Décrypter le marché avec Fibonacci.

[gros chameau]

A l’image des séances précédentes, l’actualité macro-économique de ce début de trimestre s’est trouvée, dés ce lundi, placée dans la même perspective que les jours précédents. Une fois de plus, les données Européennes publiées en cours de matinée ont déçu les marchés, alors que dans l’après-midi les chiffres publiés aux Etats-Unis, leur redonné le sourire.

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L’ouverture de la semaine positionnée dans la zone de support hebdomadaire des 3430, dont la cassure n’est pas confirmée par la séance de ce lundi, à permis aux opérateurs d’éloigner de nouveau le spectre d’un mouvement en direction du niveau 3335. Dans l’après-midi, confortés par des statistiques Américaines favorables, les cours ont put s’affranchir des niveaux de résistances que constituaient les pivots hebdomadaires et mensuels. La clôture de la journée intervient à proximité du niveau de retracement, 3473, 61.80% de retracement du mouvement, 3535/3372, renforcée en tant que résistance par la présence de la MM 20 Jours.

La configuration de la bougie journalière, illustre sans ambigüité la confirmation du mouvement en action/réaction, formé par les séances de jeudi et vendredi. En permettant le positionnement des cours au-dessus des pivots hebdomadaire et mensuel, dés la première journée du mois, les spéculateurs à la hausse marquent un avantage incontestable.

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L’enjeu de la séance à venir sera d’essayer une continuation du mouvement initié depuis jeudi dernier en se fixant comme objectif majeur un dépassement du niveau matérialisé par la MM20 Journalière, dont le positionnement se confondra avec le niveau de retracement 50%, du mouvement, 3594/3372. Le dépassement de ce niveau en clôture jour présenterait l’avantage d’ouvrir la voie à un retour en direction du niveau 3594, ce qui aurait pour effet de réorienter les cours de façon nette à la hausse, dés le début du mois.

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La validité de l’hypothèse haussière repose sur un positionnement des cours au-dessus du niveau, 3473. Dans cette éventualité, la MM20 journalière concordante avec ce niveau se trouverait également sous pression.
Le dépassement de ces deux points, conduirait à viser très rapidement le niveau 3490, concordant avec la borne haute du cadrage baissier court terme, matérialisé sur le graphique horaire. Au-delà de cet obstacle majeur, les niveaux, 3500 et surtout, 3509, 61.80% de retracement du mouvement, 3594/3372, pourraient être atteint.
Dans l’hypothèse d’une actualité clémente le retracement majeur, 3516, serait en ligne de mire, formant l’ultime obstacle avant l’objectif, 3535, qui pourrait constituer le point culminant de la séance.

Le grand nombre de résistances se dressant sur le cheminement des cours au-delà de 3475, devrait conduire en première partie de séance à privilégier une rotation des cours en direction du cours médian de la séance écoulée, 3449, positionné en concordance avec le retracement 38.2% du mouvement 3372/3476. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu, le niveau 3442, pivot hebdomadaire, se retrouverait rapidement sous pression. Le dépassement de ce support impliquerait de viser le niveau de retracement, 61.80%, du mouvement initié à 3995, ce lundi.

[gros chameau]

Au terme d’un trimestre marqué par une progression du FCE, de 8.86%, il serait tentant de penser que les intervenants aient retrouvé un optimisme inébranlable et salué au cours de cette première partie de l’année des perspectives souriantes.

Dans les faits, la réalité parait beaucoup plus nuancée. Les marchés se sont avant tout focalisés, pendant les premières semaines de l’année, sur la mise en place du second plan de sauvetage de la Grèce, sans oublier les sommes colossales déversées par la BCE, qui ne pouvaient qu’entretenir un mouvement ascendant.

En Europe, les perspectives du trimestre à venir semblent assez mitigées, malgré, l'accord trouvé au sein des pays de la zone euro pour renforcer le fonds de secours financier, à 800 milliards d'euros. Une résurgence de la crise de la dette, n’est pas à exclure car l'Espagne et son déficit public inquiètent, sans oublier l’Italie. De ce fait, des tensions sur le marché obligataire sont envisageables.
Toutefois, ni l’abondance de liquidités, ni l’accroissement de la taille du fonds de secours financier ne permettront de résoudre tous les problèmes et de faire abstraction de la situation économique du vieux continent, qui, bien que stabilisée reste globalement préoccupante.

Outre Atlantique, la situation parait au premier abord plus favorable, malgré des données macro-économiques, au mois de Mars, ressorties en retrait par rapport à celles des mois de janvier et février.
Les chiffres publiés ces dernières semaines n’aboutissent pas pour le moment à un retournement de sentiment, juste un attentisme permettant de consolider la progression des derniers mois.
Comme en Europe, le financement des structures administratives et de l’Etat fédéral, restent des préoccupations majeures non résolues, juste atténuées par le mandat nettement plus souple de la FED, comparé à celui de la BCE.

Quelque soit la direction vers laquelle se porte le regard, les difficultés potentielles sont nombreuses, sans pour autant que les dangers ne semblent, immédiatement, devoir se matérialiser.
Pour les semaines à venir, ce sentiment et ces perspectives, très mitigé, devraient se traduire par un comportement attentiste des marchés, sans tendance marquée, ballotés au gré des statistiques et des annonces de résultats des sociétés.

Dans l’immédiat et aussi longtemps que le sentiment de peur ne sera pas alimenté par des dangers palpables et immédiat, l’hypothèse d’une reprise baissière ne semble pas devoir être envisagée. La configuration de la bougie du mois de mars, en Doji, révèle la prise en compte par les intervenants de la nécessité de marquer une pause, à l’issue d’une forte progression. Le trimestre s’est donc achevé sur un positionnement relativement neutre, dans l’attente d’informations qui permettront de réorienter les cours, au-dessus de 3496, ou en-dessous de 3311.

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Pour le trimestre à venir, le niveau 3311 est à considérer comme le niveau clef dont la préservation ou la cassure seront étroitement liés à la teneur de l’actualité macro-économique et politique.


Dans l’hypothèse ou les opérateurs se verraient abreuvés de données macro-économiques rassurantes et de perspectives financières favorables en ce qui concerne les sociétés, le niveau clef devrait être préservé. Au-dessus de ce point, l’éventualité d’une reprise de la progression, en direction du niveau 3500, sera à envisager avec en ligne de mire le dépassement de cette zone, pour viser, le niveau majeur de retracement 3745, ultime étape avant un retour au contact des 4000, points.


L’optique de préservation du niveau clef, 3311, ne semble devoir être remise en cause que dans l’éventualité de perspectives macro-économiques ou politiques, devenant plus négatives que celles dont les marchés disposent à ce jour.

Dans cette éventualité, la rupture du niveau clef de support, 3311, aurait pour conséquence que la zone 3133/3142 points, se trouve assez rapidement en ligne de mire. La confirmation d’un retour à une actualité particulièrement morose aurait pour effet d’exposer ensuite la zone des 3000 points, puis éventuellement l’oblique de support moyen terme, vers 2870, unissant les bas de Mars 2009 et Décembre 2011.

Analyse Hebdomadaire

Au terme d’une semaine placée sous le signe d’une actualité macro-économique assez discrète, la configuration de la bougie hebdomadaire confirme le mouvement de consolidation initié la semaine précédente. La clôture intervient en-deçà du niveau, 3430, support hebdomadaire, dont la rupture si elle est confirmée dés le début de la semaine à venir, ouvre la voie en direction de 3335.

L’enjeu de la semaine à venir, pour les opérateurs placés dans l’optique de maintenir à court terme une dynamique haussière, sera constitué du niveau 3460, à refranchir absolument. Faute de quoi, la confirmation de cassure du niveau 3430, prendra de la consistance.

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L’éventualité d’un positionnement des cours au-dessus du niveau, 3460, aurait pour conséquence de provoquer un mouvement jusqu’au niveau 3500, enjeu majeur et ultime étape en direction de 3540, qui pourrait constituer le point culminant hebdomadaire.

A l’inverse, l’échec à positionner les cours au-dessus du niveau 3460, aurait pour conséquence de maintenir la pression sur le niveau 3430, dont la rupture confirmée laisserait la voire libre en direction du niveau 3335, qui continue de former un objectif majeur de consolidation.

Analyse jour

Au terme d’une semaine morose, l’ultime séance s’est essentiellement illustrée par la publication de la confiance des ménages américains en progression au cours du mois de mars pour le septième mois consécutif, ce que semble confirmer le chiffre des dépenses de consommation de Février en net progrès.

Dans ce contexte d’une actualité macro-économique clémente, l’ultime séance de la semaine et du mois s’est achevée sur une préservation de justesse, de la dynamique de rebond mise en place la veille.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière en action/réaction au-dessus du niveau du gap du 08 mars, marquent un arrêt de la dynamique baissière, initiée le 19 mars, ce que permet de confirmer l’observation du graphique horaire. Toutefois, la perspective d’une semaine tronquée par le week-end de Pâques, risque de freiner l’engagement à l’achat des intervenants.

L’enjeu de la séance à venir sera de maintenir le mouvement de rebond court terme, initié jeudi après-midi au contact du niveau 3372. Dans cette optique le point clef de la séance sera constitué du niveau 3434.

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L’hypothèse de continuation corrective au-dessus du niveau 3434, se heurtera rapidement au niveau du pivot hebdomadaire, 3442, puis à celui du pivot mensuel, 3450, renforcé en tant que résistance par le niveau médian de la semaine écoulée, 3460, précédent de peu la MM20 journalière qui se positionne maintenant comme résistance.

L’ensemble de ces obstacles formant une zone de résistance particulièrement forte pourrait être de nature à décourager les velléités acheteuses dés le début de la semaine et marquer un coup d’arrêt au mouvement correctif des deux dernières séances.

Dans l’éventualité d’un échec à s’affranchir du niveau 3434, un mouvement de consolidation en direction du niveau 3394, parait vraisemblable. Dans l’hypothèse d’une rupture de ce support, le niveau 3372, se retrouverait rapidement sous pression et sa rupture impliquerait d’envisager avant la fin de semaine de rallier l’objectif 3335.

[gros chameau]

A l’approche de la fin du trimestre, les intervenants s’interrogent depuis le début de la semaine dernière, sur le bien fondé du mouvement de hausse réalisé depuis le début de l’année. Après avoir pricé pendant plusieurs semaines la restructuration de la dette Grecque, les marchés se placent maintenant dans un contexte de retour aux réalités. Dans cette perspective la santé économique de la zone Euro recommence à inquiéter, de même, que l’éventualité de voir l’Italie et l’Espagne contraintes de demander une aide extérieure. Craintes de circonstances, face à un marché ayant besoin de reprendre son souffle ? Ou inquiétudes légitimes ? Réponse, au cours du trimestre à venir.

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La séance de ce jeudi, s’est inscrite en continuité des séances précédentes. Dés la matinée, la première zone de résistance, 3430, a été vendue, initiant un mouvement qui a provoqué la cassure de la zone support, 3411/3414, puis le comblement du gap, 3390. La zone, 3378, ultime étape avant l’objectif 3335, a été atteinte en fin d’après-midi, les cours s’y sont stabilisés et une amorce de rebond s’est mise en place.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière, illustrent la continuité du mouvement en cours depuis le niveau 3594. Toutefois, le comblement du gap, 3390, semble avoir contribué à atténuer la dynamique en cours depuis plusieurs jours, ce que confirme le graphique horaire qui permet de détecter une amorce nette de rebond.

L’enjeu de l’ultime séance hebdomadaire, mensuelle et trimestrielle, sera de confirmer l’amorce de mouvement correctif mis en place en fin de séance, ce qui aurait pour conséquence de remettre à plus tard la réalisation de l'objectif, 3335.

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Le point clef de la séance sera constitué par le niveau 3390.

Dans l’hypothèse d’une préservation du niveau 3390, le premier objectif sera d’assurer le franchissement de la zone, 3411/3414, concordante avec le retracement, 3410, 23.6% du mouvement initié à 3535. Au-delà, de ce point l’objectif suivant sera constitué du niveau 3430, dont le dépassement permettrait de viser les niveaux, 3460 et 3466, éventuellement 3473, 61.80% du mouvement débuté à 3535, qui pourrait constituer le point culminant de la séance.

A l’inverse, l’échec à maintenir les cours au-dessus du niveau 3390, conduirait à envisager un retour en direction du point bas de la séance écoulée, 3372, dont la cassure conduirait à viser l’objectif 3335.

[gros chameau]

Depuis la semaine passée les opérateurs se placent dans l’expectative, en attente de bonnes nouvelles qui permettraient de poursuivre le cheminement haussier initié dés la fin du mois de décembre. Mais, l’absence persistante d’actualité favorable semble pousser les intervenants à attendre un repli marqué avant de reprendre l’initiative. La configuration du graphique hebdomadaire illustre nettement la volonté de laisser le marché consolider.

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La séance de ce mercredi fut marquée par l’attentisme autour du niveau 3466 et il a fallut attendre la publication des stocks de pétrole aux Etats-Unis pour débloquer la situation par un mouvement provoquant la rupture de l’oblique de support journalière, puis du niveau 3430. En clôture de séance les cours se sont stabilisés au contact du pivot mensuel qui constituait un objectif majeur, force est de constater que la fin de séance provoque la rupture de deux niveaux de support qui deviennent des résistances.

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La configuration de la bougie journalière marque l’échec de la tentative de rebond correctif en direction du cours médian, 3490, de la séance précédente et confirme la reprise baissière initiée la veille, ce qui a conduit en fin d’après-midi à la rupture de l’oblique journalière de support.

L’enjeu de la séance à venir sera de tenter de provoquer un mouvement correctif haussier à l’intérieur du cadrage baissier court terme paramétré sur la base du graphique horaire.

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Le point clef de la séance sera constitué de la zone comprise entre 3411 et 3414, composée du S1 hebdomadaire, renforcé par le pivot mensuel.

Dans l’éventualité d’une préservation du niveau clef, 3411/3414, le premier objectif sera constitué du niveau 3430, puis du pivot journalier, 3438, concordant avec le niveau de retracement 23.6% du mouvement initié à 3535. Le dépassement de cet objectif conduirait à viser le niveau de retracement suivant, 38.2%, concordant avec le niveau de résistance 3459, ainsi qu’avec l’oblique journalière devenue résistance. Dans l’éventualité d’une actualité macro-économique favorable, la zone centrée autour de 3470, pourrait former le point culminant de la séance.

A l’inverse, l’échec à maintenir le positionnement des cours au-dessus de la zone 3411/3414, conduirait à envisager un mouvement de continuation en direction du gap du 08 mars à 3390 qui constitue un objectif majeur, pour la séance. Dans l’éventualité d’une actualité morose, la rupture de ce support majeur, 3390, amènerait à envisager une poursuite du mouvement en direction du niveau, 3378, étape intermédiaire, précédent le niveau 3335, objectif plausible du mouvement de consolidation initié la semaine dernière.

[gros chameau]

Le déroulement de la séance de ce mardi s’est rapidement trouvé influencé par les répercussions sur l’évolution du CAC, d’une fuite de gaz sur une plateforme de Total en mer du Nord. Compte tenu de la pondération de cette valeur dans l’indice, les dégagements opérés ont lourdement pesés sur le sens de la tendance jusqu’à la clôture. Outre cet événement, les statistiques publiées aux Etats-Unis, légèrement moins bonnes qu’attendues, ont contribué à renforcer le mouvement de consolidation initié dans le courant de la matinée.

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L’ouverture de séance au cœur de la zone de résistance n’a pas suffit à motiver un mouvement suffisamment puissant pour assurer le dépassement de la série de points durs, identifiés dans l’analyse précédente. Dans ce contexte, dés le milieu de matinée, l’essoufflement des cours matérialisé la veille par le biseau tracé sur le graphique horaire s’est confirmé par un début de reflux des cours au contact du niveau, 3531, 61.80% du mouvement 3594/3430. Le mouvement s’est ensuite maintenu jusqu’en fin de séance dont le niveau de clôture se positionne au contact du dernier niveau d’impulsion haussière.

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La configuration de la bougie journalière en englobante baissière, annihile la portée haussière des deux séances précédentes et marque l’échec des cours à s’établir au-dessus du niveau du R1 mensuel, 3521, au contact duquel s’est effectuée l’ouverture de la séance. Le mouvement de la journée écoulée contribue à remettre sous pression la zone de support, 3430, ainsi que la borne basse du cadrage haussier journalier qui se retrouve menacée de rompre dés la séance à venir. Le graphique de l’unité de temps horaire permet de mettre en évidence une orientation baissière à court terme dont la borne basse du cadrage constitue un objectif vraisemblable, située ce mercredi à proximité du niveau du gap du 8 mars, 3390.

L’enjeu de la séance à venir sera d’atténuer la portée du mouvement de consolidation baissier, initié à partir du niveau 3535, en visant un mouvement correctif, jusqu’à 3504, concordance entre retracement, moyenne mobile 20 journalière et pivot hebdomadaire. Faute de quoi, une continuation en direction du gap du 08 mars sera à envisager rapidement.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau 3466.

Dans l’hypothèse d’un positionnement des cours au-dessus du niveau clef, le mouvement des cours visera les niveaux de retracement du mouvement initié à 3535, avec un objectif majeur, 3490, cours médian de la séance écoulée, qui constituera le début d’une zone de résistance particulièrement dense, jusqu’au niveau 3504, renforcé en tant qu’objectif par le retracement 61.80% du mouvement, 3535/3454. Au-delà de ce point, dans l’éventualité d’une actualité souriante, le niveau majeur 3516, constituera un autre obstacle non négligeable concordant avec la borne haute du cadrage baissier court terme, dont seul, un dépassement net permettrait d’envisager une remise en cause du mouvement de consolidation en cours.

A l’inverse, l’échec à positionner, ou à conserver les cours au-dessus du niveau 3466, renforcera la pression sur la zone de support formée en fin de semaine, autour de 3430. La rupture de ce support ouvrirait la voie à une continuation en direction de la zone, 4014/4011, formée du S1 hebdo renforcé par le pivot mensuel. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu par une actualité morose, le comblement du gap du 08 mars concordant avec la borne basse du cadrage baissier court terme positionnée sur le graphique horaire constituerait un objectif réaliste qui pourrait former le point extrême de la séance.

[gros chameau]

Malgré de nouvelles mises en garde à l’égard de la situation financière de l’Espagne, les intervenants ont choisi de rester focalisé sur les nouvelles rassurantes. En Allemagne, l’indice IFO est ressortit légèrement meilleur que prévu, en cours de matinée, alors que dans l’après-midi aux Etats-Unis, Ben Bernanke, s'est félicité qu’une partie des indicateurs montrent une amélioration du marché de l'emploi, qui, cependant demande à être confirmée par une amplification de la demande et de la production. La première séance de la semaine s’est donc déroulée dans une ambiance d’optimisme refusant la prise en compte des nouvelles susceptibles d’apporter des perturbations.

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Au terme de la séance de ce lundi, les opérateurs ont réussit à assurer la continuation du rebond initié vendredi dernier après avoir pris appui dans la zone de support 3460/3465. Sous l’influence des commentaires favorables de Ben Bernanke, dans l’après-midi, la progression des cours s’est poursuivie jusqu’à la clôture qui intervient au contact du niveau majeur de retracement, 3516.

La configuration de la bougie journalière illustre d’une part la confirmation de la bonne tenue de la zone de support formée vendredi et d’autre part la volonté des opérateurs de tester la zone de résistance hebdomadaire centrée autour du niveau 3531, après avoir dépassé le niveau du pivot hebdomadaire, 3504, en cours de soirée. Toutefois, le cadrage des cours sur le graphique horaire à l’intérieur d’un biseau d’essoufflement conduit à relativiser l’interprétation haussière donnée au mouvement de la journée.

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L’enjeu de la séance à venir sera de tenter une continuation du mouvement haussier de ce début de semaine en tentant de réussir le dépassement de la zone incluse entre le niveau majeur, 3516 et le niveau médian de la semaine écoulée, 3540, incluant le R1 mensuel, 3521, et le niveau de retracement 61.80%, 3531, du mouvement 3594/3430. Faute de réussir dans cette entreprise à l’encontre de cette zone de résistance particulièrement fournie, un nouveau mouvement de consolidation plus ou moins ample serait à envisager.

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Le point clef de la séance à venir sera constitué du niveau majeur de retracement 3516, 61.80% de retracement du mouvement, 4038/2672.

L’hypothèse d’une continuation du mouvement haussier repose sur le dépassement du niveau 3516, qui permettrait d’envisager de viser ensuite le R1 mensuel, 3521, avant de tenter de franchir les niveaux, 3531 et 3540. Dans l’éventualité d’une actualité souriante au-delà du niveau 3540, le niveau 3557, pourrait constituer le point culminant de la séance.

A l’inverse, l’échec à maintenir l’orientation et la dynamique des cours à l’intérieur de la zone de résistance conduirait à envisager une vague corrective en direction du niveau d’origine du dernier mouvement, ascendant. Dans cette optique on attachera une importance particulière aux niveaux 38.2% et 61.80%, de retracement du mouvement initié à 3456. La zone de concordance entre retracement et MM 20 jour, positionnée vers 3500, aura une importance particulière. Le dépassement à la baisse de ce seuil, aurait pour effet de commencer à remettre en cause l’orientation de la semaine.

[gros chameau]

La semaine écoulée, assez pauvre en publications macro-économiques, a conduit les intervenants à se focaliser sur des statistiques mitigées tant en Chine qu’en Europe, alors qu’aux Etats-Unis un optimisme prudent reste de mise essentiellement dans le domaine de l’emploi. Ormis ces perspectives économiques mitigées ce sont les craintes de voir l'Italie et l'Espagne avoir à leur tour besoin d'une aide extérieure pour redresser leurs finances publiques qui ont brisé le bel élan haussier de ces dernières semaines.

Dans ce contexte de moindre euphorie, affiché dés le début de semaine par la prise de positions vendeuses au contact du R2 mensuel, 3593, les cours ont reflué jours après jours, franchissant à la baisse le niveau médian de la semaine précédente, 3532, avant de se stabiliser au contact du niveau de retracement, 3435, 23.6% du mouvement 2921/3594.

La configuration de la bougie hebdomadaire S12, achevée ce vendredi, forme avec la bougie de la semaine S11, une configuration assimilable à une action/réaction, annonciatrice probable de la fin du mouvement haussier, sauf à être invalidée au cours de la semaine à venir.

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L’enjeu des prochaines séances sera de trouver dans l’actualité des informations de nature à encourager des velléités correctives, qui permettraient d’invalider la portée négative de la configuration de retournement baissier qui vient de se mettre en place. Faute de quoi, l’extrême bas de la semaine achevée devrait se retrouver rapidement sous pression

Le point clef de la semaine sera constitué du niveau 3430.

L’hypothèse de reprise haussière repose sur une préservation du point bas de la semaine écoulée, 3430, ce qui permettrai d’envisager une invalidation du signal baissier hebdomadaire par le franchissement du cours médian de la semaine passée, 3540. Le dépassement de ce niveau permettrait ensuite d’envisager de retenter le franchissement du R2 mensuel, 3593.

A l’inverse, l’échec à dépasser la zone centrée autour de 3540, conduirait à douter de la persévération du point extrême de la semaine précédente, 3430 et à envisager une continuation du mouvement de consolidation initié dés lundi dernier. Dans un contexte de continuation baissière, la cassure de la zone, 3430/3435, amènerait à envisager de viser assez rapidement la zone de niveau 3335, concordante avec le niveau 38.2% du mouvement, 2921/3594


Analyse jour

L’ultime séance hebdomadaire s’est déroulée en l’absence d’indicateurs économiques majeurs, aussi bien en Europe qu’aux Etats-Unis, dans l’attente d’une semaine plus fournie qui va débuter ce lundi par la publication de l’indice IFO en Allemagne.

En conclusion d’une semaine exclusivement orientée à la baisse, la séance de ce vendredi n’a pas échappée à l’emprise des vendeurs, jusqu’à ce que soit atteint, dans l’après-midi, le niveau de retracement, 3434, 61.80% du mouvement 3335/3594, au contact duquel, les positions vendeuses ont été allégées dans la perspective du week-end.

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L’apparence de la bougie journalière illustre le mouvement de rebond initié au contact de la concordance de supports identifiable sur le graphique journalier. La configuration formée sur l’unité de temps jour s’apparente à un Doji libellule, annonciateur d’un mouvement ascendant, qui, s’il se confirme aurait pour conséquence d’invalider la portée baissière de la configuration hebdomadaire, à la condition de réussir à repositionner les cours au-dessus de 3540.

L’enjeu de la séance à venir sera donc de confirmer l’amorce de mouvement correctif initiée ce vendredi, avec pour objectif de dépasser le niveau 3496, pour commencer à invalider la portée baissière de la configuration hebdomadaire.

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Le point clef de la séance sera formé par le niveau 3466.

Dans l’éventualité d’une préservation d’un positionnement des cours au-dessus du niveau 3466, l’objectif premier sera de tenter de dépasser le niveau 3496, niveau médian de la séance du 22 mars, renforcé par la présence de la MM20 Jour. Dans l’hypothèse d’un dépassement de ce niveau renforcé en tant que résistance par le pivot hebdomadaire, la progression des cours se heurtera à la zone 3516/3521, composée du retracement majeur 61.80% renforcé par le R1 mensuel, précédent de quelques points le niveau de retracement, 3531, 61.80% du mouvement 3594/3430, concordant avec un niveau horizontal de résistance qui pourrait constituer le point culminant de la séance en cas de mouvement haussier soutenu par une actualité clémente.

A l’inverse, l’échec à maintenir les cours au-dessus du niveau, 3466, aurait pour effet de mettre sous pression les différents niveaux de retracement du mouvement initié à 3430. L’éventuelle rupture de ce niveau aurait pour conséquence, de provoquer un mouvement jusqu’au niveau du pivot mensuel, 3411, qui constitue un objectif majeur. Dans l’hypothèse d’une actualité morose, le comblement du gap du 08 mars, 3391, serait à privilégier. Ce niveau concordant avec le retracement, 78.6% du mouvement 3335/3594, pourrait constituer l’extrême de la séance de ce lundi.

[gros chameau]

Cette avant dernière séance de la semaine débutée dans l’hésitation à brusquement basculée vers 9h30 à la suite de la publication des données du PMI Allemand qui à jeté le doute sur les perspectives économiques des prochains mois. Une demi-heure plus tard, les données de l’ensemble de l’Eurozone ont contribué à confirmer la possibilité d’un retour en récession de l'Europe. A l’inverse, aux Etats-Unis, les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage ont continué à montrer une amélioration et l'indice composite des indicateurs économiques s'est nettement accéléré en février, ce qui permet d'espérer une amélioration de la conjoncture.

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En début de séance le retour du doute quand à la santé économique de l’union Européenne s’est rapidement traduit par le comblement du gap, 3495, dont le dépassement en force a rapidement laissé la voie à une continuation du mouvement jusqu’au niveau de retracement, 3464, 50% du mouvement, 3594/3335, au contact duquel, les cours sont restés stables jusqu’en fin de séance.

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La configuration de la bougie journalière illustre la continuation du mouvement initié depuis le début de la semaine, mais, matérialise la bonne tenue du niveau de retracement, 50% du mouvement, 3335/3594, ce que permet de confirmer le graphique horaire.

L’enjeu de la séance à venir sera de confirmer la stabilisation du mouvement de consolidation par un rebond correctif ayant pour objectif d’assurer une rotation des cours en direction de la borne haute du cadrage baissier court terme, concordante avec le niveau 3525. Faute de quoi, en clôture hebdomadaire, la configuration de la bougie constituerait une alerte baissière sur cette unité de temps.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau, 3464, 50% de retracement du mouvement 3335/3594.

Dans l’hypothèse, d’un positionnement des cours au-dessus du niveau 3464, le premier objectif sera constitué du pivot journalier, 3485, positionné en quasi concordance avec le premier niveau de retracement, 3488, 23.6% du mouvement initié à 3594. Le dépassement de ces deux repères conduirait à viser le cours médian de la séance écoulée, 3496, concordant avec la position de la MM20 Jour. Ce niveau est crucial pour la continuation du mouvement de rebond, s’il était dépassé, le niveau de retracement suivant, 3508, 38.2%, serait visé. Au-delà de ce point, envisager une invalidation de la séance précédente serait l’hypothèse la plus vraisemblable et conduirait à viser la borne haute du cadrage baissier court terme, concordante avec le niveau 3525. Atteindre cet objectif correctif aurait pour effet d’atténuer la portée baissière de la bougie hebdomadaire.

A l’inverse, l’échec à préserver le niveau 3464, conduirait à envisager une continuation du mouvement de consolidation en cours, depuis le début de la semaine, jusqu’au niveau de retracement, 3434, 61.80% du mouvement 3335/3594.Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu, la cassure de ce point de repère majeur, laisserait la voir libre à une poursuite du mouvement en direction du pivot mensuel, 3411 et confirmerait l’ancrage du mouvement correctif, ce dont il faudrait tenir compte pour les séances à venir.

[gros chameau]

A mi-parcours de la semaine, les intervenants n’ont eu pour agrémenter la séance que peu de choses à se mettre sous la dent, sauf un indicateur moins bon que prévu pour l'immobilier américain, les ventes de logements anciens apparaissant en baisse par rapport au mois précédent, sans toutefois anéantir les espoirs de reprise de ce secteur. Ormis l’immobilier toujours convalescent, les opérateurs ont suivit avec attention les déclarations du président de la FED, toujours inquiet pour la santé du secteur bancaire Européen, ce qui ne constitue pas une surprise.

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En l’absence de données macroéconomiques susceptibles de provoquer des modifications de tendance, les opérateurs prudents en sont restés globalement à l’orientation de consolidation initiée en début de semaine, à l’exception de deux impulsions correctives haussières en début de matinée et fin d’après-midi. La clôture journalière intervient en confirmation de cassure du niveau crucial hebdomadaire 3532, dont la préservation sera l’un des enjeux de cette fin de semaine.

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La configuration de la bougie journalière matérialise une troisième séance consécutive de consolidation dont le premier objectif majeur, le Gap du 13 mars, 3495, est maintenant tout proche. A court terme le graphique horaire permet d’identifier un cadrage baissier matérialisant l’évolution des cours en direction du Gap du 13 mars.

L’enjeu de la séance à venir sera d’assurer une continuation du mouvement de consolidation jusqu’au comblement du gap journalier, 3495, renforcé en tant qu’objectif et support par la présence de la MM20 jour, ascendante. Cette concordance d’éléments, renforcée par le niveau de retracement 38.2%, constitue une base corrective, à priori solide, qui pourrait bien contribuer à animer les cotations en sens inverse à celui qui prévaut depuis lundi.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau, 3525.

Dans l’éventualité d’un positionnement au-dessus de ce point clef, le premier objectif sera de refranchir le niveau 3532, dans l’optique de rallier le pivot hebdomadaire, 3546, puis la borne haute du cadrage baissier court terme concordante avec le niveau 3557. Dans l’hypothèse d’un mouvement suffisamment soutenu, le dépassement du point haut de la veille, pousserait à envisager un comblement du gap positionné à 3574.

A l’inverse, l’échec à maintenir la position des cours au-dessus du niveau 3525, conduira à envisager de viser rapidement le comblement du gap, 3595, concordant avec le niveau, 38.2% de retracement du mouvement, 3335/3594, qui constitue un objectif prioritaire du mouvement de consolidation en cours, au contact duquel, une amorce corrective n’est pas à exclure. Toutefois, dans l’éventualité d’un mouvement soutenu par une actualité négative, un dépassement du gap et une accélération jusqu’au niveau suivant de retracement, 3464, n’est pas à exclure.

[gros chameau]

Depuis lundi, le contact des cours avec le R2 mensuel a conduit les opérateurs à montrer un regain d’intérêt pour les informations les moins souriantes. Ce mardi, en matinée, l’émission obligataire Espagnole de la journée a loupé sa cible et conduit les plus prudents à pratiquer des allégements de précaution en continuation de ceux pratiqués dés le début de séance à la suite des données macro-économiques publiées en Chine. Dans l’après-midi, la seule publication relative au marché de la construction aux Etats-Unis a permis de confirmer une stabilisation de ce secteur.

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Dés le début de séance, les opérateurs ont rapidement opté, sans ambiguïté, pour des allégements de positions en continuité de la séance précédente, jusqu’à atteindre le niveau de retracement, 3533, 23.60% du mouvement, 3335/3594, atteint en fin de matinée et préservé en clôture journalière.

La configuration de la bougie journalière englobant les niveaux de cours des séances de mercredi et jeudi dernier, confirme le mouvement initié lundi pour débuter la semaine. A l’issue de ces deux séances de consolidation les cours ont pratiqué un reflux depuis le R2 mensuel, jusqu’au R1 mensuel. Le graphique horaire permet de mettre en évidence un cadrage court terme baissier à l’intérieur duquel l’évolution de la séance à venir devrait se faire.

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La séance de ce mardi s’achève au dessus du niveau crucial hebdomadaire, 3532, niveau médian de la semaine écoulée. L’enjeu de la journée à venir sera de confirmer la stabilisation des cours au-dessus de cette zone de concordance entre R1 mensuel, 3521, et niveau de retracement 3533, renforcés par le niveau médian hebdomadaire, 3532. Faute de quoi, une rupture de cette zone support conduirait à envisager une reprise du mouvement en direction du niveau de retracement suivant, 3495, 38.2% du mouvement, 3335/3594, concordant avec le niveau du gap ouvert le 13 mars.

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Le point clef de la séance à venir sera constitué du niveau 3545.

Dans l’éventualité d’un positionnement des cours au-dessus du niveau clef, le niveau médian de la séance écoulée, 3558, se trouvera rapidement en ligne de mire. Le franchissement de ce niveau conduirait à viser la borne haute du cadrage baissier court terme, concordante avec le niveau de retracement, 3566, 61.80% du mouvement, 3594/3522. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu le comblement du gap ouvert à 3574 serait à envisager.

A l’inverse, l’échec à dépasser le niveau clef, 3545 et a y conserver le positionnement des cours amènerait à un retour sur le niveau 3532, dont la rupture conduirait à viser le point bas de la séance écoulée, 3522. Le dépassement de ce support exposerait à une poursuite du mouvement en direction du niveau majeur 3516, concordant avec le niveau d’extension baissière, 161.80%, du mouvement 3545/3594.

[gros chameau]

En L’absence d’actualité macro-économique conséquente pour ce début de semaine, les intervenants ont préféré consacrer les échanges de la journée à des prises de bénéfices. L’attente de nouveaux indicateurs qui permettront d’affiner la perception de l’évolution économique, aussi bien aux Etats-Unis qu’en Europe, pourrait se prolonger au moins pour la séance de ce mardi, le planning des publications étant tout aussi peu fournit que ce lundi.

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L’entame de la semaine, débutée au contact de la résistance du R2 mensuel, 3593, a incité les opérateurs à procéder à des prises de bénéfices dés les premiers échanges en prévision d’une actualité macro-économique famélique, pour ce lundi. Dés la fin de matinée la préservation de la première zone de support identifiée a permis une stabilisation des cours, entretenue jusqu’en fin de séance.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière, illustrent sans ambiguïté l’échec à franchir le niveau de résistance R2 mensuel, 3593, ouvrant la voie à l’hypothèse d’un début de consolidation. Cependant, l’observation du graphique horaire conduit à moduler l’impression baissière et à ne pas écarter une hypothèse de continuation haussière à court terme, matérialisée par le cadrage ascendant identifiable sur cette unité de temps.

L’enjeu de la séance à venir sera d’éclaircir la situation en faveur de l’une ou l’autre des deux hypothèses.

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Le point clef de la séance à venir sera positionné à 3578.

L’hypothèse d’une continuation à court terme du mouvement haussier serait validée par le dépassement du niveau 3578, ce qui impliquerait la mise sous pression immédiate du niveau 3586, pour ensuite tenter à nouveau un dépassement du R2 mensuel, 3593. Le franchissement de ce niveau fort conduirait à envisager de rejoindre rapidement la zone de concordance des extensions des derniers mouvements de consolidation, centrée autour de 3610, qui pourrait constituer le point culminant de la séance.

A l’inverse, l’échec à dépasser le niveau 3578, amènerait à mettre rapidement sous pression la borne basse du cadrage haussier court terme du graphique horaire, dont la cassure conduirait à viser le point bas de la séance écoulée. Au-delà de ce point de support, la borne basse du cadrage baissier, court terme, constituera un objectif logique. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu, la zone de support 3545/3547, pourrait être atteinte sans difficulté. Un regain de volatilité n’étant pas exclure, l’éventualité de rejoindre la zone 3533 ne peut-être écartée.

[gros chameau]

A l’issue d’une semaine illustrée par des indicateurs démontrant un regain de dynamisme de l’économie américaine, les publications dévoilées au cours de l’ultime séance sont venues moduler l’enthousiasme des intervenants. Les données publiées, ce vendredi, ont révélé que la hausse des prix à la consommation s'est accélérée aux Etats-Unis en février, alors que l’enquête mensuelle de l’université du Michigan révélait un tassement du moral des ménages. Malgré ces quelques nuages de nature à atténuer les ardeurs, le moral des opérateurs ne semble pas avoir été fortement impacté.

Au terme de cette semaine entièrement consacrée à la continuation du mouvement haussier, le niveau majeur de retracement, 3516, 61.80% de retracement du mouvement 4038/2672, ainsi que le R1 mensuel, 3521, sont nettement dépassés, ouvrant la voie en direction du niveau majeur suivant, 3745, 78.6% de retracement du mouvement, 4038/2672.

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La configuration de la bougie en continuité de celle de la semaine précédente, illustre l’accueil favorable réservé par les opérateurs aux données dont ils ont eu à prendre connaissance. La configuration graphique valide la poursuite du mouvement en cours qui semble devoir se poursuivre inexorablement, malgré un mouvement quasi rectiligne de 250 points depuis le 07 mars.

L’enjeu de la semaine à venir, sera d’assurer la continuation de la hausse en préservant le niveau médian, 3532, de la semaine écoulée, pour viser la zone 3685/3706, éventuellement 3745.

Analyse jour
Ce vendredi, l’ultime séance de la semaine marquée par le changement d’échéances sur les options et futures, agrémentée de publications macro-économiques mitigées, n’a pas donné lieu à des mouvements violents, témoignant ainsi, de la sérénité relative des opérateurs.

Focalisés sur la hausse pour franchir le cap trimestriel des sorcières, les intervenants ont opté pour une continuation chaotique du mouvement et dépasser sans empressement les hauts des deux séances précédentes.

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Le positionnement ainsi que la configuration de la bougie journalière illustrent la volonté de continuation haussière, toutefois, la faiblesse de la volatilité à l’image de celle des journées précédentes, révèle la nécessité éprouvée par les opérateurs de temporiser et d’attendre de nouveaux catalyseurs qui puissent permettre de tenter de s’affranchir du R2 mensuel, 3594.

L’enjeu de la séance sera comme chaque jour de poursuivre la progression du mouvement haussier avec un objectif majeur s’affranchir du R2 mensuel, 3594, qui constitue un obstacle d’importance, susceptible de déclencher un mouvement de consolidation pour débuter la semaine.

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Le point clef de la séance sera constitué du pivot journalier 3584.

Dans l’hypothèse d’un positionnement des cours au-dessus de 3584, le premier objectif visé sera formé par le niveau du R2 mensuel, 3594. Dans l’éventualité d’une actualité clémente, 3610, constituera l’objectif suivant en concordance avec le R2 journalier. Le dépassement de ce niveau ouvrirait la voie jusqu’à la zone de concordance R3 journalier,(3628), (3630) extension 261.80%, du mouvement 3578/3545.

A l’inverse l’échec à maintenir les cours au-dessus du niveau 3584, ouvrirait la voie à un mouvement de consolidation dont le premier objectif serait constitué du niveau, 3578, concordant avec le retracement 38.2%, du mouvement débuté à partir de 3545. La cassure de ce support, utilisé durant la séance écoulée, laisserait la voie libre en direction de la zone, 3566/3564, concordante avec le retracement, 61.80% du dernier mouvement haussier. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu le niveau, 3545, pourrait constituer un objectif majeur de support.

[maryaeva]

Merci

Belle journée

[gros chameau]

Jour après jour, les données macro-économiques relatives à la santé de l’économie américaine continuent de prendre une tournure rassurante dont les intervenants ne peuvent que se féliciter. Ce jeudi, les données hebdomadaire de l’emploi ont contribué à confirmer le regain de forme constaté les semaines précédentes, de même que les données compilant l’activité industrielle dans la région de Philadelphie, en croissance constante depuis 4 mois. Les principaux indicateurs passant au vert les uns après les autres en viennent à faire oublier, pour le moment, les difficultés financières de l’état fédéral.

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La séance de ce jeudi, débutée en légère hausse, s’est rapidement révélée indécise en matinée faute de catalyseur. Dans ce contexte, les intervenants ont dû attendre la publication des données Américaines pour concrétiser le dépassement de la borne haute du cadrage haussier journalier.

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La configuration et le positionnement de la bougie journalière expriment la volonté de continuation du mouvement haussier, ce qu’illustre le niveau de clôture de la séance et que confirme le graphique horaire qui permet de matérialiser un dépassement du cadrage de consolidation très court terme.

L’enjeu de cette fin de semaine outre les échéances sur les options et les futures sera d’assurer la continuation du mouvement en cours pour viser les niveaux du R1 mensuel, 3601 et du R2 hebdomadaire, 3611.

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Le point clef de la séance sera constitué du niveau 3580.

Dans l’hypothèse d’un positionnement des cours au-dessus de 3580, le dépassement du niveau 3586, conduirait à viser directement le niveau du R1 mensuel, 3601, précédant de peu le R2 hebdomadaire, 3611. Dans l’éventualité d’une actualité clémente, l’extension haussière, 3620, 161.80% du mouvement 3515/3344, pourrait constituer le point culminant de la séance en concordance avec le R3 journalier.

A l’inverse, l’échec à dépasser le niveau 3580, ouvrirait la voie à un mouvement de consolidation dont le premier objectif serait constitué du niveau de retracement 23.6% du mouvement débuté à partir de 3467. La cassure de ce support utilisé durant la séance écoulée laisserait la voie libre en direction de la zone, 3550/3546. Dans l’éventualité d’un mouvement soutenu les niveaux 3540 et 3529, (R1 mensuel) pourraient constituer des objectifs extrême de la séance.

[gros chameau]

Ce mercredi, en l’absence d’actualités de 1 er plan, les intervenants semblent avoir pris le temps de décortiquer les résultats des nouveaux stress test bancaires réalisés par la FED etdont il ne ressort apparemment rien d’alarmant, comme à l’accoutumé; ormis quelques inquiétudes jugées,secondaires, concernant Citigroup.

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Dans la situation de surachat manifeste, dans laquelle se trouvent les cours, les opérateurs ont accordé leur préférence à un maintient du statu quo, dans l’attente d’informations qui puissent leur permettre de débloquer la perception de la situation. La trêve relative dans l’actualité macro-économique à permis une pause bien méritée à la suite du dépassement Mardi après-midi de la zone de résistance, 3524/3529.

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Le positionnement et la configuration de la bougie journalière marquent de nouveau une hésitation à poursuivre la marche en avant malgré le franchissement Mardi d’un niveau de résistance important. La séance de ce mercredi peut-être considérée comme un éventuel signal précurseur d’un vertige du marché au contact de la borne haute du biseau ascendant, ce sont les séances de cette fin de semaine qui confirmeront ou infirmeront l’hypothèse.

L’enjeu de la prochaine séance sera donc de valider ou pas l’hésitation affichée ce mercredi.


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Le point clef de la séance à venir sera constitué du niveau, 3574.

Dans l’hypothèse d’une reprise du mouvement haussier, le premier objectif visé sera, constitué du niveau, 3574, dont le dépassement ouvrirait la voie à une poursuite en direction du R2 mensuel 3601. Au-dessus de ce niveau, le R2 hebdo, 3611 parait l’objectif le plus logique qui pourrait constituer le point culminant de la séance.

A l’inverse l’échec à maintenir les cours au-dessus du niveau clef amènera à envisager un mouvement de consolidation, dont les objectifs naturels, seront constitués par les différents niveaux fibos liés au mouvement effectué depuis le niveau 3467. Sans toutefois oublier le niveau médian, 3546, de la séance de mardi. La cassure de cet objectif de support conduirait inévitablement à un retour des cours en direction des niveaux, 3526/3530, ultimes étapes avant d’envisager le comblement du Gap, 3503.