L'introduction en bourse de Lottomatica

[SignalRadar]

Que savons-nous de l'introduction en bourse de Lottomatica ?

Lottomatica a annoncé son intention de s'introduire en bourse par le biais d'une première offre publique de vente (IPO) le 13 avril. L'introduction en bourse de Lottomatica se composera d'actions nouvelles et existantes, mais le nombre exact d'actions n'a pas été annoncé. Le produit brut devrait s'élever à environ 435 millions d'euros. Le groupe italien de jeux d'argent a déclaré que le produit de l'offre servirait principalement à rembourser les dettes en cours.

Le groupe de jeu italien est détenu par la société de capital-investissement Apollo Global Management (APO.N), qui a acquis Lottomatica il y a près de deux ans. Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan et UniCredit sont les coordinateurs globaux conjoints de la cotation. Les teneurs de livre sont Apollo Capital Solutions, Banca Akros, BNP Paribas et Mediobanca.

Les turbulences dans le secteur bancaire à la suite de l'effondrement de la Silicon Valley Bank ont contraint certaines entreprises à retarder leurs projets d'introduction en bourse, tout comme le ralentissement financier général observé au cours des deux dernières années. Toutefois, les marchés européens des actions ont récupéré la plupart des pertes subies lors de la liquidation boursière déclenchée par la SVB.

Le marché mondial des introductions en bourse s'est considérablement asséché après une année de volatilité due à des taux d'intérêt élevés et à l'inflation. Jusqu'à présent, les marchés européens ont connu deux introductions en bourse en 2023, qui se sont toutes deux soldées par des pertes. La capitalisation boursière de l'entreprise italienne EuroGroup Laminations a chuté de 10 % depuis son introduction en bourse, et celle de l'entreprise allemande d'hébergement de sites web Ionos a chuté de 23 %. Toutefois, Lottomatica a pris des mesures pour garantir une cotation plus réussie, notamment en réduisant considérablement son objectif de recettes, qui passe de 1 milliard d'euros, comme l'avait annoncé Apollo Global en janvier, à un maximum de 600 millions d'euros.

Quand l'introduction en bourse de Lottomatica aura-t-elle lieu ?

Lottomatica n'a pas encore fixé de date officielle, mais l'entreprise a confirmé son intention de s'introduire sur la Borsa Italiana d'ici la fin du mois d'avril.

Combien vaut Lottomatica ?

L'évaluation la plus récente de Lottomatica, lors de son acquisition par Apollo, a évalué la société à 1,1 milliard d'euros. Bien que Lottomatica ne dispose pas d'une évaluation publique plus récente, la société vise une capitalisation boursière de 2,7 milliards d'euros après l'introduction en bourse. Cette estimation tient compte de la possibilité que les preneurs fermes achètent des actions greenshoe supplémentaires en plus des offres de base.

Quel est le modèle d'entreprise de Lottomatica ?

Lottomatica est une société de jeu italienne qui exploite des loteries, des paris sportifs et d'autres jeux d'argent. La société possède le plus grand réseau de jeux d'argent en Italie, avec des milliers de salles de jeux et d'entrées pour les paris sportifs en ligne. Elle possède également des machines de jeu physiques dans tout le pays.

Lottomatica divise son activité en trois branches : les paris en ligne, les paris sportifs et les jeux. Les produits de paris en ligne intègrent un certain nombre de marques, dont Betflag, récemment acquise, sur le web et les applications mobiles. Les paris sportifs couvrent trois marques populaires : Better, GoldBet et Intralot, qui sont toutes accessibles dans les magasins de paris et les points de vente. Les jeux couvrent diverses machines indépendantes installées dans des lieux publics et des salles de jeux concurrentes dans tout le pays.

La société de jeux d'argent a fait sa première acquisition en tant qu'entreprise autonome en décembre 2022 d'un autre opérateur de paris sportifs et de casinos en ligne, Betflag. Malgré cette acquisition tardive, l'opération a grandement contribué à accroître les bénéfices d'exploitation pour l'année.

Comment Lottomatica gagne-t-il de l'argent ?

Lottomatica gagne de l'argent grâce aux commissions, également connues sous le nom de vigorish ou vig. Le vig est le montant facturé par une société de paris sportifs, similaire à la marge de la maison dans un casino. Le vig est pris en compte dans la cote d'un meilleur pari et payé comme un supplément pour le traitement du pari.

Les machines de jeu et les applications de jeu exploitées par Lottomatica génèrent également des revenus par le biais d'une marge traditionnelle. La publicité et les partenariats dans tous les produits de Lottomatica rapportent également de l'argent à l'entreprise.

Lottomatica est-il rentable ?

Oui, Lottomatica est rentable. La société a déclaré un bénéfice net de 73,0 millions d'euros pour l'exercice 2022 et un EBITDA de 460,4 millions d'euros. La période a marqué la première année complète en tant qu'entreprise autonome après son acquisition par Apollo auprès d'International Gaming Technology (IGT).

Il s'agit d'une augmentation significative par rapport à la perte de 57,6 millions d'euros enregistrée l'année précédente. Cette évolution a été favorisée par la croissance des recettes dans les trois secteurs : 93,3 % pour les jeux, 17,5 % pour les paris en ligne et 122,5 % pour les paris sportifs.

Dans une mise à jour commerciale couvrant les mois de janvier et février 2023, Lottomatica a déclaré qu'elle s'attendait à un EBITDA d'environ 560 millions d'euros pour l'année. Dans le même rapport de deux mois, Lottomatica a déclaré que les revenus étaient en hausse dans les trois secteurs, avec 12 % pour les jeux, 39 % pour les paris en ligne et 19 % pour les paris sportifs.

Lottomatica a annoncé qu'elle verserait des dividendes à partir de 30 % de ses bénéfices ajustés.

Qui possède Lottomatica ?

Lottomatica appartient à Apollo Global Management (APO.N), une société américaine de capital-investissement qui a racheté Lottomatica à IGT en mai 2021 pour 950 millions d'euros.

Qui sont les concurrents de Lottomatica ?

Parmi les concurrents de Lottomatica figurent des sociétés de jeu britanniques opérant sur le marché italien, telles que Flutter (FLTRF.L), Entain (ENT.L), Playtech (PTEC.L) et 888 Holding (888.L). À l'heure actuelle, ces sociétés ont toutes une exposition plus globale que Lottomatica, mais Lottomatica détient la plus grande part de marché des revenus nationaux, soit 19,6 %, selon Statista en mars 2023. Sisal, qui a été rachetée par Flutter en 2021, est deuxième avec 9,44 % ; Snai, une société italienne détenue et exploitée, est troisième avec 8,05 %.