'imposera pas ce verrouillage ou qu'il n'aura aucun impact négatif sur l'économie.
Cette hypothèse pourrait se révéler être un cygne noir et déclencher une puissante correction.
En 2021, les bourses resteront toujours à la hausse. Les moteurs restent une monnaie bon marché et une liquidité excessive.
Les deux sont fournis par les banques centrales. La Réserve fédérale américaine vient d'annoncer qu'elle ne relèvera probablement pas les taux d'intérêt avant quatre ou cinq ans.
En Europe et en Asie également, la masse monétaire reste abondante.
L'argent trouve son chemin - contrôlé par l'État - dans l'économie. D'une part, parce que l'État le dépense à pleines mains.
Les projets d'infrastructure en particulier doivent être promus des deux côtés de l'Atlantique.
En revanche, une grande partie de l'argent s'écoule directement dans les poches des consommateurs et des consommateurs (mot-clé: prime pour enfant, allocation de chômage partiel augmentée et étendue, etc.).
Cela réduira la consommation de carburant. De plus, les industries qui étaient auparavant considérées comme «prometteuses» par les politiciens en bénéficieront.
Cela peut être vu dans l'UE, par exemple, dans la canalisation de milliards de dollars vers des secteurs durables (Economie verte).
Dans le même temps, il devient de plus en plus inesthétique de garder de l'argent. En Allemagne, 200 banques facturent désormais des intérêts négatifs à divers clients.
Le nombre d'institutions qui collectent des intérêts négatifs continuera d'augmenter. En outre, le nombre de clients concernés par les banques individuelles augmente.
Conséquence: conserver des liquidités devient de plus en plus peu attractif, le capital est investi.
En l'absence d'alternatives d'investissement, le capital est donc canalisé plus fortement.
Les actions, l'immobilier et les métaux précieux en bénéficient (la structure de notre portefeuille stratégique se trouve dans le graphique).
En conséquence, ces investissements à valeur réelle sont conduits à des niveaux de valorisation complètement nouveaux.
Les chiffres clés classiques tels que le P / E et le P / E ratio ne perdent pas leur importance fondamentale, mais ils passent au second plan lors des décisions d'investissement.
Conclusion:
Le marché haussier détesté par certains investisseurs se poursuivra en 2021. Le flot d'argent apportera encore plus de records de cours.
Les corrections ne seront pas absentes, mais ce sont des opportunités bienvenues. La rotation sectorielle se poursuit.
La tendance boursière ne se brise que lorsque les banques centrales indiquent un revirement.
Analyse de Stefan Ziermann
Le rallye de fin d'année se transforme ainsi en rallye de début d'année sans interruption.
Le deuxième confinement et la perspective d'une économie allemande au ralenti jusqu'en avril ne semblent pas du tout effrayer la bourse.
Graphique du DAX30 en UT hebdo sur 5 ans avec NanoTrader
Aux États-Unis également, les bourses ignorent les développements de la pandémie de Covid-19.
Le Dow Jones et le S&P 500 sont à la hausse, tout comme l'échange technologique NASDAQ.
L'indice technologique a progressé à 13 000 points, le Dow Jones a atteint près de 31 000 points.
Mais: Le taux d'infection et le nombre de décès à l'étranger sont toujours élevés.
Cela pourrait encore être un problème. Car Joe Biden, le nouveau président américain, a réservé un verrouillage pendant la campagne électorale pour lutter contre les effets de la pandémie.
Apparemment, les marchés estiment que Biden n'imposera pas ce verrouillage ou qu'il n'aura aucun impact négatif sur l'économie.
Cette hypothèse pourrait se révéler être un cygne noir et déclencher une puissante correction.
En 2021, les bourses resteront toujours à la hausse. Les moteurs restent une monnaie bon marché et une liquidité excessive.
Les deux sont fournis par les banques centrales. La Réserve fédérale américaine vient d'annoncer qu'elle ne relèvera probablement pas les taux d'intérêt avant quatre ou cinq ans.
En Europe et en Asie également, la masse monétaire reste abondante.
L'argent trouve son chemin - contrôlé par l'État - dans l'économie. D'une part, parce que l'État le dépense à pleines mains.
Les projets d'infrastructure en particulier doivent être promus des deux côtés de l'Atlantique.
En revanche, une grande partie de l'argent s'écoule directement dans les poches des consommateurs et des consommateurs (mot-clé: prime pour enfant, allocation de chômage partiel augmentée et étendue, etc.).
Cela réduira la consommation de carburant. De plus, les industries qui étaient auparavant considérées comme «prometteuses» par les politiciens en bénéficieront.
Cela peut être vu dans l'UE, par exemple, dans la canalisation de milliards de dollars vers des secteurs durables (Economie verte).
Dans le même temps, il devient de plus en plus inesthétique de garder de l'argent. En Allemagne, 200 banques facturent désormais des intérêts négatifs à divers clients.
Le nombre d'institutions qui collectent des intérêts négatifs continuera d'augmenter. En outre, le nombre de clients concernés par les banques individuelles augmente.
Conséquence: conserver des liquidités devient de plus en plus peu attractif, le capital est investi.
En l'absence d'alternatives d'investissement, le capital est donc canalisé plus fortement.
Les actions, l'immobilier et les métaux précieux en bénéficient (la structure de notre portefeuille stratégique se trouve dans le graphique).
En conséquence, ces investissements à valeur réelle sont conduits à des niveaux de valorisation complètement nouveaux.
Les chiffres clés classiques tels que le P / E et le P / E ratio ne perdent pas leur importance fondamentale, mais ils passent au second plan lors des décisions d'investissement.
Conclusion:
Le marché haussier détesté par certains investisseurs se poursuivra en 2021. Le flot d'argent apportera encore plus de records de cours.
Les corrections ne seront pas absentes, mais ce sont des opportunités bienvenues. La rotation sectorielle se poursuit.
La tendance boursière ne se brise que lorsque les banques centrales indiquent un revirement.
Analyse de Stefan Ziermann