Or et Argent: Hui Gold Bugs (IV)

[MKCHI]

Différents sons de cloches concernant le Gold ces jours ci: regardons, si vous le voulez bien, les deux principaux sons.

1/ Le son "bullish"
* Russel est convaincu que nous sommes dans un "secular bull market" pour le Gold. Donc, il préconise de choisir les bons chevaux, et de rester en selle tout le temps. Buy an Hold: acheter et garder. Les bons chevaux, cad, le Gold physique (pièces d'Or), pour la base, et actions de sociétés minières de qualité (Nem en premier). "Gold is a hold".
* Jim Sinclair n'est pas pour le "buy and Hold" à 100%. C'est un trader. Il préconise pour les non pro de vendre un 1/3 de la position "on strength" (prix en force) et de racheter "on weakness" (prix faibles). Actuellement, il semblerait dans une position d'attente, que les "ides de mars" soient passées, cad le 15, 16 et 17 mars. Pendant ce temps il accumule.

2/ Le son Bearish.
* Harry Schultz est complètement contre la tactique du "buy and hold". Il dit que le marché étant trés volatil, c'est un peu idiot de rester avec des positions qui peuvent perdre parfois jusqu'à 50% dans la moindre correction, notamment chez les juniors. Effectivement, on vient de le constater (GSS a tapé 11$ puis revenu à 6$, par exemple). Actuellement, il dit que les graphs du Gold et de l'Hui montrent un Head and Shoulder (Tête et épaules), et que nous sommes juste sur l'épaule de droite. Si on casse, déscente pour plusieurs mois. Mais ce n'est pas sur. Si on refuse de casser, le trend haussier reprend.
* Captain Hook: son analyse graphique vraiment brillante appuie la position de Harry Schultz: Voir ici
http://www.gold-eagle.com/editorials_04/captainhoo...
Il s'attend à une correction du Gold (et actions) encore plus sévère.

Pour ma part, je pense aussi qu'il faut être prudent, dans les deux sens, à la hausse comme à la baisse: pas rater celle-là, et éviter celle-ci. Tough job. Pour m'eclaircir les idées, j'ai laissé de côté les indices, et j'ai examiné un des meilleurs fonds Gold des Usa, le Toqueville Gold ( TGLDX): et voici:

[Silicon]

Dines est positif sur l'or
Les soeurs Aden aussi

Mc Lellan vient de passer de positif a plutot négatif
Woodson est négatif (il se trompe souvent)

Bon trading

[dupilon]

A ce stade, la seule certitude, c'est que l'Or est encore et toujours couplé au USD. Si ce dernier continue à faire du surplace ou à grimper légérement, l'Or ne remontera pas. Au mieux une consolidation latérale (375-405 USD).
La hausse de l'Or reste conditionnée à l'inflation générale et surtout l'inflation monétaire US et asiatique. Si l'on ressort les risques de déflation, cela risque de peser à CT surl'Or.
A terme,(+/- 6 mois) la BCE sera obligée de réduire ses taux pour contribuer à la relance en Europe. Ce sera le début de la dévaluation compétitive toutes monnaies confondues. Cela devrait permettre à l'Or de se découpler du USD et de repartir vers de nouveaux sommets.

[providence]

Le terrorisme est l'un des trois facteurs qui contribuent à la hausse actuelle de l'or», explique Kamal Naqvi, analyste chez Barclays Capital. «Les prix profitent également des anticipations d'une nouvelle baisse du dollar.» La pression sur la monnaie américaine s'est en effet renforcée depuis que le Japon a averti qu'il pourrait cesser sa politique d'intervention agressive pour soutenir sa monnaie. «Or, une baisse du dollar face aux monnaies asiatiques suffirait à entretenir la hausse de l'or. Cela même si la Banque centrale européenne décidait, de son côté, d'intervenir pour défendre sa monnaie aux alentours de 1,30-1,35 dollar l'euro», estime la même source. Le prix de l'or est en effet historiquement corrélé au niveau du dollar puisque la baisse du billet vert rend le métal jaune moins cher pour les investisseurs extérieurs à la zone dollar et soutient du coup la demande.


La troisième raison tient à la rechute ces derniers jours des marchés boursiers liée, là encore, aux tensions internationales mais aussi aux craintes concernant la croissance économique.

Or, le marché de l'or a surtout bénéficié depuis trois ans des réallocations d'actifs provoquées par la faiblesse des marchés actions. Ainsi, l'once d'or ne valait que 255 dollars début 2001...

En même temps, la demande physique de métal jaune reste relativement atone. Certes, l'or bénéficie de la demande asiatique et notamment celle de l'Inde, en pleine saison des mariages. Mais, le marché de la bijouterie qui représente 80% du marché de l'or, est en recul depuis deux ans. Et ce n'est pas avant longtemps que la Chine pourra soutenir à elle seule la demande mondiale. Les marchés de la dentisterie et des semi-conducteurs ne suffiront pas non plus à stimuler la demande. Les plus prudents rappellent, en outre, que les cours en Bourse des grandes compagnies minières, qui servent traditionnellement d'indicateur avancé, ont reculé de 15 à 20% ces derniers mois.

http://www.lefigaro.fr/eco-monde/20040324.FIG0132.html

[Roque]

Bonsoir,

Les analyses des "gourous" US sont biaisées inévitablement par leur appréciation de la valeur de l'or en dollar US.
On peut être bullish pour l'or, certains annoncent 1000 USD l'once et l'avenir leur donnera probablement raison, mais être réservé sur l'amorce d'une véritable hausse en €uro à CT / MT.

A titre d'illustration si :
- l'or pèse aujourd'hui 420 USD/ once, et le dollar s'échange à 0.81130 €,
- que demain l'or touche les 1000 USD/once et qu'il se maintient en valeur €uro, alors le dollar aura dévalué de 58%.
- si l'or gagne seulement 15% en valeur euro, alors la dévaluation du dollar sera d'environ 52% de sa valeur actuelle CE QUI EST UN SCENARIO PLAUSIBLE.


Comme le dit MKCHI, il faut être prudent, mais de plus il faut raisonner dans sa monnaie de référence, qui n'est pas celle de ces gourous (en 6 mois un seul a fait un très bon article sur l'or et l'€).


Bonne soirée