Analyse Euro/Dollar US

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L'EUR/USD semble prêt à perdre tous les gains réalisés au début de l'année alors qu'il oscille juste au-dessus du niveau d'ouverture de 2023 à 1,0705. En plus du renforcement du dollar américain, les difficultés de la zone euro se poursuivent avec des données qui s'avèrent, les unes après les autres, plus faibles que prévu. Cette fois-ci, il s'agit des commandes d'usines allemandes et des ventes au détail de la zone euro. Et comme si cela ne suffisait pas, le pétrole brut a atteint 90 dollars le baril hier après que les Saoudiens aient décidé d'étendre leurs réductions d'approvisionnement jusqu'à la fin de l'année, ce qui pourrait donner un nouvel élan à l'inflation. Aujourd'hui, le seul espoir pour les haussiers de l'EUR/USD semble être le PMI des services ISM - s'il s'avère bien en dessous des attentes. Si cela ne se produit pas, l'EUR/USD pourrait tomber sous le plus bas de mai à 1,0635.

Analyse Euro/Dollar US : La hausse des prix du pétrole pourrait soutenir davantage le dollar

Mardi, l'indice du dollar (DXY) a franchi et clôturé au-dessus du sommet de 104,70 atteint en mai 2023, ce qui a coïncidé avec le franchissement de la barrière des 90 dollars par le pétrole brent à la suite des nouvelles saoudiennes. Nous nous attendons à ce que la dynamique haussière du dollar se maintienne jusqu'à ce qu'un élément fondamental déclenche un retournement. En attendant, la hausse des prix du pétrole sera davantage un problème pour les pays importateurs de pétrole, dont beaucoup appartiennent à la zone euro, ainsi que pour le Japon et l'Inde, que pour les États-Unis, qui sont indépendants sur le plan énergétique et exportateurs nets de pétrole et de gaz. Il faut donc s'attendre à ce que le dollar reste sur le devant de la scène si les prix du pétrole continuent de grimper, toutes choses égales par ailleurs.

L'indice ISM des services ne devrait pas menacer la tendance haussière de l'USD

La donnée clé de cette semaine aux États-Unis est l'indice PMI des services ISM, qui doit être publié plus tard dans la journée. On s'attend à ce qu'il atteigne 52,5, contre 52,7 précédemment.

L'indice PMI du secteur des services est resté au-dessus de 50 pendant la majeure partie de l'année, contrairement à l'indice PMI du secteur manufacturier. Toutefois, compte tenu de la rigidité des attentes en matière d'inflation et de l'apparition de signes de faiblesse sur le marché du travail, l'indice PMI pourrait commencer à s'affaiblir et peser davantage sur les prévisions d'une nouvelle hausse des taux de la Fed avant la fin de l'année. Malgré cela, le fait que les données en dehors des États-Unis soient encore plus faibles, combiné à la hausse des prix du pétrole et à une légère détérioration de l'appétit pour le risque, le dollar devrait trouver un soutien continu sur les baisses pendant un certain temps encore.

Cependant, si nous assistons à une forte détérioration de l'indice PMI, par exemple avec une lecture inférieure à 50,0, nous pourrions alors assister à une vente plus importante du dollar. Le rapport sur l'IPC du mois d'août de la semaine prochaine sera déterminant.

Les données de la zone euro continuent de se détériorer

La force du DXY a sans aucun doute été alimentée par la faiblesse du yen, plus que par celle de l'euro. Ainsi, l'EUR/USD n'a pas encore franchi son plus bas de mai 2023, à 1,0635. Mais ce n'est peut-être qu'une question de temps, à en juger par la performance du dollar ces derniers temps et par la faiblesse persistante des données de la zone euro.

Ce matin, nous avons vu que les commandes d'usines allemandes sont tombées à -11,7 % en juillet, perdant plus que la hausse de 7,6 % du mois précédent. Les perspectives pour la production industrielle allemande ne semblent pas très bonnes, étant donné que la semaine dernière, le PMI manufacturier est tombé à 39,1 en août, marquant la deuxième lecture la plus basse depuis mai 2020 et soulignant l'étendue de la faiblesse dans le secteur.

Signe évident d'un consommateur en difficulté, les ventes au détail de la zone euro ont chuté ou stagné au cours de chacun des six derniers mois. Après une baisse de 0,3 % en juin, les ventes ont encore reculé de 0,2 % en juillet, décevant une fois de plus les attentes.

Analyse Euro/Dollar US : Les analyses techniques de l'EUR/USD pointent vers le bas

Ainsi, presque tout indique une baisse pour l'EUR/USD, suggérant que le rebond d'aujourd'hui pourrait ne pas tenir une fois de plus. Le chemin de moindre résistance reste à la baisse pour l'EUR/USD, en particulier après que les taux aient clôturé sous la moyenne de 200 jours vendredi. Compte tenu des plus bas et des plus hauts inférieurs, et de la structure de prix globalement baissière sur cette paire, il est difficile d'être haussier sur les perspectives de l'EUR/USD à ces niveaux. Par conséquent, je m'attends à ce que le support désormais cassé à 1,0766 offre une résistance si nous y arrivons plus tard dans la journée. Les haussiers devront attendre un signal d'inversion confirmé, car la pression à la vente pourrait facilement prendre de l'ampleur avec de plus en plus de niveaux de support cassés. Un mouvement en dessous du plus bas de mai 2023 à 10635 semble être l'issue la plus probable plutôt qu'un rallye vers la zone des 1,10.