Histoire des marchés de matières premières

[L'expert]

Qu'est-ce qu'une marchandise ?

Les matières premières sont des biens ou des produits qui sont interchangeables avec d'autres biens du même type. Il s'agit généralement de matières premières ou de produits primaires qui sont utilisés dans la production d'autres biens ou consommés directement.

Types de produits de base

Les matières premières peuvent être classées en quatre grandes catégories : l'énergie, les métaux, l'agriculture et le bétail.

• Énergies : Cette catégorie comprend le pétrole brut, le gaz naturel, le fioul domestique et l'essence. Les matières premières énergétiques sont essentielles pour alimenter les industries, les transports et les besoins résidentiels.
• Métaux : Les métaux précieux comme l'or, l'argent et le platine, ainsi que les métaux industriels comme le cuivre, l'aluminium et l'acier, entrent dans cette catégorie. Les métaux sont largement utilisés dans diverses industries, notamment la construction, l'électronique et la fabrication.
• Produits agricoles : Les matières premières agricoles comprennent des produits tels que le blé, le maïs, le soja, le coton, le café, le sucre et le cacao. Ces produits sont essentiels à l'industrie alimentaire et à la production agricole.
• Bétail : Cette catégorie comprend les bovins vivants, les porcs maigres et les bovins d'engraissement. Les produits de base du bétail sont essentiels pour l'industrie de la viande et l'industrie laitière.

Fonctionnement des marchés de matières premières

Les marchés de matières premières constituent une plateforme permettant aux acheteurs et aux vendeurs d'échanger des matières premières. Ces marchés sont principalement divisés entre les bourses physiques et les bourses de produits dérivés.

Les bourses de matières premières physiques facilitent l'achat et la vente dans l'intention d'une livraison réelle. Parmi les bourses de matières premières physiques, on peut citer le Chicago Mercantile Exchange (CME) et le London Metal Exchange (LME).
Les bourses de produits dérivés, telles que le New York Mercantile Exchange (NYMEX) et l'Intercontinental Exchange (ICE), facilitent la négociation de contrats dérivés liés aux produits de base. Ces contrats, tels que les contrats à terme et les options, tirent leur valeur d'une matière première sous-jacente. Les négociants peuvent spéculer sur l'évolution future du prix des produits de base sans en prendre livraison physiquement.

Comment les prix des produits de base sont-ils fixés ?

Les prix des matières premières sont déterminés par les niveaux de l'offre et de la demande, tout en tenant compte des conditions futures du marché. La taille des contrats diffère selon le type de produit négocié. Par exemple, les céréales comme le maïs et le blé sont généralement négociées dans des contrats de 5 000 boisseaux, tandis que le pétrole est négocié à 1 000 barils par contrat.

Certains prix de produits de base sont influencés par la demande saisonnière, comme les prix du pétrole qui augmentent en été. Les événements écologiques tels que les ouragans et les sécheresses peuvent également affecter le prix des matières premières en interférant avec leur production.

Qu'est-ce qu'un contrat futures ?

Les contrats futures sont des accords visant à prendre livraison d'un actif à une date future, souvent à un prix prédéterminé. Ils sont particulièrement utiles pour le négoce des matières premières, car ils permettent de spéculer sur le prix futur des marchandises sans avoir à les détenir physiquement.

Chronologie des marchés de matières premières

Le commerce des matières premières a une histoire riche qui remonte à des milliers d'années. Le marché a précédé d'autres échanges économiques tels que les actions et les devises. De nombreuses civilisations peuvent attribuer leur domination et leur succès à la création de vastes systèmes d'échange pour le transfert des marchandises.

Les marchés modernes de matières premières sont devenus beaucoup plus complexes que leurs premières origines grâce aux échanges numériques, aux produits dérivés et aux contrats à terme. Voici une chronologie des principales évolutions des marchés de matières premières :

Les premières formes de commerce de matières premières : 4500 AVANT J.-C.

Les premiers échanges de marchandises ont eu lieu dans l'ancienne Mésopotamie entre 4500 et 4000 av. Les gens échangeaient du bétail et des formes de monnaie comme les coquillages et, plus tard, l'or et l'argent.

Les pièces d'or et d'argent étant devenues plus populaires, les marchés de matières premières se sont étendus à toute l'Europe, l'urbanisation facilitant le transport du bétail et des produits agricoles.

Bourse du riz au Japon : 1700

Pendant la période Edo au Japon, les marchands de riz stockaient leurs produits dans des entrepôts et vendaient des reçus de leur stock sous forme de "tickets de riz". Ces tickets étaient les premières formes de contrats futures répertoriées. Ils constituaient une promesse d'échange de riz comme moyen de lever des fonds, et ont fini par devenir leur propre forme de monnaie représentée.

En 1730, le gouvernement a créé la bourse du riz de Dojima, qui attribuait deux marchés distincts, le marché au comptant et le marché à terme, pour l'échange de billets de riz. À l'instar des bourses modernes, la bourse de Dojima fonctionnait avec un système d'adhésion et une chambre de compensation.

Fondation du Chicago Board of Trade : 1848

Le Chicago Board of Trade (CBOT) a été créé en avril 1814 en tant que première bourse moderne de contrats à terme et d'options. La bourse a été créée par plusieurs grands négociants en grains qui souhaitaient tirer parti de la position de Chicago au milieu d'un réseau croissant de chemins de fer et de lignes télégraphiques à travers les États-Unis.

Le CBOT est rapidement devenu le centre mondial du commerce des matières premières agricoles. En 1865, la bourse a créé des contrats à terme normalisés pour des céréales telles que le blé, le maïs et l'avoine. Les contrats à terme sur le soja ont été introduits en 1936 et sont rapidement devenus l'une des matières premières les plus activement négociées.

Création du New York Board of Trade : 1870

Après le développement des opérations à terme sur les céréales, le New York Cotton Exchange est fondé pour faciliter les opérations à terme sur le coton. Deux ans plus tard, les marchands de produits laitiers créent le Butter and Cheese Exchange à New York, rebaptisé par la suite New York Mercantile Exchange (NYMEX). Le café, le sucre et le cacao seront ajoutés à la NYMEX en 1916.

Création de la Bourse des métaux de Londres : 1877

Le London Metal Exchange (LME) est la première bourse au monde pour les contrats à terme de gré à gré, les contrats à terme standardisés et les contrats d'option sur les métaux de base, les métaux ferreux et les métaux précieux. Il s'agit de la dernière bourse en Europe à fonctionner encore à guichet ouvert, mais un système électronique est également utilisé.

Création du Chicago Mercantile Exchange : 1933

Le Chicago Mercantile Exchange, mieux connu sous le nom de COMEX, est né de la fusion de plusieurs bourses. C'est aujourd'hui l'une des bourses des métaux les plus connues, avec la Bourse des métaux de Londres.

Développement du commerce électronique : 1999

Le tournant du siècle a marqué le passage des opérations à guichet ouvert à la négociation électronique. La négociation électronique offrait des commissions moins élevées aux négociants, mais permettait un système plus efficace et une réglementation plus facile.

La négociation électronique a également permis aux petits commerçants de rejoindre le marché, car tout le monde peut effectuer des transactions par l'intermédiaire de plateformes en ligne sans devoir faire appel à des courtiers en chair et en os. Ces plateformes en ligne proposent également des graphiques de trading, des informations et des analyses sur le marché, des outils éducatifs et des programmes d'analyse technique.

Les marchés des matières premières aujourd'hui

Avec l'explosion du commerce en ligne et l'accélération des cycles d'information, la popularité du commerce des matières premières a plus que doublé au cours du siècle dernier. Le marché est également devenu plus volatil, réagissant aux bouleversements politiques, aux crises économiques, aux guerres commerciales et à l'évolution des technologies.

À mesure que de plus en plus d'acteurs ont pu accéder au négoce des matières premières, le marché est devenu une couverture populaire contre d'autres investissements et transactions comme les actions et les devises. Cela a apporté des millions de dollars supplémentaires aux marchés des matières premières, les rendant plus liquides et influençant le prix des produits de base.

Aujourd'hui, les marchés des matières premières continuent d'évoluer à mesure que les nouvelles économies émergentes développent leur production de matières premières et que de nouvelles ressources, telles que le lithium et l'uranium, gagnent en importance grâce aux progrès technologiques.