Pour les intervenants ayant un portefeuille.
Marché en sous évaluation ….
Jamais le cac n’avait été aussi longtemps en période de sous évaluation.
Alors que se passe t - il ?
- les taux long sont orientés à la hausse ( néfaste aux actions) toutefois à 4 % les projections sont calculés à 5 %
- les bénéfices explosent littéralement ainsi que les perspectives 2006 et 2007
-gros dividendes à la clée et récurrent
qui croire ?
qui se trompe ?
à 5 200 le cac serait à son juste prix si les taux long évoluaient à 7,50 %
ou si les bénéfices étaient surévalués de 50 % .
ou est l’erreur ?
peut être un peu des 2 , car le boum des matières premières va finir par peser sur l’économie, mais le curseur est encore largement favorable aux marchés actions.
Attention toutefois à la saisonnalité qui va devenir moins favorable et le tableau ci dessous montre qu’il faut faire attention à certaines périodes. Il met d’ailleurs un coup de griffe au mythe du rallye d’été et au fameux mois d’octobre.
A noter que les mois ou les dividendes tombent, ceux ci ne sont pas aussi favorable qu l’on aurait pu l’imaginer et ne semble pas recevoir immédiatement les réinvestissements . Ou passent ils donc ?
En temps qu’investisseurs MLT qq prises de bénéfices n’ont jamais fait de mal et il est temps de réduire la voilure pour passer le gros temps des semaines à venir. Quand je dis réduire la voilure , je pense pour le moment à réduire le levier sur les titres qui ont bien fonctionnés.
Et être à l’affût sur certaines opportunités qui peuvent survenir à tout moment. J’aime bien Stmicro, Carrefour, Lafarge st gobain et augmente régulièrement mes pos.
Je m’allège largement sur les bancaires ( plus de levier ).
La hausse n’est pas terminée mais pourrait marquer le pas avant de repartir.
On pourrait tout simplement s'amuser sur le marché optionnel en attendant pour profiter tout de même des mouvements qui ne manqueront pas .
calculé sous forme de ratio: inverse des taux L / Per prévi à 12 mois ( excellent outil permettant une analyse dynamique)
Etude du cac depuis sa création :
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