Analyste technique particulier et professionnel

[pcahen]

Il y a quelques jours, une personne posait la question de la différence entre un analyste technique particulier et professionnel. La réponse tient dans la pertinence des sujets traités et au moment où ils sont publiés.
Par exemple, mes analyses envoyées à certains opérateurs jeudi dernier avait pour titre : Opportunité sur les futures de taux.
Introduction : Pour un analyste technique, l’important est d’analyser et de suivre un produit dont le potentiel de fluctuations est plus important que les autres. Le contrat Eurodollar (qui reflète l’anticipation, par les opérateurs, des prises de décisions de la FED en ce qui concerne l’évolution des taux) devrait continuer à progresser sur une base mensuelle. Des opportunités à l’horizon de quelques jours / semaines vont se présenter sur ce marché. (Rappelons que les transactions et la position ouverte sur ce contrat n’a pas d’équivalent).

Vendredi dernier le titre de notre analyse : Indices : ne pas shorter.
Introduction : Le niveau actuel de la volatilité sur un graphique hebdomadaire allié à la tendance d’un graphique mensuel, plaide pour un mouvement technique de baisse à l’horizon de quelques semaines (ce qui signifie que les opérateurs qui se portent « short » sur cette horizon risquent d’être déçus). Les critères pour observer une véritable tendance baissière à l’horizon de plusieurs mois ne seront validés qu’ultérieurement. Avec cette hypothèse, il ne sera pas possible de profiter de l’ensemble du mouvement mais la sécurité a un prix et l’essentiel est de pouvoir faire un résultat positif à la fin de l’année. Actuellement, il est inutile de prendre des risques en initiant des nouvelles positions sur le moyen / long terme.

Relisez les analyses et commentaires publiés pour comparer et vous faire une idée.

Philippe Cahen, auteur de l’ATDMF.

[roc]

Bonjour Monsieur Cahen,

Une question technique

En mensuel le CAC 40 fait un plus haut en juillet 2007, puis refait un bas en août 2007 pour refaire un haut en octobre 2007 pour refaire un bas en janvier 2007.

Peut-on dès lors dire que la tendance principale(amplitude du mouvement baissier est supérieur à l’amplitude du mouvement haussier) mensuelle devient dès à présent baissière ?

Comment se fait-il que le sommet d’octobre 2007 ne soit pas repris par un stocha en 14,3,3. et peut-il être validé ?

[pcahen]

Bonjour
En ATDMF, l’indicateur stochastique n’est pas utilisé pour prendre position. Il peut servir pour contrôler une sortie de position (bulle) et pour analyser la puissance d’un mouvement en présence d’un non-croisement.
La tendance mensuelle est-elle à présent baissière ?
Cette question a pour objet de répondre à deux questions :
Quel est le potentiel de baisse envisageable pour le CAC 40 d’ici quelques mois ? La validation d’une tendance baissière sur la base mensuelle sera observée si MQ (4490, en fin de trimestre) ne sert pas de support. Selon cette hypothèse l’objectif serait MY (3425) d’ici 3 à 8 mois. Le support suivant se situe sur LQ (2687).
La tendance du graphique mensuel, permet-elle de prendre une position vendeur à découvert sur un graphique hebdomadaire ? La réponse est négative. Deux critères s’y opposent : Les moyennes mobiles 7 et 23 ne se sont pas encore croisées à la baisse (bien que cela soit probable) mais surtout il n’est pas envisageable d’observer une hausse de la volatilité. En l’absence de ce critère un mouvement de baisse sur le graphique mensuel ne peut être qu’un mouvement technique. Si d’ici fin janvier une hausse de la volatilité intervient, il serait possible de remettre en cause cette analyse (cela nous semble peu probable car si la volatilité doit augmenter sur l’unité de temps mensuelle cela devrait être déjà visible).
Philippe Cahen, auteur de l'ATDMF

[jurassic]

Et l'homme qui valait 5Mds de la SG il avait suivi un seminaire (payant ?) du createur ?
Et on le met ou le Steve Austin du trading ? professionel ou particulier

[tloc]

c' est coome zidane pour la finale, il fait parti désormais de la grande histoire.....

[tamla]

Le contrat Eurodollar (qui reflète l’anticipation, par les opérateurs, des prises de décisions de la FED en ce qui concerne l’évolution des taux)

Certainement pas.

Encore une idée fausse qui fait son chemin dans le grand public.

Qu'est-ce que l'Eurodollar?

Un contrat future du taux monétaire 3 mois, en d'autres termes un Forward 3 mois débutant à échéance du contrat.

Or, un forward ne "reflète pas les anticipations des opérateurs sur les prises de décision de la Fed", mais ne fait que répliquer d'une certaine manière la forme de la courbe des taux actuelle, sans présager de ce qu'elle sera dans le futur.

La structure des taux est croissante dans une économie qui n'est pas en récession (le passage du temps est rémunéré par des taux d'autant plus élevés que longs), et mécaniquement, la courbe des taux forward se trouve au dessus.
Inversement pour une économie en récession.

C'est tout.

[jurassic]

Citation de : tamla (au 24-01-2008 22:04:49)

Le contrat Eurodollar (qui reflète l’anticipation, par les opérateurs, des prises de décisions de la FED en ce qui concerne l’évolution des taux)

Certainement pas.

Encore une idée fausse qui fait son chemin dans le grand public.

Qu'est-ce que l'Eurodollar?

Un contrat future du taux monétaire 3 mois, en d'autres termes un Forward 3 mois débutant à échéance du contrat.

Or, un forward ne "reflète pas les anticipations des opérateurs sur les prises de décision de la Fed", mais ne fait que répliquer d'une certaine manière la forme de la courbe des taux actuelle, sans présager de ce qu'elle sera dans le futur.

La structure des taux est croissante dans une économie qui n'est pas en récession (le passage du temps est rémunéré par des taux d'autant plus élevés que longs), et mécaniquement, la courbe des taux forward se trouve au dessus.
Inversement pour une économie en récession.
es
C'est tout.

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tamla,
ce que je deteste chez cahen c'est son insupportable suffisance et un sens du marché tellement mauvais qu'a ce niveau la ça devient un art !!
MAIS en ce qui concerne l'euro dollar ; il a parfaitemet raison.
Peut importe la structure de la courbe des taux , ce qui certain c'est que l'eurodollar (3mois par ex) est par definition ce que seront les tx dans 3mois et donc de ce que fera la FED à cet horizon !!
Un contrat a terme correspond par construction a une anticipation de niveau de taux !
Tout les marchés du monde se foutent de repliquer le present (ça n'a aucun interet et surtout ça rapporte rien) , ils cherchent justement à presager le futur (ya que ça qui rapporte )
Pourquoi t'achetes ? parce que tu penses que ça va monter (donc tu presages bien du futur)
Demande d'ailleurs a l'homme qui valait 5milliards s'il cherchait pas a presager du futur

[tamla]

Désolé d'insister sur ce point technique, mais contrairement à toutes les croyances véhiculées, un taux forward n'est PAS un taux anticipé.

Par exemple, le taux 1 an dans 1 ans (forward 1 an dans 1 an) n'est PAS ce que les opérateurs PENSENT que sera le taux 1 an dans 1 an.

[jurassic]

Citation de : tamla (au 25-01-2008 09:00:50)

Désolé d'insister sur ce point technique, mais contrairement à toutes les croyances véhiculées, un taux forward n'est PAS un taux anticipé.

Par exemple, le taux 1 an dans 1 ans (forward 1 an dans 1 an) n'est PAS ce que les opérateurs PENSENT que sera le taux 1 an dans 1 an.

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ben c'est quoi alors ?
parce que s'il y a une ecart entre les anticipations et les prix ; les arbitragistes sur ruent dessus comme la verole sur le bas clergé !! ils sont payés pour ça !!

[tamla]

Je ne veux pas me fâcher avec toi, jurassic, n'est-ce pas que tu ne veux pas non plus?

Mais..., le métier des arbitragistes n'est pas de se ruer sur les écarts entre les prix et leurs anticipations (c'est le métier du trader), mais entre les prix théoriques et les prix réels, ce que l'on appelle les "mispricing".

[jurassic]

Citation de : tamla (au 25-01-2008 09:23:36)

Je ne veux pas me fâcher avec toi, jurassic, n'est-ce pas que tu ne veux pas non plus?

Mais..., le métier des arbitragistes n'est pas de se ruer sur les écarts entre les prix et leurs anticipations (c'est le métier du trader), mais entre les prix théoriques et les prix réels, ce que l'on appelle les "mispricing".

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on arrivera pas a se mettre d'accord !
bonne journee a toi !!

[Alexis]

C'est Tamla qui a raison (sans aucune envie de faire chier son contradicteur)

Un forward (FRA), c'est la prix corrigé du différentiel d'intéret entre les deux devises au moment du contrat.

[Alexis]

mais attention hein, un FRA émis aujourd'hui contient toutes les anticipations connues jusqu'ici puisqu'il se base sur le cours d'aujourd'hui (mais par contre sur les taux effectifs, pas sur des prévisions)

[Alexis]

bref (apres j'arrete de vous ennuyer) pour anticiper des variations (ou non variations) de taux, on utilise les futures taux, avec lesquels on fait des constructions pour faire des arbitrages, des ridding ou des glissements. Suivant l'inclinaison de la courbe des taux, on peut parfois utiliser des FRAs vouverts par des futures.

C'est le métier d'une salle de trésorerie au quotidien.