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L'histoire ne se répète pas, mais elle rime", dit-on, et les observateurs expérimentés de la crypto-monnaie reconnaissent sans doute certaines similitudes avec les cycles passés.
Sur les cendres des implosions de FTX, UST et Celsius en 2022, le bitcoin s'est élevé tel un phénix depuis son niveau le plus bas, proche de 16 000 dollars, pour presque tripler et atteindre 45 000 dollars en 2023, soutenu par les espoirs d'un environnement macroéconomique plus accommodant, d'une réglementation plus claire et d'un ETF spot imminent aux États-Unis, exposant la classe d'actifs à des milliers de milliards de dollars d'actifs investissables.
Perspectives pour Bitcoin 2024
L'"hiver" cryptographique de 2022 étant clairement derrière nous, le bitcoin est entré dans la période la plus haussière de son cycle de baisse de 4 ans. Pour les non-initiés, la quantité de nouveaux bitcoins versés aux mineurs est réduite de moitié environ tous les quatre ans, ce qui diminue le taux d'inflation de l'offre de bitcoins et augmente son ratio "stock-flux", une mesure de la "dureté" d'une monnaie.
Comme le montre le graphique ci-dessous, que j'ai appelé familièrement "le seul graphique sur le bitcoin dont vous aurez jamais besoin", la crypto-monnaie est passée par trois étapes avec une constance remarquable tous les quatre ans :
1. "Crypto Winter" (du pic du marché haussier au creux du marché baissier)
- Décembre 2013 - janvier 2015 (58 semaines) : -86%
- Déc 2017 - Déc 2018 (52 semaines) : -84%
- Nov 2021 - Nov 2022 (54 semaines) : -78%
2. "Crypto Spring" (du creux du marché baissier à la division par deux du bitcoin) :
- Janvier 2015 - Juillet 2016 (78 semaines) : +377 % du creux au sommet
- Déc 2018- mai 2020 (74 semaines) : +348% du creux au sommet
- Nov 2022 - Avr 2024 (72 semaines) : +191% de creux à pic (jusqu'à présent)
3. "L'été des cryptomonnaies/la phase de folie (réduction de moitié du bitcoin jusqu'au pic du marché haussier) :
- juillet 2016 - décembre 2017 (74 semaines) : +2,873%
- Mai 2020 - Nov 2021 (78 semaines) : +615%
- Avril 2024 - ? ?? A DÉTERMINER
Source : TradingView, StoneX
Si cette tendance historique se maintient, elle pourrait indiquer un potentiel de hausse plus important au premier trimestre de l'année avant les échéances d'avril, puis une accélération à partir de là si le bitcoin entre dans une nouvelle phase de manie, comme nous l'avons vu après les échéances précédentes. Bien entendu, les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et même si nous sommes au début d'un nouveau cycle haussier, il convient de noter qu'il y aura probablement des obstacles en cours de route. Comme le montre le graphique ci-dessous, les précédents marchés haussiers du bitcoin ont tous connu des baisses de 40 à 60 % avant d'atteindre leur sommet. Depuis le creux de la vague à la fin de l'année dernière, ce cycle n'a connu qu'un recul de 20 %.
Source : Glassnode
Sur les cendres des implosions de FTX, UST et Celsius en 2022, le bitcoin s'est élevé tel un phénix depuis son niveau le plus bas, proche de 16 000 dollars, pour presque tripler et atteindre 45 000 dollars en 2023, soutenu par les espoirs d'un environnement macroéconomique plus accommodant, d'une réglementation plus claire et d'un ETF spot imminent aux États-Unis, exposant la classe d'actifs à des milliers de milliards de dollars d'actifs investissables.
Perspectives pour Bitcoin 2024
L'"hiver" cryptographique de 2022 étant clairement derrière nous, le bitcoin est entré dans la période la plus haussière de son cycle de baisse de 4 ans. Pour les non-initiés, la quantité de nouveaux bitcoins versés aux mineurs est réduite de moitié environ tous les quatre ans, ce qui diminue le taux d'inflation de l'offre de bitcoins et augmente son ratio "stock-flux", une mesure de la "dureté" d'une monnaie.
Comme le montre le graphique ci-dessous, que j'ai appelé familièrement "le seul graphique sur le bitcoin dont vous aurez jamais besoin", la crypto-monnaie est passée par trois étapes avec une constance remarquable tous les quatre ans :
1. "Crypto Winter" (du pic du marché haussier au creux du marché baissier)
- Décembre 2013 - janvier 2015 (58 semaines) : -86%
- Déc 2017 - Déc 2018 (52 semaines) : -84%
- Nov 2021 - Nov 2022 (54 semaines) : -78%
2. "Crypto Spring" (du creux du marché baissier à la division par deux du bitcoin) :
- Janvier 2015 - Juillet 2016 (78 semaines) : +377 % du creux au sommet
- Déc 2018- mai 2020 (74 semaines) : +348% du creux au sommet
- Nov 2022 - Avr 2024 (72 semaines) : +191% de creux à pic (jusqu'à présent)
3. "L'été des cryptomonnaies/la phase de folie (réduction de moitié du bitcoin jusqu'au pic du marché haussier) :
- juillet 2016 - décembre 2017 (74 semaines) : +2,873%
- Mai 2020 - Nov 2021 (78 semaines) : +615%
- Avril 2024 - ? ?? A DÉTERMINER
Source : TradingView, StoneX
Si cette tendance historique se maintient, elle pourrait indiquer un potentiel de hausse plus important au premier trimestre de l'année avant les échéances d'avril, puis une accélération à partir de là si le bitcoin entre dans une nouvelle phase de manie, comme nous l'avons vu après les échéances précédentes. Bien entendu, les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et même si nous sommes au début d'un nouveau cycle haussier, il convient de noter qu'il y aura probablement des obstacles en cours de route. Comme le montre le graphique ci-dessous, les précédents marchés haussiers du bitcoin ont tous connu des baisses de 40 à 60 % avant d'atteindre leur sommet. Depuis le creux de la vague à la fin de l'année dernière, ce cycle n'a connu qu'un recul de 20 %.
Source : Glassnode