Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

ANALYSE JOUR POUR JEUDI

A la veille de la réunion de la BCE tant attendue par les marchés, peut-être trop, la prudence dominant depuis la semaine précédente a commencé à laisser place à la nervosité. C’est ainsi que les éléments d’actualité délaissés au cours des séances précédentes ont de nouveau joué un rôle, ce mercredi, avec pour conséquence une série de mouvements erratiques.
Il parait plausible que de nombreux opérateurs aient commencé à vendre la nouvelle, avant même les annonces de la BCE, spéculant sur l’option de mesures de moindre importance que celles anticipées par les marchés.



Alors que l’attentisme dominait depuis plusieurs séances, le défi de ce mercredi consistait à tenter de réintégrer le pivot hebdomadaire, (WPiv), 4502, cassé en clôture journalière la veille.
Dés les premières heures de cotations, l’anxiété liée à l’approche du conseil des gouverneurs de la BCE a conduit certains opérateurs à exploiter la teneur de l’actualité pour alléger leurs positions acheteuses.
C’est ainsi qu’un consensus s’est rapidement dégagé pour déclencher des ventes sous le point clef journalier, 4502, sans pour autant permettre aux vendeurs de prendre durablement la direction des opérations comme en témoigne la puissante réaction intervenue au contact de la MM20 jour en fin de matinée.
Au fil des heures la réaction acheteuse s’est confirmée puis renforcée permettant un retour au-delà du point clef jour



En conséquence de l’accès de nervosité compréhensible en raison des enjeux, le bilan de la séance se solde par un timide succès à réintégrer le pivot hebdomadaire, 4502. Cependant, la configuration de la bougie journalière formée en appui sur la MM20 jour, délivre un signal de reprise haussière.

En raison du demi-succès de la séance écoulée, l’enjeu de la prochaine journée consistera à confirmer la réintégration du niveau, 4502, ainsi que la volonté de reprise haussière. Dans ce contexte, le pivot hebdomadaire constituera encore le point clef du jour.

Une confirmation de réintégration de 4502, Pivot hebdomadaire, (WPiv), permettrait de viser en premier objectif l’ouverture mensuelle, 4518.
Au-delà de ce point, 4530, pourrait être atteint. C’est au contact de ce point stratégique que pourrait se jouer la pérennité d’une reprise de la dynamique de hausse
Dans l’hypothèse où la conférence de presse de Mario Draghi serait favorablement perçue le dépassement de la zone de concordances centrée autour de, 4530, pourrait s’opérer sans trop de difficultés.
Le R2 Hebdo (WR2), 4548, serait alors atteint, voire le repère 4566, 100% d’extension de 4474/4383.



A l’inverse, une déception en cours d’après-midi, conduirait à « vendre la nouvelle » avec pour résultat la mise sous pression de la MM20 jour, préservée ce mercredi.
Dans l’éventualité d’une rupture de ce repère, le pivot mensuel, (MPiv), 4454, se trouverait exposé.
Une forte déconvenue, conduirait à la rupture de ce point stratégique, avec probable continuation du mouvement correctif jusqu’au niveau de retracement, 4437, 61.80% de 4383/4525.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4646 R2M
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4580 Borne haute cadrage moyen terme/ R1 M
4549 R2 Hebdo
4530 Point clef
4473 Niveau d’ouverture S22
4383 1er support fort hebdo

[gros chameau]

ANALYSE JOUR POUR VENDREDI



Avec l‘annonce des mesures attendues par les marchés, la BCE vient de répondre favorablement aux espérances des investisseurs, qui maintenant vont pouvoir se focaliser, l’esprit libre, sur les statistiques mensuelles de l’emploi, qui vont être dévoilées ce vendredi aux Etats-Unis.



Au lendemain d’une séance dont la configuration laissait transparaitre la volonté de certains opérateurs de reprendre le cheminement de la hausse, l’enjeu de la journée consistait à confirmer la réintégration du niveau, 4502.
En raison de l’importance de l’événement attendu en début d’après-midi, un consensus d’attentisme s’est imposé jusqu’à l’annonce des décisions prises par le conseil des gouverneurs de la BCE.
Dés cet instant, la satisfaction exprimée par le marché a permis de rallier la borne haute du cadrage de moyen terme identifiable à l’aide des graphiques mensuel et hebdomadaire, positionnée en concordance avec le R1 mensuel.
Au contact de cette zone majeure, des prise de bénéfices se sont déclenchées en toute logique.



En conséquence de la perception favorable des annonces faite par Mario Draghi, la séance de ce jeudi à donc permis de relever avec succès le défi, qui consistait à confirmer la réintégration du pivot hebdomadaire, 4502, intervenue de justesse la veille dans les dernières minutes de cotations.

Dans ce contexte de contact des cours avec une zone de concordance de deux repères stratégiques, (R1M et borne haute cadrage haussier) les opérateurs vont maintenant avoir tout loisir de s’intéresser à la situation réelle de l’économie Américaine. Dans cette optique, l’objet de cette dernière séance hebdomadaire consistera à tenter d’endiguer les prises de bénéfices initiées ce jeudi, à 4579, dans le but de confirmer le dépassement du R2 Hebdo, 4548, (WR2), qui formera le point clef du jour.

Une préservation du point clef, 4548, aurait pour conséquence d’assurer le maintient de la pression sous le R1M, 4581. Dans l’hypothèse d’une actualité favorablement perçue, il est permis de penser que sur la lancée de l’euphorie de la séance écoulée, une tentative en direction du ½ R2M, 4613, ne soit pas exclue.



A l’inverse, un échec à maintenir la dynamique au-delà de 4548, aurait pour conséquence de provoquer un reflux en direction du niveau médian de ce jeudi, 4528. Ce point stratégique intraday, s’il devait être cassé à la baisse, exposerait à la continuation du mouvement correctif jusqu’au niveau d’ouverture du mois de juin, 4517, susceptible de former un support solide.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4646 R2M
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4580 Borne haute cadrage moyen terme/ R1 M
4549 R2 Hebdo
4530 Point clef
4473 Niveau d’ouverture S22
4383 1er support fort hebdo

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE POUR JUIN

Au bilan du mois qui vient de s’achever, le poids des déclarations faites par Mario Draghi à l’issue du dernier conseil des gouverneurs de la BCE, est à considérer prioritairement.
En effet l’annonce d’une action prochaine, dans l’optique de contrer les tensions déflationnistes en zone Euro, a fournit la ligne directrice des marchés depuis la conférence de presse du 08 Mai.
En conséquence du climat psychologique favorable établi grâce aux propos du président de la BCE, le défi majeur du mois qui consistait à tenter de confirmer le franchissement du repère, 4395, intervenu dans les dernières de cotation d’Avril, a put être relevé avec succès. A la suite de cette réussite, le R1M, 4474, a été dépassé ouvrant la voie en direction du second objectif haussier mensuel, 4530, approché à quelques points prés.

Le bilan technique mensuel de Mai se solde donc par une réussite à maintenir la dynamique haussière amorcée depuis 2011 à partir de 2320.



Dans ce contexte de maintient du mouvement de hausse, l’événement majeur de ce mois de juin devrait encore être constitué de la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE, programmée le 5 juin.
A cette date, la planète financière attend l’annonce d’une série de mesures destinées à enrayer la spirale déflationniste naissante dans la zone Euro.
Mais, outre l’impact favorable attendu pour l’économie du vieux continent, de ces mesures les investisseurs espèrent quelles permettront de compenser la diminution des interventions de la FED, qui devrait procéder à une nouvelle réduction du montant de ses interventions au cours de sa réunion programmée pour les 17 et 18 juin.

C’est donc en réaction à ce qui sera décidé en ce début de mois à Francfort que devrait se faire l’évolution de ce mois de Juin, dont le point clef sera formé par le niveau, 4530

Dans l’éventualité, de décisions à la portée supérieure à celle espérée, le dépassement de 4530 devrait être favorisé avec pour conséquence une accélération en direction de la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4580, identifiable sur le graphique hebdomadaire. Un dépassement de ce repère ouvrirait la voie pour une continuation en direction du repère, 4757, avec en étape intermédiaire possible pour terminer ce trimestre, 4586, le R1 mensuel.

A l’inverse, une décision en concordance avec les attentes des marchés, ou pire, l’absence d’initiative pourrait avoir pour résultat d’activer la mise en pratique du vieil adage boursier, « Acheter la rumeur et vendre la nouvelle »

Dans cette hypothèse, la conséquence la plus plausible serait un reflux en direction des niveaux autour desquels évoluait l’indice le 08 mai, date de la dernière réunion de la BCE.
Dans ce contexte, le recul opéré se ferait donc en direction de la zone de support formée à cette date et centrée autour de 4383.
Dans l’éventualité d’une forte déception, la rupture éventuelle de 4383, exposerait à une continuation corrective en direction du niveau d’ouverture trimestriel, 4305.

ANALYSE HEBDOMADAIRE SEMAINE 24

Attendue au coin du bois, la BCE, n’a pas déçue les espoirs placés en elle en répondant favorablement à l’ensemble des attentes, ce qui a permis de redonner de la visibilité. En renfort de ces éléments positifs, les données du marché du travail outre Atlantique, publiées vendredi, ont finit de redonner le sourire à des opérateurs qui ne semblent plus entrevoir d’autre issue que la hausse.



En conséquence de la teneur de l’actualité en conformité avec les attentes des investisseurs, le défi hebdomadaire de franchissement du niveau majeur, 4530, a put être relevé avec succès. Au-delà du point clef hebdo, le dépassement de la zone de résistance majeure centrée autour du R1M, 4581, en concordance avec la borne haute du cadrage de moyen terme a permis de renforcer la suprématie des acheteurs, qui maintenant disposent de la zone de concordance de niveaux d’extension, 4757/4759, comme prochain objectif majeur.

En raison du succès à assurer le maintient de la dynamique haussière assortie du dépassement de la zone de résistance majeure, l’objet de la semaine 24, consistera à confirmer ce dépassement par un maintient au-delà de 4581, qui constituera le point clef hebdomadaire.

Dans l’hypothèse d’une réussite à sauvegarder le point clef hebdomadaire, le ½ R2M, 4613, constituera une cible majeure, susceptible de n’être qu’une étape intermédiaire en direction du MR2, 4645.
A l’inverse, un échec à maintenir le franchissement du MR1, 4581, conduirait à favoriser un mouvement de reflux susceptible d’aboutir à la mise sous pression du niveau médian, 4555, de la semaine écoulée. Dans l’éventualité d’une rupture de ce repère stratégique de court terme, un retour en direction du niveau d’ouverture mensuelle, 4518, ne serait pas à exclure. Une actualité défavorablement perçue pourrait aboutir à exposer le niveau, 4467.

ANALYSE JOUR POUR LUNDI

Au lendemain de la satisfaction provoquée par la décision de la BCE en accord avec les attentes des marchés, les investisseurs se sont focalisés sur les données de l’emploi aux Etats-Unis. C’est ainsi que les opérateurs ont pu prendre acte d’un retour du marché Américain du travail, à son niveau d’avant crise, comme l’espérait le consensus des analystes.



En réaction aux prises de bénéfices initiées, jeudi après-midi, au contact de la zone de résistance concordant avec le R1M, 4581, l’objet de cette dernière séance hebdomadaire consistait à tenter d’endiguer l’amorce corrective débutée à 4579. Grâce au renfort d’une actualité clémente dés le début de journée, le défi de préserver la dynamique enclenchée la veille a put être relevé en assurant la sauvegarde de la première zone de support sollicitée.
L’actualité de l’après-midi a permis d’amplifier le mouvement, puis de réussir le dépassement du R1M, 4581, maintenu jusqu’en fin de journée.



Au terme d’une semaine essentiellement marquée par la décision de la BCE, la chevauchée débutée la veille s’est donc poursuivie, sans que la zone de résistance centrée autour de 4581, ne décourage les acheteurs qui ont ainsi pu conserver la direction des opérations sans difficulté.
En conséquence du maintient de la dynamique de hausse, le défi de ce lundi consistera à confirmer le dépassement du R1 M, 4581, qui constituera le point clef du jour. Au-delà de ce point, le niveau 4613, ½ R2M, constituera une cible majeure.



A l’inverse, un échec à réussir la sauvegarde de 4581, aurait pour conséquence de provoquer de nouvelles prises de bénéfices en direction du niveau médian, 4571, de la séance écoulée. Ce repère stratégique intraday s’il devait être enfoncé conduirait à viser une continuation en direction du support formé par le niveau, 4540.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4645 MR2
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4645 MR2
4613 1/2MR2
4581 Point clef
4555 Niveau Médian S23
4518 Ouverture mensuelle juin

PS: Comme à l’accoutumée chaque week-end, les bugs sur Prorealtime sont au rendez vous avec des niveaux de clôtures à géométrie variable,4291.50 sur les copies d'écran réalisées à la clôture, 4587.50, un peu plus tard après avoir relancé le logiciel.
Ce problème signalé à plusieurs reprises ne semble pas intéresser les informaticiens d’IT-Finance, et comme d'habitude tout rentrera dans l'ordre mardi, après une journée de fonctionnement sur des niveaux erronnés.

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE HEBDOMADAIRE SEMAINE 24

Attendue au coin du bois, la BCE, n’a pas déçue les espoirs placés en elle en répondant favorablement à l’ensemble des attentes, ce qui a permis de redonner de la visibilité. En renfort de ces éléments positifs, les données du marché du travail outre Atlantique, publiées vendredi, ont finit de redonner le sourire à des opérateurs qui ne semblent plus entrevoir d’autre issue que la hausse.



En conséquence de la teneur de l’actualité en conformité avec les attentes des investisseurs, le défi hebdomadaire de franchissement du niveau majeur, 4530, a put être relevé avec succès. Au-delà du point clef hebdo, le dépassement de la zone de résistance majeure centrée autour du R1M, 4581, en concordance avec la borne haute du cadrage de moyen terme a permis de renforcer la suprématie des acheteurs, qui maintenant disposent de la zone de concordance de niveaux d’extension, 4757/4759, comme prochain objectif majeur.

En raison du succès à assurer le maintient de la dynamique haussière assortie du dépassement de la zone de résistance majeure, l’objet de la semaine 24, consistera à confirmer ce dépassement par un maintient au-delà de 4581, qui constituera le point clef hebdomadaire.

Dans l’hypothèse d’une réussite à sauvegarder le point clef hebdomadaire, le ½ R2M, 4613, constituera une cible majeure, susceptible de n’être qu’une étape intermédiaire en direction du MR2, 4645.
A l’inverse, un échec à maintenir le franchissement du MR1, 4581, conduirait à favoriser un mouvement de reflux susceptible d’aboutir à la mise sous pression du niveau médian, 4555, de la semaine écoulée. Dans l’éventualité d’une rupture de ce repère stratégique de court terme, un retour en direction du niveau d’ouverture mensuelle, 4518, ne serait pas à exclure. Une actualité défavorablement perçue pourrait aboutir à exposer le niveau, 4467.

ANALYSE JOUR POUR JEUDI

A la suite de l’accélération ayant résulté des décisions de la BCE, les opérateurs se sont trouvés confrontés, depuis la fin de semaine dernière, à tenter de trouver dans l’actualité de nouveaux éléments d’information susceptibles de servir de catalyseurs au dépassement de la borne haute du cadrage de moyen terme, qui encadre la progression depuis 2011.
Face à ce blocage, il est permis de s’interroger sur la nature du mouvement correctif en cours. Simples prises de bénéfices ou amorce d’un mouvement plus ample ?



Sans indicateurs importants à l’agenda des publications macro-économiques de la séance, l’objectif de réanimer le mouvement de la fin de semaine précédente paraissait une gageure. De fait, c’est sans surprise que, l’ouverture de séance en baisse a permis d’établir un consensus de vente en direction des niveaux de supports constitués par les repères de l’unité de temps hebdomadaire, dont le niveau médian de la semaine 23, 4555, s’est trouvé sous pression jusqu’en fin de journée.



Au terme d’une séance quasiment en sens unique, la configuration journalière forme une englobante baissière matérialisant le rejet du niveau 4581, point clef hebdomadaire, dont la rupture ouvre la voie d’un mouvement en direction de, 4517, confondu avec le niveau d’ouverture mensuel.
Cette zone de concordance de repères, coïncidant avec le retracement 38.2% de 4598/4383, est à considérer comme stratégique, sa rupture éventuelle conduirait à envisager une continuation jusqu’au niveau 4465, 61.80% de 4598/4383, pour les prochaines séances.

Dans ce contexte correctif, susceptible d’être poursuivit en direction de points majeurs de support, l’objet de la séance de ce jeudi consistera à tenter une stabilisation qui permette de préserver le pivot hebdomadaire, (WPiv), 4547, qui constituera le point clef du jour.

Dans l’éventualité d’une sauvegarde réussie du repère, 4547, le niveau médian, 4574, de la séance écoulée, formera un premier objectif.
Ce repère stratégique intraday, s’il devait être franchit, permettrait d’envisager une continuation haussière en direction du niveau d’ouverture hebdomadaire, 4589, puis éventuellement aboutir à la mise sous pression du niveau, 4598.



A l’inverse, un échec à préserver le pivot hebdomadaire, 4547, conduirait à provoquer la mise sous pression de la zone de support suivante, 4530/4537. Une cassure de ces points laisserait le champ libre jusqu’au niveau ‘d’ouverture du mois, 4517, en concordance avec les retracements 61.80% de 4467/4598, renforcé par le niveau, 38.2% de 4383/4598.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4645 MR2
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4645 MR2
4613 1/2MR2
4581 Point clef
4555 Niveau Médian S23
4518 Ouverture mensuelle juin

[gros chameau]

ANALYSE JOUR POUR VENDREDI

Alors que semble s’estomper l’impact positif des décisions prises par la BCE, les opérateurs subissent de nouveau les atermoiements de l’actualité, avec le retour de tensions en Irak dont les investisseurs craignent quelles ne débouchent sur une crise majeure.



Dans le contexte correctif, initié mercredi et susceptible d’être poursuivit en direction de points majeurs de support, l’objet de la séance de ce jeudi consistait à tenter une stabilisation qui permette de préserver le pivot hebdomadaire, (WPiv), 4547, point clef du jour.
Dés les premières cotations, grâce à la teneur de l’actualité matinale, un consensus en faveur de la préservation du repère, 4547, s’est mis en place jusqu’à provoquer la mise sous tension du niveau médian de la séance précédente, 4574, au contact duquel la pression haussière s’est relâchée.
En conséquence du renoncement constaté sous ce repère stratégique intraday ce fut au tour du point clef jour de se trouver exposé, puis de rompre, en raison de la teneur de l’actualité de l’après-midi.



Malgré la stabilisation intervenue en première partie de séance, le bilan de la journée se solde par un échec à corriger la portée baissière de la bougie de mercredi, comme en témoigne le renoncement au contact du niveau, 4574, suivit de la rupture du point clef journalier.
En conséquence, l’objet de l’ultime séance hebdomadaire, consistera à tenter une préservation du niveau, 4537, en vue de favoriser une réintégration de 4547.

Dans l’éventualité d’une sauvegarde réussie du repère, 4537, le niveau médian, 4555, de la semaine 23, formera un premier objectif.
Ce repère stratégique, s’il devait être franchit, permettrait d’envisager une continuation haussière en direction du niveau, 4574, puis éventuellement de l’ouverture hebdomadaire, 4589.



A l’inverse, un échec à préserver la zone 4530/4537, conduirait à provoquer la mise sous pression du niveau ‘d’ouverture du mois, 4517, en concordance avec les retracements 61.80% de 4467/4598, renforcé par le niveau, 38.2% de 4383/4598.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4645 MR2
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4645 MR2
4613 1/2MR2
4581 Point clef
4555 Niveau Médian S23
4518 Ouverture mensuelle juin

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE POUR JUIN

Au bilan du mois qui vient de s’achever, le poids des déclarations faites par Mario Draghi à l’issue du dernier conseil des gouverneurs de la BCE, est à considérer prioritairement.
En effet l’annonce d’une action prochaine, dans l’optique de contrer les tensions déflationnistes en zone Euro, a fournit la ligne directrice des marchés depuis la conférence de presse du 08 Mai.
En conséquence du climat psychologique favorable établi grâce aux propos du président de la BCE, le défi majeur du mois qui consistait à tenter de confirmer le franchissement du repère, 4395, intervenu dans les dernières de cotation d’Avril, a put être relevé avec succès. A la suite de cette réussite, le R1M, 4474, a été dépassé ouvrant la voie en direction du second objectif haussier mensuel, 4530, approché à quelques points prés.

Le bilan technique mensuel de Mai se solde donc par une réussite à maintenir la dynamique haussière amorcée depuis 2011 à partir de 2320.



Dans ce contexte de maintient du mouvement de hausse, l’événement majeur de ce mois de juin devrait encore être constitué de la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE, programmée le 5 juin.
A cette date, la planète financière attend l’annonce d’une série de mesures destinées à enrayer la spirale déflationniste naissante dans la zone Euro.
Mais, outre l’impact favorable attendu pour l’économie du vieux continent, de ces mesures les investisseurs espèrent quelles permettront de compenser la diminution des interventions de la FED, qui devrait procéder à une nouvelle réduction du montant de ses interventions au cours de sa réunion programmée pour les 17 et 18 juin.

C’est donc en réaction à ce qui sera décidé en ce début de mois à Francfort que devrait se faire l’évolution de ce mois de Juin, dont le point clef sera formé par le niveau, 4530

Dans l’éventualité, de décisions à la portée supérieure à celle espérée, le dépassement de 4530 devrait être favorisé avec pour conséquence une accélération en direction de la borne haute du cadrage de moyen terme, positionnée vers 4580, identifiable sur le graphique hebdomadaire. Un dépassement de ce repère ouvrirait la voie pour une continuation en direction du repère, 4757, avec en étape intermédiaire possible pour terminer ce trimestre, 4581, le R1 mensuel.

A l’inverse, une décision en concordance avec les attentes des marchés, ou pire, l’absence d’initiative pourrait avoir pour résultat d’activer la mise en pratique du vieil adage boursier, « Acheter la rumeur et vendre la nouvelle »

Dans cette hypothèse, la conséquence la plus plausible serait un reflux en direction des niveaux autour desquels évoluait l’indice le 08 mai, date de la dernière réunion de la BCE.
Dans ce contexte, le recul opéré se ferait donc en direction de la zone de support formée à cette date et centrée autour de 4383.
Dans l’éventualité d’une forte déception, la rupture éventuelle de 4383, exposerait à une continuation corrective en direction du niveau d’ouverture trimestriel, 4305.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR LA SEMAINE 25

Focalisés sur l’actualité macro-économique et les décisions de politique monétaire des banques centrales, les marchés n’ont pas vu s’amorcer puis se développer la crise majeure qui secoue l’Irak et dont les répercussions sont pour le moment difficiles à évaluer.
En conséquence de cette actualité géopolitique, invitée surprise de la semaine, les investisseurs, dont bon nombre s’inquiétaient de l’atteinte d’objectifs majeurs de moyen terme, ont pu trouver prétexte à l’allégement de leurs positions. C’est ainsi qu’au terme de deux jours d’hésitations au contact de la borne haute du cadrage de moyen terme identifiable sur les graphiques hebdomadaire et mensuel, la teneur de l’actualité à permis de justifier le déclenchement de prises de bénéfices dont la conséquence fut de provoquer un reflux jusqu’au niveau d’ouverture mensuel, 4517.




En raison des dégagements opérés dés le milieu de semaine, le bilan hebdomadaire se solde donc par un échec à poursuivre la progression haussière au-delà des repères de résistance identifiés sur les unités de temps hebdomadaire et mensuelle.

En conséquence de cet arrêt de la dynamique de moyen terme, l’objet de la semaine 25, consistera soit à invalider le mouvement correctif, soit à l’amplifier et le confirmer.

Dans cette optique, le niveau, 4517, ouverture mensuelle de juin, constituera le point clef hebdomadaire. La préservation de ce point permettrait de viser un rétablissement en direction de 4598, puis éventuellement de 4642 R2 mensuel (MR2).

A l’inverse, un échec à sauvegarder, 4517, aurait pour conséquence de consacrer une continuation du mouvement correctif en direction de 4467. L’éventualité d’une rupture de cette zone de support, exposerait à une continuation en direction de 4383.

ANALYSE JOUR POUR LUNDI

Face au contexte géopolitique toujours source d’inquiétude, en regard aux événements Irakiens, les opérateurs ont terminé la semaine sur une note d’optimisme en réaction aux publications macro-économiques dévoilées de part et d’autre de l’atlantique. Les chiffres Européens du commerce extérieur, excédentaires ont été bien accueillis, tout autant que les données macro-économiques Américaines, jugées de nature à tempérer la politique de retrait de la FED.



Dans un contexte d’actualité globalement inchangé par rapport à la veille, l’objet de l’ultime séance hebdomadaire, consistait à tenter une préservation du niveau, 4537, en vue de favoriser une réintégration de 4547.
Dés les premières cotations, un consensus de reprise du mouvement correctif baissier, initié mercredi, s’est imposé, toujours justifié par l’inquiétude à l’égard de la situation en Irak.
Dans ce contexte, la rupture du support 4537, a conduit à la mise sous tension du repère, 4517, renforcé par la MM20 jour et le S1 hebdomadaire, (WS1), 4508. Au contact de cette zone de concordance de supports, la pression vendeuse a disparue, entrainant une correction de 50%, jusqu’au niveau de retracement, 4552, du mouvement, 4598/4506.



En conséquence de la disparition de la pression vendeuse au contact de la zone de support centrée autour de 4517, la séance de ce vendredi se caractérise par une sauvegarde indiscutable de la MM20 jour.
Cependant, malgré ce point positif, le bilan journalier se solde par un échec à relever le défi du jour qui consistait à tenter la réintégration du pivot hebdomadaire, (WPiv).

Dans le contexte d’actualité défavorable, l’objet de la séance de ce lundi consistera à tenter de se déterminer entre continuation du mouvement correctif baissier en cours, ou confirmation de la stabilisation intervenue au contact de la zone formée par la MM20 jour et le niveau d’ouverture mensuel.

Dans cette optique, le niveau, 4530, constituera le point clef journalier, dont la préservation permettrait de viser la mise sous pression du niveau, 4557. Dans l’éventualité d’un franchissement de ce repère l’étape suivante consisterait à atteindre, la zone, 4574/4581.



A l’inverse, un échec à préserver, 4530, aurait pour résultat de provoquer une nouvelle mise sous pression de la zone centrée autour de la MM20 jour, dont la rupture ouvrirait la voie en direction du niveau de support hebdomadaire, 4467.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4645 MR2
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4645 MR2
44598 + Haut Semaine 24
4517 Point clef
4467 Support S23
4518 Double Support S20/S21

[gros chameau]

ANALYSE JOUR POUR MARDI
Un œil sur l’Irak, l’autre sur la Fed dont le Fomc va débuter ce mardi, les investisseurs sont restés sans réaction à l’égard des publications de la journée, dévoilées aussi bien en Europe qu’aux Etats-Unis.



Dans le contexte d’actualité géopolitique, tendue, l’objet de la séance de ce lundi consistait à tenter de se déterminer entre continuation du mouvement correctif baissier en cours, ou confirmation de la stabilisation intervenue au contact de la zone formée par la MM20 jour et le niveau d’ouverture mensuel.
Dés les premières cotations, les intervenants toujours indécis en raison de l’actualité se sont placés dans une logique de continuation corrective en renonçant à tenter la préservation du niveau clef journalier, 4530.
En conséquence, la MM20 jour, une nouvelle fois sous pression s’est trouvée menacée de rupture pour la seconde séance consécutive.



Au terme d’une journée marquée par la faiblesse des volumes traités, le bilan de la séance se solde par un statu quo à l’égard de la MM20 jour, repoussant ainsi à plus tard le moment de la décision.
Dans ce contexte, le défi de la prochaine séance sera de tenter une nouvelle fois de se terminer entre continuation corrective baissière ou confirmation de la préservation du niveau d’ouverture mensuel, 4517, qui constituera le point clef du jour. La préservation de ce repère conduirait à la mise sous pression du niveau d’ouverture de la semaine, 4530.
L’éventualité d’un dépassement de ce point permettrait de viser la zone centrée autour du pivot hebdomadaire, (WPiv).



A l’inverse, un échec à sauvegarder le point clef du jour exposerait le S1 hebdo, (WS1), qui dans l’hypothèse d’une rupture ouvrirait la voie jusqu’au repère fibonacci, 4490, 50% de 4383/4598.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4645 MR2
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4645 MR2
44598 + Haut Semaine 24
4517 Point clef
4467 Support S23
4518 Double Support S20/S21

[gros chameau]

ANALYSE JOUR POUR MERCREDI
Dans la perspective du communiqué final du Fomc, programmé ce mercredi soir, les opérateurs ont accueillit avec prudence les éléments macro-économiques contradictoires dévoilés, ce mardi, aux Etats-Unis. C’est ainsi qu’il a fallut s’accommoder d’un recul supérieur aux attentes du chiffre des mises en chantier, alors que les prix à la consommation ont progressé plus qu’attendus.



Dans le contexte géopolitique incertain aussi bien en Ukraine qu’en Irak, le défi de ce mardi consistait à tenter une nouvelle fois de se terminer entre continuation corrective baissière ou confirmation de la préservation du niveau d’ouverture mensuel, 4517, qui constituait le point clef du jour.
En l’absence de véritable élément nouveau et en réaction à l’actualité macro-économique, l’expectative a continué de prévaloir tout au long de la journée.
En conséquence de l’indécision ambiante, le niveau d’ouverture mensuelle, 4517, s’est de nouveau trouvé sollicité en support, en début d’après-midi.
Cependant, au contact de cette zone de support renforcée par a présence de la MM20 jour, une réaction s’est encore organisée aboutissant à la réintégration du niveau d’ouverture de la semaine, 4530, maintenue jusqu’en fin de séance.



Au terme de cette journée caractérisée par la volonté d’attendre la conférence de presse de Mme Yellen, mercredi soir, avant d’initier de nouvelles stratégies, le bilan de la séance se solde par un succès à prolonger la stabilisation débutée vendredi dernier.
Ainsi, l’enseignement le plus notoire de la séance écoulée est donc constitué de la sauvegarde, concomitante, du niveau d’ouverture mensuel et de la MM20 jour, avec pour conséquence de permettre aux acheteurs de conserver la direction des opérations.

Dans ce contexte de confirmation de la stabilisation du mouvement correctif baissier, le défi de la journée de ce mercredi consistera à tenter d’amplifier l’amorce de réaction acheteuse en validant la réintégration du niveau d’ouverture hebdomadaire par une continuation au-delà du retracement, 4541, 38.2% de 4598/4506, qui constituera le point clef du jour.

L’hypothèse d’une reprise haussière émanant d’une confirmation de la sauvegarde de 4530, conduirait à viser, la zone comprise entre le pivot hebdomadaire, (WPiv), 4547 et la résistance, 4557, renforcée par le niveau médian, 4563, de la semaine 24.
Dans l’éventualité d’un dépassement de ces points, la zone incluse entre les repères 4574 et le R1 mensuel, (MR1), 4581, constituerait la cible suivante.



A l’inverse, un échec à confirmer la dynamique mise en place en fin d’après-midi, matérialisé par un échec à progresser au-delà de 4541, suivit d’une cassure de 4530, aurait pour conséquence d’exposer à un retour en direction de la zone, 4517/4506, qui, si elle devait rompre, laisserait la voie libre à une continuation en direction de 4498/4490.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4645 MR2
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4645 MR2
44598 + Haut Semaine 24
4517 Point clef
4467 Support S23
4518 Double Support S20/S21

[gros chameau]

ANALYSE JOUR POUR JEUDI

Dans l’expectative depuis la semaine précédente, les opérateurs ont enfin pu prendre connaissance de la façon dont la FED perçoit la situation de l’économie Américaine. Alors que la nouvelle réduction des montants d’intervention n’a pas surpris, la révision à la baisse des prévisions de croissance de 2014, était inattendue. Mais, malgré cette déconvenue les investisseurs ont continué d’afficher leur optimisme en raison de la prévision d’une amélioration, probablement plus rapide, du marché du travail pour les mois à venir.



Dans le contexte de la stabilisation du mouvement correctif initié la semaine précédente, le défi de la journée de ce mercredi consistait à tenter d’amplifier l’amorce de réaction acheteuse en validant la réintégration du niveau d’ouverture hebdomadaire par une continuation au-delà du retracement, 4541, 38.2% de 4598/4506.
En raison de l’attente liée à l’événement majeur de la journée, dés les premières heures de cotations un consensus attentif s’est imposé, matérialisé par un range entre le pivot hebdomadaire, (WPiv) et le niveau d’ouverture de la semaine, 4530.
Ce n’est qu’ partir de la diffusion du communiqué final du FOMC qu’est intervenue la délivrance, illustrée par la mise sous tension du niveau médian, 4563, de la semaine 24.



Au terme d’une séance marquée par la paralysie, puis par le soulagement, le défi du jour, confirmer la réintégration du niveau d’ouverture hebdomadaire, 4530, a put être relevé sans ambiguïté.
En conséquence de ce succès intervenant après celui de la veille, la confirmation de la sauvegarde de la MM20 jour est indiscutable, ainsi que la préservation du niveau d’ouverture mensuel.

Les acheteurs ayant réussit à confirmer leur emprise sur la conduite des opérations, l’objet de la séance de ce jeudi consistera à assurer une continuation de la reprise en main haussière par un dépassement de 4563, qui constituera le point clef du jour, en concordance avec le niveau de retracement, 61.80% de 4598/4506.

Le dépassement de 4563, aurait pour conséquence d’amorcer une validation de l’hypothèse de continuation haussière avec en objectif, la zone 4574/4581. L’éventualité d’un franchissement de ces points conduirait à envisager une nouvelle mise sous pression du point culminant de l’année, 4598.



A l’inverse, un échec à l’égard du niveau, 4563, aurait pour conséquence de provoquer la mise sous tension immédiate du niveau médian, 4552, de la séance écoulée.
En deçà de ce repère stratégique intraday une continuation corrective exposerait le niveau, 4530. L’éventuelle rupture de cette zone majeure, conduirait à envisager une continuation jusqu’à la zone centrée autour de 4506.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4530 Extension 161.80% de 3686/2320
4395 Résistance majeure
4334 Point clef
4205 Ouv 2014
4027 Support trimestriel

MENSUEL
4645 MR2
4580 Borne haute cadrage MT/R1M
4530 Point clef
4383 Dernier support fort formé
4305 Ouverture T2

HEBDO
4645 MR2
44598 + Haut Semaine 24
4517 Point clef
4467 Support S23
4518 Double Support S20/S21

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR LA SEMAINE 26

De l’actualité de la semaine 25, les opérateurs ont préféré retenir la confiance affichée par la FED, à l’égard du marché de l’emploi, davantage que la révision à la baisse des perspectives de PIB aux USA. C’est ainsi, qu’en conséquence de l’importance accordée à l’analyse de la banque centrale américaine, l’actualité géopolitique du Moyen-Orient, bien que préoccupante, s’est trouvée reléguée au second plan, à l’inverse des choix effectués en semaine 24.



Au fil des jours, et malgré un contexte d’actualité toujours peu favorable, un consensus de préservation du niveau d’ouverture mensuelle, 4511, s’est progressivement dégagé, mais sans éclat, permettant de ce fait à provoquer davantage une stabilisation qu’un retournement de situation.
En raison de ce demi-succès à l’égard du niveau d’ouverture mensuelle, l’objectif de la semaine 26 sera de tenter de renforcer la stabilisation intervenue au contact de 4511, qui constituera le nouveau point clef hebdomadaire.

La sauvegarde de ce repère stratégique, 4511, permettrait à l’orée de la fin du mois, d’envisager une nouvelle mise sous tension de la zone, 4575/4591, dont le dépassement éventuel amènerait à poursuivre en direction du repère 4638, M R2.
A l’inverse, un échec à assurer la préservation de 4511, exposerait à viser la zone centrée autour de 4483, puis éventuellement le pivot mensuel, (M Piv), 4447.

ANALYSE JOUR POUR MARDI

Exposés à une actualité macro-économique décevante en zone Euro, dont les PMI manufacturier et services qui ont provoqué une certaine déconvenue, les opérateurs ont pu se redonner un peu de baume au cœur avec les indicateurs Américains. C’est ainsi que les ventes de logements anciens qui affichent une forte hausse en mai ou encore l’accélération de l'activité manufacturière en juin, ont permis d’atténuer l’impact de l’actualité matinale.



A la suite de la semaine 25 qui a permis la préservation du niveau d’ouverture mensuelle, 4511, l’objectif de ce lundi consistait à tenter la sauvegarde du niveau d’ouverture hebdo S25, 4523, qui constituait le point clef du jour.
En dépit d’une ouverture à priori favorable à la réalisation d’objectifs haussiers, un consensus de reprise corrective baissière s’est rapidement imposé à la faveur de l’actualité macro-économique.
C’est ainsi que l’enfoncement de la MM20 jour, est rapidement devenu effectif, suivi de la rupture du niveau 4511, puis de la mise sous pression du S1 hebdo, (WS1), au contact duquel est intervenue une stabilisation, confirmée en début de soirée.



Au terme d’une séance caractérisée par une série d’oscillations centrées autour de 4511, la configuration de la bougie du jour illustre un échec à relever le défi de ce début de semaine à l’égard du niveau, 4523, ainsi que la rupture de la MM20 Jour, suivie de la cassure de l'oblique de support unissant les points bas remarquables de Mars et Avril 2014.
Toutefois, en l’absence d’accélération, il est difficile de considérer que les vendeurs aient réussit à établir leur suprématie.

En conséquence de cette tentative de reprise en main, non déterminante, de la direction des opérations par les vendeurs, le point clef de la séance de ce mardi sera de nouveau constitué du niveau, 4523.

Dans l’hypothèse d’une réintégration de 4523, le premier objectif sera de tenter de s’affranchir de la zone comprise entre 4526 et le niveau d’ouverture hebdomadaire, 4538. L’éventualité d’un dépassement de cette série de repères stratégiques incluant la MM20 jour conduirait à envisager une continuation jusqu’à la zone comprise entre, 4559 et 4567.



A l’inverse, un échec à confirmer la stabilisation intervenue à partir du S1 hebdo, (WS1), matérialisé par un reflux sous 4511, suivit d’une rupture de 4501, exposerait à la mise sous tension du retracement, 4483,
50% de 4376/4591.
La rupture éventuelle de ce point laisserait la voie libre jusqu’à la zone de concordance de supports centrée autour de 4454.

SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4523 Extension 161.80% de 3686/2320
4388 Résistance majeure
4327 Point clef
4198 Ouv 2014
4020 Support trimestriel

MENSUEL
4638 MR2
4574 R1M
4523 Point clef
4376 Dernier support fort formé
4298 Ouverture T2

HEBDO
4638 MR2
4575/4598 + Hauts Semaines 25/26
4511 Point clef
4483 Ret 50% de 4376/4591
4454/4447 Double Support: Pivot Mensuel/Med Mois de Mai

[gros chameau]

ANALYSE TRIMESTRIELLE POUR T3 2014

Après s’être focalisés en début d’année sur l’intégration de la diminution des montants d’achats d’actifs de la FED, ainsi que sur les possibles répercussions de la crise géopolitique en Europe centrale, les intervenants se sont consacrés au cours de ce second trimestre à anticiper l’intervention de la BCE, puis à en intégrer les répercussions, une fois la décision annoncée début juin.
Mais, ormis cette nouvelle orientation de la politique monétaire de la zone Euro, c’est l’esquisse d’une révision des perspectives de croissance de l’économie Américaine a qui a le plus fortement retenu l’attention, sans oublier, les regains de tensions en Irak, susceptibles d’accroitre l’instabilité de cette région stratégique.



En raison de la combinaison complexe de ces différents facteurs macro-économiques et géopolitiques qui ont contribué à animer l’actualité de ce primptemps, le bilan T2 2014, se solde par une réussite mitigée à maintenir le biais haussier initié depuis la fin de l’année 2011.
En effet, le succès constitué par le positionnement de la clôture trimestrielle au-delà du 1er seuil stratégique, 4388, est bien timoré, à replacer dans le cadre d’un reflux intervenant après le franchissement du second point fort trimestriel, l’extension, 161.80% de 3679/2313, réussit en semaine 23 et qui n’a put être maintenu.

C’est donc dans ce contexte de tergiversations en raison d’une actualité à la teneur contradictoire, concomitante avec la mise sous tension de repères stratégiques de moyen terme que, vont devoir se déterminer les investisseurs au cours de ce T3 2014.

Le choix qui sera proposé sera de confirmer la continuation de la phase corrective amorcée à partir du niveau, 4591, ou bien de l’invalider pour assurer une reprise du biais haussier de moyen terme.

En conséquence de l’importance stratégique du niveau, 4523, et de la circonspection des intervenants apparue à son contact, ce repère constituera le point clef du T3 2014.

Un dépassement de ce repère stratégique permettrait d’ouvrir la voie en direction du 1er objectif haussier trimestriel que constitue le niveau, 4750, 78.6% de retracement de 5574/1725. Dans l’éventualité d’un contexte d’actualité favorablement perçu, le second repère stratégique serait formé du niveau, 4966.

A l’inverse un échec à réintégrer le point clef, 4523, ou à maintenir les cours au-delà, aurait pour conséquence de valider l’hypothèse de l’amorce d’une phase corrective.
Dans cette éventualité, le premier objectif correctif fort serait le niveau d’ouverture du second trimestre, 4298.
Dans un contexte d’actualité défavorable, une rupture de ce point ouvrirait la voie pour une continuation en direction du niveau d’ouverture annuel, 4198.

ANALYSE MENSUELLE POUR JUILLET

Au terme de plusieurs mois de suspens savamment entretenu par le président de la BCE, Mario Draghi, les investisseurs ont obtenus dés le début de ce mois de juin, à l’occasion du conseil des gouverneurs de la BCE, ce qu’ils espéraient, à savoir, un LTRO, assortit d’une baisse du taux directeur à 0.15%, le tout, accompagné de l’instauration d’un taux négatif pour les prises en pension.
Mais, malgré la prise en considération des vœux d’une majorité de la communauté financière, ces mesures ne sont pas parvenues à déclencher l’euphorie.
La raison de ce désenchantement, outre l’habitude des marchés de vendre une nouvelle largement anticipée est à rechercher dans la révision des perspectives de croissance de l’économie Américaine, dévoilée par la FED, au terme du FOMC du 18 juin.

Dans le contexte technique du biais haussier entretenu depuis 2011, le défi de ce mois de juin reposait sur la capacité du marché à assimiler les décisions de la BCE, attendues depuis plusieurs semaines.
In fine, le bilan du mois se trouve donc fortement influencé par la révision des perspectives de l’économie Américaine.
C’est donc dans ce contexte d’actualité partiellement inattendu, qu’après avoir été franchit à la suite de l’annonce des mesures de la BCE, le point clef mensuel, 4523, s’est trouvé lourdement réintégré dans les jours suivants le résultat du Fomc, avec pour effet un enchainement de prises de bénéfices ayant aboutit à la mise sous pression du niveau, 50% de retracement de 4216/4591.



Au terme de ce mois de juin marqué par un échec à poursuivre le mouvement haussier initié en début de trimestre à partir de 4216, le bilan se solde par une réintégration des cours en deçà du point clef, 4523, suivie d’une rupture du pivot mensuel, 4447.

Dans ce contexte d’une possible amorce corrective, la bougie mensuelle outre le fait de matérialiser l’incapacité à franchir 4523, forme une configuration en action/réaction avec celle du mois de Mai.
En conséquence, la portée haussière du mois de mai est invalidée et la dynamique de moyen terme, sans être remise en cause, est interrompue.
C’est donc dans le cadre d’un échec du maintient du biais haussier de moyen terme à l’échelon de l’unité de temps mensuelle que va se situer le défi de ce mois de juillet, avec pour objectif, soir d’invalider l’amorce corrective, soit de la confirmer.

Dans cette optique, le point clef mensuel sera constitué du niveau d’ouverture du mois de mai, 4400.

Dans l’hypothèse d’une sauvegarde du repère, 4400, l’amorce d’un mouvement correctif haussier, voire d’une reprise à l’échelon mensuel, sera à envisager avec en 1er objectif le niveau, 4523, dont le franchissement ouvrirait la possibilité une mise sous pression du point culminant de l’année, 4591.

A l’inverse, un échec à préserver, 4400, aurait pour conséquence d’entrainer une continuation de la phase corrective initiée au cours du mois de juin, avec pour 1er objectif de continuation corrective baissière, 4359, 61.80% de 4216/4591.
Dans l’éventualité d’une rupture de 4359, le niveau, 4298, ouverture T2, pourrait se trouver en ligne de mire.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR LA SEMAINE 27

Toujours sous l’emprise des événements en Irak, dont la conséquence est de provoquer la déliquescence du pays, les opérateurs ont continué d’alléger leurs positions alors que les données macro-économiques publiées ont été contrasté aussi bien en Europe qu’en Amérique du nord.
C’est donc dans un contexte d’actualité favorable à la continuation du mouvement correctif baissier, initié en semaine 24, que les opérateurs se sont vus confrontés au défi de tenter la sauvegarde du niveau, 4511, ouverture du mois de juin.
Dés les premiers échanges hebdomadaire, la teneur de l’actualité ne permettant pas de dégager de consensus correctif acheteur, la rupture du niveau, 4511, est intervenue, pour se confirmer mardi, puis s’amplifier les jours suivant, avec la mise sous pression du pivot mensuel, préservé de justesse.



En conséquence de l’incapacité à stabiliser les prises de bénéfices initiées à partir de 4591, la configuration de la bougie hebdomadaire 26, illustre la continuation du mouvement correctif débuté au contact de la borne haute du cadrage de moyen terme identifiable aussi bien sur le graphique mensuel, qu’hebdomadaire.

Dans ce contexte d’un maintient du mouvement correctif initié en semaine 24, l’objet de la semaine 27, consistera à tenter une nouvelle stabilisation dont le but serait de réintégrer le niveau, 4460, qui constituera le point clef hebdomadaire.

Dans l’hypothèse d’un succès à l’égard de, 4460, le 1er objectif hebdomadaire sera le niveau médian, 4493, de la semaine écoulée, dont un dépassement éventuel ouvrirait la voie en direction du niveau d’ouverture S26, 4538, qui constituera la seconde cible corrective haussière, hebdomadaire.

A l’inverse, un échec à l’égard du repère, 4460, aurait pour conséquence de provoquer une nouvelle mise sous tension du point extrême de la semaine, 26, 4407, dont la rupture conduirait à viser, 4376, renforcé par la MM20 hebdo, susceptible de former un support fort. Seule, l’éventualité d’une actualité très défavorablement perçue, conduirait à envisager une rupture de cette zone pour une continuation en direction de 4320.





SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4966 Resistance moyen terme
4750 Retracement 78.6% de 5574/1725
4523 Point clef Extension 161.80% de 3679/2323
4298 Ouv T2 2014
4198 Ouv 2014

MENSUEL
4591 + Haut Annuel
4523 Extension 161.80% de 3679/2313
4400 Point clef
4359 61.80% de 4216/4591
4298 Ouverture T2

HEBDO
4538 Ouverture S26
4493 Médian S26
4460 Point clef
4376 Support fort/MM20H
4320

[gros chameau]

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR LA SEMAINE 28

A l’orée de ce troisième trimestre, la teneur de l’actualité apparait de nature à rassurer en raison des bonnes performances attribuées au marché Américain de l’emploi.
Mais, bien que ces nouvelles soient à priori favorables, les investisseurs, après les avoir saluées par un sursaut des indices ont tout de même fait preuve de retenue et focalisés leurs réflexions sur la réapparition en filigrane du risque de voir la Fed pratiquer un relèvement de ses taux plus rapidement qu’anticipé.
C’est donc dans ce contexte d’actualité à la teneur ambigüe que les opérateurs ont réussit à relever le défi hebdomadaire qui consistait à confirmer la stabilisation amorcée en fin de semaine 26 à proximité du niveau de retracement, 4403, 50% de 4216/4591 , avant de travailler la mise sous pression du pivot mensuel, (M Piv), 4472, au contact duquel est intervenue la clôture S27.

Bien que ces éléments soient de nature à favoriser la réactivation d’un processus haussier, aussi longtemps que le niveau médian, 4493, de la semaine 26 demeurera un obstacle, il conviendra de privilégier une continuation du processus correctif baissier.



C’est donc dans un cadre correctif baissier encore valide à l’échelon de temps hebdomadaire que va se situer le défi de la semaine 28, réintégrer le niveau, 4493, qui constituera le point clef hebdo, dont le dépassement permettrait d'envisager de mettre un terme à la séquence débutée à 4591.

Un franchissement de 4493, ouvrirait la voie en direction du niveau d’ouverture de la semaine 26, 4538, en concordance avec le R1 mensuel, (M R1). L’éventualité d’un dépassement de ces repères forts conduirait à favoriser une continuation en direction du point culminant de l’année, 4591, seconde cible potentielle.

A l’inverse, un échec à réintégrer le point clef hebdo, 4493, aurait pour conséquence de favoriser le déclenchement de prises de bénéfices avec 4448, niveau d’ouverture S27 en 1er objectif. Dans l’hypothèse d’une rupture de ce repère la zone centrée autour du niveau, 4405, pourrait être sollicitée, puis éventuellement la MM20 Hebdo, constituant une cible stratégique.

SYNTHESE DES NIVEAUX

TRIMESTRIEL
4966 Resistance moyen terme
4750 Retracement 78.6% de 5574/1725
4523 Point clef Extension 161.80% de 3679/2323
4298 Ouv T2 2014
4198 Ouv 2014

MENSUEL
4591 + Haut Annuel
4523 Extension 161.80% de 3679/2313
4400 Point clef
4359 61.80% de 4216/4591
4298 Ouverture T2

HEBDO
4591 Point culminant 2014
4538 Ouverture S26
4493 Point clef
4448 Ouv hebdo S27
4405 + Bas S27/S28

[gros chameau]

RAPPEL ANALYSE TRIMESTRIELLE POUR T3 2014

Après s’être focalisés en début d’année sur l’intégration de la diminution des montants d’achats d’actifs de la FED, ainsi que sur les possibles répercussions de la crise géopolitique en Europe centrale, les intervenants se sont consacrés au cours de ce second trimestre à anticiper l’intervention de la BCE, puis à en intégrer les répercussions, une fois la décision annoncée début juin.
Mais, ormis cette nouvelle orientation de la politique monétaire de la zone Euro, c’est l’esquisse d’une révision des perspectives de croissance de l’économie Américaine a qui a le plus fortement retenu l’attention, sans oublier, les regains de tensions en Irak, susceptibles d’accroitre l’instabilité de cette région stratégique.



En raison de la combinaison complexe de ces différents facteurs macro-économiques et géopolitiques qui ont contribué à animer l’actualité de ce primptemps, le bilan T2 2014, se solde par une réussite mitigée à maintenir le biais haussier initié depuis la fin de l’année 2011.
En effet, le succès constitué par le positionnement de la clôture trimestrielle au-delà du 1er seuil stratégique, 4388, est bien timoré, à replacer dans le cadre d’un reflux intervenant après le franchissement du second point fort trimestriel, l’extension, 161.80% de 3679/2313, réussit en semaine 23 et qui n’a put être maintenu.

C’est donc dans ce contexte de tergiversations en raison d’une actualité à la teneur contradictoire, concomitante avec la mise sous tension de repères stratégiques de moyen terme que, vont devoir se déterminer les investisseurs au cours de ce T3 2014.

Le choix qui sera proposé sera de confirmer la continuation de la phase corrective amorcée à partir du niveau, 4591, ou bien de l’invalider pour assurer une reprise du biais haussier de moyen terme.

En conséquence de l’importance stratégique du niveau, 4523, et de la circonspection des intervenants apparue à son contact, ce repère constituera le point clef du T3 2014.

Un dépassement de ce repère stratégique permettrait d’ouvrir la voie en direction du 1er objectif haussier trimestriel que constitue le niveau, 4750, 78.6% de retracement de 5574/1725. Dans l’éventualité d’un contexte d’actualité favorablement perçu, le second repère stratégique serait formé du niveau, 4966.

A l’inverse un échec à réintégrer le point clef, 4523, ou à maintenir les cours au-delà, aurait pour conséquence de valider l’hypothèse de l’amorce d’une phase corrective.
Dans cette éventualité, le premier objectif correctif fort serait le niveau d’ouverture du second trimestre, 4298.
Dans un contexte d’actualité défavorable, une rupture de ce point ouvrirait la voie pour une continuation en direction du niveau d’ouverture annuel, 4198.

RAPPEL ANALYSE MENSUELLE POUR JUILLET

Au terme de plusieurs mois de suspens savamment entretenu par le président de la BCE, Mario Draghi, les investisseurs ont obtenus dés le début de ce mois de juin, à l’occasion du conseil des gouverneurs de la BCE, ce qu’ils espéraient, à savoir, un LTRO, assortit d’une baisse du taux directeur à 0.15%, le tout, accompagné de l’instauration d’un taux négatif pour les prises en pension.
Mais, malgré la prise en considération des vœux d’une majorité de la communauté financière, ces mesures ne sont pas parvenues à déclencher l’euphorie.
La raison de ce désenchantement, outre l’habitude des marchés de vendre une nouvelle largement anticipée est à rechercher dans la révision des perspectives de croissance de l’économie Américaine, dévoilée par la FED, au terme du FOMC du 18 juin.

Dans le contexte technique du biais haussier entretenu depuis 2011, le défi de ce mois de juin reposait sur la capacité du marché à assimiler les décisions de la BCE, attendues depuis plusieurs semaines.
In fine, le bilan du mois se trouve donc fortement influencé par la révision des perspectives de l’économie Américaine.
C’est donc dans ce contexte d’actualité partiellement inattendu, qu’après avoir été franchit à la suite de l’annonce des mesures de la BCE, le point clef mensuel, 4523, s’est trouvé lourdement réintégré dans les jours suivants le résultat du Fomc, avec pour effet un enchainement de prises de bénéfices ayant aboutit à la mise sous pression du niveau, 50% de retracement de 4216/4591.



Au terme de ce mois de juin marqué par un échec à poursuivre le mouvement haussier initié en début de trimestre à partir de 4216, le bilan se solde par une réintégration des cours en deçà du point clef, 4523, suivie d’une rupture du pivot mensuel, 4447.

Dans ce contexte d’une possible amorce corrective, la bougie mensuelle outre le fait de matérialiser l’incapacité à franchir 4523, forme une configuration en action/réaction avec celle du mois de Mai.
En conséquence, la portée haussière du mois de mai est invalidée et la dynamique de moyen terme, sans être remise en cause, est interrompue.
C’est donc dans le cadre d’un échec du maintient du biais haussier de moyen terme à l’échelon de l’unité de temps mensuelle que va se situer le défi de ce mois de juillet, avec pour objectif, soit d’invalider l’amorce corrective, soit de la confirmer.

Dans cette optique, le point clef mensuel sera constitué du niveau d’ouverture du mois de mai, 4400.

Dans l’hypothèse d’une sauvegarde du repère, 4400, l’amorce d’un mouvement correctif haussier, voire d’une reprise à l’échelon mensuel, sera à envisager avec en 1er objectif le niveau, 4523, dont le franchissement ouvrirait la possibilité une mise sous pression du point culminant de l’année, 4591.

A l’inverse, un échec à préserver, 4400, aurait pour conséquence d’entrainer une continuation de la phase corrective initiée au cours du mois de juin, avec pour 1er objectif de continuation corrective baissière, 4359, 61.80% de 4216/4591.
Dans l’éventualité d’une rupture de 4359, le niveau, 4298, ouverture T2, pourrait se trouver en ligne de mire.

ANALYSE HEBDOMADAIRE POUR LA SEMAINE 29

A l’orée de la saison des résultats du second trimestre, débutée mardi, les opérateurs se sont attachés à faire preuve de prudence par crainte de devoir intégrer des annonces décevantes en raison des performances de l’économie Américaine en début d’année.
C’est donc dans cet environnement propice à la frilosité qu’est intervenue la révélation des difficultés rencontrées par la banque Espirito Santo au Portugal avec pour conséquence d’amplifier la méfiance ambiante.

Dans le contexte du mouvement correctif débuté à 4591, le bilan hebdomadaire S28 se solde donc par le rejet de 4493, niveau médian de la semaine 26, entrainant par répercussion la rupture du pivot mensuel, suivie de celle de la MM20 hebdo.
En conséquence de cet enchainement de ruptures de supports, seule, la zone majeure formée par la concordance entre le niveau d’ouverture du 2ème trimestre, 4298, le retracement, 4296, 78.6% de 4216/4591 et le S2 mensuel, 4286, a permis de stabiliser le reflux.

Au terme d’une semaine fortement influencée par une actualité macro-économique défavorable, la validité du mouvement correctif baissier débuté au mois de juin est maintenue sans ambiguïté. C’est donc dans le cadre du biais baissier en cours, que, l’enjeu de la semaine 29 reposera, soit, sur la confirmation de la stabilisation intervenue en fin de semaine, soit, sur son invalidation.
Dans cette optique, le niveau, 4320, constituera le point clef de la semaine.



L’éventualité d’une réaction acheteuse, à bon compte, qui permettrait de valider la stabilisation de fin de semaine 28 aurait pour objectif de rallier 4396, niveau médian de la semaine écoulée.
Ce repère stratégique, s’il devait être dépassé conduirait à envisager une continuation en direction du niveau d’ouverture S28, 4468 en concordance avec le pivot mensuel.

A l’inverse, un échec à sauvegarder le repère 4320, confirmerait la rupture de la MM20 hebdo, avec pour conséquence d’exposer le point bas de la semaine écoulée, 4277, puis éventuellement le niveau de support, 4216.



SYNTHESE DES NIVEAUX
TRIMESTRIEL
4966 Resistance moyen terme
4750 Retracement 78.6% de 5574/1725
4523 Point clef Extension 161.80% de 3679/2323
4298 Ouv T2 2014
4198 Ouv 2014

MENSUEL
4591 + Haut Annuel
4523 Extension 161.80% de 3679/2313
4400 Point clef
4359 61.80% de 4216/4591
4298 Ouverture T2

HEBDO
4468 Ouv S28
4396 Niveau median S28
4320 Point clef
4277 + Bas S28
4216 Support majeur.

Le moment de la pause estivale est venu.
A très bientôt.

[Eric Lefort]

Merci pour tout ce travail !!!

[lassitude]

bonjour

pas mal vu la zone 4073 4103