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Préambule
Nous allons présenter l’intérêt de l’A T D M F® (nom déposé par P Cahen) ® et de l’analyse technique discrétionnaire par rapport à l’analyse fondamentale et à l’analyse technique systématique.
L’analyse technique systématique se limite dans ses objectifs à prendre et revendre des positions. Selon les systèmes et la durée d’observation, les résultats sont soit positifs soit négatifs. Notons que ce type d’approche ne permet pas de choisir le support sur lequel investir. C'est-à-dire qu’il est impossible d’opter pour une opération ferme ou conditionnelle. Il n’est pas non plus possible d’envisager la profondeur du mouvement. Dans cette acceptation, le rôle de l’analyse technique systématique se limite au trading.
A notre sens, une analyse technique bien conçue peut rendre des services complémentaires qui sont très importants. L’analyse technique discrétionnaire et plus particulièrement l’A T D M F® (nom déposé par P Cahen)®, a des objectifs plus ambitieux.
Comme tente de le montrer notre analyse A T D M F® (nom déposé par P Cahen)® du contrat 10 Y T Notes présentée au-dessous, il est possible de tirer plusieurs conclusions :
- Il est possible de faire des prévisions sur un horizon supérieur à une année.
- Nos prévisions sont en avance sur celles des économistes (comparez notre prévision et celles que produisent, à ce jour, les principaux établissements financiers sur l’évolution des taux américains à des horizons allant jusqu’à un an).
- Les utilisateurs de prévisions (trésoriers d’entreprises, décideurs, économistes) peuvent prendre des décisions avant de constater que les marchés ont décalé. Même s’ils sont septiques sur nos conclusions, ils sont psychologiquement préparés à un mouvement et pourront réagir plus rapidement. Ils peuvent également acheter une couverture (non pas pour spéculer) mais pour couvrir des actifs.
- Pour les spéculateurs, la profondeur et l’amplitude du mouvement permettent de prendre position sur des produits conditionnels à une échéance de un an et donc d’utiliser un effet de levier avec un risque raisonnable.
- L’analyse dynamique permet des contrôles et ainsi de vérifier si le scénario se déroule comme il est présenté dans notre analyse.
Enfin, il convient de rappeler l’importance du contrat 10 Y T Notes qui est le contrat de référence en ce qui concerne l’évolution des taux occidentaux. Une baisse des cours du contrat indique une hausse des taux. A partir de nos anticipations sur le contrat, une « analyse dynamique » permet d’envisager l’évolution des prix de l’immobilier, du $ (en observant l’évolution du spread avec le contrat Euro-bund) et l’impact sur les marchés actions (cf fin 1993 )…
Exemple :analyse 10 Y T Notes
XXX years: bearish pattern
On a yearly basis, the status for the stochastic and the MACD is a bearish non-crossover. Below LQ (103.45) our next target is LM (93.33).
Long term: Bearish T1 soon?
On a quarterly basis, the spread UQ – LQ is minimal. The status for the stochastic and the MACD is a bearish non-crossover. With a close below LQ, a bearish pattern should develop.
On a monthly basis, the level of the volatility is minimal. Boll bands are diverging. A bearish non-crossover is in progress between our 7 and 23 months moving averages. The same pattern (bearish non-crossover) is in progress with the stochastic. With a close below LM, a bearish pattern should develop.
Medium term: bearish parallels pattern
On a weekly basis, a bearish non-crossover is in progress with our 7 – 23 moving averages. The spread UW – LW is expending. The stochastic and the MACD are overbought. As long as our 7 – 23 daily moving averages don’t cross with a bullish bias (until the end of February), a very nice bearish parallels pattern is in progress.
Short term: bearish parallels pattern
On a daily basis, a bearish parallels pattern is in progress. With a crossover PD – MD and a symmetrical divergence between UD and LD the decline should continue. With a bearish non-crossover on the stochastic, a collapse is likely.
As long as MD (107.60) proves to be a resistance, a rise is only a technical recovery.
Conclusion: With a bearish non-crossover on the daily stochastic, a collapse is likely.
Nous allons présenter l’intérêt de l’A T D M F® (nom déposé par P Cahen) ® et de l’analyse technique discrétionnaire par rapport à l’analyse fondamentale et à l’analyse technique systématique.
L’analyse technique systématique se limite dans ses objectifs à prendre et revendre des positions. Selon les systèmes et la durée d’observation, les résultats sont soit positifs soit négatifs. Notons que ce type d’approche ne permet pas de choisir le support sur lequel investir. C'est-à-dire qu’il est impossible d’opter pour une opération ferme ou conditionnelle. Il n’est pas non plus possible d’envisager la profondeur du mouvement. Dans cette acceptation, le rôle de l’analyse technique systématique se limite au trading.
A notre sens, une analyse technique bien conçue peut rendre des services complémentaires qui sont très importants. L’analyse technique discrétionnaire et plus particulièrement l’A T D M F® (nom déposé par P Cahen)®, a des objectifs plus ambitieux.
Comme tente de le montrer notre analyse A T D M F® (nom déposé par P Cahen)® du contrat 10 Y T Notes présentée au-dessous, il est possible de tirer plusieurs conclusions :
- Il est possible de faire des prévisions sur un horizon supérieur à une année.
- Nos prévisions sont en avance sur celles des économistes (comparez notre prévision et celles que produisent, à ce jour, les principaux établissements financiers sur l’évolution des taux américains à des horizons allant jusqu’à un an).
- Les utilisateurs de prévisions (trésoriers d’entreprises, décideurs, économistes) peuvent prendre des décisions avant de constater que les marchés ont décalé. Même s’ils sont septiques sur nos conclusions, ils sont psychologiquement préparés à un mouvement et pourront réagir plus rapidement. Ils peuvent également acheter une couverture (non pas pour spéculer) mais pour couvrir des actifs.
- Pour les spéculateurs, la profondeur et l’amplitude du mouvement permettent de prendre position sur des produits conditionnels à une échéance de un an et donc d’utiliser un effet de levier avec un risque raisonnable.
- L’analyse dynamique permet des contrôles et ainsi de vérifier si le scénario se déroule comme il est présenté dans notre analyse.
Enfin, il convient de rappeler l’importance du contrat 10 Y T Notes qui est le contrat de référence en ce qui concerne l’évolution des taux occidentaux. Une baisse des cours du contrat indique une hausse des taux. A partir de nos anticipations sur le contrat, une « analyse dynamique » permet d’envisager l’évolution des prix de l’immobilier, du $ (en observant l’évolution du spread avec le contrat Euro-bund) et l’impact sur les marchés actions (cf fin 1993 )…
Exemple :analyse 10 Y T Notes
XXX years: bearish pattern
On a yearly basis, the status for the stochastic and the MACD is a bearish non-crossover. Below LQ (103.45) our next target is LM (93.33).
Long term: Bearish T1 soon?
On a quarterly basis, the spread UQ – LQ is minimal. The status for the stochastic and the MACD is a bearish non-crossover. With a close below LQ, a bearish pattern should develop.
On a monthly basis, the level of the volatility is minimal. Boll bands are diverging. A bearish non-crossover is in progress between our 7 and 23 months moving averages. The same pattern (bearish non-crossover) is in progress with the stochastic. With a close below LM, a bearish pattern should develop.
Medium term: bearish parallels pattern
On a weekly basis, a bearish non-crossover is in progress with our 7 – 23 moving averages. The spread UW – LW is expending. The stochastic and the MACD are overbought. As long as our 7 – 23 daily moving averages don’t cross with a bullish bias (until the end of February), a very nice bearish parallels pattern is in progress.
Short term: bearish parallels pattern
On a daily basis, a bearish parallels pattern is in progress. With a crossover PD – MD and a symmetrical divergence between UD and LD the decline should continue. With a bearish non-crossover on the stochastic, a collapse is likely.
As long as MD (107.60) proves to be a resistance, a rise is only a technical recovery.
Conclusion: With a bearish non-crossover on the daily stochastic, a collapse is likely.
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