CAC40: retournement ou consolidation ?

**StillAlive** · 04/03/2007, 14:12

Briefing.com:

The major averages closed sharply lower Friday amid growing fears of a liquidity crunch and worries that sub-prime mortgage misfortunes will spread into the broader economy. Even though Fed Chairman Bernanke briefly put both concerns to rest in a Q&A session on Wednesday, his words appear to have since fallen on deaf ears.

With Tuesday's sell-off shifting the market's focus to everything negative, the implications of what a mass exodus of speculative buying interest may have on the rest of the market made increasingly risk-averse investors even more frightened about the much talked about market correction.

As evidenced by another plunge in the futures market Friday morning, another rally in the Japanese yen shed some more light on the high degree of speculation that has been fed by unprecedented levels of liquidity. The correlation again raised concerns that hedge funds benefiting from the so-called carry trade may all start to unwind positions at the same time, which could have a ripple effect around the globe.

Meanwhile, U.S. regulators today demanded tougher standards for sub-prime adjustable-rate mortgages; but the news merely minimized losses in Countrywide Financial (CFC 37.19 -0.25) which yesterday reported in an SEC filing that delinquencies surged 19% last year.

On a positive note, St. Louis Fed President Poole made some early remarks. He dismissed fears of a recession, said he sees nothing in carry trades that is disruptive at this stage and that stock market valuation "does not seem to be elevated" at this time. Nonetheless, the market's "sell first, think later" mentality led to even more asset reallocation and continued to overshadow the fact that market fundamentals have not changed and that valuations

**StillAlive** · 04/03/2007, 14:13

Be conservative: "sell first, think later"

**StillAlive** · 04/03/2007, 14:23

Un petit graphe avec les volumes... C'est pas anodin.

**panoramix** · 04/03/2007, 15:12

Poursuite de la consolidation?
04-03-2007
16H00

Crise de confiance passagère ou crise économique en devenir?

Qui saura répondre correctement à cette question réussira en bourse pour les prochains mois ... nous n'avons pas cette prétention, mais allons essayer de peser le pour et le contre, pour en dégager une stratégie dont l'objectif premier sera, comme de coutume chez Nouveautrader, d'éviter une prise de risque trop importante, susceptible de remettre en cause la réalisation de nos objectifs (10% de gain moyen annuel, quelque soit la tendance du marché).

Nous n'allons pas revenir sur nos analyses fondamentales de ces derniers mois (les nouveaux lecteurs - trices peuvent lire les deux articles écrits en sept-2006 et fév-2007).

Dans ce contexte redevenu baissier, avec une chute du CAC40 de plus de 9% en quelques séances, il y a de quoi se poser des questions. Cependant, comme nous l'avons écrit en cours de semaine, le repli est trop vif et ne devrait pas se poursuivre au même rythme très longtemps. Notre premier objectif pour le mouvement en cours est situé autour des 5200/5250 points: si cette fourchette est atteinte, il faudra ensuite surveiller les 5000/5050 points, dernier rempart technique, avant le passage du marché en phase baissière moyen terme.
Nous pensons qu'un rebond technique reste possible, mais préconisons toujours les trades rapprochés, et une grande proportion de cash dans les portefeuilles.

L'indice CAC40 gagne encore 5,85% depuis l'ouverture du site mi-mai 2006, tandis que les performances de nos portefeuilles sont comprises entre 5,46% et 11,12%.

Calendrier de la semaine: il sera très riche, avec des statistiques de premier plan (ISM services, commandes industrielles, livre beige Fed, créations d'emplois de février, réunion de politique monétaire de la BCE), et quelques résultats annuels d'entreprises qui nous intéressent: France Telecom, Accor, Vivendi, Carrefour, sans oublier Suez, Essilor, Veolia et Eads.

Il y aura donc beaucoup de moments "forts" cette semaine, qui sera celle du rebond, ou du retour vers les 5050 points, soyez rapides dans vos trades, et liquides dans les portefeuilles; nous penchons pour le scénario baissier.

Points-clé CAC40, séance du lundi 5 mars

PP: 5438,34 points

S1/S2: 5377,46 et 5330,22 points

R1/R2: 5485,58 et 5546,46 points

Vendredi, entre 17H30 et 22H00, les marchés américains ont perdu 0,90% (Dow) et 1,10% (Nasdaq), ce qui devrait nous valoir un début de séance juste au dessus du S1 (5377 points), hors influence des futures US en pré-ouverture.

Nous n'achèterons l'indice que sur franchissement à la baisse du S2 (5330 points), de même pour les actions qui nous intéressent: Vivendi, Peugeot, Alcatel, Total.

Si la chute du marché se poursuit, nous nous intéresserons plus particulièrement aux titres délivrant un dividende intéressant, tels France Telecom, Vivendi ou Total.

RDV demain matin entre 9H15 et 10H00, selon les événements.

http://www.nouveautrader.com

**BLAKE** · 04/03/2007, 15:42

Bonsoir à tous,

Analyse graphique certes, mais attention à l'aspect économique ou plus précisément à l'aspect psychologique engendré par les nouvelles économiques. Une baisse de la croissance aux US = baisse de la consommation et par conséquent baisse des exportations pour les autres pays et notamment chine etc ... sans oublier une baisse du marché immobilier des US (depuis qu'on en parle) associé à l'endettement hypothécaire sur la valorisation des dernières années , ça donne un sacré risque potentiel ....

Donc , l'avalement baissier en weekly va faire des petits et je pense que le CAC enclenche une rotation baissière en direction des 5020. Tant que le bas du canal haussier est préservé, la hausse MLT reste d'actualité à mes yeux.

L'aspect psychologique est corroborée par les volumes exceptionnels de ces derniers jours ....

CAC40: retournement ou consolidation ?

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