Prévisions du Dow Jones

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Principaux enseignements

• La demande de vêtements Nike est restée forte, mais Nike a eu du mal à protéger son résultat net dans l'environnement inflationniste.
• Cela a incité Nike à se concentrer sur une croissance rentable.
• L'état des stocks sera déterminant pour les attentes en matière de rentabilité au cours de la nouvelle année.
• Les ventes et les marges devraient s'améliorer au cours des 12 prochains mois, bien qu'elles soient menacées par le ralentissement de la reprise économique en Chine et l'augmentation des risques de récession.
• L'action Nike a eu du mal à regagner le terrain perdu lors de la déroute de 2022.

Quand Nike publiera-t-elle ses résultats pour le quatrième trimestre ?

Nike publiera ses résultats du quatrième trimestre et de l'année complète après la clôture des marchés américains le jeudi 29 juin. Une conférence téléphonique est prévue le même jour à 14hPT.

Consensus sur les résultats de Nike au quatrième trimestre

Wall Street prévoit que Nike enregistrera une hausse de 2,7 % de son chiffre d'affaires en glissement annuel à 12,6 milliards de dollars au quatrième trimestre, tandis que le BPA ajusté devrait chuter de 26 % à 0,67 $.

Nike a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année au cours du dernier trimestre et a déclaré qu'elle s'attendait à une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre élevé, alors qu'elle visait auparavant une croissance à un chiffre moyen, et les analystes pensent qu'elle atteindra le haut de cette fourchette. Les analystes pensent qu'elle atteindra le haut de cette fourchette. Cela mettrait Nike sur la voie d'une croissance annuelle des ventes de 9 % à 50,9 milliards de dollars et d'une baisse de 13,5 % du BPA ajusté pour l'année entière à 3,24 $ si elle atteint ces prévisions.

Aperçu des résultats de Nike pour le quatrième trimestre

La demande de vêtements de loisirs haut de gamme est restée forte dans une période difficile pour l'ensemble du secteur de la vente au détail, bien que Nike ait eu du mal à protéger son résultat net dans un environnement inflationniste. Il est important de rappeler que les bénéfices restent bien supérieurs aux niveaux d'avant la pandémie, mais que Nike s'est toujours concentré sur une croissance rentable.

L'un des principaux problèmes auxquels Nike et d'autres détaillants ont été confrontés est l'excès de stocks, qui les a obligés à offrir des rabais pour les écouler. Cela réduit les marges et augmente les coûts, ce qui n'est pas une bonne nouvelle pour la rentabilité à un moment où les dépenses sont déjà poussées à la hausse par l'inflation. Nike a déclaré avoir fait d'énormes progrès en ce qui concerne ses stocks au cours du dernier trimestre et avoir dépassé le pic de ses problèmes. Les analystes estiment que les stocks seront supérieurs de 8,4 % au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente. Cette hausse sera due à l'augmentation du coût des intrants, qui accroît la valeur de ses stocks, mais il s'agirait de la plus faible augmentation en 18 mois, ce qui indiquerait que Nike est sur la bonne voie.

Des signes indiquant qu'elle a écoulé la majeure partie de ses stocks excédentaires et qu'elle aborde le nouvel exercice financier avec une ardoise propre seraient les bienvenus. L'un des moyens utilisés par Nike pour écouler ses stocks a été de faire appel à ses partenaires grossistes. Ces dernières années, Nike s'est concentrée sur le développement de son activité de vente directe au consommateur, ce qui lui a permis d'enregistrer une croissance plus rapide et plus fiable, mais son activité de vente en gros reste son principal canal de vente.

L'essentiel de l'effort portera sur les perspectives. Les marchés espèrent que Nike pourra renouer avec la croissance au cours du nouvel exercice, grâce à l'élimination des éléments de comparaison. Wall Street prévoit que Nike pourra atteindre une croissance des ventes de 6,5 % et un chiffre d'affaires cible de 54,2 milliards de dollars, tout en augmentant le bénéfice par action ajusté de plus de 20 %, à 3,90 dollars, au cours des 12 prochains mois. Sa marge brute devrait également remonter au-dessus des niveaux d'avant la pandémie.

Les commentaires sur la Chine, son troisième plus grand marché, seront déterminants, car les analystes prévoient qu'une reprise ira à l'encontre d'une croissance stable ou plus faible dans d'autres régions, Wall Street prédisant un ralentissement sévère en Amérique du Nord à mesure que les comparaisons deviennent plus difficiles. Le rebond économique de la Chine depuis l'abandon de la lutte contre le Covid-19 n'a pas été aussi rapide qu'on l'avait d'abord espéré, ce qui menace les perspectives de Nike. Les craintes accrues d'une récession et la perte de confiance des consommateurs pourraient également menacer la dynamique des ventes au cours du nouvel exercice, l'inflation et la hausse des taux d'intérêt continuant à peser sur le porte-monnaie des consommateurs.

Quelle est la prochaine étape pour l'action NKE ?

L'action Nike a eu du mal à se remettre de la déroute de 2022. Depuis qu'elle a touché le fond en octobre dernier, l'action n'a réussi qu'à remonter jusqu'au retracement de 50 %, qui s'est avéré être une résistance trop importante. Il s'est depuis effondré pour tester le retracement de 23,6 % à environ 105 dollars, ce qui semble constituer un soutien. Nous attendons donc que le titre sorte de cette fourchette.

Dans l'immédiat, le titre doit dépasser la moyenne mobile à 200 jours, qui s'est avérée être un plafond difficile à franchir au cours des deux dernières semaines. Les moyennes mobiles à court terme entrent ensuite en jeu avant que le retracement de 50 % ne revienne sur le radar.

Un glissement sous le niveau de soutien de 105 $ risque d'ouvrir la voie à un retour sous les 100 $. Les plus bas de 30 mois observés en octobre dernier seraient alors de nouveau en jeu.

Analyse du Dow Jones : Quelle est la prochaine étape ?

L'évolution du cours de l'action Nike influencera l'indice Dow Jones Industrial Average étant donné qu'elle en fait partie avec une pondération de plus de 2,4 %.

L'indice n'a pas été en mesure de dépasser les 34 589 points au cours des sept derniers mois, mais il a établi une série de creux plus élevés et a été aidé par une ligne de tendance de soutien depuis qu'il a atteint les creux que nous avons vus en septembre dernier. Cela crée un triangle ascendant qui rétrécit la bande dans laquelle il peut se négocier, ce qui devrait éventuellement conduire à une rupture. Gardez un œil sur les volumes échangés lorsque cela se produit. Des volumes plus élevés peuvent aider à confirmer une rupture, mais s'ils sont faibles, cela pourrait être le signe d'une fausse rupture.

Dans cette optique, nous attendons de l'indice qu'il passe soit au-dessus du plafond de 34 589, soit en dessous de la ligne de tendance de soutien. Si la ligne de tendance se brise, nous devons voir si le prochain creux est plus élevé ou plus bas que la dernière jambe à 32 764, à peu près en ligne avec la moyenne mobile de 200 jours.