Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

Malgré une ambiance macro-économique qui demeure toujours alarmante en Europe, notamment avec la publication d’informations relativement sombres quand aux perspectives économiques Grecques, les opérateurs ont préféré faire abstraction de ces données pour favoriser un consensus correctif. Dans l’après-midi, les données Américaines publiées, ont permis de fournir à point nommé une justification à la continuation du mouvement de rebond initié depuis lundi après-midi. La question est maintenant de savoir si les intervenants seront en mesure de continuer à ignorer les nouvelles négatives de façon à favoriser le mouvement correctif dont le marché à besoin.

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Le consensus d’ouverture fixé sur le niveau 3048, à permis aux opérateurs de trouver dés le début de séance un point d’appui permettant d’initier une continuation du rebond technique débuté la veille à partir du niveau majeur, 3029. Malgré quelques tergiversations liées à l’actualité, le dépassement en force du niveau 3082, dans l’après-midi, a permis de constater la volonté de conserver une dynamique corrective haussière, relativisée en dernière partie de séance par un mouvement de consolidation. La configuration journalière permet d’illustrer une stabilisation des cours sur l’objectif majeur de retracement, 3029. Mais, dans l’immédiat il n’est pas possible d’envisager autre chose qu’un mouvement correctif à l’intérieur du cadrage baissier journalier qui demeure parfaitement valide.

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La position de la bougie journalière qui forme une configuration en action/réaction au-dessus du niveau majeur de retracement, 3029, permet de confirmer la volonté de tenter un mouvement correctif, ce que permet également d’illustrer le graphique horaire sur lequel il est possible de mettre en place l’hypothèse d’un canal haussier de très court terme.

L’enjeu de la séance à venir sera de maintenir la volonté corrective affichée depuis lundi soir et confirmée ce mardi. Pour cela, il sera nécessaire de préserver le niveau 3082, pour pouvoir envisager de viser, 3145, qui constitue le premier objectif majeur à un mouvement de rebond.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau d’ouverture de l’année, 3082.

Dans l’hypothèse d’une préservation du niveau, 3082, le 1er objectif naturel sera de dépasser le point culminant de la séance de ce mardi, 3111/3118, dont le franchissement permettrait de viser ensuite la zone comprise entre les niveaux, 3132 et 3145.

A l’inverse, l’échec à préserver le niveau, 3082, conduirait à viser tout d’abord le niveau médian de la séance écoulée, 3072. C’est à ce niveau que pourrait se jouer le sort du sens de la séance. En cas de rupture de ce point, les niveaux de supports utilisés au cours de la séance écoulée, 3054, puis 3048, constitueront des appuis majeurs, dont la rupture laisserait la voie libre à un retour en direction du niveau, 3029, renforcé en tant que support par le niveau 3018, susceptible de fournir le point extrême de la séance dans l’éventualité d’une prise en compte de l’actualité négative.

[gros chameau]

Dans un contexte ou économie et politique s’entrecroisent, avec les résultats du premier tour de la présidentielle française, la chute du gouvernement aux Pays-Bas, des indicateurs économiques mitigés, sans oublier les craintes de voir repartir la crise de la dette en zone euro, les opérateurs ont fait lourdement chuter les Bourses européennes ce lundi.

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Dès l'ouverture, la cassure de la configuration en triangle, de la séance de vendredi, a consacré la volonté d’orientation baissière qui s'est largement accentuée, alors que les mauvaises nouvelles se succédaient. Dés la première séance de la semaine, le1er objectif majeur du mouvement de retracement initié mi-mars, constitué par le niveau, 3029, 61.80%, du mouvement 2717/3535, est atteint. Ce point fondamental repéré par tous les opérateurs composait également le1er objectif hebdomadaire.

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La configuration de la bougie journalière illustre sans ambiguïté la continuation du mouvement débuté mercredi dernier et confirme l’ancrage de la tendance majeure en cours.
Toutefois, il est à noter que dés la première séance de la semaine, les cours ont atteint le premier objectif hebdomadaire constitué par le niveau, 3029, qui coïncide avec la borne basse du cadrage baissier journalier, ce qui constitue un appui correctif possible. De ce constat, un changement de sens n’est pas à exclure dés ce mardi, d’autant plus que la clôture journalière concorde avec le niveau 3048.

L’enjeu de la séance à venir sera de préserver le niveau support, 3029, retracement 61.80%, du mouvement 32717/3535, qui constituait un objectif majeur. A partir de ce point un mouvement correctif pourrait voir le jour. Envisager le départ d’un retournement de tendance est prématuré compte tenu du contexte actuel.

Le point clef de la séance sera contitué du niveau majeur 3029.

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L’hypothèse d’un mouvement correctif reposant sur la préservation du niveau, 3029, implique, si elle est validée, l’éventualité de retracer en direction du premier obstacle, 3054, S1 Hebdo, dont le refranchissement à la hausse, conduira à viser, 3078, 23.6% de retracement du mouvement initié à 3238, concordant avec le niveau médian, 3079, de la séance de ce lundi. Au-delà, de ce 1er obstacle majeur, un retour au moins provisoire, à une actualité clémente permettrait d’envisager de viser le niveau, 3108, 38.2% de retracement du mouvement initié à 3238, étape majeure avant la forte zone de résistance centrée autour du niveau de retracement 50%, 3133, qui constituera un obstacle difficilement surmontable sans le renfort d’un actualité très clémente.

A l’inverse, l’échec à maintenir les cours au-dessus du niveau, 3029, conduirait à mettre sous pression le niveau 3018, dont la rupture laisserait la voie libre jusqu’au niveau du S3 mensuel, 2988, précédant de peu l’oblique de support haussière, moyen terme, journalière, positionnée vers 2970.

[gros chameau]

Au cours de la semaine écoulée, débutée en saluant l'annonce par la Chine d’autoriser sa devise à fluctuer plus librement face au dollar américain, les marchés se sont rapidement empressés de déchanter. De part et d’autre de l’Atlantique, les données macro-économiques, mitigées, ont rapidement contribué à jeter un froid dans les salles de marché, renforcé par les difficultés multiples de l’économie Espagnole, qui ne cesse d’inquiéter. En point d’orgue du retour de la morosité, la rumeur venue d’outre-manche, d’une nouvelle dégradation de la note souveraine de la France a contribué à précipiter les cours, en direction du niveau d’ouverture de l’année, atteint jeudi soir.

Débutée dans une relative euphorie, les premières cotations de la semaine ont conduit les opérateurs à tenter le dépassement de la zone de résistance, 3238, renforcée par la présence de la MM 20, sans succès. Dés mercredi, l’échec de cette tentative haussière s’est traduit par des prises de positions vendeuses, sauvées de justesse de la déroute,par la rumeur sur la dette Française, survenue à bon escient. A l’issue de cette semaine clôturée dans la morosité, le niveau d’ouverture annuelle, 3082, se retrouve sous pression.

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La configuration de la bougie hebdomadaire illustre l’échec à franchir la zone de résistance 3248/3238 et contribue à renforcer le sentiment baissier par une cinquième semaine consécutive de baisse. Toutefois, l’absence d’accélération entre les clôtures des semaines S 15 et S16, contribue à laisser une chance à un éventuel mouvement correctif.
L’enjeu de la semaine à venir se centrera autour du niveau d’ouverture de l’année, 3082, dont la préservation, ou la rupture, sera vraisemblablement déterminante pour l’orientation de la semaine.

Le niveau, 3082, constituera donc le niveau clef de la semaine.

Dans l’hypothèse d’une préservation de ce niveau clef, l’évolution haussière conduira à viser, le niveau, 3170, cours médian de la semaine S15, dont le dépassement conduirait à envisager un retour dans la zone, 3230/3240.

A l’inverse l’échec à maintenir le positionnement des cours au-dessus du niveau, 3082, conduirait à envisager, immédiatement, la mise sous pression du support, 3048, et du niveau de retracement, 3029, 61.80% du mouvement 2717/3535, qui constitue un point majeur d’attraction baissière pour la semaine à venir, dans l’éventualité d’une rupture du point clef. Au-delà de ce repère, une accélération en direction de la borne basse, 2970, du cadrage moyen terme, est envisageable.

Analyse jour.

L’ultime séance de la semaine, pauvre en publications macro-économiques, s’est trouvée essentiellement animée par le roulement de l’échéance du FCE, ainsi que par l’arrivée à terme des échéances sur options. Dans ce contexte, essentiellement focalisé sur des préoccupations d’ordres techniques, les intervenants se sont contentés d’expédier les affaires courantes dans l’attente de la fin de la semaine.

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La configuration de la bougie journalière illustre une séance marquée par l’absence d’initiative, mais traduit également une indécision au contact du niveau, 3116, extension baissière, 161.80% du mouvement, 3276/3585, qui constitue un objectif baissier majeur. L’évolution des cours de la semaine achevée a donné naissance à un paramétrage court terme baissier qui devrait encadrer l’évolution de la séance de ce lundi.

L’enjeu de la journée à venir sera de confirmer ou pas la tenue de la zone de support atteinte en cette fin de semaine et de préserver la borne basse du nouveau cadrage baissier de court terme, dans cette éventualité une rotation vers la borne haute sera à envisager.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau de changement d’échéance du FCE, 3124.

Dans l’hypothèse d’une préservation de ce niveau, le premier défi sera de réussir le franchissement, du niveau, 3132/3134, puis d’enchainer le dépassement du point 3141, cours médian de la séance de jeudi, qui permettrait ensuite d’envisager de viser, 3170, cours médian de la semaine S 15, concordant avec le retracement, 3169, 61.80% du mouvement initié à 3221. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu par une actualité clémente, au-delà de ce point, la borne haute du cadrage baissier court terme pourrait constituer l’éventuel point culminant de ce début de semaine, à 3189.

A l’inverse, l’échec à préserver le point clef, 3124, impliquerait une mise sous pression immédiate du niveau d’ouverture annuel, 3082, renforcé en tant qu’objectif par le gap résiduel, 3076, concordant avec la borne basse du cadrage baissier court terme. La rupture de cette oblique de support laisserait la voie libre à une accélération en direction du niveau, 3048 qui pourrait former l’extrême de la séance de ce lundi.

[maryaeva]

Bonjour

Vu -

Merci Gros Chameau -

[gros chameau]

Dans un marché dont la visibilité est de plus en plus souvent réduite à des unités de temps inférieures à heure, l’évolution des cours et les revirements, bien que généralement concordants avec des points forts, deviennent de plus en plus délicats à anticiper. La séance de ce jeudi en plus de se trouver soumise à une actualité peu encourageante, à été le théâtre du retour de rumeurs, rapidement démenties, concernant une possible dégradation de la note Française.

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A la veille de l’échéance sur le contrat FCE et sur les options, le début de journée s’est orienté en direction des points hauts de la séance précédente, dans le but de maintenir la validité du signal haussier issu de la séance de mardi. Mission en voie de réussite jusqu’en début d’après-midi, ou la rumeur sur la dette Française a contribué à provoquer une dégringolade pulvérisant tous les supports, jusqu’à l’objectif extrême envisagé pour la journée, concordant avec le niveau d’ouverture de l’année.

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La configuration de la bougie journalière en continuation de celle de la veille, achève d’invalider le signal haussier émis par la séance de mardi. Elle confirme sans ambiguïté l’orientation à l’intérieur du cadrage baissier journalier et marque la rupture du niveau de retracement, 3185, 50% de retracement du mouvement 2776/3594, ouvrant la voie en direction du niveau suivant 61.80%, 3088. Toutefois, la possibilité de mettre en place un paramétrage de court terme sur le graphique horaire, permet d’envisager un mouvement correctif à l’intérieur de ces bornes.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter d’éviter une accélération du mouvement en cours en direction du niveau 3088. Dans cette optique, un mouvement correctif en direction de la zone 3190, serait souhaitable.

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Le point clef de la séance à venir sera constitué du niveau 3142, niveau d’ouverture de l’année.

L’éventualité d’une préservation du niveau 3142, permettrait d’envisager un mouvement correctif, ayant pour premier objectif de dépasser les niveaux, 3164/3171, ce qui permettra ensuite d’envisager de tenter le dépassement de la zone, 3190, concordante ave le niveau 38.2% de retracement du mouvement initié à 3280. Au-delà, de ce point le niveau médian de la séance écoulée, 3200, constituera un obstacle important susceptible de provoquer l’arrêt du mouvement correctif. Toutefois, le dépassement de ce point permettrait d’envisager, une continuation jusqu’au pivot hebdomadaire, 3216, éventuellement jusqu’à 3229, cours médian de la semaine précédente, concordant avec le niveau de retracement, 61.80% du mouvement, initié à 3280, dans l’éventualité d’une actualité euphorique, ou pour raisons techniques, duent au changement d'échéance.

A l’inverse, l’échec à maintenir les cours au-dessus du niveau 3142, concordant avec la borne basse du nouveau cadrage horaire baissier court terme, paramétrable à l’issue de la séance de ce jeudi, contribuerait à viser le niveau, 3120. Dans l’éventualité d’une morosité persistante, le niveau 3106, sera rapidement en ligne de mire, ultime étape avant le niveau de retracement, 3088, 61.80% de retracement du mouvement, 2776/3594.

[gros chameau]

Les journées se suivent sans se ressembler et la tonalité de l’actualité de ce mercredi s’est radicalement trouvée à l’opposé de celle de mardi. En matinée, les craintes des investisseurs ont été ravivées par le taux des créances douteuses des banques espagnoles, sans oublier l’Italie contrainte de réviser ses prévisions de PIB en net recul. Dans ce contexte de retour à la défiance, succédant à l’euphorie de la veille, les publications d'entreprises, dans l'ensemble solides, ont été occultées par les investisseurs. Dans cette ambiance de tension extrême, il est vraisemblable que la teneur de l’actualité constituera encore le catalyseur de ce jeudi.

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Le retour du doute manifesté dés le début de séance par une ouverture à l’intérieur du cadrage horaire à encouragé les intervenants tentés par l’ouverture de positions baissières. Au fil des heures, les niveaux de supports ont été franchis les uns après les autres, jusqu’à ce que les cours soient stabilisés au contact du niveau 3229, cours médian de la semaine écoulée. En fin d’après-midi, un rebond sans conviction s’est mis en place, permettant la préservation de ce niveau en clôture.

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La configuration de la bougie journalière sans remettre totalement en cause l’amorce de rebond formée par la séance de la veille, en amoindrit considérablement l’éventualité et affaiblit l’hypothèse d’atteinte de la zone d’objectif, 3228/3235. Le paramétrage haussier court terme du graphique horaire bien que menacé de rupture, demeure valide de justesse et constituera un point particulièrement sensible dés le début de séance, dans l'optique de préserver les chances d'une reprise du mouvement en direction de 3228/3235.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter de conserver la validité du signal haussier formé mardi en préservant le cours médian de la semaine écoulée, 3229, qui constituera le point clef de la séance, faute de quoi, un basculement en direction de la zone de support, 3164, sera à prévoir.

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L’hypothèse d’une préservation du niveau, 3229, concordant avec la borne basse du cadrage horaire, conduira à envisager une nouvelle rotation vers la borne haute, concordante en fin de séance avec le niveau du S1 mensuel, 3306. Dans l’éventualité d’une actualité très souriante, la zone d’objectifs composée du niveau de retracement, 3328, et du niveau horizontal, 3335, pourrait constituer le point culminant de la séance. Avant d’en arriver à cet objectif, le niveau du R1 Hebdomadaire, 3268, concordant avec le niveau de retracement 61.80%, du mouvement, 3297/3223, renforcé par le cours médian de la séance écoulée, 3260, constituera une résistance majeure dont l’importance n’est pas à négliger, car en mesure de faire échouer le mouvement de rebond et d’engendrer une remise sous pression du support, 3229/3243.

A l’inverse, l’échec à préserver, le niveau clef, 3229, conduira à la rupture de la borne basse du cadrage horaire. Le franchissement à la baisse de ce niveau contribuera à remettre en cause le mouvement initié mardi matin et confirmerait la persistance de l’emprise des vendeurs sur les cours. Dans ce contexte, le pivot hebdomadaire, 3216, se retrouverait en ligne de mire, ultime rempart avant la zone d’appui positionnée à 3193, renforcée par le niveau de retracement, 3185, préservé difficilement au cours de la semaine précédente. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu par une actualité de nouveau morose, le niveau, 3164, objectif potentiel journalier, sera en ligne de mire, éventuellement 3142.

[gros chameau]

Pour ce mardi, dés le début de séance les opérateurs ont eu d’abord connaissance de la décision du Japon d’augmenter sa contribution au FMI en vue d’accroître la capacité de soutient à l’euro, sans oublier les prévisions de croissance de l’économie mondiale, réajustées en légère hausse.
En cours de matinée, l’émission obligataire de l’Espagne, réussit, malgré une forte hausse des taux, à permis au marché de trouver matière à se rassurer sur cet aspect du dossier Européen.
Dans l’après-midi, outre Atlantique, les statistiques mitigées se sont retrouvées reléguées au second plan par les résultats plus que satisfaisants de Goldman Sachs ou Coca-cola, entre autres.
Cette série de nouvelles favorables peut tout autant constituer un simple répit qu’un changement d’état d’esprit. C’est au cours des prochaines séances qu’il sera possible d’esquisser un début de réponse, mais il semble d’ors et déjà que les opérateurs aient l’intention d’intégrer les résultats satisfaisants publiés par les entreprises.

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Malgré une ouverture de séance en légère baisse les intervenants se sont rapidement concentrés sur la préservation du support clef, 3194, qui a permis d’initier un mouvement puissant, soutenu par l’actualité, pulvérisant tous les objectifs identifiés, dont le cours médian de la semaine précédente, 3229 puis les niveaux, 3244, 3265, pour ensuite viser le point culminant de la semaine passée à 3290.

La configuration de la bougie journalière en englobante haussière, illustre le brusque changement d’état d’esprit des intervenants sous l’effet conjugué des différentes annonces de la journée. Ce changement radical, incite à interpréter le comportement des cours depuis 5 séances comme une zone d’accumulation constituant le socle d’une reprise haussière. Toutefois, l’observation du graphique horaire incite à tempérer l’optimisme issue de la séance de ce mardi, les cours ayant atteint en fin de journée la borne haute d’un cadrage haussier court terme qui forme résistance.

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L’enjeu de la séance à venir sera de tenter de conserver l’orientation impulsée aux cours, ce mardi. Dans cette optique, la borne haute du cadrage haussier horaire de court terme devra être dépassée. Comme chaque jour l’évolution des cours sera étroitement liée à la teneur de l’actualité, qui, si elle se révélait moins clémente que ce mardi, ouvrirait la voie à l’hypothèse d’un mouvement de consolidation, de la journée écoulée, voire à une rotation complète en direction de la borne basse du cadrage court terme.

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Le point clef de la séance à venir sera constitué du niveau, 3298, extension, 100% du mouvement 3244/3191.

L’hypothèse d’une continuation haussière repose sur un dépassement du niveau, 3298, qui ouvrirait la voie en direction de l’extension suivante, 3331, 261%, qui lui est liée. Mais, avant d’envisager d’atteindre cet objectif, Le S1 mensuel, 3306, constituera un obstacle majeur à ne pas négliger, renforcé par la présence de la MM 20 Hebdo. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu par l’actualité, le franchissement de cet obstacle laisserait la voie libre à une continuation en direction de la zone d’objectifs, centrée autour de 3331, incluant les niveaux horizontaux, 3327 et 3337, renforcés par le niveau de retracement, 38.2%, 3328. Au-delà de ce point, le R2 hebdomadaire, 3342, puis le niveau majeur, 3355, constitueraient des objectifs plausibles.

A l’inverse, dans l’hypothèse d’une actualité moins clémente, un mouvement de consolidation de la séance de ce mardi, n’est pas à exclure, avec le R1 hebdo, 3268, en premier objectif. Dans l’éventualité d’un retour à une ambiance plus morose, une consolidation jusqu’au niveau médian, 3244, de la séance écoulée, serait à envisager. Le débordement à la baisse de ce support laisserait augurer d’un retour jusqu’à la zone de support, 3229, concordante avec le niveau de retracement 61.80%, du mouvement initié à 3191, positionné à proximité de la borne basse du cadrage horaire.

[gros chameau]

L'annonce par la Chine, au cours du week-end, qu'elle autorisait sa devise à fluctuer plus librement face au dollar américain est une bonne nouvelle que les marchés se sont empressés de saluer pour débuter la semaine. Mais, l’Europe inquiète encore et encore et c’est dans cette ambiance que les intervenants ont continué à évoluer, comme la semaine dernière, alors qu’outre Atlantique les bons chiffres des ventes au détail ont constitué un nouveau signe favorable montrant que les consommateurs américains ne renoncent pas à maintenir leur train de vie.

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Cette première séance de la semaine, à l’image des journées précédentes, s’est encore révélée fortement incertaine en raison de la nature contradictoire des informations parvenant aux opérateurs qui n’ont pu établir un consensus aboutissant à une orientation intraday cohérente. Après avoir pris appui en tout début de séance, sur la zone clef hebdomadaire, 3185, puis réussit à franchir les niveaux de résistances 3213/3216, ainsi que 3229/3232, les cours ont terminé la journée en repli, après s’être heurtés en cours d’après-midi, au niveau horizontal 3244. L’orientation baissière n’est pas remise en cause, le niveau médian de la séance précédente, 3232, n’ayant été que brièvement dépassé, de même que la zone forte de résistance, 3213/3216.

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La configuration de la bougie journalière illustre l’échec à établir un mouvement correctif haussier en début de semaine, ce que confirme le graphique horaire. Mais, compte tenu de l’instabilité persistante de l’état d’esprit des intervenants, il est difficile d’interpréter les configurations graphiques. Bien que les vendeurs conservent une emprise sur les cours, il est à noter que le niveau de retracement majeur, 3193, renforcé par le pivot mensuel, 3191, ont encore servit d’appui en début de soirée, comme ce fût le cas en début de matinée.

Pour la séance à venir tout semble possible aussi bien dans un sens que dans l’autre et l’enjeu sera d’essayer de faire émerger une direction claire par rapport à la zone 3191/3193, en support, et 3216 en résistance.

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Compte tenu de l’évolution des cours en fin de séance on peut considérer qu’il y aura deux points clefs ce mardi, 3213/3216, en résistance et 3194, en support.

Dans l’hypothèse, d’un positionnement des cours au-dessus du niveau clef, 3213/3216, une nouvelle tentative corrective haussière sera à envisager, avec en 1er objectif la zone 3229/3232 qui constituera de nouveau un enjeu majeur. Le franchissement de cette zone contribuerait à mettre sous pression le point culminant de la séance de ce lundi, 3244, qui s’il était franchit laisserait la voie libre en direction, du niveau de retracement, 3265, renforcé en tant qu’objectif par le R1 hebdomadaire, 3268.

A l’inverse l’échec à positionner les cours au-delà de la zone clef, 3213/3216, contribuerait à mettre immédiatement sous pression le niveau majeur, 3194, dont la cassure laisserait le champ libre à un retour en direction du niveau, 3164. La cassure de ce point bas de la semaine précédente amènerait à viser rapidement le niveau d’ouverture annuelle, 3142, précédant le support, 3106.

[gros chameau]

Semaine après semaine les opérateurs se voient contraint d’intégrer dans les cours, l’enchainement des mauvaises nouvelles qui avaient été laissé de côtés depuis fin novembre dans la perspective du règlement de la crise Grecque. Pour la quatrième échéance hebdomadaire consécutive la prise en compte de la dimension de la crise Européenne, la mollesse de l’économie Américaine et le ralentissement de l’économie Asiatique, se sont imposés aux intervenants. Ormis les résultats des entreprises dont la publication vient de débuter, il semble difficile pour les opérateurs de trouver matière à un regain d’optimisme pour la semaine à venir.

Dés le début de semaine, l’ouverture en baisse a permis aux vendeurs de démontrer leur volonté de maintenir leur emprise sur le mouvement baissier. Malgré plusieurs tentatives correctives haussières durant cette courte semaine, la clôture hebdomadaire intervient à proximité du niveau, 3185, 50% de retracement du mouvement, 2776/3594.

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La configuration de la bougie hebdomadaire illustre la continuation d’un mouvement qui est nettement ancré. Un constat s’impose, semaine après semaine, les niveaux de retracement du mouvement, 2776/3594, constituent les objectifs hebdomadaires. En toute logique, une continuation pendant la semaine à venir, du mouvement en cours, conduirait à viser, le retracement baissier suivant, en objectif hebdomadaire.

A l’orée d’une semaine assez chargée en données macro-économiques l’enjeu baissier sera donc de viser, l’étape suivante de retracement, 3088, 61.80%, ce qui aurait pour conséquence de franchir à la baisse le niveau d’ouverture de l’année, (3142). A l’inverse, la préservation du niveau de clôture, 3193, de ce vendredi, concordant avec le niveau de retracement haussier, 38.2% du mouvement, 4038/2672, permettrait d’envisager une semaine corrective, dont le premier objectif serait d’atteindre le niveau 3229, cours médian de la semaine écoulée, pour ensuite tenter d’en invalider la portée baissière en tentant visant le niveau, 3298.

Le point clef de la semaine sera constitué du niveau de retracement, 3185.

Analyse Jour
Pour cette ultime séance de la semaine, les opérateurs ont eut confirmation des difficultés de l’Italie et de l’Espagne et surtout de certaines banques Espagnoles en situation délicate. Dans ce contexte tendu, les résultats positifs de certaines banques Américaines n’ont pas suffit à atténuer l’inquiétude revenue en première ligne.

L’évolution de la journée qui conduit à un retour des cours jusqu’au niveau des points bas de la semaine, illustre un renoncement des opérateurs accablés par les nouvelles négatives dont ils ont eu à prendre connaissance en cours de séance.

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La configuration de la bougie journalière en englobante baissière, invalide l’amorce de rebond des deux journées précédentes et contribue à remettre sous pression le niveau de l’ouverture annuelle, 3142. Toutefois l’observation du graphique horaire conduit malgré tout à tempérer l’optique baissière, car une ouverture hebdomadaire en hausse, suivie d'une préservation du support aurait pour effet de valider une configuration en double bottom, annonciatrice d’une volonté corrective.

L’enjeu de la séance à venir se focalisera vraisemblablement autour du S2 mensuel, 3191, qui constituera le point clef. La cassure ou la préservation de ce niveau majeur permettront soit de poursuivre le mouvement en direction du niveau 3142, éventuellement jusqu’à 3106. Soit de tenter une amorce corrective en direction du niveau médian, 3232, de la séance de vendredi. Dans l’hypothèse d’une actualité moins morose que les jours précédents, le dépassement du niveau 3232, permettrait d’envisager l’invalidation de la séance de vendredi, pour viser le niveau 3265.

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Le point clef de la séance sera constitué par le S2 mensuel, 3191.

Dans l’hypothèse d’un positionnement des cours au-dessus de ce niveau clef, le niveau 3206, sera le premier objectif, puis la zone de concordance 3214/3216, constituée des pivots journalier et hebdomadaire. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu la zone 3229/3232, constituée des cours médian hebdomadaire et journalier de vendredi, devrait former le point culminant de la séance. Viser une invalidation compléte de la séance de vendredi nécessiterait une actualité extrêmement positive, que rien ne laisse envisager.

A l’inverse, la cassure du niveau, 3191, devrait entrainer à viser directement le point bas de la semaine précédente, 3164, concordant avec l’extension baissière, 161.80% du mouvement 3206/3276. Cet objectif atteint, si un rebond correctif ne s’amorce pas sur ce niveau, l’ouverture annuelle, 3142, se trouvera immédiatement en ligne de mire, renforcée comme objectif par la présence d’un gap résiduel, horaire, à 3135, qui pourrait constituer l’extrême e la séance.

[gros chameau]

La séance de ce Jeudi débutée dans le même état d’esprit que la veille a rapidement subit un revirement sous l’effet d’une adjudication Italienne dont le taux en forte hausse a donné des sueurs froides aux opérateurs. Dans l’après-midi, aux Etats-Unis, la progression des inscriptions hebdomadaire au chômage à contrebalancé les données démontrant la stabilité des prix. In fine les informations de la journée confirment les difficultés de l’Europe, de même qu’une stabilité médiocre, outre Atlantique. Dans ce contexte de morosité, l’espoir de voir la FED et la BCE intervenir de nouveau a contribué à confirmer la pause baissière constatée la veille.

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Malgré des informations très mitigées, pour la seconde séance consécutive, il semblerait que les intervenants aient continué à exprimer leur volonté de préserver la zone de l’ouverture annuelle, 3142. En conservant jusqu’à l’ouverture Américaine, les cours en range autour du niveau 3223, avant de les propulser jusqu’au niveau de retracement, 3265, 23.6% du mouvement 3594/3164, les intervenants ont confirmé leur volonté de marquer un arrêt du mouvement débuté mi-mars.

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La configuration de la bougie journalière illustre l’arrêt du mouvement initié mi-mars et confirme l’amorce d’un mouvement correctif, dont l’étape suivante sera de viser le niveau, 3328, 38.20% du mouvement, 3594/3164.

L’enjeu de la séance à venir sera de confirmer l’hypothèse d’une rotation des cours à l’intérieur du cadrage baissier court terme journalier.

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Le point clef de la séance à venir sera constitué du niveau, 3265, 23.6% de retracement du mouvement 3594/3164.

L’hypothèse d’une continuation du mouvement de rebond correctif repose sur un positionnement des cours au-dessus de 3265. Dans cette éventualité, le premier obstacle sera constitué par le niveau, 3290, dont le dépassement conduirait à envisager une continuation jusqu’au niveau du S1 mensuel, 3306, qui constituera un obstacle majeur. Dans l’hypothèse d’une actualité clémente, le niveau de retracement, 3328, pourrait constituer le point culminant de la séance.

A l’inverse, l’échec à positionner les cours au-dessus du niveau 3265, conduirait à envisager un mouvement de consolidation, en direction du support majeur, 3249, cours médian de la séance écoulée, concordant avec le point pivot de la séance.. La cassure de ce niveau de support amènerait à envisager de viser le retracement 3232, 61.80% du mouvement initié à 3206.

[gros chameau]

Au cours de la séance de ce mercredi, dépourvue de données statistiques majeures, les opérateurs n’ont eu pour seule information économique notable que la publication du livre beige de la FED, qui confirme que l’économie Américaine continue de croître lentement.

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Dés le début de matinée, les opérateurs ont choisit d’assurer la protection de la zone de concordance, 3175/3185, atteinte la veille en fin de journée. L‘ouverture de la séance, en hausse, puis le dépassement en cours de matinée du niveau, 3223, médian de la séance de mardi a encouragé les plus téméraires à hisser les cours, jusqu’au niveau d’ouverture de la veille, concordant avec le niveau, 23.6% du mouvement 3594/3164. Au contact de cette zone, des prises de bénéfices ont conduit à un mouvement de consolidation dont la stabilisation à 3215, 61.80% du mouvement 3181/3269, permet d’envisager une nouvelle tentative pour un dépassement du niveau, 3265.

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La configuration de la bougie journalière illustre un arrêt du mouvement en cours depuis la mi-mars, sans pour autant révéler un retournement de tendance. La validité d’une telle hypothèse ne pourrait commencer à prendre de la consistance que par le dépassement du niveau 3335 et par l’extraction du cadrage baissier journalier court terme.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter de valider la préservation du niveau, 3223, dans le but de reprendre un mouvement qui puisse s’affranchir de 3269 et viser la zone 3300, voire 3328, niveau de retracement 38.2% du mouvement 3594/3181. Faute de quoi, une reprise du mouvement baissier, serait à envisager à l’intérieur du cadrage baissier très court terme illustré sur le graphique horaire.

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Le niveau clef de la séance à venir sera constitué du niveau 3223.

Dans l’hypothèse d’un maintient de l’état d’esprit qui à prévalu mercredi matin, le positionnement des cours au-dessus de 3223, conduira à envisager de viser rapidement le niveau, 3249, puis 3265, dont le dépassement permettrait ensuite d’envisager la zone de résistance 3291/3302. Dans l’éventualité d’une actualité suffisamment clémente, dépasser le S1 mensuel, 3306, laisserait le champ libre à un mouvement en direction du niveau de retracement, 3328, 38.2% du mouvement, 3594/3164.

A l’inverse, l’échec à maintenir les cours au-dessus du niveau, 3223, ouvrirait la voie à une reprise du mouvement baissier en direction du niveau d’ouverture annuel, 3142, qui constituerait l’objectif baissier majeur de la journée. L’éventuel dépassement de cet objectif laisserait la voie libre jusqu’à une continuation en direction du niveau, 3106.

[gros chameau]

Ce mardi, l’intégration des réalités qui prévaut depuis plusieurs semaines s’est encore imposée après ce long week-end de pâques. Toujours la même rengaine, celle des dettes de la zone Euro, particulièrement celle de l’Espagne, qui maintenant se substitue à la Grèce. Sans oublier, la lenteur de la reprise Américaine, alternant espoirs et atermoiements. De la grisaille de la journée a surgit une lueur d’espoir après la clôture des marchés Américains avec les résultats d’Alcoa, ressortis meilleurs qu’attendus.

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Dans ce contexte de retour aux réalités, l’ouverture en baisse de la journée confrontée à la première zone de résistance, 3290, a rapidement aboutit à provoquer le déclenchement de positions vendeuses. De supports en supports, les cours ont été propulsé jusqu’au niveau de retracement 3185, 50 % de retracement du mouvement, 2776/3594, dont le niveau est légèrement dépassé en clôture journalière, de même que le R2 mensuel, 3191.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière illustrent nettement la continuation du mouvement en cours depuis mi-mars. La rupture de la MM20 hebdomadaire, enjeu de ce début de semaine, est effective dés la première séance, laissant la voie libre à une continuation en direction du niveau de retracement majeur, 3088, 61.80% du mouvement, 2776/3594.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter d’assurer une continuation du mouvement en cours avec en objectif le niveau, 3088, qui si il était atteint, illustrerait un passage en performance négative, de l’indice, depuis le début de l’année.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau 3191, S1 mensuel.

L’hypothèse d’une reprise corrective à partir du point atteint en fin de séance, repose sur un positionnement solide des cours au-dessus du niveau 3191. Dans cette éventualité, le niveau médian de la séance écoulée, 3223, en concordance avec le S1 hebdomadaire, constituerait un objectif majeur, dont le franchissement lasserait la voie libre jusqu’au niveau 3249, étape intermédiaire avant la zone, 3280/3290, premier objectif, correctif, majeur.

A l’inverse, l’échec à établir les cours au-dessus du niveau, 3191, conduira à une tentative de confirmer la cassure du niveau, 3185, dont la rupture ouvrirait la voie en direction du retracement majeur suivant, 3088. Avant d’en arriver à ce point, le S2 hebdo, 3149, ainsi que le gap résiduel, 3135, pourraient constituer des objectifs intermédiaires, de même que le support horizontal, 3106.

[gros chameau]

Pour la 3éme semaine consécutive, les intervenants se sont vus contraints d’intégrer dans les cours une série de nouvelles assez négatives émanant essentiellement du vieux continent, dont l’économie est au bord de la récession.
En parallèle aux problèmes économiques, les difficultés de financement de certains états, dont au premier rang l’Espagne, ont contribué à faire renaître des inquiétudes qui avaient été ignorées depuis le début de l’année.

La semaine écoulée en continuation des précédentes a été le théâtre, dés mardi, de prises de positions vendeuses au contact de la zone médiane de cours de la semaine précédente, 3460. A partir de ce point aucune tentative de retour sur ce niveau n’a été tentée et séances après séances les différents niveaux de supports ont été franchis à la baisse jusqu’au contact de la MM20 hebdo.

Trois semaines consécutives de baisse illustrent l’ancrage du mouvement qui se justifie par l’enchainement des nouvelles négatives. Au terme de cette semaine les cours se sont stabilisés dans la zone de concordance entre le niveau, 3281, 38.2% de retracement du mouvement 2776/3594 et la MM20 Hebdo.

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L’enjeu de la semaine à venir devrait logiquement se focaliser sur la préservation, ou non, de la MM20, qui constituera le point clef des prochaines séances.

Dans l’hypothèse d’une préservation de la MM 20 hebdo, le premier objectif naturel à viser sera d’atteindre le niveau médian de la bougie de la semaine écoulée, 3363, dont le dépassement conduirait à viser la zone 3434, ce qui aboutirait à invalider la portée baissière de la semaine écoulée.

A l’inverse, la cassure de la MM20 Hebdo, conduirait à viser la zone médiane de la bougie de la semaine S03, 3251, qui pourrait n’être qu’une étape intermédiaire avant le niveau de retracement, 3185, susceptible de fournir l’objectif baissier de la semaine à venir.



Analyse Jour

Avant de mettre un terme à cette courte semaine de Pâques, les opérateurs se sont laissé aller au renoncement n’ayant nullement l’intention d’initier des positions à la veille d’un long week-end. Dans ce contexte dépourvu d’ambition, les données de la production industrielle en Allemagne, en fin de matinée, puis les chiffres hebdomadaire de l’emploi aux Etats-Unis, en début d’après-midi, ont permis aux opérateurs de trouver un peu de réconfort et de terminer la semaine sur une petite lueur d’espoir.

L’ultime séance de la semaine s’est déroulée dans une optique de continuation des journées précédentes, la première résistance, 3335, ayant été vendue sans état d’âme dés le début de la séance, ouvrant la voie jusqu’au niveau de retracement 3281. Au contact de ce point les cours se sont stabilisés avant de rebondir sous l’effet des publications, Allemande, en fin de matinée, puis Américaine, en début d’après-midi. Malgré le sursaut de milieux de séance, la tendance baissière ancrée depuis trois semaines n’est pas remise en cause et le niveau du S1 mensuel est cassé en fin de séance.

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La configuration de la bougie journalière illustre la continuation du mouvement initié depuis mardi dernier avec une stabilisation dans la zone de la MM20 hebdomadaire, pour terminer la semaine. Le mouvement parait solidement ancré ce que confirme la cassure du S1 mensuel, mais un mouvement correctif n'est pas à exclure en appui sur le niveau atteint en fin de semaine.

Le déroulement de la séance à venir, se focalisera autour de la MM20 Hebdo dont la préservation ou la cassure devrait être l’enjeu.

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Le point clef sera constitué du niveau du S1 mensuel, 3306.

Dans l’hypothèse d’un positionnement des cours au-dessus du niveau 3306, le premier objectif sera de viser, de nouveau, le niveau de résistance 3335, dont le franchissement ouvrirait la voie jusqu’au niveau du cours médian, 3352, de la séance de ce mercredi, ultime obstacle avant le niveau 3363, zone médiane hebdomadaire de la semaine écoulée, qui constituera un obstacle majeur, dont le franchissement pourrait laisser la voie libre à une invalidation de la bougie de la semaine écoulée.

A l’inverse l’échec à positionner ou à maintenir les cours au-dessus du niveau, 3306, conduirait à mettre le point de support 3281, sous pression. L’éventuelle rupture de ce niveau laisserait la voie libre à un mouvement en direction de 3253. Dans l’hypothèse d’une actualité morose, le comblement du gap du 17 janvier n’est pas à exclure.

[gros chameau]

Pour cette avant dernière séance de la semaine les intervenants ont dû se résoudre à intégrer de nouvelles désillusions après la douche froide de la FED mardi soir et l'échec de l'émission obligataire Espagnole, en fin de matinée, qui a contribué à ramener la suspicion sur l’Europe. Dans l’après-midi, l’annonce du statu quo de la BCE, puis la conférence de presse de Mario Draghi, ont contribué à plomber davantage une ambiance dont la lourdeur s’est encore accentuée avec la publication de l’indice ISM des services, sortit inférieur aux attentes. Au fil des séances une spirale de nouvelles négatives s’est mise en place et c’est dans ce contexte de déception que va débuter la publication des résultats d’entreprises.

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Le profil de la séance se résume en une succession de cassure de supports qui a entrainé les cours jusqu’au niveau du S1 mensuel, 3306, concordant avec le niveau, 3307, 161.80% d’extension baissière du mouvement 3372/3476. Au contact de cette zone de supports les cours se sont stabilisés pour amorcer un rebond timide.

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La configuration de la bougie journalière, illustre sans ambiguïté la volonté des opérateurs d’intégrer dans les cours la série de mauvaises de nouvelles qui sont portées à leur connaissance, séances après séances. Le parcours de la journée écoulée vient de mettre sous pression le S1 mensuel, 3306, qui malgré l’ambiance de la séance n’a pas subit de tentative de cassure. La raison de cette préservation peut certainement s’expliquer par le fait que l’objectif majeur d’extension, 161.80% du mouvement 3372/3476, à été atteint en fin d’après-midi.

L’enjeu de la prochaine séance sera de tenter de préserver le niveau du S1 mensuel, 3306, et de développer le mouvement de rebond amorcé en fin d’après-midi, ce mercredi, avec pour ambition d’amorcer une rotation corrective en direction du niveau 3372. Faute de quoi, la cassure du S1 mensuel pourrait provoquer une accélération en direction de l’objectif 3254.

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Le point clef de la séance sera constitué du S1 mensuel, 3306.

L’hypothèse corrective haussière repose sur l’idée que le niveau d’extension baissière, 3307, 161.80% du mouvement 3372/3476, à permis d’amorcer une réaction en fin de séance. La continuation de cette reprise, si elle intervient, aura pour objectif de rallier le niveau de cours médian, 3352, de la séance écoulée. Le franchissement de ce niveau majeur, conduirait à envisager de viser la zone 3372/3378, concordante avec le niveau de retracement, 38.2% du mouvement initié à 3476.

A l’inverse, l’échec à conserver le positionnement des cours au-dessus du S1 mensuel, 3306, conduirait à une continuation du mouvement en direction de la MM20 Hebdo, positionnée vers 3290, précédent de quelques points le S2 Hebdo, 3279. Au-delà de ces deux points de repères, la zone 3250/3254, pourrait former le point extrême de la séance. Mais, dans l’éventualité d’un mouvement soutenu par une actualité morose, le comblement du gap du 17 janvier, 3224, ne serait pas à exclure.

[gros chameau]

Depuis la mi-mars, les marchés montrent une certaine défiance, malgré la santé relative de l’économie Américaine qui ne parvient pas à rassurer complètement, alors que de son côté, l’Europe reste empêtrée dans ses difficultés avec l’Espagne qui génère de grandes inquiétudes quand à sa capacité à appliquer le plan d’austérité annoncé.
Dans ce contexte morose, pour cette seconde séance d’une semaine qui sera écourtée par le week-end de Pâques, les opérateurs peu motivés ont préféré opter pour des prises de bénéfices dans l’attente du communiqué de la FED, dans lequel les intervenants espéraient trouver les prémices d’un nouvel assouplissement quantitatif.

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Dés le début de séance l’ouverture positionnée en retrait par rapport aux points hauts de la veille laissait entrevoir des prises de bénéfices qui se sont amplifiées en fin d’après-midi à la suite de la rupture des pivots hebdomadaire et mensuel. La déception issue du communiqué de la FED a provoqué une continuation du mouvement jusqu’au contact du support 3372.

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La configuration de la bougie journalière en englobante baissière, ruine les espoirs des spéculateurs à la hausse de provoquer une reprise au-delà de la MM20 journalière, ce que confirme la cassure des pivots mensuel, 3450, et hebdomadaire, 3445.
En fin de séance, la préservation du niveau, 3372, illustrée par une configuration en action/réaction sur le graphique horaire, marque un arrêt du mouvement de l’après-midi.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter de freiner le mouvement baissier en cours en tentant de confirmer la préservation du niveau 3372. Faute de quoi, l’objectif 3335 serait rapidement atteint et ne pourrait être qu’une étape intermédiaire avant le S1 mensuel, 3306.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau 3372.

Compte tenu de l’état de survente à court terme du marché, l’hypothèse d’une bonne tenue du niveau 3372, est envisageable ce qui permettrait de voir les cours effectuer un mouvement de correction, que confirmerait le dépassement du niveau 3394, ouvrant la voie à une poursuite en direction du niveau 3413, ultime étape avant l’objectif majeur, 3433, cours médian de la séance précédente. Dans l’éventualité ou ce point crucial serait atteint, une actualité macro-économique particulièrement clémente serait nécessaire pour permettre le dépassement de la zone de résistance, 3334/3337, renforcée par la présence des pivots mensuel et hebdo qui constituent un enjeu majeur dont le franchissement permettrait d’invalider le mouvement baissier en cours.

A l’inverse, l’échec à préserver le niveau 3372, conduirait à viser rapidement le gap résiduel horaire du 07 mars positionné à 3346, précédent de quelques points l’objectif 3335, niveau de support du 06 mars. L’hypothèse d’un mouvement soutenu conduirait à envisager une accélération en direction du S1 mensuel 3306, qui pourrait constituer le niveau extrême de la séance.