Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE

Au terme de ce mois d’Aout à l’actualité macro-économique relativement calme, l’événement majeur, au regard de la communauté financière, fut la publication des dernières minutes du Fomc de fin Juillet.
De ce communiqué, les investisseurs attendaient beaucoup et vraisemblablement beaucoup trop.
En effet, ormis le constat que l’ensemble des membres du Fomc sont en accord pour réduire les volumes d’interventions, les investisseurs ont principalement acté la difficulté à trouver un consensus, quand au timing du calendrier de réduction des volumes d’intervention.
Ce point crucial, déterminant pour l’élaboration des stratégies d’intervention devrait continuer d’alimenter les débats au moins jusqu’à la prochaine réunion des 17 et 18 Septembre, voire jusqu’à la publication des minutes y afférant qui seront dévoilées le 09 octobre.

A l’issue d’un mois de juillet de fort rebond invalidant la dégringolade intervenue en juin, l’enjeu de ce mois d’Août était d’assurer une continuation haussière, au-delà du niveau, 4047, qui constituait le niveau clef mensuel.
En l’absence de clarté de la Fed, conjuguée à l’intensification de la crise Syrienne, le bilan du mois écoulé se solde par un échec incontestable à confirmer la reprise de juillet au-delà de 4047. La configuration de la bougie, clôturant au contact du 1er objectif de support mensuel, 3915, en formant une couverture en nuage noir est potentiellement annonciatrice d’une poursuite du mouvement correctif initié à 4122.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, tout autant qu’en l’absence de visibilité macro-économique et géopolitique, les enjeux de ce mois de septembre se focaliseront par rapport au niveau d’ouverture du mois d’Aout 3997, qui constituera le point clef mensuel.

Le dépassement de, 3997, s’il devait se produire permettrait d’envisager l’invalidation de l’amorce corrective baissière constatée au cours du mois écoulé, avec, 4077 et 4122, en ligne de mire dans l’éventualité d’un éclaircissement de la position de la Fed, accompagné de la conviction que l’économie Américaine est en mesure de se dispenser de son soutient.

A l’inverse, un échec à l’égard du point clef, 3997, confirmerait la fin du mouvement haussier estival par un retour en direction du niveau médian mensuel de Juillet, 3852.
L’éventualité d’une continuation jusqu’au niveau d’ouverture trimestrielle, 3725, n’est pas à exclure dans l’hypothèse d’une nouvelle déconvenue à l’égard de la politique de la réserve fédérale.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 39

Au terme d’une semaine focalisée en quasi exclusivité sur la réunion du comité de politique monétaire de la réserve fédérale, les opérateurs semblent avoir bien du mal à donner un sens à la décision annoncée ce mercredi, accompagnée d’un abaissement des perspectives de croissance, pour 2013 et 2014.
Dans un contexte de fébrilité générale, explicable par la performance des indices depuis le début de ce mois, renforcé par la surprise créée par la décision de la Fed, la dynamique haussière en place depuis 3915, a marqué le pas au contact du retracement long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.
Ce niveau stratégique qui constitue un repère majeur à l’échelon annuel formera le point clef de la semaine à venir.



A l’approche de la fin du mois et du trimestre, l’enjeu des prochaines séances sera de faire un choix entre deux hypothèses, intégrer l’incertitude résultant de l’analyse économique de la Fed, ou au contraire, ignorer la mise en garde, pour ne tenir compte que de la poursuite des rachats d’actifs au rythme actuel et pour quelques semaines supplémentaires.

La première hypothèse aurait pour conséquence de faire un peu de place au réalisme avec en perspective une consolidation, dont le 1er objectif serait constitué du gap, 4117, puis éventuellement, celui positionné à, 4053.

A l’inverse, la prise en compte de la seconde hypothèse aurait pour résultat d’assurer une continuation de la poussée haussière, au-delà du repère clef, 4227, avec en objectif, la borne haute du cadrage de long terme, 4268, en concordance avec le R3 mensuel. Dans l’éventualité d’une actualité très favorable, le R2 hebdo, 4286, pourrait être visé

ANALYSE JOUR POUR LUNDI

Toujours sous le coup de la surprise créée par la décision du Fomc, ce mercredi, les investisseurs ont continué à s’interroger, en fin de semaine, sur le sens à donner au statu quo annoncé.
De ce fait, en l’absence d’éléments macro-économiques, les intervenants ont préféré se réfugier dans l’attentisme.



A la suite des allégements de positions constatés au contact du niveau, 4227, dés mercredi soir et confirmé le lendemain, l’enjeu de la séance de ce vendredi était d’invalider ou de confirmer l’amorce corrective.
Dans cette optique, le niveau, 4187, constituait le point clef de la journée.
Au terme d’une séance chaotique et sans direction, malgré les diverses échéances sur contrats futures et options, un consensus s’est dégagé en faveur d’une préservation du support, 4187, réussit d’extrême justesse.
Malgré ce pseudo succès, l’événement le plus marquant de la journée est, l’échec à dépasser, 4211, niveau médian de la séance de jeudi, ce qui tend à indiquer une faiblesse des acheteurs, illustrée par la configuration de la bougie du jour.
En conséquence, le bilan journalier se solde par une légère confirmation de l’amorce corrective initiée ce jeudi.



Dans le cadre d’un retour des doutes, alors que se pose de nouveau le problème du relèvement du plafond de « l’autorisation de découvert du gouvernement fédéral Américain », les investisseurs vont débuter la semaine sous la pression d’éléments d'actualité peu propices à l’euphorie.
En conséquence, l’enjeu de la séance de ce lundi se focalisera de nouveau sur le niveau, 4187, qui constituera encore le point clef de la journée, dont la préservation permettrait de viser, la réintégration du R2 mensuel, 4195, puis le niveau, 4208. Le dépassement de ce point permettrait d’envisager la mise sous tension du repère, 4230.



A l’inverse, l’échec à préserver, 4187, aurait pour conséquence de valider l’amorce corrective de fin de semaine, avec pour 1er objectif, 4171, niveau médian de la semaine écoulée, puis, 4154, son niveau d’ouverture, renforcé par le retracement, 4156, 23.6% de 3915/4230.
Dans l’éventualité d’une actualité défavorable, le niveau 4133, devrait permettre de stabiliser, le mouvement de reflux jusqu’au terme de la séance.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE

Au terme de ce mois d’Aout à l’actualité macro-économique relativement calme, l’événement majeur, au regard de la communauté financière, fut la publication des dernières minutes du Fomc de fin Juillet.
De ce communiqué, les investisseurs attendaient beaucoup et vraisemblablement beaucoup trop.
En effet, ormis le constat que l’ensemble des membres du Fomc sont en accord pour réduire les volumes d’interventions, les investisseurs ont principalement acté la difficulté à trouver un consensus, quand au timing du calendrier de réduction des volumes d’intervention.
Ce point crucial, déterminant pour l’élaboration des stratégies d’intervention devrait continuer d’alimenter les débats au moins jusqu’à la prochaine réunion des 17 et 18 Septembre, voire jusqu’à la publication des minutes y afférant qui seront dévoilées le 09 octobre.

A l’issue d’un mois de juillet de fort rebond invalidant la dégringolade intervenue en juin, l’enjeu de ce mois d’Août était d’assurer une continuation haussière, au-delà du niveau, 4047, qui constituait le niveau clef mensuel.
En l’absence de clarté de la Fed, conjuguée à l’intensification de la crise Syrienne, le bilan du mois écoulé se solde par un échec incontestable à confirmer la reprise de juillet au-delà de 4047. La configuration de la bougie, clôturant au contact du 1er objectif de support mensuel, 3915, en formant une couverture en nuage noir est potentiellement annonciatrice d’une poursuite du mouvement correctif initié à 4122.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, tout autant qu’en l’absence de visibilité macro-économique et géopolitique, les enjeux de ce mois de septembre se focaliseront par rapport au niveau d’ouverture du mois d’Aout 3997, qui constituera le point clef mensuel.

Le dépassement de, 3997, s’il devait se produire permettrait d’envisager l’invalidation de l’amorce corrective baissière constatée au cours du mois écoulé, avec, 4077 et 4122, en ligne de mire dans l’éventualité d’un éclaircissement de la position de la Fed, accompagné de la conviction que l’économie Américaine est en mesure de se dispenser de son soutient.

A l’inverse, un échec à l’égard du point clef, 3997, confirmerait la fin du mouvement haussier estival par un retour en direction du niveau médian mensuel de Juillet, 3852.
L’éventualité d’une continuation jusqu’au niveau d’ouverture trimestrielle, 3725, n’est pas à exclure dans l’hypothèse d’une nouvelle déconvenue à l’égard de la politique de la réserve fédérale.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 39

Au terme d’une semaine focalisée en quasi exclusivité sur la réunion du comité de politique monétaire de la réserve fédérale, les opérateurs semblent avoir bien du mal à donner un sens à la décision annoncée ce mercredi, accompagnée d’un abaissement des perspectives de croissance, pour 2013 et 2014.
Dans un contexte de fébrilité générale, explicable par la performance des indices depuis le début de ce mois, renforcé par la surprise créée par la décision de la Fed, la dynamique haussière en place depuis 3915, a marqué le pas au contact du retracement long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.
Ce niveau stratégique qui constitue un repère majeur à l’échelon annuel formera le point clef de la semaine à venir.



A l’approche de la fin du mois et du trimestre, l’enjeu des prochaines séances sera de faire un choix entre deux hypothèses, intégrer l’incertitude résultant de l’analyse économique de la Fed, ou au contraire, ignorer la mise en garde, pour ne tenir compte que de la poursuite des rachats d’actifs au rythme actuel et pour quelques semaines supplémentaires.

La première hypothèse aurait pour conséquence de faire un peu de place au réalisme avec en perspective une consolidation, dont le 1er objectif serait constitué du gap, 4117, puis éventuellement, celui positionné à, 4053.

A l’inverse, la prise en compte de la seconde hypothèse aurait pour résultat d’assurer une continuation de la poussée haussière, au-delà du repère clef, 4227, avec en objectif, la borne haute du cadrage de long terme, 4268, en concordance avec le R3 mensuel. Dans l’éventualité d’une actualité très favorable, le R2 hebdo, 4286, pourrait être visé

ANALYSE JOUR

Malgré la publication d’indices PMI services et manufacturiers Européens, rassurants, les opérateurs n’ont pu renoncer de recommencer à s’interroger sur le futur calendrier de réductions des achats d’actifs de la Fed.
Ce dernier étant étroitement lié à la santé de l’économie Américaine, dont les prévisions de croissance ont été abaissées par la réserve fédérale, mercredi dernier, les investisseurs sont condamnés à scruter les publications de données macro-économiques, à commencer par l’indice de confiance des consommateurs qui sera dévoilé, ce mardi.
Outre ces interrogations, le retour sur l’avant scène de la question du fiscal Cliff, qui occupe de nouveau les esprits, malgré la conviction qu’un accord interviendra, a contribué à alourdir l’ambiance.



Dans ce contexte d’actualité mitigé, l’enjeu de ce début de semaine se focalisait, sur le repère, 4187, niveau médian de mercredi dernier.
A la suite d’un début de séance hésitant et sans tendance, un consensus s’est dégagé en fin de matinée pour céder à la tentation de valider l’amorce corrective matérialisée par la configuration des bougies journalières précédentes.
Au fil des heures l’amplification du mouvement s’est étendue jusqu’au niveau de retracement, 4156, 23.6% de 3915/4230 au contact duquel une stabilisation est intervenue, illustrée par un rebond correctif jusqu’au niveau du pivot hebdomadaire.



Le bilan de la journée se solde par un échec à préserver le repère, 4187, ainsi que le pivot hebdomadaire, qui constituera le point clef de la séance de ce mardi.
Dans un contexte ou l’amorce corrective initiée la semaine passée semble se renforcer, l’incapacité à refranchir, 4181, aurait pour conséquence de remettre sous pression le point extrême de la séance de ce lundi, 4157, dont la cassure ouvrirait la voie en direction du repère, 4132, composé du ½ R2M, renforcé par le S1 Hebdo. L’éventualité d’une actualité défavorable, conduirait à viser le comblement du Gap, 4117, mais une extension jusqu’au repère, 4088, n’est pas à exclure.



A l’inverse, dans l’hypothèse d’une réintégration du pivot hebdomadaire, l’invalidation du mouvement correctif baissier en cours serait envisageable, avec une première cible composée du R2 mensuel, 4196, dont le franchissement conduirait à viser les repères, 4208 puis, 4216. Au-delà de ce point, 4230, pourrait être atteint.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE

Au terme de ce mois d’Aout à l’actualité macro-économique relativement calme, l’événement majeur, au regard de la communauté financière, fut la publication des dernières minutes du Fomc de fin Juillet.
De ce communiqué, les investisseurs attendaient beaucoup et vraisemblablement beaucoup trop.
En effet, ormis le constat que l’ensemble des membres du Fomc sont en accord pour réduire les volumes d’interventions, les investisseurs ont principalement acté la difficulté à trouver un consensus, quand au timing du calendrier de réduction des volumes d’intervention.
Ce point crucial, déterminant pour l’élaboration des stratégies d’intervention devrait continuer d’alimenter les débats au moins jusqu’à la prochaine réunion des 17 et 18 Septembre, voire jusqu’à la publication des minutes y afférant qui seront dévoilées le 09 octobre.

A l’issue d’un mois de juillet de fort rebond invalidant la dégringolade intervenue en juin, l’enjeu de ce mois d’Août était d’assurer une continuation haussière, au-delà du niveau, 4047, qui constituait le niveau clef mensuel.
En l’absence de clarté de la Fed, conjuguée à l’intensification de la crise Syrienne, le bilan du mois écoulé se solde par un échec incontestable à confirmer la reprise de juillet au-delà de 4047. La configuration de la bougie, clôturant au contact du 1er objectif de support mensuel, 3915, en formant une couverture en nuage noir est potentiellement annonciatrice d’une poursuite du mouvement correctif initié à 4122.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, tout autant qu’en l’absence de visibilité macro-économique et géopolitique, les enjeux de ce mois de septembre se focaliseront par rapport au niveau d’ouverture du mois d’Aout 3997, qui constituera le point clef mensuel.

Le dépassement de, 3997, s’il devait se produire permettrait d’envisager l’invalidation de l’amorce corrective baissière constatée au cours du mois écoulé, avec, 4077 et 4122, en ligne de mire dans l’éventualité d’un éclaircissement de la position de la Fed, accompagné de la conviction que l’économie Américaine est en mesure de se dispenser de son soutient.

A l’inverse, un échec à l’égard du point clef, 3997, confirmerait la fin du mouvement haussier estival par un retour en direction du niveau médian mensuel de Juillet, 3852.
L’éventualité d’une continuation jusqu’au niveau d’ouverture trimestrielle, 3725, n’est pas à exclure dans l’hypothèse d’une nouvelle déconvenue à l’égard de la politique de la réserve fédérale.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 39

Au terme d’une semaine focalisée en quasi exclusivité sur la réunion du comité de politique monétaire de la réserve fédérale, les opérateurs semblent avoir bien du mal à donner un sens à la décision annoncée ce mercredi, accompagnée d’un abaissement des perspectives de croissance, pour 2013 et 2014.
Dans un contexte de fébrilité générale, explicable par la performance des indices depuis le début de ce mois, renforcé par la surprise créée par la décision de la Fed, la dynamique haussière en place depuis 3915, a marqué le pas au contact du retracement long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.
Ce niveau stratégique qui constitue un repère majeur à l’échelon annuel formera le point clef de la semaine à venir.



A l’approche de la fin du mois et du trimestre, l’enjeu des prochaines séances sera de faire un choix entre deux hypothèses, intégrer l’incertitude résultant de l’analyse économique de la Fed, ou au contraire, ignorer la mise en garde, pour ne tenir compte que de la poursuite des rachats d’actifs au rythme actuel et pour quelques semaines supplémentaires.

La première hypothèse aurait pour conséquence de faire un peu de place au réalisme avec en perspective une consolidation, dont le 1er objectif serait constitué du gap, 4117, puis éventuellement, celui positionné à, 4053.

A l’inverse, la prise en compte de la seconde hypothèse aurait pour résultat d’assurer une continuation de la poussée haussière, au-delà du repère clef, 4227, avec en objectif, la borne haute du cadrage de long terme, 4268, en concordance avec le R3 mensuel. Dans l’éventualité d’une actualité très favorable, le R2 hebdo, 4286, pourrait être visé


ANALYSE JOUR

Au lendemain d’une séance consacrée à s’interroger sur le futur calendrier de réductions des achats d’actifs de la Fed, ainsi que sur le débat budgétaire, les opérateurs se sont de nouveau intéressés aux fondamentaux économiques.
C’est ainsi que l’amélioration de la confiance des entreprises allemandes au mois de septembre, selon l'indice IFO à permis aux intervenants de retrouver un certain optimisme, renforcé en cours d’après-midi, par la publication des prix de l'immobilier aux Etats-Unis qui a surpris agréablement.
Dans cette ambiance positive, la confiance des consommateurs du Conference Board pour septembre ressortie en baisse, n’a pas ému particulièrement les intervenants.



A la suite de la stabilisation du mouvement intervenue en fin de séance, ce lundi, au contact du niveau de retracement, 4156, 23.6%, de 3915/ 4230, le défi du jour était de réintégrer le pivot hebdomadaire avec pour objectif d’assurer une reprise haussière. Grace à la teneur favorable de l’actualité en cours de matinée, le défi du jour a put être relevé avec succès jusqu’à parvenir à la mise sous tension du repère, 4208, au contact duquel la pression acheteuse s’est atténuée, puis éteinte complètement en fin de séance.



Le bilan de la séance se solde par un succès à réintégrer le pivot hebdomadaire ce qui tend à favoriser l’hypothèse d’une volonté de reprise haussière dans la perspective de la fin du trimestre, toute proche.
Dans cette optique, le point clef de la séance à venir sera formé par le R2 mensuel, 4195, dont le dépassement permettrait d’envisager la mise sous tension, de la zone composée des niveaux, 4208 et 4213, ultime obstacle avant le niveau majeur 4227, susceptible d’être visé dans l’éventualité d’une actualité favorable.



A l’inverse, l’échec à réintégrer le R2M, 4195, aurait pour conséquence d’activer un mouvement correctif baissier, dont le 1er objectif serait constitué du pivot hebdo, 4181. Dans l’éventualité d’une rupture de ce support, 4171, se trouverait en ligne de mire, puis éventuellement, 4157.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE

Au terme de ce mois d’Aout à l’actualité macro-économique relativement calme, l’événement majeur, au regard de la communauté financière, fut la publication des dernières minutes du Fomc de fin Juillet.
De ce communiqué, les investisseurs attendaient beaucoup et vraisemblablement beaucoup trop.
En effet, ormis le constat que l’ensemble des membres du Fomc sont en accord pour réduire les volumes d’interventions, les investisseurs ont principalement acté la difficulté à trouver un consensus, quand au timing du calendrier de réduction des volumes d’intervention.
Ce point crucial, déterminant pour l’élaboration des stratégies d’intervention devrait continuer d’alimenter les débats au moins jusqu’à la prochaine réunion des 17 et 18 Septembre, voire jusqu’à la publication des minutes y afférant qui seront dévoilées le 09 octobre.

A l’issue d’un mois de juillet de fort rebond invalidant la dégringolade intervenue en juin, l’enjeu de ce mois d’Août était d’assurer une continuation haussière, au-delà du niveau, 4047, qui constituait le niveau clef mensuel.
En l’absence de clarté de la Fed, conjuguée à l’intensification de la crise Syrienne, le bilan du mois écoulé se solde par un échec incontestable à confirmer la reprise de juillet au-delà de 4047. La configuration de la bougie, clôturant au contact du 1er objectif de support mensuel, 3915, en formant une couverture en nuage noir est potentiellement annonciatrice d’une poursuite du mouvement correctif initié à 4122.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, tout autant qu’en l’absence de visibilité macro-économique et géopolitique, les enjeux de ce mois de septembre se focaliseront par rapport au niveau d’ouverture du mois d’Aout 3997, qui constituera le point clef mensuel.

Le dépassement de, 3997, s’il devait se produire permettrait d’envisager l’invalidation de l’amorce corrective baissière constatée au cours du mois écoulé, avec, 4077 et 4122, en ligne de mire dans l’éventualité d’un éclaircissement de la position de la Fed, accompagné de la conviction que l’économie Américaine est en mesure de se dispenser de son soutient.

A l’inverse, un échec à l’égard du point clef, 3997, confirmerait la fin du mouvement haussier estival par un retour en direction du niveau médian mensuel de Juillet, 3852.
L’éventualité d’une continuation jusqu’au niveau d’ouverture trimestrielle, 3725, n’est pas à exclure dans l’hypothèse d’une nouvelle déconvenue à l’égard de la politique de la réserve fédérale.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 39

Au terme d’une semaine focalisée en quasi exclusivité sur la réunion du comité de politique monétaire de la réserve fédérale, les opérateurs semblent avoir bien du mal à donner un sens à la décision annoncée ce mercredi, accompagnée d’un abaissement des perspectives de croissance, pour 2013 et 2014.
Dans un contexte de fébrilité générale, explicable par la performance des indices depuis le début de ce mois, renforcé par la surprise créée par la décision de la Fed, la dynamique haussière en place depuis 3915, a marqué le pas au contact du retracement long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.
Ce niveau stratégique qui constitue un repère majeur à l’échelon annuel formera le point clef de la semaine à venir.



A l’approche de la fin du mois et du trimestre, l’enjeu des prochaines séances sera de faire un choix entre deux hypothèses, intégrer l’incertitude résultant de l’analyse économique de la Fed, ou au contraire, ignorer la mise en garde, pour ne tenir compte que de la poursuite des rachats d’actifs au rythme actuel et pour quelques semaines supplémentaires.

La première hypothèse aurait pour conséquence de faire un peu de place au réalisme avec en perspective une consolidation, dont le 1er objectif serait constitué du gap, 4117, puis éventuellement, celui positionné à, 4053.

A l’inverse, la prise en compte de la seconde hypothèse aurait pour résultat d’assurer une continuation de la poussée haussière, au-delà du repère clef, 4227, avec en objectif, la borne haute du cadrage de long terme, 4268, en concordance avec le R3 mensuel. Dans l’éventualité d’une actualité très favorable, le R2 hebdo, 4286, pourrait être visé

ANALYSE JOUR

Alors que les marchés restent perturbés par les incertitudes quant au calendrier du programme quantitatif américain mais également par le nouvel épisode de guérilla budgétaire au Congrès, les publications macro-économiques, aussi bien en Europe qu’aux Etats-Unis furent de nature à apporter un peu de sérénité.
C’est ainsi qu’en début de matinée la publication du moral des ménages allemands a son plus haut niveau depuis six ans, a contribué à apporter un soutient, puis dans l’après-midi, ce fut au tour des commandes de biens durables aux Etats-Unis, de ressortir légèrement supérieures aux attentes pour le mois d'août, ainsi que les ventes de logements neufs.



Malgré la teneur favorable de l’actualité économique, le contexte anxiogène relatif à la difficulté de trouver un accord au congrès Américain, n’a pas permis de relever le défi de la séance de ce mercredi qui était de tenter la continuation de l’impulsion débutée lundi après-midi.
In fine, les opérateurs craintifs ne sont pas parvenus à dégager un consensus permettant de dépasser le R2 mensuel, 4195, point clef journalier. De ce fait, le bilan de la séance se solde par un échec à assurer la continuation du rebond initié lundi à, 4157, illustré par la configuration de la bougie journalière sous le R2 mensuel.



Dans ce contexte, qui s’apparente pour l’instant à un range d’hésitation, le pivot hebdomadaire, 4181, se trouve de nouveau sous pression, il constituera l’enjeu de la séance à venir et en formera le point clef.

Dans l’hypothèse d’une présentation du repère clef, 4181, le R2 mensuel, 4195, se trouverait rapidement en ligne de mire et son dépassement conduirait à viser à nouveau la zone 4208/4213, dernier obstacle avant, le niveau majeur, 4227.



A l’inverse l’échec à préserver le niveau, 4181, aurait pour conséquence de mettre sous tension le niveau, 4171, dont la rupture laisserait la voie libre à une continuation jusqu’au niveau, 4157.

Bonne journée
Amicalement
Francis

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE

Au terme de ce mois d’Aout à l’actualité macro-économique relativement calme, l’événement majeur, au regard de la communauté financière, fut la publication des dernières minutes du Fomc de fin Juillet.
De ce communiqué, les investisseurs attendaient beaucoup et vraisemblablement beaucoup trop.
En effet, ormis le constat que l’ensemble des membres du Fomc sont en accord pour réduire les volumes d’interventions, les investisseurs ont principalement acté la difficulté à trouver un consensus, quand au timing du calendrier de réduction des volumes d’intervention.
Ce point crucial, déterminant pour l’élaboration des stratégies d’intervention devrait continuer d’alimenter les débats au moins jusqu’à la prochaine réunion des 17 et 18 Septembre, voire jusqu’à la publication des minutes y afférant qui seront dévoilées le 09 octobre.

A l’issue d’un mois de juillet de fort rebond invalidant la dégringolade intervenue en juin, l’enjeu de ce mois d’Août était d’assurer une continuation haussière, au-delà du niveau, 4047, qui constituait le niveau clef mensuel.
En l’absence de clarté de la Fed, conjuguée à l’intensification de la crise Syrienne, le bilan du mois écoulé se solde par un échec incontestable à confirmer la reprise de juillet au-delà de 4047. La configuration de la bougie, clôturant au contact du 1er objectif de support mensuel, 3915, en formant une couverture en nuage noir est potentiellement annonciatrice d’une poursuite du mouvement correctif initié à 4122.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, tout autant qu’en l’absence de visibilité macro-économique et géopolitique, les enjeux de ce mois de septembre se focaliseront par rapport au niveau d’ouverture du mois d’Aout 3997, qui constituera le point clef mensuel.

Le dépassement de, 3997, s’il devait se produire permettrait d’envisager l’invalidation de l’amorce corrective baissière constatée au cours du mois écoulé, avec, 4077 et 4122, en ligne de mire dans l’éventualité d’un éclaircissement de la position de la Fed, accompagné de la conviction que l’économie Américaine est en mesure de se dispenser de son soutient.

A l’inverse, un échec à l’égard du point clef, 3997, confirmerait la fin du mouvement haussier estival par un retour en direction du niveau médian mensuel de Juillet, 3852.
L’éventualité d’une continuation jusqu’au niveau d’ouverture trimestrielle, 3725, n’est pas à exclure dans l’hypothèse d’une nouvelle déconvenue à l’égard de la politique de la réserve fédérale.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 39

Au terme d’une semaine focalisée en quasi exclusivité sur la réunion du comité de politique monétaire de la réserve fédérale, les opérateurs semblent avoir bien du mal à donner un sens à la décision annoncée ce mercredi, accompagnée d’un abaissement des perspectives de croissance, pour 2013 et 2014.
Dans un contexte de fébrilité générale, explicable par la performance des indices depuis le début de ce mois, renforcé par la surprise créée par la décision de la Fed, la dynamique haussière en place depuis 3915, a marqué le pas au contact du retracement long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.
Ce niveau stratégique qui constitue un repère majeur à l’échelon annuel formera le point clef de la semaine à venir.



A l’approche de la fin du mois et du trimestre, l’enjeu des prochaines séances sera de faire un choix entre deux hypothèses, intégrer l’incertitude résultant de l’analyse économique de la Fed, ou au contraire, ignorer la mise en garde, pour ne tenir compte que de la poursuite des rachats d’actifs au rythme actuel et pour quelques semaines supplémentaires.

La première hypothèse aurait pour conséquence de faire un peu de place au réalisme avec en perspective une consolidation, dont le 1er objectif serait constitué du gap, 4117, puis éventuellement, celui positionné à, 4053.

A l’inverse, la prise en compte de la seconde hypothèse aurait pour résultat d’assurer une continuation de la poussée haussière, au-delà du repère clef, 4227, avec en objectif, la borne haute du cadrage de long terme, 4268, en concordance avec le R3 mensuel. Dans l’éventualité d’une actualité très favorable, le R2 hebdo, 4286, pourrait être visé


ANALYSE JOUR

Alors que les querelles budgétaires à Washington ne cessent d’accroitre l'inquiétude des investisseurs et de mettre la pression sur le marché, les données macro-économiques publiées ont continué d’être globalement favorables, grâce, notamment, à la réduction du nombre d’inscriptions hebdomadaire au chômage, alors que la publication de la troisième estimation du PIB US a confirmé le rythme de la croissance économique annuelle à 2.5%, pour 2013.



En l’absence de véritable mouvement depuis le début de semaine, l’enjeu de la journée était de tenter de débloquer la situation, mais également de préserver le pivot hebdomadaire, qui constituait le point clef de la journée.
Malgré une actualité globalement favorable la paralysie s’est poursuivie par une série d’allée venue entre le niveau de retracement, 4202, 61.80% de 4230/4157 et le niveau médian de la semaine passée, 4171.



Le bilan de la séance se solde par une continuation de la paralysie, dont la conséquence est la validation d’une formation en drapeau dont l’extraction devrait se produire ce vendredi.
Dans ce contexte, le R2 mensuel, constituera le point clef journalier, dont la préservation permettrait de viser l’extraction du drapeau avec mise sous tension de la zone 4208/4213, dernier obstacle avant, le niveau majeur, 4227.



A l’inverse l’échec à confirmer le dépassement du niveau, 4195, aurait pour conséquence de remettre sous tension le pivot hebdo, 4181, dont la rupture exposerait la borne basse du cadrage en drapeau, puis le niveau, 4171. Dans l’éventualité d’une cassure de ce repère la voie serait libre à une continuation jusqu’au niveau, 4157.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE

Au terme de ce mois d’Aout à l’actualité macro-économique relativement calme, l’événement majeur, au regard de la communauté financière, fut la publication des dernières minutes du Fomc de fin Juillet.
De ce communiqué, les investisseurs attendaient beaucoup et vraisemblablement beaucoup trop.
En effet, ormis le constat que l’ensemble des membres du Fomc sont en accord pour réduire les volumes d’interventions, les investisseurs ont principalement acté la difficulté à trouver un consensus, quand au timing du calendrier de réduction des volumes d’intervention.
Ce point crucial, déterminant pour l’élaboration des stratégies d’intervention devrait continuer d’alimenter les débats au moins jusqu’à la prochaine réunion des 17 et 18 Septembre, voire jusqu’à la publication des minutes y afférant qui seront dévoilées le 09 octobre.

A l’issue d’un mois de juillet de fort rebond invalidant la dégringolade intervenue en juin, l’enjeu de ce mois d’Août était d’assurer une continuation haussière, au-delà du niveau, 4047, qui constituait le niveau clef mensuel.
En l’absence de clarté de la Fed, conjuguée à l’intensification de la crise Syrienne, le bilan du mois écoulé se solde par un échec incontestable à confirmer la reprise de juillet au-delà de 4047. La configuration de la bougie, clôturant au contact du 1er objectif de support mensuel, 3915, en formant une couverture en nuage noir est potentiellement annonciatrice d’une poursuite du mouvement correctif initié à 4122.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, tout autant qu’en l’absence de visibilité macro-économique et géopolitique, les enjeux de ce mois de septembre se focaliseront par rapport au niveau d’ouverture du mois d’Aout 3997, qui constituera le point clef mensuel.

Le dépassement de, 3997, s’il devait se produire permettrait d’envisager l’invalidation de l’amorce corrective baissière constatée au cours du mois écoulé, avec, 4077 et 4122, en ligne de mire dans l’éventualité d’un éclaircissement de la position de la Fed, accompagné de la conviction que l’économie Américaine est en mesure de se dispenser de son soutient.

A l’inverse, un échec à l’égard du point clef, 3997, confirmerait la fin du mouvement haussier estival par un retour en direction du niveau médian mensuel de Juillet, 3852.
L’éventualité d’une continuation jusqu’au niveau d’ouverture trimestrielle, 3725, n’est pas à exclure dans l’hypothèse d’une nouvelle déconvenue à l’égard de la politique de la réserve fédérale.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 40

Désorientés par la décision du Fomc au cours de la semaine précédente, les opérateurs ont continué d’exprimer leur surprise, d’autant plus que l’incertitude relative aux discussions budgétaires renforce les doutes.
C’est donc dans ce contexte flou que va débuter le mois d’octobre au cours duquel seront dévoilés les résultats trimestriels des entreprises.
Mais, dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un constat de fébrilité générale qui n’a pas permis le maintient de la dynamique mise en place à partir de 3915. En conséquence, le blocage intervenu au contact du repère, 4227, s’est prolongé, comme en témoigne la configuration de la bougie hebdomadaire, en Doji.



A l’aube de cette semaine qui va clôturer le troisième trimestre et débuter le quatrième, l’enjeu technique sera de tenter de trouver un consensus qui permette de ranimer le marché.
Dans cette optique, le point clef de la semaine à venir sera constitué du niveau d’ouverture, 4197, de la semaine passée, au-delà duquel, 4227, constituera le 1er objectif hebdomadaire, dont le franchissement permettrait de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255.

A l’inverse, l’échec à relever le défi de franchissement du point clef aurait pour effet de provoquer un reflux en direction du niveau, 4157, dont la rupture laisserait le champ libre à une continuation jusqu’au gap hebdomadaire, 4117.

ANALYSE JOUR

Les négociations sur le budget américain continuent de préoccuper les investisseurs alors que les parlementaires sont censés trouver un terrain d'entente avant la fin de l'exercice 2013, le 30 septembre à minuit, pour éviter la fermeture de services publics jugés non essentiels.
C’est donc dans ce cadre que les opérateurs sont restés toute la journée dans l’expectative, à peine tirés de leur torpeur par la publication de statistiques Américaines légèrement meilleures qu’attendues.



En l’absence de véritable mouvement depuis le début de semaine, l’enjeu de la journée était de tenter de débloquer la situation, par une extraction de la configuration en flag nettement identifiable sur le graphique horaire.
Malgré une actualité globalement favorable, les opérateurs ne sont pas parvenus à dégager de consensus permettant de réussir à relever le défi de la séance, dépasser le point clef constitué du R2 mensuel, 4195.
Dans ce contexte, l’essentiel de la journée s’est déroulé par une mise sous tension du niveau 4171, niveau médian de la semaine, 39, au contact duquel les velléités baissières se sont atténuées à deux reprises.



Le bilan de la journée se solde par un nouvel échec à ranimer la dynamique de hausse malgré une actualité plutôt favorable. Alors, que la dérive amorcée en fin de semaine passée s’est prolongée ce vendredi, l’enjeu de l’ultime séance du trimestre sera encore de tenter d’y mettre un terme.
Dans cette optique, le niveau, du R2M, 4195, constituera le point clef de la séance, au-delà duquel, la zone 4208/4213, sera en ligne de mire, dernier obstacle avant, le niveau majeur, 4227.



A l’inverse, l’échec à confirmer le dépassement du niveau, 4195, aurait pour conséquence de remettre sous tension la borne basse du cadrage en drapeau, puis le niveau, 4171. Dans l’éventualité d’une cassure de ce repère la voie serait libre à une continuation jusqu’au niveau, 4157.

[gros chameau]

ANALYSE TRIMESTRIELLE POUR T4

Alors que les investisseurs ont consacré une grande partie de l’été à intégrer dans les cours, la perspective d’une réduction du montant de ses achats d’actifs par la réserve fédérale au mois de Septembre, la réunion du comité de politique monétaire des 17 et 18 s’est terminée sur un coup de théâtre.
Replongés dans le doute, les marchés se sont donc retrouvés contraints de s’interroger et de spéculer, d’une part sur les raisons de ce revirement et d’autre part sur la date du coup d’envoie effectif de la réduction du QE3.
Dans ce contexte, du trimestre qui va débuter, la communauté financière attend une clarification de l’analyse économique de la réserve fédérale qui se doit de restaurer sa crédibilité en redonnant de la visibilité aux investisseurs.



Au terme de ce troisième trimestre, malgré l’absence de visibilité, les opérateurs ont opté pour un maintient de l’orientation haussière alimentée par les liquidités de la FED. De ce fait, l’échec constaté depuis le début de l’année à dépasser le niveau de retracement long terme, 3773, 50 % de 5697/1848, est surmonté avec éclat, comme en témoigne la mise sous pression du niveau suivant, 4227, 61.80%, qui constituera le point clef T4.

Alors que les cours se positionnent au contact d’une zone d’obstacles majeurs, l’enjeu de ce 4éme trimestre sera de préserver la dynamique mise en place depuis le début de l’été, par un franchissement de, 4227, avec un premier objectif à 4324. L’éventualité d’une actualité globalement très porteuse permettrait d’atteindre, 4511.

A l’inverse, la prise en compte de la forte poussée haussière constatée depuis le début du trimestre écoulé pourrait conduire les investisseurs à marquer une pause, justifiée par l’opacité des perspectives économiques et la possibilité d’une réduction du soutient de la Fed aux marchés.
Dans cette éventualité, le niveau clef, 4227, est susceptible de constituer le point culminant de l’année et comte tenu de son statut, l’échec à le franchir aurait pour conséquence de déclencher des prises de bénéfices susceptibles de provoquer un reflux jusqu’au niveau médian, 3934, du trimestre écoulé. Dans l’hypothèse d’une continuation en deçà de ce repère, la zone 3802/3728, constituerait l’objectif suivant.


ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.
En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 40

Désorientés par la décision du Fomc au cours de la semaine précédente, les opérateurs ont continué d’exprimer leur surprise, d’autant plus que l’incertitude relative aux discussions budgétaires renforce les doutes.
C’est donc dans ce contexte flou que va débuter le mois d’octobre au cours duquel seront dévoilés les résultats trimestriels des entreprises.
Mais, dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un constat de fébrilité générale qui n’a pas permis le maintient de la dynamique mise en place à partir de 3915. En conséquence, le blocage intervenu au contact du repère, 4227, s’est prolongé, comme en témoigne la configuration de la bougie hebdomadaire, en Doji.



A l’aube de cette semaine qui va clôturer le troisième trimestre et débuter le quatrième, l’enjeu technique sera de tenter de trouver un consensus qui permette de ranimer le marché.
Dans cette optique, le point clef de la semaine à venir sera constitué du niveau d’ouverture, 4197, de la semaine passée, au-delà duquel, 4227, constituera le 1er objectif hebdomadaire, dont le franchissement permettrait de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255.

A l’inverse, l’échec à relever le défi de franchissement du point clef aurait pour effet de provoquer un reflux en direction du niveau, 4157, dont la rupture laisserait le champ libre à une continuation jusqu’au gap hebdomadaire, 4117.

ANALYSE JOUR

C’est une actualité politique chargée et pleine d’incertitudes dont les opérateurs ont eu à s’accommoder pour cette ultime séance mensuelle et trimestrielle avec les dossiers épineux du plafond de la dette aux États-Unis et l'éclatement d'une nouvelle crise politique en Italie. Dans ce contexte, les indicateurs de la séance sont passés plutôt inaperçus, à l'image de l'inflation dans la zone euro qui a fortement ralenti en septembre, tout autant que l'indice PMI de la région de Chicago qui est ressorti nettement supérieur au consensus des attentes.



Dans le cadre d’une actualité politique à l’issue totalement imprévisible, l’enjeu de cette fin de trimestre était de tenter de mettre un terme à la dérive latérale constatée depuis le 20 Septembre.
Dés le début de journée, les premières cotations en gap baissier et en concordance avec le niveau d’ouverture S38, ont permis de mettre un terme à la situation de paralysie de la semaine précédente par une continuation en direction de 4125, 161.80% d’extension baissière du mouvement 4157 et 4208.



Le bilan de la séance se solde par une stabilisation intervenue au contact d’une zone de concordance formée par les niveaux, 4125/4122, renforcés par la MM20 Jour, avec pour conséquence la formation d’un Doji journalier, laissant entrevoir la possibilité d’un rebond, pour débuter le mois d’octobre.


Dans un contexte politique opaque, l’enjeu de ce mardi se focalisera par rapport à, 4153, niveau d’ouverture hebdomadaire, qui constituera le point clef.
Dans l’éventualité d’un dépassement de ce repère, le retracement, 4174, 61.80% de 4208/4120, constituerait le premier objectif. Le retracement suivant, 4189, pourrait être atteint dans l’hypothèse d’une actualité favorable, voire dépassé pour un retour à 4208.

A l’inverse, l’échec à refranchir le niveau d’ouverture hebdomadaire, 4153, aurait pour conséquence de provoquer le comblement du gap, 4117, renforcé en tant que support par le niveau de retracement, 4110, 38.2% de 3915/4230, susceptible de former un support fort, renforcé par le pivot mensuel, 4099.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef Trim
3934 Médian Trim
3802/3728

MENSUEL
4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO
4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4197 Point clef
4157 Bas S 39
4117 Gap hebdo

[thymeho]

Bonjour la file
je profite de la mise à jour trimestrielle pour te remercier chaleureusement pour tes analyses quotidiennes et ton assiduité.
Merci encore & bonne continuation !

[gros chameau]

ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.

En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 40

Désorientés par la décision du Fomc au cours de la semaine précédente, les opérateurs ont continué d’exprimer leur surprise, d’autant plus que l’incertitude relative aux discussions budgétaires renforce les doutes.
C’est donc dans ce contexte flou que va débuter le mois d’octobre au cours duquel seront dévoilés les résultats trimestriels des entreprises.
Mais, dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un constat de fébrilité générale qui n’a pas permis le maintient de la dynamique mise en place à partir de 3915. En conséquence, le blocage intervenu au contact du repère, 4227, s’est prolongé, comme en témoigne la configuration de la bougie hebdomadaire, en Doji.



A l’aube de cette semaine qui va clôturer le troisième trimestre et débuter le quatrième, l’enjeu technique sera de tenter de trouver un consensus qui permette de ranimer le marché.
Dans cette optique, le point clef de la semaine à venir sera constitué du niveau d’ouverture, 4197, de la semaine passée, au-delà duquel, 4227, constituera le 1er objectif hebdomadaire, dont le franchissement permettrait de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255.

A l’inverse, l’échec à relever le défi de franchissement du point clef aurait pour effet de provoquer un reflux en direction du niveau, 4157, dont la rupture laisserait le champ libre à une continuation jusqu’au gap hebdomadaire, 4117.

ANALYSE JOUR

Pour débuter cet ultime Trimestre de l’année, les investisseurs confrontés à la zizanie politique Américaine, ont choisit d’écarter provisoirement le sujet, sachant que la date butoir la plus importante concerne le relèvement du plafond de la dette avant le 17 octobre. Dans ce contexte l’absence d’accord sur le budget fédéral ne semble pas inquiéter outre mesure dans l’immédiat, même si 800.000 américains se retrouvent au chômage du jour au lendemain.



Dans le cadre d’une actualité politique peu favorable, l’enjeu de ce début de trimestre était de confirmer l’amorce de reprise haussière initiée lundi, au contact de 4120. Malgré l’absence d’avancées sur les dossiers brûlants du moment les investisseurs sont parvenus à dégager un consensus permettant de valider la préservation de la MM20 Journalière, avec pour résultat en fin de séance la mise sous tension du point clef hebdo, 4197, qui constituera le point clef de la prochaine séance.



Le bilan de cette première séance d’octobre se solde par la formation d’une bougie journalière en englobante haussière, dont l’aboutissement logique devrait être une nouvelle mise sous tension du niveau majeur de retracement, 4227.

Alors qu’un consensus semble se dégager pour délaisser l’actualité politique au profit des nouvelles macro-économiques plus favorables, le défi de ce mercredi sera de confirmer la portée haussière de la configuration technique formée par les deux premières journées de la semaine.
Dans cette optique, le 1er objectif sera de dépasser le point clef journalier et hebdomadaire, 4197, au-delà duquel la progression se trouvera rapidement au contact d’une zone de résistance incluant les niveaux, 4208 et 4213, renforcés par le R1 hebdo, 4216. Compte tenu de la volonté affichée ce mardi, l’éventualité d’une continuation jusqu’au niveau, 4227, n’est pas à exclure. Le dépassement de ce repère conduirait à poursuivre la poussée jusqu’au R2 hebdo, 4243.



A l’inverse, l’échec à assurer la continuation du mouvement initié ce lundi, aurait pour conséquence de provoquer un repli sous le point clef, avec en premier objectif, le niveau médian, 4171, de la séance écoulée. Une cassure de ce repère stratégique de court terme, laisserait la voie libre à une mise sous pression du niveau d’ouverture hebdomadaire, 4153, puis éventuellement de la MM20 jour.


SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef
3934 Médian Trim
3802 /3728

MENSUEL

4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO

4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4197 Point clef
4157 Bas S 39
4117 Gap Hebdo

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.

En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 40

Désorientés par la décision du Fomc au cours de la semaine précédente, les opérateurs ont continué d’exprimer leur surprise, d’autant plus que l’incertitude relative aux discussions budgétaires renforce les doutes.
C’est donc dans ce contexte flou que va débuter le mois d’octobre au cours duquel seront dévoilés les résultats trimestriels des entreprises.
Mais, dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un constat de fébrilité générale qui n’a pas permis le maintient de la dynamique mise en place à partir de 3915. En conséquence, le blocage intervenu au contact du repère, 4227, s’est prolongé, comme en témoigne la configuration de la bougie hebdomadaire, en Doji.



A l’aube de cette semaine qui va clôturer le troisième trimestre et débuter le quatrième, l’enjeu technique sera de tenter de trouver un consensus qui permette de ranimer le marché.
Dans cette optique, le point clef de la semaine à venir sera constitué du niveau d’ouverture, 4197, de la semaine passée, au-delà duquel, 4227, constituera le 1er objectif hebdomadaire, dont le franchissement permettrait de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255.

A l’inverse, l’échec à relever le défi de franchissement du point clef aurait pour effet de provoquer un reflux en direction du niveau, 4157, dont la rupture laisserait le champ libre à une continuation jusqu’au gap hebdomadaire, 4117.

ANALYSE JOUR

Au lendemain d’un début de mois marqué par l’optimisme, sans véritable raison, les intervenants en sont revenus à se focaliser sur les sujets majeurs du moment et leurs conséquences économiques.
Ce mercredi, le sentiment dominant était que les débats au congrès ne sont pas près d'aboutir et que l'impact du "shutdown" sur la fragile reprise de la croissance aux Etats-Unis serait d'autant plus fort qu'il se prolongera dans le temps.
En outre, ormis cet épineux dossier, les marchés ont continué de se préoccuper de l’incertitude liée aux négociations en vue du relèvement du plafond de la dette fédérale, qui doit impérativement intervenir avant le 17 octobre, faute de quoi, le trésor Américain se trouverait en cessation de paiement.
Dans ce contexte, la conférence de presse de Mario Draghi au terme du conseil des gouverneurs n’a que très partiellement redonné le sourire aux opérateurs, qui ont tout de même noté la vigilance de la BCE et sa détermination à agir dans l’éventualité de nouvelles difficultés, sans oublier la très vraisemblable mise en place d’un nouvel LTRO, dans les prochains mois.



Le consensus dégagé mardi pour délaisser l’actualité politique au profit de l’actualité macro-économique, plus favorable, s’est rapidement évanoui dés le début de journée.
Dans ce contexte, le défi de ce mercredi, confirmer la portée haussière de la configuration technique formée par les deux premières journées de la semaine, s’est rapidement trouvé abandonné du fait de l’impossibilité à poursuivre la mise sous pression du point clef journalier, 4197.
En conséquence, le niveau médian de la veille, 4171, à rapidement été cassé et la stabilisation sur le niveau d’ouverture hebdomadaire, 4153, qui s’en est suivie ne fut que provisoire.
Seul un appui sur la MM20 jour a permis un mouvement correctif, assurant la préservation du niveau d’ouverture trimestriel.



Au terme de cette séance de mi-semaine, le bilan de la journée se solde par un échec à enchainer une nouvelle progression, sans que le mouvement correctif baissier du jour n’ait permis de provoquer la rupture de la zone de support incluant les ouvertures hebdomadaire et mensuelle, renforcées par la MM20 jour.

Dans ce contexte, l’enjeu de la séance à venir sera de tenter de maintenir l’impulsion initiée ce mercredi à partir de, 4137, par une préservation de l’ouverture de la semaine, 4153, qui constituera le point clef journalier.
Dans l’hypothèse d’un maintient du rebond mis en place en fin de journée, le 1er objectif sera le pivot hebdo, 4186, dont le dépassement permettrait d’envisager une nouvelle mise sous tension du niveau clef hebdomadaire, 4197, puis éventuellement de la zone 4208/4213, renforcée par le R1 Hebdo, 4216.



A l’inverse, l’échec à préserver le point clef journalier, 4153, aurait pour conséquence de réactiver le mouvement de baisse enclenché ce mercredi.
Dans cette hypothèse, la MM20 jour se trouverait sous pression et sa rupture laisserait la voie libre jusqu’au S2 hebdo, 4129. Une éventuelle continuation en-deçà de ce repère conduirait jusqu’au gap 4117, renforcé en tant que support par le niveau de retracement, 4110, 38.2% de 3915/4230.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef
3934 Médian Trim
3802 /3728

MENSUEL

4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO

4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4197 Point clef
4157 Bas S 39
4117 Gap Hebdo

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.

En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 40

Désorientés par la décision du Fomc au cours de la semaine précédente, les opérateurs ont continué d’exprimer leur surprise, d’autant plus que l’incertitude relative aux discussions budgétaires renforce les doutes.
C’est donc dans ce contexte flou que va débuter le mois d’octobre au cours duquel seront dévoilés les résultats trimestriels des entreprises.
Mais, dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un constat de fébrilité générale qui n’a pas permis le maintient de la dynamique mise en place à partir de 3915. En conséquence, le blocage intervenu au contact du repère, 4227, s’est prolongé, comme en témoigne la configuration de la bougie hebdomadaire, en Doji.



A l’aube de cette semaine qui va clôturer le troisième trimestre et débuter le quatrième, l’enjeu technique sera de tenter de trouver un consensus qui permette de ranimer le marché.
Dans cette optique, le point clef de la semaine à venir sera constitué du niveau d’ouverture, 4197, de la semaine passée, au-delà duquel, 4227, constituera le 1er objectif hebdomadaire, dont le franchissement permettrait de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255.

A l’inverse, l’échec à relever le défi de franchissement du point clef aurait pour effet de provoquer un reflux en direction du niveau, 4157, dont la rupture laisserait le champ libre à une continuation jusqu’au gap hebdomadaire, 4117.

ANALYSE JOUR

De Plus en plus inquiets de voir s’éterniser la paralysie budgétaire avec pour corolaire son impact sur l’économie Américaine, les marchés voient également se rapprocher avec effroi la date butoir du 17 Octobre, au-delà de la quelle, faute d’un accord sur le relèvement du plafond de la dette, les Etats-Unis seront en défaut de paiement. Dans un tel contexte, ne laissant pas la moindre place à l’optimisme, la seule bonne nouvelle du jour, la progression de l'indice PMI composite dans la zone euro, à son plus haut niveau en plus de deux ans, est passé inaperçue. A l’inverse, l’indice ISM service publié dans l’après-midi, en recul davantage que prévu a contribué à l’accroissement de la morosité, alors que l'indicateur sur les commandes industrielles pour août, n’a put être publié en raison de la fermeture de l’agence publique, chargée de son calcul.



Dans le cadre d’une actualité peu propice à l’euphorie, l’enjeu de la séance de ce jeudi était de tenter de prolonger la stabilisation intervenue au contact de la MM20 jour positionnée à proximité du niveau d’ouverture trimestriel. Malgré une actualité relativement favorable en début de journée, un consensus de renoncement s’est dégagé, provoquant la rupture du niveau de retracement, 4156, 23.6% de 3915/ 4230, en concordance avec le niveau d’ouverture hebdomadaire, 4153. En deçà de ces repères le mouvement s’est poursuivi jusqu’au retracement suivant, 4110, 38.2% de 3915/4230, au contact duquel une stabilisation n’est intervenue qu’en fin de journée.



Face à l’incertitude ambiante, le bilan de la séance se solde par une rupture du niveau d’ouverture trimestrielle, ainsi que par la cassure de la MM20 jour, mais par la préservation de justesse du repère horizontal, 4122.
Dans ce contexte, l’enjeu de l’ultime séance de la semaine sera de tenter de valider la stabilisation intervenue au contact du niveau de retracement, 4110, 38.2% de 3915/4230, qui constituera le point clef de la journée. A partir de ce repère, le 1er objectif d’un mouvement correctif serait de refranchir le S2 hebdo, 4130, puis de remettre sous pression le niveau médian, 4144, de la séance écoulée, qui constituera un point stratégique journalier. Le dépassement de ce niveau permettrait de mettre sous tension, la zone 4150/4153, incluant les ouvertures mensuelle et hebdomadaire, qui maintenant constituent un obstacle de 1ére importance, renforcé par le S1 hebdo, 4159.



A l’inverse, l’échec à préserver le niveau clef, 4110, aurait pour conséquence de mettre sous tension le pivot mensuel, 4098. L’éventualité d’une rupture de ce repère majeur, ouvrirait la voie pour une accélération du mouvement, d’abord, jusqu’au niveau, 4088, puis jusqu'à la zone de concordance de niveaux fibonacci, 4072/4073. Dans l’éventualité d’une actualité défavorable, le gap, 4053, pourrait être atteint.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef
3934 Médian Trim
3802 /3728

MENSUEL

4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO

4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4197 Point clef
4157 Bas S 39
4117 Gap Hebdo

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.

En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 41

De la semaine qui vient de s’achever, les opérateurs retiendront, à n’en pas douter, la paralysie de l’état fédéral Américain sur le budget duquel, les politiques n’ont pas réussit à trouver un accord.
Malgré le risque que fait peser cette crise sur la croissance de l’économie Américaine, les marchés ne semblent pas s’inquiéter outre mesure, toujours persuadés qu’une solution interviendra rapidement.
Toutefois, on peut raisonnablement penser que si la situation venait à perdurer, le risque de voir les tensions s’accroitre devrait s’élever, d’autant qu’approche l’échéance du 17 Octobre pour trouver un accord sur le relèvement du plafond de la dette, qui constitue un autre sujet épineux.
C’est donc dans ce contexte de tension que va se dérouler la semaine 41, dont l’un des points d’intérêt majeur pourrait être la publication, prévue ce mercredi, des minutes du dernier Fomc, sans omettre le début de la saison des résultats dont le coup d’envoi sera donné ce mardi avec la publication des chiffres d’Alcoa.

Dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un statu quo matérialisé par la faible amplitude de la bougie, dont le positionnement au-dessus de la zone, 4122/4124, atteste que, les investisseurs accordent leur préférence au maintient de la dynamique de hausse, ce que confirme la préservation sans ambiguïté du repère, 4122.



Dans un contexte totalement opaque, l’enjeu de la semaine 41 sera de tenter de maintenir le biais haussier si laborieusement préservé au cours de la semaine 40.
Dans cette optique, le premier défi à relever sera d’essayer un dépassement du niveau, 4198, qui constituera encore le point clef hebdomadaire, au-delà duquel, le niveau majeur, 4227, constituera un 1er objectif hebdomadaire, puis la borne haute de l’oblique de résistance moyen- terme, positionnée vers, 4255, le second.

A l’inverse, l’échec à maintenir la dynamique initiée en fin de semaine aurait pour conséquence de provoquer un reflux qui conduirait à la mise sous tension de la zone de support hebdomadaire centrée autour de 4122/4111, dont la rupture laisserait le champ libre jusqu’à la zone suivante, 4072/4078.

ANALYSE JOUR POUR LUNDI

Toujours conscient du risque que fait peser le blocage budgétaire les investisseurs ont préféré s’accorder sur l’idée qu’une solution finirait bien par émerger et que dans l’immédiat les conséquences restent assez limitées.
Dans ce contexte plutôt optimiste, les opérateurs se sont bien accommodés de l'absence du rapport mensuel sur l'emploi et le chômage, aux Etats-Unis, qui devait être publié, ce vendredi, mais qui a dû être repoussé en raison de la fermeture des agences fédérales, chargées de son élaboration.
En l’absence d’information, lorsque les marchés se trouvent dans l’expectative, il est fréquent que les rumeurs prennent le relais. Cette ultime séance de la semaine n’y a pas échappé avec l’annonce invérifiable, selon laquelle les négociations budgétaires avaient discrètement repris en vue de trouver un accord pendant le week-end.



Désireux de ne pas prendre le risque de voir s’amplifier le mouvement correctif initié fin Septembre, les investisseurs se sont rapidement accordés dés le début de séance sur la nécessité de préserver le point clef, 4110, en franchissant le niveau 4122, dont le dépassement dés la première heure à permis de délivrer un signal positif qui ne s’est pas démenti jusqu’en fin de journée.
Dans ce contexte la zone sensible centrée autour de l’ouverture hebdomadaire, 4153, a été dépassé sans trop de difficultés.



Le bilan de la séance se solde par une invalidation de la rupture de la MM20 jour, avec pour conséquence la formation d’une configuration journalière en englobante haussière, qui réactive la possibilité de mettre sous tension le repère majeur, 4227.

Dans cette optique, l’enjeu de ce lundi sera de tenter d’assurer une continuation du mouvement initié à partir de 4122, par un dépassement de 4171, extension, 123.6% de 4122/3915, qui constituera le point clef de la journée.
Au-delà de ce repère le ½ R1M, 4186, se trouverait rapidement en ligne de mire, puis, 4201, extension 138.2%, qui précéde la zone de résistance journalière, 4208/4213, susceptible de former le point culminant de la journée.



A l’inverse, l’échec à maintenir le biais haussier initié jeudi soir aurait pour conséquence de provoquer un reflux en direction du niveau médian, 4144, de la séance écoulée, dont la rupture laisserait le champ libre à une continuation en direction du niveau, 4122.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef
3934 Médian Trim
3802 /3728

MENSUEL

4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO

4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4198 Point clef
4122/4111
4078/4072

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.

En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 41

De la semaine qui vient de s’achever, les opérateurs retiendront, à n’en pas douter, la paralysie de l’état fédéral Américain sur le budget duquel, les politiques n’ont pas réussit à trouver un accord.
Malgré le risque que fait peser cette crise sur la croissance de l’économie Américaine, les marchés ne semblent pas s’inquiéter outre mesure, toujours persuadés qu’une solution interviendra rapidement.
Toutefois, on peut raisonnablement penser que si la situation venait à perdurer, le risque de voir les tensions s’accroitre devrait s’élever, d’autant qu’approche l’échéance du 17 Octobre pour trouver un accord sur le relèvement du plafond de la dette, qui constitue un autre sujet épineux.
C’est donc dans ce contexte de tension que va se dérouler la semaine 41, dont l’un des points d’intérêt majeur pourrait être la publication, prévue ce mercredi, des minutes du dernier Fomc, sans omettre le début de la saison des résultats dont le coup d’envoi sera donné ce mardi avec la publication des chiffres d’Alcoa.

Dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un statu quo matérialisé par la faible amplitude de la bougie, dont le positionnement au-dessus de la zone, 4122/4124, atteste que, les investisseurs accordent leur préférence au maintient de la dynamique de hausse, ce que confirme la préservation sans ambiguïté du repère, 4122.



Dans un contexte totalement opaque, l’enjeu de la semaine 41 sera de tenter de maintenir le biais haussier si laborieusement préservé au cours de la semaine 40.
Dans cette optique, le premier défi à relever sera d’essayer un dépassement du niveau, 4198, qui constituera encore le point clef hebdomadaire, au-delà duquel, le niveau majeur, 4227, constituera un 1er objectif hebdomadaire, puis la borne haute de l’oblique de résistance moyen- terme, positionnée vers, 4255, le second.

A l’inverse, l’échec à maintenir la dynamique initiée en fin de semaine aurait pour conséquence de provoquer un reflux qui conduirait à la mise sous tension de la zone de support hebdomadaire centrée autour de 4122/4111, dont la rupture laisserait le champ libre jusqu’à la zone suivante, 4072/4078.

ANALYSE JOUR POUR MARDI

Au lendemain d’un week-end au cours duquel aucune solution n’a émergé, le blocage budgétaire Américain s’est poursuivit, provoquant une réaction de déception en début de journée, rapidement maitrisée, malgré l’absence d’informations nouvelles sur ce sujet. Ce début de semaine s’est donc caractérisé par une sorte d’insouciance alors que la question du relèvement du plafond de la dette au-delà de la date butoir du 17 Octobre reste un problème épineux, également sans solution dans l’immédiat.



En l’absence d’éventuelles informations susceptibles d’annoncer une évolution de la crise paralysant le fonctionnement des administrations Américaines, la difficulté à relever le défi de la journée, confirmer la configuration en englobante haussière réalisée en fin de semaine s’est imposée dés l’ouverture hebdomadaire. Ainsi, le positionnement des premières cotations sur le niveau médian, 4144, de la séance de vendredi, immédiatement vendu, a conduit à une mise sous pression rapide du 1er niveau de support hebdomadaire, renforcé par le niveau de retracement, 4110, 38.2% de 3915/4230. Au contact de ce repère, une réaction s’est lentement organisée pour aboutir à un retour en fin de journée, à proximité du niveau, 4171.



Le bilan journalier se caractérise par une volatilité importante justifiée par l’absence de visibilité des intervenants à l’égard des grandes préoccupations du moment, sans oublier, le début des annonces de résultats trimestriels qui vont débuter ce mardi, ni la perspective de la publication des dernières minutes du Fomc, mercredi.
D’un point de vue technique, la préservation du 1er niveau de support hebdomadaire, 4122, permet aux plus optimistes d’envisager prochainement une sortie à la hausse de la configuration journalière de très court terme, en flag.

Dans cette optique, le niveau, 4159, concordance entre le pivot hebdomadaire et la MM20 jour constituera le point clef de la séance, dont le franchissement conduirait à la mise sous pression du niveau, 4171, puis éventuellement de la borne haute du cadrage journalier de très court terme, positionnée vers, 4180. Un dépassement de ce repère aurait pour conséquence de viser 4198, point clef hebdomadaire, au-delà duquel, la zone 4208/4213, se trouverait rapidement en ligne de mire, puis éventuellement le niveau majeur, 4227, dans l’hypothèse d’une actualité favorable.



A l’inverse, un échec à maintenir un positionnement, au-dessus de 4159, aurait pour conséquence de mettre sous pression le niveau d’ouverture T4, 4149. L’éventualité d’une cassure de ce repère aurait pour conséquence de provoquer immédiatement une tension sur le niveau d’ouverture de la semaine, 4144. Dans l’hypothèse d’un dépassement de ce point stratégique journalier, la zone de support, 4110/4104, renforcée par la borne basse du cadrage journalier en flag, se trouverait à nouveau menacée.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef
3934 Médian Trim
3802/3728

MENSUEL
4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO
4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4198 Point clef
4122/4111
4078/4072

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.

En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 41

De la semaine qui vient de s’achever, les opérateurs retiendront, à n’en pas douter, la paralysie de l’état fédéral Américain sur le budget duquel, les politiques n’ont pas réussit à trouver un accord.
Malgré le risque que fait peser cette crise sur la croissance de l’économie Américaine, les marchés ne semblent pas s’inquiéter outre mesure, toujours persuadés qu’une solution interviendra rapidement.
Toutefois, on peut raisonnablement penser que si la situation venait à perdurer, le risque de voir les tensions s’accroitre devrait s’élever, d’autant qu’approche l’échéance du 17 Octobre pour trouver un accord sur le relèvement du plafond de la dette, qui constitue un autre sujet épineux.
C’est donc dans ce contexte de tension que va se dérouler la semaine 41, dont l’un des points d’intérêt majeur pourrait être la publication, prévue ce mercredi, des minutes du dernier Fomc, sans omettre le début de la saison des résultats dont le coup d’envoi sera donné ce mardi avec la publication des chiffres d’Alcoa.

Dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un statu quo matérialisé par la faible amplitude de la bougie, dont le positionnement au-dessus de la zone, 4122/4124, atteste que, les investisseurs accordent leur préférence au maintient de la dynamique de hausse, ce que confirme la préservation sans ambiguïté du repère, 4122.



Dans un contexte totalement opaque, l’enjeu de la semaine 41 sera de tenter de maintenir le biais haussier si laborieusement préservé au cours de la semaine 40.
Dans cette optique, le premier défi à relever sera d’essayer un dépassement du niveau, 4198, qui constituera encore le point clef hebdomadaire, au-delà duquel, le niveau majeur, 4227, constituera un 1er objectif hebdomadaire, puis la borne haute de l’oblique de résistance moyen- terme, positionnée vers, 4255, le second.

A l’inverse, l’échec à maintenir la dynamique initiée en fin de semaine aurait pour conséquence de provoquer un reflux qui conduirait à la mise sous tension de la zone de support hebdomadaire centrée autour de 4122/4111, dont la rupture laisserait le champ libre jusqu’à la zone suivante, 4072/4078.

ANALYSE JOUR

A la veille des Minutes de la Fed, dont la publication va permettre de comprendre pourquoi le Quantitative Easing a été maintenu le 18 septembre, les investisseurs ont continué de faire preuve de la plus extrême prudence, alors que la paralysie budgétaire s’est poursuivie, sans que le moindre signe avant coureur ne vienne rassurer les investisseurs. Dans ce contexte, l’accroissement de l’excédent commercial Allemand n’a pas suffit à réconforter des opérateurs craintifs sur le qui vive jusque au terme de la séance, dans l’attente des résultats trimestriels d’Alcoa.



Toujours en quête d’éléments susceptibles de favoriser un déblocage de la situation, les opérateurs ont une nouvelle fois du renoncer à poursuivre la dynamique initiée, ce lundi, à partir de la 1ére zone de support hebdomadaire, 4122, qui se retrouve encore sous pression au terme de la journée.



En l’absence de progrès sur les négociations budgétaires Américaines, le bilan de la séance se solde encore par une journée de volatilité importante avec une conclusion à l’opposée de celle de la veille et la mise sous tension, une nouvelle fois, du niveau 4122, qui constituera le point clef de la séance de ce mercredi.

Dans l’attente du temps fort de la semaine que constitue la publication, dans la soirée, des minutes du dernier Fomc, les opérateurs vont devoir se déterminer par rapport au repère 4122.

La préservation de ce point permettrait une nouvelle fois de travailler successivement le niveau d’ouverture hebdomadaire, 4143, puis celui du T4, 4149, dont le franchissement permettrait de tenter le dépassement du pivot hebdomadaire, 4159, renforcé par la MM20 jour, puis le niveau d’extension, 4171.



A l’inverse, l’échec à préserver, le niveau clef, 4122, aurait pour conséquence de mettre sous tension la borne basse du cadrage journalier de court terme, positionnée vers, 4107, renforcée par le niveau, 4110, 38.2% de 3915/4230, dont la rupture exposerait le pivot mensuel, 4098. Dans l’éventualité d’un dépassement de cette zone stratégique, le niveau, 4088, serait visé, puis, le retracement, 4073, 38.2% de 3567/4230, renforcé par le S2 hebdomadaire.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef
3934 Médian Trim
3802/3728

MENSUEL
4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO
4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4198 Point clef
4122/4111
4078/4072

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE OCTOBRE

Au regard des investisseurs, sous pression depuis le mois de Mai, relativement au programme de rachats d’actifs de la réserve fédérale, le mois de Septembre vient de s’achever dans un flou total, en conséquence du renoncement provisoire du Fomc à réduire le montant de ses interventions, sans omettre l’incertitude liée aux négociations budgétaires Américaines.

En replongeant les investisseurs dans l’incertitude, la Fed a provoqué un retour des spéculations, avec pour conséquence une attente très forte, d’abord à l’égard de la publication des minutes du dernier Fomc, qui seront dévoilées le 09 Octobre, puis de la prochaine réunion programmée pour le 29 et 30 de ce mois.

Alors que l’incertitude du mois d’Aout s’était techniquement exprimée par une bougie négative, délivrant une alerte sur un possible retournement, ce mois de Septembre s’est matérialisé par une brillante invalidation du signal précédent, résultant de la conviction que la santé économique des Etats-Unis allait permettre à la FED d’alléger son programme en Septembre.
Mais, du fait du statu quo décidé par le Fomc à la surprise générale, les anticipations spéculatives se sont trouvées mises à mal provoquant un arrêt de la dynamique, qui a empêché le dépassement du retracement de long terme, 4227, 61.80% de 5697/1848.



Dans ce contexte d’incertitudes à l’égard du timing des décisions de la réserve fédérale, renforcé par l’imbroglio des discussions budgétaires, l’enjeu technique principal de ce mois d’octobre sera de se déterminer par rapport au repère majeur, 4227 qui constituera le point clef mensuel, en plus d’être celui du trimestre.

Alors que la dynamique mise en place au début du mois de Septembre est au point mort, un dépassement du retracement, 4227, permettrait d’envisager de viser la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4255. Un franchissement de ce repère ouvrirait la voie en direction du niveau d’extension, 4324, 138.2% de 3802/2436.

A l’inverse, l’échec à relancer la dynamique au-dessus de 4227, aurait pour conséquence de provoquer des prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4050, du mois de Septembre. La rupture de ce repère permettrait d’envisager une continuation en direction de la zone de support centrée autour de 3915.

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR S 41

De la semaine qui vient de s’achever, les opérateurs retiendront, à n’en pas douter, la paralysie de l’état fédéral Américain sur le budget duquel, les politiques n’ont pas réussit à trouver un accord.
Malgré le risque que fait peser cette crise sur la croissance de l’économie Américaine, les marchés ne semblent pas s’inquiéter outre mesure, toujours persuadés qu’une solution interviendra rapidement.
Toutefois, on peut raisonnablement penser que si la situation venait à perdurer, le risque de voir les tensions s’accroitre devrait s’élever, d’autant qu’approche l’échéance du 17 Octobre pour trouver un accord sur le relèvement du plafond de la dette, qui constitue un autre sujet épineux.
C’est donc dans ce contexte de tension que va se dérouler la semaine 41, dont l’un des points d’intérêt majeur pourrait être la publication, prévue ce mercredi, des minutes du dernier Fomc, sans omettre le début de la saison des résultats dont le coup d’envoi sera donné ce mardi avec la publication des chiffres d’Alcoa.

Dans l’immédiat, le bilan de la semaine se solde par un statu quo matérialisé par la faible amplitude de la bougie, dont le positionnement au-dessus de la zone, 4122/4124, atteste que, les investisseurs accordent leur préférence au maintient de la dynamique de hausse, ce que confirme la préservation sans ambiguïté du repère, 4122.



Dans un contexte totalement opaque, l’enjeu de la semaine 41 sera de tenter de maintenir le biais haussier si laborieusement préservé au cours de la semaine 40.
Dans cette optique, le premier défi à relever sera d’essayer un dépassement du niveau, 4198, qui constituera encore le point clef hebdomadaire, au-delà duquel, le niveau majeur, 4227, constituera un 1er objectif hebdomadaire, puis la borne haute de l’oblique de résistance moyen- terme, positionnée vers, 4255, le second.

A l’inverse, l’échec à maintenir la dynamique initiée en fin de semaine aurait pour conséquence de provoquer un reflux qui conduirait à la mise sous tension de la zone de support hebdomadaire centrée autour de 4122/4111, dont la rupture laisserait le champ libre jusqu’à la zone suivante, 4072/4078.


ANALYSE JOUR

Toujours paralysés par l’incertitude sur l’issue du blocage budgétaire, les opérateurs ont débuté la séance par la prise en compte des résultats trimestriels d’Alcoa supérieurs aux attentes tout autant que les perspectives nettement positives.
Dans le contexte général de crainte, ces éléments rassurants ont apporté une petite bouffée d’oxygène, de même que la publication des données de la production industrielle en Allemagne meilleures que prévues.
Mais, malgré ces éléments positifs, les attentes sont restées focalisées sur la divulgation des minutes du dernier Fomc, qui ont démontré la fracture régnant au sein des membres de la Fed en désaccord, autant, sur l’analyse de la situation économique que sur les décisions à prendre.



Ce mercredi, à l’image de la veille, la séance s’est caractérisée par une forte volatilité résultant de l’incertitude politique aux Etats-Unis. Dans ce contexte, les intervenants ont continué de se cantonner dans une succession de va et vient entre la zone de support hebdomadaire, regroupant, le niveau, 4122, renforcé par le S1 hebdo, 4119 et la zone de résistance, formée du pivot hebdomadaire renforcé par la MM20 jour.



Le bilan de la séance se solde donc par une prolongation de la paralysie, illustrée par une clôture journalière sur le niveau médian, 4137, de la journée de mardi, ainsi que par le maintient de la pression sur le niveau, 4122, qui constituera encore le point clef de ce jeudi.
Au-delà de ce point, les objectifs haussiers seront identiques à ceux de la veille, avec le niveau d’ouverture hebdomadaire, 4143, puis celui du T4, 4149, dont le franchissement permettrait de tenter le dépassement du pivot hebdomadaire, 4159, renforcé par la MM20 jour. Le niveau d’extension, 4171, pourrait être atteint dans l’hypothèse d’une actualité favorable.



A l’inverse, l’échec à préserver, le niveau clef, 4122, aurait pour conséquence de mettre sous tension la borne basse du cadrage journalier de court terme, positionnée vers, 4107, renforcée par le niveau, 4110, 38.2% de 3915/4230, dont la rupture exposerait le pivot mensuel, 4098. Dans l’éventualité d’un dépassement de ce repère stratégique, le niveau, 4088, serait visé, puis, le retracement, 4073, 38.2% de 3567/4230, renforcé par le S2 hebdomadaire.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4511 Resit Mai 2008
4324 Ext 138.2%
4227 Point clef
3934 Médian Trim
3802/3728

MENSUEL
4255 Obliq Resist
4324 Ext 138.2% 3802/2436
4227 Point clef
4050 Médian mois
3915

HEBDO
4255 Obliq Resist
4227 61.80% Ret LT
4198 Point clef
4122/4111
4078/4072