Le mimétisme en finances existe-t-il ?
Dans les années 80, les théoriciens de la finance écartaient cette hypothèse alors que les historiens de la spéculation insistaient sur le role du mimétisme sur les contagions haussières ou baissières. Or c’est par l’imitation qu’on explique ces contagions.
Alors pourquoi diable , les financiers refusaient ils ce concept ? Parce qu’ils considéraient l’imitation , le suivisme, comme un comportement irrationnel et s’accordaient à penser que la « théorie » économique est une discipline à comportements rationnels. Pourtant…
Cette vision doit etre corrigée : l’imitation n’est pas un comportement irrationnel. On peut traditionnellement etre conduit à suivre les mouvements majoritaires. C’est meme essentiel de prendre en compte cette dimension des relations économiques si l’on veut comprendre les mouvements financiers.
Si les prix étaient informationnellement efficients, les acteurs financiers auraient tout interte à cesser de s’informer pour ne se reposer que sur les prix : en copiant le pirix, le prix cesser d’etre informationnellement efficient !!!!!Les marchés financiers oscillent entrent des périodes d’efficience et des périodes de bulles. Lorsque le mimétisme est faible, les marchés sont efficients et le choix majoritaire correspond aux données économiques réelles.
A mesure que les investisseurs percoivent cette efficience, ils sont amenés, en toute rationalité, à accorder un poids toujours plus grand au prix.
Au lieu de recueillir des informations, ils utilisent le prix directement.
Ainsi les acteurs du marché sont déconnectés de la situation économique réelle. Une bulle spéculative apparaît alors.
Dans un premier temps,les acteurs ne s’en apercoivent pas ,d’autant que sous l’effet d’un mimétisme autoréferentiel, les « croyances » spéculatives s’autovalident.
Lorsque ,dans un second temps , les acteurs comprennent la situation, ils abandonnent leurs comportements mimétiques pour revenir à l’observation des données économiques fondamentales.
Il y’a éclatement de la bulle suivi d’un retour à la normale.
Ainsi , le marché oscille entre des périodes d’efficience et des périodes spéculatives. Et ca ne s’arretera pas demain !!!
Dans les années 80, les théoriciens de la finance écartaient cette hypothèse alors que les historiens de la spéculation insistaient sur le role du mimétisme sur les contagions haussières ou baissières. Or c’est par l’imitation qu’on explique ces contagions.
Alors pourquoi diable , les financiers refusaient ils ce concept ? Parce qu’ils considéraient l’imitation , le suivisme, comme un comportement irrationnel et s’accordaient à penser que la « théorie » économique est une discipline à comportements rationnels. Pourtant…
Cette vision doit etre corrigée : l’imitation n’est pas un comportement irrationnel. On peut traditionnellement etre conduit à suivre les mouvements majoritaires. C’est meme essentiel de prendre en compte cette dimension des relations économiques si l’on veut comprendre les mouvements financiers.
Si les prix étaient informationnellement efficients, les acteurs financiers auraient tout interte à cesser de s’informer pour ne se reposer que sur les prix : en copiant le pirix, le prix cesser d’etre informationnellement efficient !!!!!Les marchés financiers oscillent entrent des périodes d’efficience et des périodes de bulles. Lorsque le mimétisme est faible, les marchés sont efficients et le choix majoritaire correspond aux données économiques réelles.
A mesure que les investisseurs percoivent cette efficience, ils sont amenés, en toute rationalité, à accorder un poids toujours plus grand au prix.
Au lieu de recueillir des informations, ils utilisent le prix directement.
Ainsi les acteurs du marché sont déconnectés de la situation économique réelle. Une bulle spéculative apparaît alors.
Dans un premier temps,les acteurs ne s’en apercoivent pas ,d’autant que sous l’effet d’un mimétisme autoréferentiel, les « croyances » spéculatives s’autovalident.
Lorsque ,dans un second temps , les acteurs comprennent la situation, ils abandonnent leurs comportements mimétiques pour revenir à l’observation des données économiques fondamentales.
Il y’a éclatement de la bulle suivi d’un retour à la normale.
Ainsi , le marché oscille entre des périodes d’efficience et des périodes spéculatives. Et ca ne s’arretera pas demain !!!
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