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L'AVERSION AU RISQUE EST AU PLUS BAS DEPUIS 3 MOIS
Regardez le comportement du Nas contre celui du Dow:
On m'objecte que les technos (Nas, ITCAC) pourraient toujours rattraper leur retard baissier...
Mais les technos, c'est le risque et le risque c'est la peur.
La baisse est continue depuis un mois: il n'y a pas eu d'"effet surprise". Si la peur avait du s'installer, elle serait déjà là.
A priori donc, ce retournement de l'aversion au risque n'est pas un effet retard des technos, mais bien le signe tangible d'un rally à venir pour l'été.
Attention cependant: techniquement, à CT (quelques jours) une capitulation sur 4200/4300 reste possible avant rebond, car les spreads sont très détendus, mais pas encore en exagération:
Quelle stratégie suivre dans une telle fin de tendance? La même qu'il y a un mois, mais dans l'autre sens!
Acheter des titres très liquides sur chaque baisse ("laisser des épuisettes"), les revendre vite, et racheter un peu plus bas: en entrant et sortant rapidement ainsi, on construit peu à peu une position dont le PRU sera plus bas que le plus bas actuel du marché: si celui-ci capitule, la position risque beaucoup moins qu'un "Buy & Hold" et l'on peut alors renforcer sans crainte.
Penser aussi aux valeurs de rendement: leur baisse éventuelle lors d'une capitulation sera amortie par "l'effet dividende".
On peut aisément construire aujourd'hui un portefeuille de 10 valeurs offrant 8 à 10% de rendement! Ce n'est pas arrivé depuis 2002...
Un tel portefeuille serait presque imunisé contre une baisse du marché de 10% d'ici 1 an.
Techniques à éviter: "Buy & Hold" et moyennes à la baisse.
Les fins de fortes tendances sont très volatiles: une moyenne à la baisse peut être catastrophique.
Ceci est une opinion personnelle et non une incitation à investir. Merci de vos commentaires constructifs, courtois et bienveillants. Tamla.
Regardez le comportement du Nas contre celui du Dow:
On m'objecte que les technos (Nas, ITCAC) pourraient toujours rattraper leur retard baissier...
Mais les technos, c'est le risque et le risque c'est la peur.
La baisse est continue depuis un mois: il n'y a pas eu d'"effet surprise". Si la peur avait du s'installer, elle serait déjà là.
A priori donc, ce retournement de l'aversion au risque n'est pas un effet retard des technos, mais bien le signe tangible d'un rally à venir pour l'été.
Attention cependant: techniquement, à CT (quelques jours) une capitulation sur 4200/4300 reste possible avant rebond, car les spreads sont très détendus, mais pas encore en exagération:
Quelle stratégie suivre dans une telle fin de tendance? La même qu'il y a un mois, mais dans l'autre sens!
Acheter des titres très liquides sur chaque baisse ("laisser des épuisettes"), les revendre vite, et racheter un peu plus bas: en entrant et sortant rapidement ainsi, on construit peu à peu une position dont le PRU sera plus bas que le plus bas actuel du marché: si celui-ci capitule, la position risque beaucoup moins qu'un "Buy & Hold" et l'on peut alors renforcer sans crainte.
Penser aussi aux valeurs de rendement: leur baisse éventuelle lors d'une capitulation sera amortie par "l'effet dividende".
On peut aisément construire aujourd'hui un portefeuille de 10 valeurs offrant 8 à 10% de rendement! Ce n'est pas arrivé depuis 2002...
Un tel portefeuille serait presque imunisé contre une baisse du marché de 10% d'ici 1 an.
Techniques à éviter: "Buy & Hold" et moyennes à la baisse.
Les fins de fortes tendances sont très volatiles: une moyenne à la baisse peut être catastrophique.
Ceci est une opinion personnelle et non une incitation à investir. Merci de vos commentaires constructifs, courtois et bienveillants. Tamla.
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