Obligations d'états

[pege76]

Dernièrement, les banques ont fait payer un risque (taux à 16%). Il faudra bien l'assumer !

Pour les créances antérieures à 2008, a l'époque, on avait tous en tête que les dettes des états étaient les moins risquées ;o(

Les notations c'est comme bâle (patron, une autre biere, i.e. philo de comptoire):
- On met bâle 2 en place (qu'on nous vendait comme super sur) et on a la plus grosse crise financière 2 ans après...
Ben le mec qui obligé cette mise en place, il n'est meme pas viré ! Ni critiqué !
- Pour les dettes des états, c'est pareil, les agences se réveillent une fois la banqueroute déclarée...

[xave06]

Restructuration de la dette=changement des règles du jeu=changement de la durée de remboursement et éventuellement du taux d'intérêt.
Une des options apparemment envisagées actuellement serait d'impliquer les investisseurs privés,en d'autre termes de solliciter les marchés obligataires. Indépendamment du fait qu'il est permis de douter de la réussite des autorités grecques de pouvoir honorer leur engagement de manière plus efficace demain qu'hier, à votre avis comment vont réagir les marchés obligataires devant une telle éventualité?

[DJT]

Citation de : slobo (au 12-06-2011 17:16:13)

Citation de : Crock (au 10-06-2011 13:33:49)

Aujourd'hui, on entend parler de "ré échelonnement", mais pas de "restructuration"

Décidément, on joue sur les mots

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Parce que toute la question est de savoir si cela va provoquer le déclenchement des CDS...

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Qu'est qu'un rééchelonnement ?

Il s'agit de rallonger la durée des prêts. L'Allemagne propose d'allonger de sept ans les maturités pour toutes les obligations en circulation. Contrairement à une vraie restructuration, l'idée est qu'en fin de compte les investisseurs soient remboursés à 100%.

Cela réduit les besoins de financement de la Grèce pendant quelques années et lui donne donc plus de temps pour travailler à l'assainissement de ses finances publiques sans avoir à se préoccuper de se refinancer sur les marchés.

A priori, "la Grèce pourrait suspendre pendant sept ans le remboursement du principal et n'aurait à payer que les intérêts", explique Cyril Régnat, stratégiste chez Natixis.

Si les Etats acceptent en plus de baisser le coupon (les intérêts versés chaque année aux porteurs d'obligations), alors cela permet en plus de réduire la charge de la dette et donc le déficit grec.

Est-ce que cela représenterait un "événement de crédit ?"

C'est ce que craint la BCE. Mais d'abord, qu'est ce qu'un "événement de crédit ?". Il s'agit d'une action entamant la solvabilité du pays et qui est donc susceptible de déclencher le règlement des CDS ( les produits dérivés dont les marchés se servent pour se couvrir contre ou spéculer sur le risque de défaut de l'Etat) et donc de créer la panique sur les marchés. L'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a dit que tant qu'il est volontaire, un rééchelonnement ne constituerait pas un événement de crédit. Sauf que les agences de notation ne croient guère à l'aspect "volontaire" et ont toutes décrété qu'un réechelonnement serait assimilé par les marchés à un événement de crédit.

La BCE craint donc qu'un rééchelonnement crée une réaction en chaîne dans tous les maillons faibles de la zone euro

[this is the end]

Les CDS ont encore de la marge jusque 18 pour juillet

Quand M Weidmann affirme que l'euro restera stable, là j'ai un doute - l'euro sera enfin dévaluer


http://www.seven-equities.com/tinc?key=mePfdN9e&id...



"Je ne trouverais pas cela sensé et ce serait sûrement une situation difficile pour les pays partenaires (de la Grèce). Mais l'euro restera stable même dans ce cas", a affirmé M. Weidmann.

[slobo]

Citation de : Crock (au 10-06-2011 13:33:49)

Aujourd'hui, on entend parler de "ré échelonnement", mais pas de "restructuration"

Décidément, on joue sur les mots

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Parce que toute la question est de savoir si cela va provoquer le déclenchement des CDS...

[LaBelle]

L'Allemagne doit aider la Grèce (Merkel)
AFP
11/06/2011
"L'Allemagne n'a d'autre choix qu'aider les pays de la zone euro" a déclaré A.Merkel.
Vendredi, le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble a obtenu le soutien de principe des députés pour une nouvelle aide à la Grèce, après un ardent plaidoyer au Bundestag pour la "responsabilité allemande envers l'Europe".

[egros]

Bonjour Crock,
Vaut-il mieux avoir du papier grec comme les allemands et les autres ou rouler en Mercedes comme les grecs ?
Ils emprumptaient à 20 %,alors l'€ à 4% c'était l'aubaine.
La fraude fiscale c'est le sport le plus pratiqué je pense que l'on paie toujours en liquide en grèce.
Zorba vous salue bien.

[this is the end]

Un tremplin pour la grèce

Greece Govt Bond 10 Years (week)Cliquez pour agrandir

Aerial 180° and revert

[didche]

en attendant le GRE baisse...

[LaBelle]

Van Rompuy annonce un accord sur la Grèce avant fin juin
ReutersPar Nicolas Delame | Reuters – il y a 2 heures 9 minutes


NIJNI NOVGOROD (Reuters) - Un accord sur une nouvelle aide internationale à la Grèce sera trouvé d'ici la fin du mois, a déclaré vendredi Herman Van Rompuy, le président du Conseil européen.

[HENRYK3]

Nos élites font des miracles de sémantique. Il y a peu on parlait de reprofilage et restructuration douce. Maintenant le vocabulaire continue à évoluer :

L'Allemagne, isolée, demande un rééchelonnement des remboursements de la dette détenue par les investisseurs privés. La BCE, comme la Commission européenne et Paris, "privilégie le 'rollover', renouvellement volontaire des prêts à Athènes quand ils arriveront à échéance, à l'instar de ce qui avait été consenti à certains pays de l'Est en 2009" indique l'AFP.

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Foin de demi-mesures ! La Grèce, si elle veut s’en sortir, doit décréter un véritable état d’urgence, car on ne construit pas de toutes pièces et dans l’urgence un État de droit en ménageant les susceptibilités et en croisant les doigts pour que l’ancien système accepte de se saborder. Les bailleurs de fonds de l’État hellénique, Union européenne et Fonds monétaire international (FMI), sont en train de prendre la mesure des résistances de la société grecque au changement alors même que leur pays a les plus grandes difficultés à redresser ses comptes. Certes, les finances publiques s’améliorent, les impôts rentrent mieux, mais tout cela se fait trop lentement, ce qui va les obliger à mettre à nouveau la main au portefeuille pour soutenir un pays dont les élites polico-administratives se cabrent sous l’effort.

http://bruxelles.blogs.liberation.fr/coulisses/201...

[LaBelle]

Le Bundestag vote en faveur d'une nouvelle aide à la Grèce

Les députés allemands ont approuvé vendredi une résolution visant à débloquer une nouvelle aide à la Grèce. (Reuters/Tobias Schwarz)

[Crock]

Aujourd'hui, on entend parler de "ré échelonnement", mais pas de "restructuration"

Décidément, on joue sur les mots

[this is the end]

il y aura toujours les omo
http://www.newyorkfed.org/markets/omo/dmm/temp.cfm...

[LaBelle]

Bernanke a dit qu'il allait réinvestir les intérêts du QE2, ce qui fait un petit QE3. Et il reste optimiste pour le second semestre.